Il denaro è energia
In What Is Money? The Saylor Series, Robert Breedlove e io iniziamo con una semplice domanda e la seguiamo attraverso la storia della civiltà, della tecnologia, dell'economia e di Bitcoin.
La risposta è semplice:
Il denaro è energia economica.
Gli esseri umani investono tempo, intelligenza, lavoro e risorse naturali per creare valore. Il denaro è la tecnologia che ci permette di conservare quel valore, trasportarlo nel tempo e trasferirlo nello spazio.
Il denaro non è semplicemente un mezzo di scambio. Il suo scopo più profondo è preservare il prodotto della tua vita finché non scegli di usarlo.
Questo ci offre un modo semplice per valutare ogni sistema monetario:
Con quanta efficacia conserva l'energia economica?
La civiltà è una storia di energia
La storia della civiltà è la storia dell'umanità che impara a incanalare l'energia in modo più efficiente.
Il fuoco ci ha permesso di trasformare l'energia chimica. I missili ci hanno permesso di proiettare energia cinetica. L'idraulica ha reindirizzato l'energia gravitazionale. L'acciaio, il petrolio, l'elettricità, la refrigerazione, l'informatica e le telecomunicazioni hanno esteso la portata dell'intelligenza umana.
I protocolli hanno moltiplicato il potere di queste tecnologie. Strade, misure, lingue, sistemi elettrici e reti informatiche standardizzate hanno permesso a milioni di persone di coordinarsi senza rinegoziare le regole a ogni interazione.
Il modello ricorrente del progresso tecnologico è semplice:
Più robusti. Più intelligenti. Più veloci. Più forti.
Creiamo materiali più resistenti, macchine più intelligenti, reti più veloci e sistemi più resilienti. Ogni innovazione ci permette di produrre di più spendendo meno.
Anche il denaro è una tecnologia. È un protocollo per coordinare l'attività economica e immagazzinare l'energia generata dalla civiltà.
La domanda è se la nostra tecnologia monetaria si sia evoluta con la stessa efficacia delle nostre altre tecnologie.
Il test monetario
Immagina di possedere 100 milioni di dollari di energia economica.
Puoi trasportarli 100 anni nel futuro?
Puoi spostarli attraverso un oceano?
Puoi portarli attraverso una giurisdizione politica ostile?
Puoi trasferirli a un'altra persona senza dipendere da una banca, un governo, una società o un custode?
Quanto dei 100 milioni di dollari iniziali arriva?
Inflazione, tassazione, costi di stoccaggio, commissioni di custodia, attriti di transazione, rischio di controparte, intervento politico e confisca sono tutte forme di entropia monetaria. Drenano energia dal sistema.
La buona moneta conserva energia.
La cattiva moneta la dissipa.
L'oro è moneta fisica
Per migliaia di anni, l'oro è stato la migliore tecnologia monetaria dell'umanità.
L'oro è durevole, riconoscibile, divisibile e relativamente scarso. Non può essere stampato per decreto. Ha permesso alle persone di preservare la ricchezza meglio delle merci che si deterioravano, si corrodevano o potevano essere prodotte facilmente.
Ma l'oro rimane una merce fisica, e la fisicità crea attriti.
L'oro ha massa. È costoso da trasportare, proteggere, dividere, autenticare e verificare. Più oro possiedi, maggiore diventa il tuo onere di sicurezza. Le grandi quantità attirano sequestri, confische e violenza.
L'oro soffre anche di un problema dell'oracolo. Una volta che l'oro entra nel sistema finanziario, la maggior parte delle persone non possiede più il metallo direttamente. Possiede un credito sull'oro detenuto da un custode. È necessario fidarsi di qualcuno che verifichi che l'oro esista e non sia stato dato in pegno ad altri.
La sua offerta non è un sistema chiuso. Prezzi più alti creano incentivi per ulteriori esplorazioni, miniere e produzione.
L'oro è moneta forte, ma è una moneta meccanicamente difettosa.
Può preservare l'energia economica, ma non può muovere quell'energia in modo efficiente attraverso il tempo e lo spazio.
La valuta fiat è moneta politica
La valuta fiat ha migliorato la portabilità dell'oro.
