Слияние новых ончейн-финансовых примитивов и безграничного внимания агентов сулит потребителям беспрецедентные возможности для создания ценности. Битва за контроль уже началась.
К 2030 году на кону окажется более $1 трлн годовой выручки мировых финансовых сервисов, а к 2035 году эта цифра вырастет до $4 трлн в год. Каждый крупный банк, брокер, платежная компания и игрок рынка цифровых активов бьется за свою долю в одной из самых важных битв за деньги и ценность, свидетелями которой мы станем при жизни.
И этому уделяют незаслуженно мало внимания.
Новая реальность строится на четырех элементах, которые никогда прежде не существовали вместе — об этом я писал в майской колонке для CoinDesk под названием «Агентный финансовый директор у вас в кармане». Стейблкоины, работающие как круглосуточные цифровые деньги. Токенизированные реальные активы (RWA): фонды, акции, сырье и облигации. Децентрализованные финансы (DeFi) — программируемый ончейн-слой, где эти активы начинают работать. И AI-агенты как слой автоматизации, который помогает каждому инвестору управлять своими финансами.
Это слияние — экономический большой взрыв. Каждая из этих сил мощна сама по себе. Но стоит объединить их, и финансы перестают быть набором разрозненных продуктов. Они превращаются в новую агентную финансовую вселенную, способную непрерывно исследовать, принимать решения и действовать — и всё это в интересах инвесторов. Чтобы оценить масштаб грядущих перемен, моя команда построила модель зарождающейся агентной финансовой вселенной. Она прогнозирует рост мировой финансовой индустрии до 2035 года и показывает, как десять ключевых вертикалей изменятся под давлением сжатия комиссий, появления новых игроков, перераспределения долей рынка и миграции ценности к новым агентам и инфраструктуре.
Наша модель фокусируется исключительно на агентной финансовой активности — следующей главе AI-революции. Она опирается на десятилетний фундамент автоматизации на базе искусственного интеллекта, которая, по нашим оценкам, сегодня обеспечивает от 3 до 5% пользовательской активности в финансовом секторе. Эта статья посвящена будущей ценности, которую создадут агенты, помогая управлять финансами как институциональным, так и розничным инвесторам.
Экономика дефицита внимания встречает сверхвнимательных агентов
Внимание — недооцененный, но крайне дефицитный ресурс, определяющий многие финансовые результаты. Мы живем в обществе, которому хронически не хватает внимания, особенно когда речь заходит об управлении личными финансами. Эту пустоту часто заполняют навязчивой рекламой, алгоритмическими рекомендациями и, что самое важное, умолчаниями, которые обходятся розничным инвесторам в сотни миллиардов долларов упущенной выгоды. Агенты в корне меняют это уравнение.
Это значит, что агенты вернут инвесторам огромную ценность. Они заставят ваших финансовых провайдеров конкурировать за право предложить самые низкие комиссии по банковским услугам, переводам и кредитам. По нашим оценкам, к 2030 году благодаря снижению комиссий, которое обеспечит конкуренция между агентами, пользователи будут суммарно сохранять дополнительно $350 млрд в год, а к 2035 году эта цифра достигнет $1,4 трлн. Иначе говоря, к 2035 году агенты устранят почти четверть всех комиссий в мировой финансовой индустрии.
Сжатие комиссий — лишь начало. Те же самые агенты заставят ваши деньги работать на полную мощность.
Сегодня американские домохозяйства держат около $15 трлн на текущих, сберегательных и краткосрочных депозитных счетах, причем большая часть этих средств приносит лишь малую долю от актуальных ставок денежного рынка. Из-за этого розничные вкладчики в США ежегодно теряют минимум $180 млрд процентов, которых они просто не видят. Деньги, приносящие семь базисных пунктов на текущем счете, могут давать от 3 до 4% в фонде денежного рынка. Шестимесячный депозитный сертификат (CD) может закрыться и автоматически вернуться на счет, где почти не приносит дохода, оставаясь там, пока кто-то не вспомнит, что нужно действовать. Агент не забывает. У агента бесконечное внимание и полная финансовая грамотность.
Но агент не ограничивается поиском ставки повыше. Он понимает, какую задачу должен решать каждый доллар. Он формирует портфель под ваши краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные цели, непрерывно его отслеживает, ребалансирует при изменении рынков и ваших обстоятельств, а также фиксирует налоговые убытки, когда появляется такая возможность. Агент будет следить и за вашими обязательствами: контролировать ипотеку, чтобы подсказать, когда стоит внести досрочный платеж, а когда падение ставок делает рефинансирование выгодным. Он также будет переводить задолженность по кредитным картам, чтобы снизить стоимость заимствований или максимизировать бонусные баллы.
