เมื่อ testnet เพิ่งเปิดตัวไปหมาด ๆ เมื่อสัปดาห์ก่อน การเทรดข้ามเชนของ @Polyester ก็ได้รับการอัปเกรดครั้งใหญ่ สภาพคล่องแบบ spot ที่เป็นหนึ่งเดียวครอบคลุมหลายบล็อกเชน การประมวลผลระดับต่ำกว่ามิลลิวินาทีที่ให้ความรู้สึกเหมือนใช้งาน CEX และการเทรดแบบเป็นส่วนตัว ในขณะที่ทุนสำรองและการค้ำประกันสินทรัพย์ยังคงโปร่งใสและตรวจสอบได้บน onchain อย่างครบถ้วน
เจาะลึกทุกรายละเอียดได้ที่ด้านล่างนี้ 👇
เคยมีช่วงเวลาที่การเลือก DEX นั้นง่ายดาย คุณแค่เลือกอันหนึ่งบน Ethereum อีกอันบน Solana หรืออาจใช้อีกอันบน Base แล้วก็จบ แต่มาจนถึงวันนี้ คริปโตได้กลายเป็นระบบนิเวศแบบ multi-chain ไปแล้ว และตอนนี้แทบทุกสัปดาห์ก็มีโปรโตคอลใหม่ผุดขึ้นมาสัญญาว่าจะให้สภาพคล่องที่ลึกกว่า ค่าธรรมเนียมที่ถูกกว่า หรือ matching engine ที่เร็วกว่า พอผ่านไปสักพัก โปรโตคอลส่วนใหญ่ก็เริ่มฟังดูเหมือนกันไปหมด
Polyester เป็นหนึ่งในไม่กี่โปรเจกต์ที่ทำให้ผมต้องหยุดและเข้าไปศึกษาอย่างจริงจัง หลังจากใช้เวลาทำความเข้าใจโครงสร้างของมันสักพัก ก็จะเห็นได้ชัดเจนว่า Polyester ไม่ได้พยายามจะเป็น Uniswap รายต่อไป หรือ Hyperliquid ตัวถัดไป แต่มันกำลังพยายามลบเส้นแบ่งระหว่างกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ (centralized exchange) กับ DeFi โดยเก็บเอาข้อดีของทั้งสองโลกไว้ด้วยกัน พร้อมกับตัดข้อจำกัดต่าง ๆ ที่เราเคยต้องยอมจำนนออกไป
ยอดคงเหลือที่เป็นหนึ่งเดียวครอบคลุมหลายบล็อกเชน
สิ่งหนึ่งที่สะดุดตาทันทีคือวิธีที่ Polyester จัดการกับสภาพคล่อง
โดยปกติแล้ว สินทรัพย์ที่อยู่คนละเชนก็จะถูกขังอยู่บนเชนนั้น ๆ USDT บน Ethereum ไม่ได้เหมือนกับ USDT บน Solana เสียทีเดียวเวลาที่คุณเทรด คุณต้อง bridge ต้องรอ ต้องจ่ายค่าธรรมเนียม และบ่อยครั้งก็ต้องสูญเสียการเข้าถึงสภาพคล่องไประหว่างทาง
ภาพจากภายในแพลตฟอร์ม Polyester.com
Polyester เลือกจัดการเรื่องนี้ด้วยวิธีที่ต่างออกไปผ่านสิ่งที่เรียกว่า Zipper ซึ่งทีมพัฒนาขึ้นเองภายใน สินทรัพย์ native จากเชนที่รองรับจะถูกแปลงเป็น "Zipped Assets" ที่ยังคงมีการค้ำประกัน 1:1 ด้วยสินทรัพย์ต้นฉบับอย่างครบถ้วน เมื่อเข้ามาอยู่ในระบบนิเวศของ Polyester แล้ว สภาพคล่องจากเชนต่าง ๆ จะถูกรวมเข้าด้วยกันเป็นสภาพแวดล้อมการเทรดเดียว แทนที่จะถูกแบ่งแยกกระจายไปตาม pool ย่อย ๆ นับสิบ