I crediti cartacei e i saldi elettronici si muovono più velocemente del metallo. La moneta fiat ha reso possibile il sistema bancario moderno, il credito, i titoli, il commercio e il coordinamento economico su larga scala.
Ma la moneta fiat ha risolto il problema meccanico dell'oro introducendo un problema politico.
L'integrità della valuta fiat dipende dalle istituzioni. La sua offerta, i tassi di interesse e le regole sono controllati da governi e banche centrali. Il sistema può essere alterato dalla discrezionalità politica.
Le regole possono cambiare.
L'offerta può espandersi.
I conti possono essere congelati.
I trasferimenti possono essere bloccati.
Il potere d'acquisto può essere diluito.
La moneta fiat è quindi un sistema di stoccaggio monetario ad alta entropia. È efficace per le transazioni a breve termine, ma inaffidabile per preservare l'energia economica attraverso i decenni.
La refrigerazione ha permesso alla civiltà di rimuovere l'entropia dal cibo e preservarne l'energia per periodi più lunghi. La moneta fiat fa l'esatto contrario. Permette all'energia economica immagazzinata di deteriorarsi.
L'oro è difettoso a causa della sua natura meccanica.
La moneta fiat è difettosa a causa della sua natura politica.
Bitcoin è energia monetaria digitale
L'invenzione dei computer, delle reti digitali e della crittografia ha creato i componenti necessari per un nuovo sistema monetario.
Bitcoin li ha combinati nella prima rete monetaria progettata digitalmente.
Bitcoin dematerializza la proprietà monetaria. Ci offre un asset senza massa fisica, senza emittente centrale e con un'offerta governata da un protocollo pubblico piuttosto che dalla discrezionalità politica.
Trasforma la proprietà in informazione.
L'energia economica può essere conservata dietro sicurezza crittografica, trasportata attraverso una rete di comunicazione globale e regolata senza dipendere da un intermediario fidato.
Bitcoin è oro digitale, ma è più utile capirlo come energia monetaria digitale.
È più resistente perché la sua offerta non può essere espansa arbitrariamente.
È più intelligente perché può essere integrato con il software ed esteso attraverso livelli aggiuntivi.
È più veloce perché la proprietà digitale può muoversi attraverso il mondo alla velocità dell'informazione.
È più forte perché ogni partecipante con capitale investito nella rete ha un incentivo a difenderla.
Bitcoin è progettato per incanalare l'energia monetaria attraverso il tempo e lo spazio con meno dispersione di qualsiasi sistema precedente.
Il proof of work ancora Bitcoin alla realtà
Il proof of work non è un elemento accessorio di Bitcoin. È il ponte tra la rete monetaria digitale e il mondo fisico.
Il mining trasforma energia e potenza di calcolo in sicurezza. Rende la riscrittura del registro costosa e costringe i partecipanti a competere apertamente sotto le stesse regole.
Non esiste un guardiano che possa essere persuaso, corrotto o costretto a cambiare la storia della rete.
Il proof of work crea anche una relazione economica tra Bitcoin e il sistema energetico globale. I miner possono operare vicino a fonti energetiche non sfruttate o sottoutilizzate, convertendo energia altrimenti difficile da trasportare in valore digitale.
I produttori di energia diventano economicamente allineati con Bitcoin. Le aziende tecnologiche sviluppano hardware migliore. Gli investitori finanziano le infrastrutture. Le giurisdizioni competono per attività di mining, occupazione e entrate fiscali.
La rete recluta i propri difensori.
Bitcoin è vita cibernetica
Bitcoin è più di un software statico. È una rete adattiva composta da miner, nodi, investitori, ingegneri, exchange, produttori di energia, aziende e utenti.
Ogni partecipante risponde a incentivi economici.
Le minacce attirano investimenti nella difesa. La concorrenza spinge verso tecnologie di mining più efficienti. La pressione politica incoraggia la distribuzione geografica. L'aumento del valore attira più capitale, infrastrutture e talento.
La rete diventa più forte perché viene attaccata.
In questo senso, Bitcoin si comporta come una forma di vita cibernetica. Il suo protocollo è il codice genetico. I suoi partecipanti competono, si adattano e si evolvono intorno ad esso.
