Inoltre, Andrew Granato dell'Università del Texas e Pranjal Drall smontano il gioco di specchi del credito privato/private equity/assicurazioni in un articolo accademico di 65 pagine
24 luglio 2026
Sarà un pensiero breve, perché voglio che l'attenzione sia su questo articolo, "Il paracadute statale del credito privato: come il private equity socializza il rischio attraverso le assicurazioni", scritto da Andrew Granato e Prangal Drall.
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Andrew Granato è un Google Scholar e Assistant Professor presso la University of Texas School of Law. È su X, handle @agranato42. Andrew ha una laurea in Economia a Stanford. Possiede anche un J.D. dalla Yale Law School e un Ph.D. in Economia Finanziaria dalla Yale School of Management.
Prangal Drall è un dottorando a Yale, dove sta conseguendo sia un J.D. che un Ph.D.
Questi potrebbero essere le mie due persone preferite al mondo questo fine settimana.
Questo non conta molto. Ciò che conta è che questi due signori sono qualificati per scrivere questo articolo su un argomento che ho cercato di portare alla ribalta. Per esempio, qui,
La guida dell'eretico alle stelle dell'IA Parte III: Tracepalooza e il Bezzle
Ancora, l'attenzione è sull'articolo, "Il paracadute statale del credito privato: come il private equity socializza il rischio attraverso le assicurazioni.
L'indice promette grandi cose. Come sempre.
Cose entusiasmanti, specialmente le sezioni III e IV.
Cito dall'abstract dell'articolo.
"I fondi di private equity (PE) hanno acquisito grandi compagnie di assicurazione sulla vita e hanno caricato i loro bilanci con attività di credito privato che sono opache e difficili da valutare per i regolatori... quando una compagnia di assicurazione sulla vita diventa insolvente, i fondi di garanzia statali proteggono gli assicurati 'valutando' le compagnie superstiti per coprire il deficit. Nella maggior parte degli stati, tali esborsi sono interamente deducibili dalle imposte sui premi statali nel tempo... Le compagnie di assicurazione sulla vita possedute da PE riflettono una trasformazione strutturale in cui un assicuratore supporta un'attività più ampia di gestione patrimoniale progettata per estrarre valore in anticipo e imporre perdite ad altri. I fondi di PE sfruttano questo regime normativo abbinando le assicurazioni sulla vita al credito privato per catturare valore da entrambi i lati."
Ne avete già sentito parlare da me in passato, e ci stavo arrivando nella Guida dell'eretico Parte IV, non ancora pubblicata.
Iniziamo con come potrebbe finire tutto. A pagina 30 dell'articolo viene sollevato un punto importante sul finale, se e quando le assicurazioni diventeranno insolventi.
Per il resto della storia, visita Cassandra Unchained su Substack.
