Также Эндрю Гранато из Техасского университета и Пранджал Дралл в 65-страничной академической статье разоблачают схему с частным кредитованием, частным капиталом и страхованием
24 июля 2026 г.
Это действительно будет короткая мысль, потому что я хочу, чтобы основное внимание было уделено этой статье: «Государственная поддержка частного кредитования: как частный капитал социализирует риски через страховщиков», написанной Эндрю Гранато и Пранджалом Драллом.
Скачать📷Private Credit State Backstop Granago Drall July 21 20261.38MB ∙ PDF file
Эндрю Гранато — это Google Scholar и доцент Школы права Техасского университета. Он есть в X, ник agranato42. У Эндрю степень бакалавра экономики Стэнфордского университета. Он также имеет степень доктора права (J.D.) Школы права Йельского университета и степень доктора философии (Ph.D.) в области финансовой экономики Школы менеджмента Йельского университета.
Пранджал Дралл — это докторант Йельского университета, где он также получает степени доктора права (J.D.) и доктора философии (Ph.D.).
Возможно, эти двое — мои самые любимые люди в мире на этих выходных.
Это не так важно. Важно то, что эти два джентльмена квалифицированы, чтобы написать эту статью на тему, которую я пытаюсь вывести на первый план. Например, здесь:
«Путеводитель еретика по звездам ИИ. Часть III: Трейспалуза и Беззл»
Опять же, основное внимание уделяется статье: «Государственная поддержка частного кредитования: как частный капитал социализирует риски через страховщиков».
Оглавление обещает много интересного. Как это часто бывает.
Захватывающие вещи, особенно разделы III и IV.
Я цитирую аннотацию статьи:
«Фирмы частного капитала (PE) приобрели крупные компании по страхованию жизни и загрузили свои балансы активами частного кредитования, которые являются непрозрачными и трудными для оценки регулирующими органами... когда компания по страхованию жизни становится неплатежеспособной, государственные гарантийные фонды защищают держателей страховых полисов, «оценивая» выжившие страховые компании для покрытия дефицита. В большинстве штатов такие расходы со временем полностью засчитываются в счет уплаты государственных налогов на страховые премии... Страховые компании по страхованию жизни, принадлежащие PE, отражают структурную трансформацию, при которой страховщик поддерживает более широкий бизнес по управлению активами, предназначенный для извлечения стоимости авансом и перекладывания убытков на других. Фирмы PE используют этот нормативный режим, объединяя страховщиков жизни с частным кредитованием, чтобы получать стоимость с обеих сторон».
Вы уже слышали от меня подобные оттенки, и я подводил к этому в «Путеводителе еретика. Часть IV», которая еще не опубликована.
Давайте начнем с того, чем все это может закончиться. На странице 30 статьи поднимается важный вопрос о финальной игре, если и когда страховщики станут неплатежеспособными.
Чтобы узнать остальную часть истории, посетите Cassandra Unchained на Substack.