Il libro identifica sette livelli di sicurezza di Bitcoin che si rafforzano a vicenda:
Energia, tecnologia, politica, finanza, effetti di rete, distribuzione spaziale e tempo.
Più a lungo Bitcoin sopravvive, più plausibile diventa la sua sopravvivenza. Più valore protegge, maggiore è l'incentivo a proteggerlo.
La semplicità è un punto di forza
La funzionalità limitata di Bitcoin è uno dei suoi maggiori punti di forza.
Un livello di base monetario non dovrebbe tentare di svolgere ogni possibile funzione finanziaria o commerciale. Ogni caratteristica aggiuntiva crea complessità ed espande la superficie d'attacco.
Bitcoin è più simile a un organismo unicellulare che a una macchina complessa. È ottimizzato per svolgere una funzione critica:
Mantenere un registro sicuro di proprietà digitale scarsa.
La sua semplicità favorisce la sopravvivenza.
Bitcoin non deve gestire direttamente ogni pagamento al dettaglio. Può fungere da fondamento monetario mentre reti più veloci, banche, wallet, sistemi di credito e applicazioni di pagamento operano al di sopra di esso.
La valuta è un'applicazione del denaro.
Le persone possono tenere una piccola parte della loro ricchezza in valuta transazionale mentre immagazzinano la maggior parte in un asset monetario superiore. Bitcoin può funzionare come riserva di valore ad alta frequenza e rete di regolamento a bassa frequenza, mentre altri sistemi forniscono velocità, convenienza, credito e servizi finanziari.
Il livello di base fornisce integrità.
I livelli superiori forniscono funzionalità.
La proprietà digitale crea sovranità
Nel corso della storia, i diritti di proprietà sono dipesi dalle istituzioni e dalla forza fisica.
La terra può essere tassata o sequestrata. L'oro può essere confiscato. I conti bancari possono essere congelati. I titoli dipendono da custodi, tribunali e governi.
Bitcoin crea una forma diversa di proprietà.
Una chiave privata stabilisce il controllo sulla proprietà digitale senza richiedere il permesso di un'autorità centrale. La proprietà può essere verificata matematicamente piuttosto che politicamente.
Bitcoin offre quindi una nuova forma di sovranità: la capacità di preservare e dirigere l'energia economica secondo il proprio scopo.
Può attraversare i confini. Può sopravvivere al fallimento istituzionale. Può essere diviso, trasferito e protetto senza rivelare una posizione fisica.
Bitcoin rappresenta i diritti di proprietà convertiti in informazione.
Bitcoin cambia più del denaro
Una volta che Bitcoin esiste come proprietà monetaria digitale, un'intera economia può svilupparsi intorno ad esso.
Le aziende possono detenerlo come capitale di tesoreria. Le banche possono costruire prodotti di credito su di esso. Gli investitori possono creare titoli, prestiti, derivati e strumenti di risparmio collegati ad esso. Le reti di pagamento possono usarlo per il regolamento globale. I trust e le fondazioni possono usarlo per preservare risorse attraverso le generazioni.
I produttori di hardware possono integrare Bitcoin nei dispositivi. Le aziende energetiche possono monetizzare l'energia non sfruttata. Le applicazioni possono usare Bitcoin per stabilire identità, reputazione e responsabilità economica.
Le reti sociali potrebbero richiedere ai partecipanti di mettere a rischio una piccola quantità di valore, rendendo bot, truffe, spam e attività dannose più costose. Bitcoin potrebbe dare al cyberspazio qualcosa che gli è sempre mancato:
Conseguenze.
Internet ha dato al mondo un protocollo per muovere informazioni.
Bitcoin dà al mondo un protocollo per muovere valore.
Può diventare il fondamento economico di una civiltà digitale più sicura, più responsabile e più produttiva.
La soluzione ingegneristica al problema del denaro
La domanda centrale non è se Bitcoin possa comprare una tazza di caffè.
La domanda centrale è se Bitcoin possa preservare l'energia economica meglio delle alternative disponibili.
Può trasportare 100 milioni di dollari attraverso 100 anni?
Può muovere ricchezza attraverso domini politici e geografici?
Può proteggere la proprietà dalla diluizione arbitraria, dal sequestro e dalla corruzione?
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