Когда цифры нереализованных убытков в брокерском приложении растут, от одного взгляда на иконку на душе становится тяжело, не так ли?
Когда ребёнок просит отвезти его куда-нибудь на выходных, вы уже решили, что ответить?
Нет, не решили, правда?
У меня тоже было время, когда я не решил.
Поэтому сначала просто напишу вывод.
Можете не сомневаться. Kioxia снова устроит большое ралли.
Однако есть одно условие.
Те, кто этому условию не соответствует, ближайшие полгода увидят настоящий ад.
Можете объяснить кому-нибудь, почему акции производителей памяти так сильно распродают?
Если нет, советую сначала посмотреть это видео и разобраться в том, что представляет собой Kioxia как компания, прежде чем читать дальше.
Скажу сразу: я долго писал об этой акции негативно.
Я много раз писал, что «она ещё упадёт».
Я не изменил этот краткосрочный взгляд ни на миллиметр и сегодня.
https://x.com/noirinvestor/status/2074399826935156883
Но долгосрочная история — совершенно другая.
Сегодня я напишу об этом, разделив временные горизонты.
■ 1. Сегодня всё ещё в минусе. Но даже так я говорю: «Можете не сомневаться»
Сегодня рынок был жестоким.
(О связи Lasertec с Kioxia напишу подробно позже, так что пока просто посмотрите.)
・Индекс Nikkei на утреннем закрытии: 65 039,16 иены (снижение на 644,10 иены, –0,98%). Падение временами превышало 1 000 иен.
・По состоянию на 11:02 Kioxia стоила 45 750 иен (снижение на 2 990 иен, –6,13%).
・В то же время Lasertec стоила 37 480 иен (снижение на 5 850 иен, –13,50%).
Это утренние цифры. Дальше — сегодняшние цены закрытия.
・Kioxia закрылась на отметке 47 730 иен (снижение на 1 010 иен, –2,07%).
・Lasertec закрылась на отметке 37 460 иен (снижение на 5 870 иен, –13,55%).
В течение дня Kioxia обваливали до 44 170 иен.
Ближе к закрытию её выкупили, день закончился падением на 2%.
Закрытие оказалось на 8% выше внутридневного минимума.
Это значит, что на дне её аккуратно подбирают.
Однако то, что один день прошёл с восстановлением, не означает, что маржинальные покупки, висящие сверху, исчезли.
Об этом напишу позже.
Давайте перечислим цифры Kioxia.
・Минимум с начала года: 10 945 иен (6 января)
↓
・Максимум с начала года: 112 700 иен (22 июня) = рост в 10,3 раза за полгода
↓
・От 54 300 иен 5 августа до сегодняшнего закрытия 47 730 иен: −12,1%
↓
・От максимума с начала года: −57,6%. Если смотреть на внутридневной минимум 44 170 иен: −60,8%
Акция, выросшая в 10 раз за полгода, потеряла почти 60% от своего максимума.
Видя это, многие пишут, что «всё кончено» или что это «вторая Metaplanet».
Они ошибаются.
Они просто смешивают краткосрочную и долгосрочную перспективу.
Изложу свою позицию чётко.
・Краткосрочно (ближайшие 6 месяцев) = ад продолжится. Особенно не спастись тем, кто купил на марже на пике.
・Долгосрочно (5–10 лет) = будет очередное большое ралли. Kioxia вовсе не кончена как компания.
Эти два утверждения не противоречат друг другу.
Если они кажутся противоречивыми — вы просто читаете, смешивая временные горизонты.
Кстати, в этой статье я хочу уменьшить не сам нереализованный убыток.
А количество отцов, которые внезапно замолкают за обеденным столом из-за нереализованных убытков.
Вот что меня волнует.
■ 2. Почему акцию продают, несмотря на взрывную прибыль? Ожидания просто слишком сильно опередили цену
Самый показательный случай сегодня — Lasertec.
Отчёт о прибыли (Kabutan), опубликованный после вчерашнего закрытия, выглядел так:
・Прогноз компании на финансовый год, заканчивающийся в июне 2027: выручка 290 млрд иен (+25,8%) / операционная прибыль 125 млрд иен (+18,8%) / чистая прибыль 90 млрд иен (+16,2%)
↓
・Дивиденд повышен с 329 иен до 351 иены, увеличение на 22 иены
↓
・Прогноз рекордной прибыли впервые за два периода
Они дали прогноз рекордной прибыли и даже объявили о повышении дивидендов.