Агенты впервые позволяют любому инвестору, независимо от размера счета, выйти на этот уровень знаний. И это важнее, чем кажется. Финансовый успех — это не только доступ к лучшим активам и возможностям. Это умение задавать правильные вопросы в правильный момент.
Речь идет не о точечных улучшениях. Это части единой финансовой жизни, за которыми ни один человек не способен следить и вникать в них постоянно. Но агенты меняют правила игры. Агент не спит и не отвлекается. Его запас внимания безграничен, и он всегда сосредоточен на том, чтобы приумножать капитал того, кому служит.
Эпичная битва за флаг
Борьба за то, кому достанутся агенты и новая ценность, которую предстоит создать и собрать, уже началась. Поле боя переполнено. На нем присутствуют Visa, Mastercard, Stripe, PayPal, Circle, Tether, Robinhood, Coinbase, Binance и многие другие. Крупнейшие мировые финансовые институты — JPMorgan, Citigroup, BlackRock, BNY, State Street и прочие действующие игроки — внимательно наблюдают и продумывают стратегии для нового финансового порядка. Каждый из них стремится захватить один и тот же флаг: контролировать пространство, где триллионы агентов будут совершать транзакции от имени миллиардов клиентов по всему миру.
Ставки кажутся сопоставимыми со всеми предыдущими технологическими революциями. Но масштаб совершенно иной, ведь это битва за будущее денег. Тот, кто владеет инфраструктурой, владеет агентом, а значит — и клиентом. Победитель получает комиссию с каждой транзакции, видит каждое решение агента и определяет, какие продукты тот сможет рекомендовать и в какой фонд будут автоматически переведены ваши свободные средства.
Ончейн-примитивы и открытая инфраструктура раскроют колоссальную ценность
Чтобы агент мог заставить ваши активы работать максимально эффективно, ему нужны новые круглосуточные финансовые инструменты. Их обеспечивают стейблкоины, токенизированные реальные активы и площадки исполнения DeFi, которые делят между собой набор программируемых и всегда доступных блокчейн-рельсов. Агент должен видеть права собственности, цены, требования к залогу и возможности кредитования в единой среде. Ему необходимо мгновенно переводить стейблкоины, закладывать токенизированный актив, брать под него кредит и проводить расчеты, не дожидаясь, пока несколько посредников сверят данные в разных реестрах. Такие компании, как Aave и Morpho, строят инфраструктуру и прикладной слой для подобного ончейн-кредитования с поддержкой агентных возможностей.
Эти ончейн-примитивы наделяют токенизированные активы суперсилами. Токенизированная акция больше не будет лежать мертвым грузом на брокерском счете. Ее можно будет отдать в займ для получения дополнительного дохода или использовать как залог по краткосрочному кредиту, давая инвестору доступ к ликвидности без продажи. Токенизированные облигации и фонды тоже станут продуктивным залогом. Стейблкоины смогут уходить на рынки кредитования при высоком спросе и возвращаться в кэш, когда инвестору понадобится ликвидность. Агент способен отслеживать ставки, риски и налоговые последствия на всех этих рынках, решая, когда актив лучше держать, сдавать в займ, использовать под залог или перемещать.
Мы находимся в самом начале пути переноса всего этого в ончейн, но стандарты новой финансовой вселенной формируются стремительно. Coinbase разработала и открыла исходный код стандарта x402 для межмашинных микроплатежей в стейблкоинах. Сотни миллионов платежей в стейблкоинах между агентами уже прошли через ончейн-сети, включая Base (сеть Coinbase на базе Ethereum) и Solana. Протокол ERC-8004 — трастless-реестр агентов в Ethereum — создает верифицируемую систему идентификации, позволяющую агентам из разных организаций проводить транзакции без предварительного двустороннего доверия. Так рождаются открытые экономики агентов, управляемые общими правилами, а не волей одного оператора платформы. За десять недель в нем зарегистрировалось более 10 000 агентов.
Такие агентные транзакции будут проходить преимущественно там, где сконцентрированы стейблкоины, токенизированные активы и ликвидность DeFi, то есть большей частью в экосистеме Ethereum. В апреле 2026 года Ethereum установил рекорд мейннета — 3,6 млн транзакций за сутки, а летом сеть стабильно обрабатывала более 2 млн транзакций в день. При этом в сети насчитывается свыше 200 млн ончейн-адресов с положительным балансом.
Что будет дальше
В ближайшие дни я опубликую дополнительные материалы, в которых подробнее разберу силы, формирующие эту новую парадигму, и то, что поставлено на карту для потребителей и участников рынка.
Одна статья будет посвящена противостоянию традиционных игроков и новичков в агентной финансовой экономике — мы оценим, у кого больше шансов выйти победителем. В другой мы рассмотрим принципы и защитные механизмы, необходимые для того, чтобы эта агентная финансовая революция состоялась на открытой и справедливой основе.
