Las mayores fortunas de la historia se construyeron siendo dueños de los picos y palas detrás de los auges industriales.
Rockefeller controlaba el refinado y los oleoductos. Carnegie controlaba el acero. Vanderbilt controlaba los ferrocarriles. A medida que estas industrias crecían, más capital fluía a través de la infraestructura que poseían.
Un patrón similar está surgiendo en los centros de datos flotantes.
Centros de datos flotantes
Un centro de datos flotante alberga infraestructura de cómputo en una barcaza diseñada específicamente para ese fin, por lo general amarrada cerca de la costa y refrigerada con agua de mar. Al trasladar gran parte de la construcción a los astilleros, estas instalaciones podrían desplegarse más rápido que los centros de datos terrestres convencionales.
En 2026, Keppel, respaldada por Temasek en Singapur, comenzó la construcción de un centro de datos flotante apoyado por un contrato con un hyperscaler.
Los astilleros están entrando al mercado. Samsung Heavy Industries está desarrollando una barcaza de 50 MW para Estados Unidos, mientras que HD Korea Shipbuilding, Seatrium y Mitsui O.S.K. Lines trabajan en sus propios diseños.
A medida que crezca la capacidad de los centros de datos flotantes, el gasto en intercambiadores de calor de titanio, equipos de maniobra marinos, sistemas de amarre, protección contra la corrosión, conectividad submarina y servicios de clasificación debería crecer con ella.
Picos y palas para los centros de datos flotantes:
- Refrigeración con agua de mar: intercambiadores de calor de placas de titanio, filtros, bombas de agua de mar, dosificación antiincrustante, CDU
- Sistemas eléctricos marinos: equipos de maniobra de media tensión, transformadores, barras colectoras, prensaestopas para cables, gabinetes resistentes a la sal
- Energía a bordo: generadores de GNL, motores de combustible dual, manejo de combustible, baterías de respaldo, conexiones a energía de tierra
- Amarre y mantenimiento de posición: cadenas, cabrestantes, tensores hidráulicos, ganchos de liberación rápida, defensas
- Control de corrosión y clima: recubrimientos, protección catódica, deshumidificación, sellado de cables
- Casco y estructura: conversión de barcazas, cubiertas modulares de acero, mamparos estancos, módulos de flotación
- Conectividad: fibra submarina, estaciones de amarre de cables, backhaul satelital, redes de grado marino
- Clasificación y pruebas: aprobación de tipo, pruebas de niebla salina, vibración, EMC y fuego, inspecciones de clase
Estos proveedores ya generan ingresos a partir de la energía eólica marina, los astilleros navales, los puertos, las granjas piscícolas y las centrales eléctricas costeras. Los centros de datos flotantes podrían aumentar la demanda de sus equipos y servicios de ingeniería.
Refrigeración con agua de mar
El mercado de refrigeración con agua de mar está muy fragmentado. Los intercambiadores de calor de placas de titanio, las bombas de agua de mar, los filtros automáticos, los sistemas antiincrustantes, las unidades de distribución de refrigerante y el mantenimiento de placas suelen estar a cargo de proveedores especializados distintos, incluso dentro del mismo programa de casco.
Manual de estrategia
Empieza con un fabricante consolidado de intercambiadores de calor de titanio y luego adquiere proveedores complementarios:
- Fabricantes de bombas de agua de mar
- Especialistas en filtros y filtración de toma de agua
- Especialistas en sistemas antiincrustantes y dosificación
- Integradores de CDU y proveedores de servicio de placas
Cada adquisición amplía la gama de equipos de refrigeración suministrados a los mismos proyectos de centros de datos. Un rack GB200 puede consumir más de 100 kW, lo que exige refrigeración líquida para extraer el calor de los procesadores. Ese calor debe transferirse después del refrigerante al entorno circundante.
La refrigeración con agua de mar ya se usa en centros de datos comerciales. Las instalaciones de Hamina de Google en Finlandia utilizan agua de mar desde 2011. El Project Natick de Microsoft y la instalación submarina de Highlander en Hainan son otros ejemplos, aunque sus diseños difieren de las instalaciones basadas en barcazas.
Mayores densidades de potencia por rack incrementan los requisitos de refrigeración y podrían impulsar la demanda de intercambiadores de calor más grandes o adicionales. El titanio se usa ampliamente en los intercambiadores de calor de agua de mar por su resistencia a la corrosión. Las certificaciones de materiales y las aprobaciones marinas también dificultan que nuevos proveedores entren al mercado.