По учебнику — только поводы для роста.
Результат: падение на 13,55% на сегодняшнем закрытии.
Почему так происходит?
Потому что рыночные ожидания были даже выше этой рекордной прибыли.
・Рыночный консенсус составлял около 138 млрд иен операционной прибыли и 96,8 млрд иен чистой прибыли.
↓
・Прогноз компании: 125 млрд иен операционной и 90 млрд иен чистой прибыли.
↓
・Заказы также повышены: с 237,5 млрд иен в прошлом периоде до диапазона 300–400 млрд иен в текущем.
↓
・Но предыдущие рыночные ожидания составляли около 400 млрд иен.
Цифры растут.
Но до ожиданий не дотянули.
Только из-за этого акцию и обваливают.
То же самое происходит вокруг Kioxia.
SanDisk.
Партнёр Kioxia, совместно разрабатывающий NAND (энергонезависимую память, которая не стирается при отключении питания).
Отчёт, опубликованный 6 августа, выглядел так:
・Выручка выросла на 372% год к году
・GAAP-валовая маржа: 84,6%
・Чистая прибыль: 6,903 млрд долларов
Чудовищные цифры.
И всё равно акцию продавали.
Причины три:
1. С начала года акция выросла более чем в 5 раз, и рекордные результаты уже были заложены в цену.
2. Прогноз продаж на следующий квартал лишь на 0,8% превысил медиану рыночного консенсуса.
3. Около двух третей недавнего роста выручки объяснялось «повышением цен», и возникли сомнения, сохранится ли валовая маржа на уровне 84,6%.
Вслед за этим 6 августа Kioxia продали до 48 300 иен, временное падение составило 11,05%.
Закрытие на 48 740 иен, минус 10,2% к предыдущему дню.
А собственный отчёт Kioxia (опубликован 31 июля, Nikkei) повторил ровно ту же схему.
・Чистая прибыль за апрель–июнь: 842,1 млрд иен. В 46 раз выше, чем за тот же период годом ранее.
・Выручка от дата-центров: 1,1747 трлн иен, более чем в 5 раз выше, чем за тот же период годом ранее.
・Прогноз чистой прибыли на июль–сентябрь: 1,27 трлн иен. В 31 раз выше, чем за тот же период годом ранее.
・Обратный выкуп акций: до 800 млрд иен / 30 млн акций.
・Сплит акций: 1 акция на 3 (вступает в силу 1 октября).
・Цена продажи выросла на 70% в прошлом квартале. Компания ожидает сохранения дефицита предложения до 2027 года.
Чистая прибыль в 46 раз выше.
И всё равно не дотянули до рыночного прогноза в 968,7 млрд иен, а прогноз на июль–сентябрь не достиг рыночных ожиданий в 1,3431 трлн иен.
Прибыль — взрывная.
Ожидания — не оправданы.
Вот почему акцию продавали.
Цена акций и результаты бизнеса всегда расходятся.
До июня расхождение было «вверх».
Цена убегала вперёд, закладывая в себя далёкое-далёкое будущее бизнес-показателей.
Сейчас мы как раз в середине закрытия этого разрыва.
Цена возвращается туда, где реально находятся бизнес-показатели.
И это расхождение когда-нибудь обязательно произойдёт в обратную сторону.
Наступит время, когда бизнес начнёт восстанавливаться, а цена всё ещё будет идти вниз.
Вот это и есть момент для покупки.
https://x.com/noirinvestor/status/2083099445923918045
Здесь я честно напишу одну вещь про цифры.
Форвардный PER Kioxia (во сколько раз цена акции превышает прибыль за год) сейчас посчитать невозможно.
Потому что компания не дала прогноз на весь год.
С учётом прогноза на первое полугодие получается 2,1121 трлн иен.
Если просто экстраполировать на год, PER выглядит примерно на уровне 6x.
Но читать это как «недооценённость» по-настоящему опасно.
Циклические акции выглядят так, будто у них самый низкий форвардный PER именно в год пиковой прибыли.
Это «ловушка пиковой прибыли».
Низкий форвардный PER — это не признак недооценённости, а доказательство того, что рынок считает: «такая прибыль не продолжится».
