Також Ендрю Гранато з Техаського університету та Пранджал Дралл у 65-сторінковій академічній статті розвінчують схему приватного кредиту/приватного капіталу/страхування
24 липня 2026 р.
Це справді буде коротка думка, тому що я хочу, щоб увага була зосереджена на цій статті: «Державна підтримка приватного кредиту: як приватний капітал соціалізує ризик через страховиків», написаній Ендрю Гранато та Пранджалом Драллом.
Завантажити📷Private Credit State Backstop Granago Drall July 21 20261.38MB ∙ PDF file
Ендрю Гранато — це Google Scholar та доцент Школи права Техаського університету. Він є в X під ніком agranato42. Ендрю має ступінь бакалавра з економіки в Стенфорді. Він також має ступінь доктора права (J.D.) в Єльській школі права та ступінь доктора філософії (Ph.D.) з фінансової економіки в Єльській школі менеджменту.
Пранджал Дралл — це докторант Єльського університету, де він також здобуває ступінь доктора права (J.D.) та доктора філософії (Ph.D.).
Можливо, цими вихідними це мої дві найулюбленіші людини у світі.
Це не так вже й важливо. Важливо те, що ці двоє хлопців кваліфіковані, щоб написати цю статтю на тему, яку я намагаюся винести на передній план. Наприклад, ось тут:
«Посібник єретика по зірках ШІ. Частина III: Tracepalooza та Bezzle»
Знову ж таки, увага зосереджена на статті: «Державна підтримка приватного кредиту: як приватний капітал соціалізує ризик через страховиків».
Зміст обіцяє чудові речі. Вони часто так і роблять.
Захоплюючі речі, особливо розділи III та IV.
Я цитую з анотації статті.
«Фірми приватного капіталу (PE) придбали великі компанії зі страхування життя та завантажили свої баланси активами приватного кредиту, які є непрозорими та складними для оцінки регуляторами... коли страховик життя стає неплатоспроможним, державні гарантійні фонди захищають страхувальників, "стягуючи" зі страховиків, що вижили, для покриття дефіциту. У більшості штатів такі витрати повністю зараховуються в рахунок державних податків на страхові премії з часом... Страховики життя, що належать PE, відображають структурну трансформацію, в якій страховик підтримує ширший бізнес з управління активами, призначений для отримання вартості наперед та перекладання збитків на інших. Фірми PE використовують цей регуляторний режим, поєднуючи страховиків життя з приватним кредитом, щоб отримувати вартість з обох сторін».
Ви чули від мене подібні ідеї раніше, і я поступово підводив до цього в «Посібнику єретика. Частина IV», яка ще не опублікована.
Почнімо з того, як це все може закінчитися. На сторінці 30 статті піднімається важливе питання про кінцеву гру, коли і якщо страховики стануть неплатоспроможними.
Для решти історії відвідайте Cassandra Unchained на Substack.