Estos sistemas requieren mantenimiento regular. La incrustación biológica reduce la eficiencia de transferencia de calor y debe controlarse mediante limpieza, purgado y tratamiento químico. Por eso, los fabricantes de intercambiadores pueden generar ingresos adicionales con placas de repuesto, juntas y contratos de mantenimiento durante la vida útil del equipo.
Estos sistemas requieren mantenimiento regular. La incrustación biológica reduce la eficiencia de transferencia de calor y debe controlarse mediante limpieza, purgado y tratamiento químico. Por eso, los fabricantes de intercambiadores pueden generar ingresos adicionales con placas de repuesto, juntas y contratos de mantenimiento durante la vida útil del equipo.
Manual de estrategia
1. Universo objetivo fragmentado
- Los intercambiadores de calor de titanio, las bombas de agua de mar, los filtros, los sistemas antiincrustantes, las CDU y el mantenimiento de placas son suministrados por empresas especializadas distintas.
- Según el diseño de refrigeración, un programa de casco puede requerir varios proveedores especializados para intercambiadores de calor, bombas, filtración, equipos antiincrustantes y distribución de refrigerante.
- Los posibles objetivos de adquisición incluyen fabricantes especializados de intercambiadores de calor de titanio, bombas de agua de mar, equipos de filtración y sistemas antiincrustantes en el norte de Europa. Empresas que generen entre 2 y 10 millones de euros de EBITDA podrían ser puntos de entrada adecuados para una estrategia de compra y consolidación.
- Las aprobaciones de clase, las certificaciones de aleaciones de titanio, las instalaciones de referencia y los equipos de ingeniería experimentados hacen difícil reemplazar a los proveedores establecidos.
- Las mayores densidades por rack aumentan los requisitos de capacidad de refrigeración, mientras que los sistemas de agua de mar generan demanda adicional de bombas, filtración y mantenimiento durante la vida útil de cada casco.
2. Construir la plataforma
- Empieza con un fabricante consolidado de intercambiadores de calor de titanio que atienda a clientes del sector marino, offshore y de generación de energía.
- Suma bombas de agua de mar, filtros, sistemas antiincrustantes e integración de CDU mediante adquisiciones.
- Mantén locales a los equipos de ingeniería, las aprobaciones de clase y los talleres.
- Integra las ventas a astilleros, la compra de titanio y la programación de servicios en todo el grupo.
- Asigna ingenieros de aplicación para trabajar con Samsung Heavy Industries, HD KSOE y Seatrium mientras se desarrollan las primeras especificaciones de casco en 2026 y 2027.
- Ofrece sistemas de refrigeración completos a programas de casco que antes compraban componentes individuales a proveedores separados.
3. Plataforma de refrigeración integrada
- Cada casco adicional equipado por la plataforma amplía su base instalada y genera demanda potencial de mantenimiento y piezas de repuesto.
- Los astilleros, desarrolladores de cascos y hyperscalers pueden comprar una mayor proporción de sus equipos de refrigeración a un solo proveedor.
- La demanda de intercambiadores de calor de titanio crece a medida que las densidades por rack aumentan de GB200 a Rubin.
- Los sistemas de refrigeración con agua de mar requieren limpieza periódica, cambio de juntas y tratamiento químico. Los proveedores con una base de equipos establecida pueden generar ingresos adicionales por mantenimiento, piezas de repuesto y servicio técnico durante la vida útil del equipo.
- Los cascos adicionales amplían la base de equipos instalados y generan más demanda de mantenimiento y repuestos.
- Una gama de productos más amplia permite que la plataforma capture más ingresos de cada programa de casco.
Esta es parte de una serie en evolución sobre los picos y palas detrás del cómputo flotante.
Lo que estamos construyendo en Heorot
En @HeorotGroup estamos creando un grupo industrial europeo enfocado en la infraestructura crítica detrás de la próxima generación de cómputo.
Estamos desarrollando un pipeline de adquisiciones en refrigeración con agua de mar, ingeniería marina y tecnologías industriales afines, con foco en negocios consolidados que aporten capacidades especializadas, experiencia en ingeniería y relaciones de larga data con los clientes.
Nuestra estrategia es reunir estos negocios en una plataforma industrial integrada capaz de atender proyectos de infraestructura cada vez más complejos.
Los centros de datos flotantes son solo una parte de una oportunidad mucho mayor. Vemos cómo se forman las bases de un nuevo mercado industrial, y Heorot se está construyendo para desempeñar un papel central en él.