PBR (во сколько раз цена акции превышает собственный капитал компании) по факту — более 10x.
Но это на основе капитала на конец прошлого периода, а только за апрель–июнь накоплено 842,1 млрд иен, так что реальность чуть ниже.
Цифры легко вас обманут, если не смотреть на них с такими оговорками.
Кстати, процедура, как самостоятельно выгрузить и проверить данные, которые я использовал в этой статье, собрана в бонусном отчёте, который я бесплатно раздаю в своём официальном LINE.
О том, как его получить, напишу в конце статьи — обязательно дочитайте до конца.
■ 3. Но даже так ралли будет. Однако тем, кто сейчас держит позиции на марже, не спастись
Сначала самые важные данные.
«Недельный баланс маржинальной торговли по эмитентам», публикуемый Japan Exchange Group.
Если отслеживать по нему баланс маржинальных покупок Kioxia, картина такая:
・Заявки на 17 июля: баланс покупок 13 887 900 акций / баланс продаж 377 900 акций / маржинальное соотношение 36,75x
↓
・Заявки на 24 июля: баланс покупок 11 385 700 акций (снижение на 2 502 200 к прошлой неделе) / баланс продаж 542 800 акций / маржинальное соотношение 20,98x
↓
・Заявки на 31 июля: баланс покупок 12 321 600 акций (рост на 935 900 к прошлой неделе) / баланс продаж 544 600 акций / маржинальное соотношение 22,63x
24 июля было принудительно закрыто 2,5 млн акций. Это хорошо. Доказательство того, что «расчистка» идёт.
Проблема в том, что было дальше.
31 июля баланс покупок снова вырос на 936 000 акций.
Это значит, что множество людей зашло на марже, когда цена упала на 60% от максимума.
В пересчёте на цену закрытия 31 июля (46 500 иен) баланс покупок — примерно 573 млрд иен.
Около 2,25% от общего числа выпущенных акций.
Пока это висит сверху, цена тяжёлая.
Даже если она начнёт восстанавливаться, сверху польются продажи тех, кто ждал там.
Более того, предельный срок по системной маржинальной торговле — 6 месяцев.
Для тех, кто покупал на марже в период пика в июне–июле, предельный срок — примерно конец года — январь 2027.
Пока эти продажи по сроку не исчерпаются, потолок будет оставаться тяжёлым.
Поэтому скажу прямо.
Тем, кто сейчас держит позиции, купленные на марже на пике, не спастись.
https://x.com/noirinvestor/status/2082013466119078005
Столько людей пишут: «Это второй Metaplanet».
Это сравнение — верх глупости.
Все, кто так говорит, — фейковые инвесторы.
Вот текущее состояние Metaplanet:
・Текущая цена 7 августа: 221 иена / капитализация 283,164 млрд иен / PBR 0,70x
・Состояние, при котором цена компании ниже стоимости её биткоин-запасов (mNAV 0,85x), продолжается.
・Реализация 27-го выпуска прав на акции в июле — ноль. Докупки прекратились с 30 июня.
Покупать биткоин на деньги, привлечённые допэмиссиями.
Этот механизм перестал работать.
Если они не начнут какой-нибудь другой безумный бизнес, я не думаю, что цена вернётся.
В отличие от этого, Kioxia:
・Реальный бизнес, выделенный из Toshiba. У неё есть заводы и производственные технологии.
・Есть реальный продукт — BiCS10 с 332 слоями (новейшая память с 332 слоями ячеек).
・Капитализация — примерно 26,5 трлн иен / PBR по факту выше 10x.
По капитализации разница в 94 раза.
Сравнивать их только потому, что формы графиков похожи, — это ошибка в принципе.
Полупроводники и память — как вода для человека или топливо для машин.
・Развитие ИИ
・Автономное вождение
・ИИ-роботы
・Устройства, которые придут после смартфонов (умные очки, контактные линзы)
Чем бы вы ни занимались, вам нужны компоненты для хранения информации.
Полупроводники и память никогда не исчезнут из этого мира.
Более того, поскольку Kioxia — компания, выделенная из Toshiba, она — кристаллизация силы Японии в производственных и обрабатывающих технологиях.
Это одна из немногих компаний с технологиями, которыми Япония может гордиться на мировом уровне.
Не ставьте такую компанию на одну полку с компанией, которая просто держит монеты, купленные на допэмиссии.
