25 сентября были объявлены победители Japan Startup Awards 2026. Премию премьер-министра получила компания Mujin. Oishii Farm, Regional Fish, Rapyuta Robotics, Ubie, SkyDrive, Sakana AI и Oceanic Constellations удостоились министерских наград, а Iris и Acompany — специальных призов жюри. Из 317 заявок выбрали всего 10 компаний. Поздравляем всех победителей!
В день объявления я написал пост: «За последние пять лет ни одна компания не побеждала без привлечения инвестиций». И сразу после этого в голове возник другой вопрос: а что вообще происходит со стартапами после того, как их признает государство?
Поэтому я изучил судьбу всех 66 стартапов-лауреатов с самого первого Japan Venture Awards в 2015 году до десятого конкурса в этом году, сравнив их положение на момент победы с текущим. В основу легли открытые данные: материалы для инвесторов (IR), пресс-релизы, новости и официальные публикации. Дата отсечки — 25 сентября 2026 года. Крупные корпорации, получившие совместные награды (например, KDDI и Yamato Holdings), в выборку не вошли.
Где сейчас эти 66 компаний?
Вышли на биржу: 23 компании
Остаются частными и работают: 36 компаний
Поглощены или объединились: 3 компании
Делистинг после IPO: 2 компании
Банкротство: 2 компании
Но есть нюанс: 13 из 23 публичных компаний уже торговались на бирже, когда получили награду. На первых конкурсах премии часто доставались проектам после IPO — например, Euglena, Cyberdyne и Peptide Dreamer.
К тому же с момента победы последних лауреатов прошло совсем немного времени, поэтому логично, что многие из них всё ещё частные. Настоящая картина открывается, если посмотреть на «компании, которые победили, будучи частными, и с тех пор успели повзрослеть».
Путь 17 частных победителей спустя 7–11 лет
С 2015 по 2019 год (конкурсы 1–5) награды получили 17 компаний, которые на тот момент оставались частными. Вот их статус сегодня:
Вышли на биржу: 5 компаний (Mercari, BizReach/Visional, SORACOM, Visaask, Suraranet)
Поглощены/объединились: 3 компании (Coiny/STORES, Genequest, Rootrek Networks)
Банкротство: 2 компании (Spiber, Seven Dreamers Laboratories)
Остаются частными и работают: 7 компаний (Preferred Networks, WHILL, READYFOR, Farmnote, ZMP/ROBO-HI, Nanoegg, Armarin Kindai)
До IPO дошли лишь 5 из 17 — около 30%. Честно говоря, я ожидал большего. Но даже государственная поддержка не творит чудес. С другой стороны, 40% продолжают работать как частные компании уже почти десять лет. Жизненный цикл стартапа гораздо длиннее, чем кажется со стороны.
Компании, которые сильно выросли
Mercari и Visional показали впечатляющий рост. По состоянию на сентябрь 2026 года капитализация Mercari составляет около 587,1 млрд иен, а Visional — около 344,3 млрд иен. Mercari побеждала дважды (в 2016 и 2018 годах) и вышла на биржу всего через четыре месяца после второй победы.
Среди частных компаний Preferred Networks, по имеющимся данным, оценивается более чем в 300 млрд иен. Sakana AI, победительница этого года, заявила об оценке примерно в 432 млрд иен при общем объеме привлеченных инвестиций около 66 млрд иен.
M&A мало, а покупатели — стратегические корпорации
Из 66 компаний только 3 были поглощены или объединились. Genequest стала дочерней компанией Euglena, а Rootrek Networks вошла в состав Kubota. SORACOM перешла под крыло KDDI еще до выхода на биржу в 2024 году. Во всех случаях покупателями выступали стратегические корпоративные игроки.
Две компании прошли делистинг после IPO: Userbase (куплена Carlyle в 2023 году) и Rakul (MBO в 2026 году при участии партнеров, связанных с Goldman Sachs).
Награды и инвестиции не гарантируют будущего
Самый показательный кейс — Spiber. Компания победила на самом первом конкурсе в 2015 году, поразила мир искусственным паучьим шелком и суммарно привлекла более 100 млрд иен. Но в итоге не смогла выплатить долг в 35 млрд иен и в конце 2025 года начала процедуру внесудебной реструктуризации. Сейчас бизнес продолжает работу под управлением нового спонсора.
Seven Dreamers Laboratories, победившая в 2017 году, обанкротилась в 2019-м из-за постоянных задержек с поставками Laundroid — машины для полностью автоматического складывания одежды.
Даже среди публичных компаний результаты разнятся. Одни кратно выросли после IPO, другие увидели падение котировок вдвое ниже цены размещения. Признание и деньги — это оценка в конкретной точке времени. А вот выживание — совершенно другая история.
Лауреаты из сферы медицины и биотеха
Как человек, работающий в медицине и биотехе, я отдельно посмотрел на этот сектор. Среди публичных победителей — Peptide Dreamer (капитализация ~139 млрд иен), Cyberdyne (~32,9 млрд), Tsubota Lab (~6,7 млрд) и Chordia Therapeutics (~5,3 млрд). Среди частных — CureApp, Ubie, Iris и Fast Doctor.
От платформ для разработки лекарств до цифровых терапевтических решений и медицинского AI — бизнесы внутри «здравоохранения» кардинально различаются по модели и масштабу. Очень надеюсь, что больше компаний из этой сферы смогут продержаться 10 или 20 лет.
Победители без внешних инвестиций
Я проверил свое первоначальное утверждение на горизонте десяти лет. Не нашлось ни одной компании, о которой можно было бы точно сказать, что она победила без привлечения внешнего капитала. Начиная с 2022 года все лауреаты, судя по всему, привлекали сторонние инвестиции.
Это не значит, что сбор средств — зло. Многие крупные японские компании выросли именно благодаря агрессивным стратегиям, завязанным на капитале. Но цифры показывают: даже признание на национальном уровне не гарантирует долгосрочного успеха.