Если хотите сравнивать — сравнивайте с Lasertec.
Самая заметная компания, которая постоянно была лидером по объёму торгов среди полупроводниковых акций. Что с ней происходило?
Первый раз
・Максимум 4 января 2022: 36 090 иен
↓
・Минимум 3 октября 2022: 14 320 иен (−60,3%)
↓
・Достигла 45 500 иен 23 мая 2024, обновив исторический максимум (рост в 3,18 раза от дна)
Второй раз
・Максимум 23 мая 2024: 45 500 иен
↓
・Минимум 7 апреля 2025: 10 245 иен (−77,5% = меньше четверти)
↓
・Достигла 58 580 иен 19 июня 2026, снова обновив исторический максимум (рост в 5,72 раза от дна)
На более длинной шкале: от 1 261,5 иены 4 января 2019 до 58 580 иен 19 июня 2026 — это примерно 46 раз.
Но между этим она пережила два обвала — на 60% и на 80%.
**
Полупроводники — это бизнес таких циклов.
Они падают, о них забывают, и они снова растут.
И вот сегодня.
Lasertec, которая только что обновила исторический максимум, отчиталась о рекордной прибыли и повышении дивидендов — и упала на 13,55%.
Другими словами, то же самое происходит прямо сейчас.
Когда я говорю «у Kioxia будет ещё одно большое ралли», я имею в виду эту закономерность.
Я не говорю, что она вернётся завтра или в следующем месяце.
Здесь я напишу и кое-что неудобное для себя.
Но сначала один раз структурирую типы памяти.
・DRAM = размер рабочего стола. Выключаешь питание — всё на столе исчезает.
・NAND = ёмкость выдвижных ящиков. Даже если выключить питание, содержимое остаётся.
Kioxia делает только ящики.
При этом прогноз спроса и предложения, опубликованный TrendForce 30 июля, выглядит так:
・DRAM (столы) в 2026 году всё ещё будет в дефиците. В 2027 году дефицит ещё больше расширится.
・С другой стороны, NAND (ящики), по прогнозам, перейдёт в переизбыток в конце 2027 года.
・Среди тех, кто увеличивает производство ящиков: SK Hynix с 321 слоем, Samsung с более чем 290 слоями и собственная BiCS10 Kioxia с 332 слоями.
Короче говоря, в дефиците будет сторона столов.
Kioxia — специалист по ящикам и столов не делает.
Такая структура — прямой встречный ветер.
Если спрос на память, используемую автономным ИИ (agentic AI), вырастет сверх ожиданий, этого переизбытка может не случиться.
В течение 2026 года дефицит NAND, как ожидается, сохранится, и цены останутся высокими.
Но ничто не абсолютно.
В долгосроке я настроен бычьи.
При этом пишу об этих рисках, не скрывая их.
https://x.com/noirinvestor/status/2077626833772966162
Теперь — главное.
То, что отделяет спасённых от неспасённых, — это не выбор акций.
Это то, можете ли вы сделать время своим союзником. И всё.
・У маржинальной торговли есть предельный срок. Плюс проценты. Поэтому время — враг.
・У спотовой торговли нет срока. Нет процентов. Поэтому время — союзник.
Даже у тех, кто держит бумагу, купленную по цене выше 100 000 иен, есть достаточная вероятность выйти в плюс через 5 или 10 лет.
Но просто молиться и держать — недостаточно.
Если есть свободные средства, на дне докупаете, чтобы снизить среднюю цену покупки.
Делать это на деньги от расходов на жизнь — исключено.
Только тот, кто способен на это, действительно может сделать время своим союзником.
Так откуда взять деньги на докупку?
Не из зарплаты.
Деньги, выжатые из экономии на расходах, обычно заканчиваются на полпути.
В том бонусном отчёте я описал процедуру, как самому выгрузить этот баланс маржинальных покупок.
Как получить, напишу в конце статьи.
■ 4. Где взять деньги на усреднение
Перед этим разгромлю одно заблуждение.
Упущенная выгода — это не реальный убыток.
Если вы просто не купили, из вашего кошелька не ушло ни одной иены.
Реальный убыток — это когда вас уговорили купить по высокой цене и ваши деньги реально растаяли.
Самое главное правило инвестирования всего одно.
Не теряйте деньги.
Сверх этого — станьте тем, кто умеет подбирать, когда падает.
Для этого нужны дополнительные деньги, которые можно вложить.
Именно здесь многие застревают.
Даже если предположить, что вы откладываете 50 000 иен в месяц и инвестируете под 5% годовых, прирост за год — лишь чуть больше 10 000 иен.
・Терпеть без кондиционера
↓
・Говорить ребёнку: «Потерпи этот месяц»
↓
・Чуть больше 10 000 иен в год
Дело не в том, что система плохая.
NISA — хорошая система.
Но если пользоваться системой, пока капитал мал, сумма прироста просто мала.
Поэтому есть кое-что, что нужно сделать до того, как ковыряться в доходности.
・Усилить свою денежную мощь, то есть сами стартовые деньги.
・Иметь одну ось заработка помимо зарплаты и увеличивать капитал, который вы задействуете в инвестициях.
Снежный ком полностью определяется размером начального комка.
Между человеком со стартовым капиталом в 1 млн иен и человеком с 10 млн иен рост различается в 10 раз даже на одном и том же рынке.
Более того, если у вас есть ось заработка помимо зарплаты, ваша жизнь не пошатнётся, даже если акции упадут.
Даже если Kioxia будет бродить в районе 40 000 иен, вы сможете спокойно выслушивать рассказы ребёнка за обеденным столом.
И наоборот, у тех, кто держится на тонком стартовом капитале, настроение определяет цена акций.
А жена и дети каждый день ближе всех купаются в этом настроении. Вы понимаете, что горит не только ваш счёт?
■ 5. Вот 3 оси заработка, которые делаю я
Моя ось заработка — продажа товаров (перепродажа).
Здесь всегда раздаются голоса: «Перепродажа — это зло».
Факт, что есть идиоты, занимающиеся плохими вещами.
Но суть бизнеса сотни лет — «купи дешевле, продай дороже».
Оптовики, розница, круглосуточные магазины — все работают на этом механизме.
Акции — ровно то же самое.
Нападать на перепродажу товаров — то же самое, что нападать на свои же акции.
Я веду три направления.
Rolex (абсолютный мейнстрим)
・Просто купив по официальной цене у официального дилера и продав перекупщику, вы получаете сотни тысяч иен прибыли.
・Если делать это вдвоём с женой, за год накапливается.
・Если держать долго, можно получить и прирост капитала. Можно оставить как классный актив сыну или внуку.
・И, само собой, это делает вас популярным.
https://x.com/noirinvestor/status/2078450259706167390
https://x.com/noirinvestor/status/2073902978462031923
Карточки Pokémon
・Закупать коробки новых выпусков по официальной цене через лотереи или магазины.
・Плюс можно получить даже при немедленной продаже, и плюс — если дать им полежать.
・Редкие одиночные карты за годы могут дать десятикратный рост.
・Противоположность памяти: «популярность x ограниченность». Цена растёт по мере уменьшения количества.
https://x.com/noirinvestor/status/2079830649179906084
iPhone
・Классика перепродажи: закупить дёшево и продать перекупщику.
・*Однако сейчас прибыль тонкая. Имеет смысл возобновить, когда выйдет следующая новая модель.
・Так что сейчас приоритет — Rolex и карточки Pokémon.
https://x.com/noirinvestor/status/2048988220751515987
Создайте ось заработка на 100 000–200 000 иен в месяц с помощью этих трёх.
Когда за год у вас накопится больше 1 млн иен стартового капитала, ваша манера воевать на акциях действительно меняется.
Вместо того чтобы быть загнанным сроками и швырять позиции, вы переходите на сторону того, кто спокойно подбирает кэшем, когда падение закончилось.
Конкретные методы перепродажи бесплатно можно почитать в богатом меню моего официального LINE. Я разместил статьи о том, как начать с Rolex, карточек Pokémon и перепродажи iPhone.
■ 6. Почему я настаиваю на стороне «того, кто умеет ждать»
Я тоже был человеком со стороны того, кто купил по высокой цене и не мог пошевелиться.
В возрасте около 25 лет я вкинул 10 млн иен в IPO U-NEXT, которое тогда было у всех на слуху.
Увидел новости о листинге, не захотел упустить момент и прыгнул, даже не посмотрев на цену.
А дальше цена падала, падала и продолжала падать лол
10 млн превратились в 1,7 млн.
Часть, купленная на марже, попала под маржин-колл, и меня принудительно вынесло.
У меня даже не было права на решение.
Остались только спотовые позиции.
Их я так и не срезал в убыток.
Не мог.
«Упало уже так сильно — значит, когда-нибудь вернётся».
Я просто держал, повторяя это себе каждый день лол
В конце концов я перенёс иконку брокерского приложения в самую дальнюю папку на домашнем экране лол
Казалось, что если не смотреть, то и не уменьшилось лол
Это полная противоположность тому, чтобы «сделать время своим союзником».
Даже при одном и том же удержании позиции
・Держать, решив ждать
・Не мочь пошевелиться, потому что страшно смотреть
— это две совершенно разные вещи.
Тогда я не мог пошевелиться не потому, что мне не хватало смелости.
А потому, что у меня не осталось ни одной иены кэша на докупку.
Потому что я вложил всё, и когда цена упала, я ничего не мог сделать.
Мне оставалось только молиться.
Именно поэтому сейчас я сначала распространяю метод создания стартового капитала, а уже потом говорю про акции.
Теперь субботним утром сын говорит: «Отвези меня куда-нибудь».
Мой ответ может быть только: «Куда хочешь поехать?»
Я абсолютно не хочу быть отцом, который отвечает, только сверившись с цифрами на счёте в голове.
Я увеличиваю свои активы, чтобы никогда не оказаться в состоянии, когда я не могу ответить на это сразу.
Напишу и о цели, которую я поставил за этим.
Построить в родном городе приют, чтобы сократить эвтаназию животных в этой стране.
Создать общество, где люди с разбитым сердцем могут спокойно получить психологическую помощь.
Животных, которых не продали, умерщвляют газом и сжигают.
Из-за слабого дыхания детёнышей иногда сжигают заживо.
С тех пор как я узнал об этом в средней школе, эта часть во мне не изменилась ни на миллиметр.
Я не собираюсь оставлять ни то, ни другое просто словами на бумаге.
Поэтому и нужны стартовые деньги.
Деньги сжигают человека в тот момент, когда их увеличение становится самоцелью.
Для меня это инструмент, чтобы купить время для ожидания.
Вот почему я и делюсь способом накопить достаточно наличных, чтобы ждать вот так.
■ 7. Как получить отчет
Я собрал сегодняшний материал в отчет и бесплатно раздаю его через свой официальный LINE.
В нем вот что:
・Процедура самостоятельной выгрузки и чтения остатков маржинальных покупок и маржинального соотношения из данных JPX.
↓
・Схема, сопоставляющая два обвала Lasertec и последующие обновления исторических максимумов.
↓
・Дорожная карта для заработка 1 миллиона иен в год на трех китах продажи товаров (Rolex, карточки Pokemon, iPhone).
Тут всегда находятся люди, которые говорят: «Информационные продукты — отстой» или «заманивание в LINE подозрительно».
Недавно под огонь критики попал человек, который силой заставлял людей вступать в школу за 5 миллионов иен.
Это действительно мусор.
Но смешивать всё в одну кучу и называть «подозрительным» — это просто отказ от мышления.
Репетиторские школы, подготовительные курсы и школы английского языка — всё это вполне респектабельные информационные продукты.
Даже если их ребенок не поступит в школу первого выбора, ни один родитель не подаст на подготовительные курсы в суд за мошенничество.
Пожалуйста, думайте своей головой, исходя из содержания и послужного списка отправителя.
Кстати, после всего сказанного, мой блог и статьи доступны бесплатно www
Чтобы получить отчет, выполните три шага:
1. Вступите в мой OpenChat (
↓
2. Зарегистрируйтесь в официальном LINE через раздел объявлений в OpenChat (в рич-меню также можно прочитать все подробные статьи о продаже товаров).
↓
3. Отправьте «Big Rally» (大相場) в официальный LINE.
После этого отчет будет доставлен автоматически.
■ 8. В заключение
Всем, кто дочитал до этого места, большое спасибо.
Подытожу то, что хотел сегодня донести.
・Чистая прибыль Kioxia выросла в 46 раз, у Lasertec — рекордная прибыль и повышение дивидендов. Несмотря на это, их продавали, потому что они не дотянули до ожиданий.
↓
・Расхождение между ценой акций и показателями бизнеса случается как вверх, так и вниз. Сейчас та фаза, когда цена возвращается к показателям бизнеса.
↓
・31 июля остаток маржинальных покупок снова вырос на 936 000 акций. В краткосрочной перспективе — ад, пока не истекут сроки.
↓
・Но Lasertec дважды обновляла исторические максимумы после обвалов на 60% и 80%.
↓
・Kioxia находится в том же цикле. В долгосрочной перспективе будет еще одно большое ралли.
На рынке нет абсолютов.
Есть также прогноз, что NAND перейдет в перепроизводство в конце 2027 года.
Это всего лишь мой анализ и одно из многих мнений.
Окончательное решение всегда остается за вами.
Я сам не буду гнаться за этими акциями на марже.
Я просто буду наращивать стартовый капитал и подберу их за наличные, когда падение закончится.
Я искренне надеюсь, что вы на той стороне, которая может сразу ответить «Куда ты хочешь поехать?» субботним утром, а не на той стороне, которая сливает позиции, потому что их поджимают сроки.
Особенно буду рад, если эта мысль дойдет до пап и мам, которые сейчас в разгаре воспитания детей.
PDF можно получить по процедуре из раздела 7, так что обязательно заберите его и просмотрите!
Получите отчет из объявления здесь ([https://noirstock.com/open](https://noirstock.com/open)).
**
Ключевое слово — «Big Rally» (大相場).
Спасибо, что дочитали до конца!
Прочитайте также и это!
Там перечислена моя паршивая биография.
https://x.com/noirinvestor/status/2054892774508666997
Ссылки
・Kabutan (6 августа 2026) «Lasertec: прибыль от обычной деятельности за текущий период выросла на 16%, рекордный максимум впервые за 2 периода, дивиденды увеличены на 22 иены» (Прогноз компании на финансовый год, заканчивающийся в июне 2027 года, и повышение дивидендов с 329 до 351 иены)
・Diamond ZAi (7 августа 2026) «Lasertec — значительное продолжение падения, прогноз на текущий период воспринят негативно» (Недовыполнение консенсус-прогноза и диапазон заказов)
・Nihon Keizai Shimbun (31 июля 2026) «Чистая прибыль Kioxia за июль—сентябрь выросла в 31 раз до 1,27 трлн иен, также выкуп акций и сплит» (Чистая прибыль за апрель—июнь — 842,1 млрд иен, прогноз на июль—сентябрь, лимит выкупа акций — 800 млрд иен, сплит 1 к 3)
・Nihon Keizai Shimbun (6 августа 2026) «Резкое внезапное падение цены акций Kioxia, прогноз продаж американской SanDisk ниже ожиданий рынка» (Временное падение на 11,05% до 48 300 иен, закрытие на 48 740 иен)
・Nihon Keizai Shimbun (7 августа 2026) «Утреннее закрытие TSE: индекс Nikkei продолжает падение, минус 644 иены, продают Lasertec и другие» (Утреннее закрытие — 65 039,16 иены, временное падение более чем на 1 000 иен, утренние движения цен Kioxia и Lasertec)
・Japan Exchange Group «Недельные остатки по маржинальной торговле по отдельным выпускам» (Заявки на 24 июля 2026 года и 31 июля 2026 года. Основные данные по остаткам покупок, остаткам продаж и маржинальному соотношению)
・Nihon Keizai Shimbun «Lasertec [6920] Динамика цены акций за последние 10 лет» (Максимумы и минимумы за каждый год)
・TrendForce (30 июля 2026) Прогноз спроса и предложения на рынке памяти / Zaikei Shimbun «DRAM будет в дефиците до 2028 года, NAND перейдет в перепроизводство в следующем году» (Дефицит DRAM сохраняется, NAND, по прогнозам, перейдет в перепроизводство в конце 2027 года)
・XenoSpectrum «Продажи выросли на 372%, валовая маржа 84,6%, но цена акций упала на 9% — почему SanDisk сделала ставку на контракт на 93,9 млрд долларов» (Финансовые результаты SanDisk и три причины, по которым бумагу продавали)
・Yahoo! Finance (7 августа 2026) Информация о ценах акций Kioxia Holdings (285A) и Metaplanet (3350) (Максимум/минимум с начала года, фактический PBR, рыночная капитализация, общее количество акций в обращении, mNAV Metaplanet и статус прав на приобретение акций)
https://x.com/noirinvestor/status/2076569030627143689