ฝาก ETH จาก @Base แล้วถอนไปที่ @Arbitrum ได้ในอีกไม่กี่วินาทีต่อมา โดยไม่ต้องพึ่งสภาพคล่อง bridge ที่แตกกระจายเป็นเสี่ยง ๆ ผลลัพธ์คือคุณไม่ต้องมานั่งคิดแล้วว่าเงินของคุณอยู่เชนไหน แต่โฟกัสกับการกดเทรดได้เลย
พวกเขารองรับการฝากและถอนบนแทบทุกบล็อกเชนหลัก ตั้งแต่ Bitcoin, Ethereum, Solana, Base, Hyperliquid และ XRP ไปจนถึงเครือข่ายที่กระดานเทรดส่วนใหญ่มักมองข้าม เช่น Ethereum Classic, Litecoin, Bitcoin Cash, Dogecoin, Tron และอื่น ๆ อีกมากมาย
เทรดได้ลื่นไหลเหมือนกระดานเทรดแบบรวมศูนย์
ถ้าคุณอยู่ในวงการ DeFi มาสักพัก คุณน่าจะรู้จัก AMM ดีอยู่แล้ว แต่ถ้ายังไม่คุ้น ลองอ่านคู่มือสั้น ๆ นี้ดูก่อน ปัจจุบัน DEX ส่วนใหญ่พึ่งพา AMM แต่ Polyester ไม่ทำเช่นนั้น มันใช้ order book ของจริงพร้อม matching engine ระดับต่ำกว่ามิลลิวินาที ในขณะที่เงินทุนของคุณยังคงตรวจสอบได้และเป็นแบบ non-custodial
นั่นหมายความว่าคุณจะได้ใช้ limit orders, การจับคู่คำสั่งที่แม่นยำขึ้น, การแมตช์ออเดอร์ในระดับต่ำกว่ามิลลิวินาที และประสบการณ์ที่ใกล้เคียงกับการเทรดบน CEX มากกว่าการไปยุ่งเกี่ยวกับ liquidity pool ถ้าคุณเคยหวังอยากให้ DeFi เลิกปวดหัวกับ slippage และได้ฟีลการเทรดจริง ๆ สักที นี่คือจุดที่ Polyester เริ่มทำให้คุณรู้สึกถึงความแตกต่าง
คำสั่งซื้อจะถูกประมวลผลด้วย off-chain matching engine ที่รองรับได้มากกว่า 1 ล้าน TPS ต่อหนึ่งคู่เทรด โดยมีความหน่วงน้อยกว่า 1 มิลลิวินาที ทุกตลาดจะมี engine เฉพาะของตัวเอง ทำให้ประสิทธิภาพยังคงรวดเร็วแม้ในช่วงที่มีการเทรดหนาแน่น
ภาพจากภายในแพลตฟอร์ม Polyester.com
ความเป็นส่วนตัวที่ไม่ต้องแลกกับความโปร่งใส
อีกหนึ่งการออกแบบที่น่าสนใจคือวิธีที่ Polyester แยกความเป็นส่วนตัวในการเทรดออกจากความโปร่งใสของสินทรัพย์
ยอดคงเหลือ ตำแหน่ง และกลยุทธ์การเทรดของคุณจะไม่ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะระหว่างการเทรด ซึ่งช่วยลดปัญหาอย่างการถูกจับตาหรือการโดนล่า liquidation ในขณะเดียวกัน ข้อมูลการฝาก ทุนสำรอง การถอน และการค้ำประกันสินทรัพย์ยังคงตรวจสอบได้แบบสาธารณะบน onchain ผ่าน Polyester Scan
ในมุมมองของเรา นี่ถือเป็นฟีเจอร์ที่โดดเด่นจริง ๆ เพราะแพลตฟอร์มจำนวนมากยังทำจุดนี้ได้ไม่ดีพอ
สร้างมาเพื่อทั้งรายย่อยและเทรดเดอร์มืออาชีพ
หลายแพลตฟอร์มมักเลือกทางใดทางหนึ่ง คือโฟกัสที่ผู้ใช้รายย่อยไปเลย หรือไม่ก็ทุ่มสุดตัวให้กับสถาบัน แต่ Polyester พยายามตอบโจทย์ทั้งสองกลุ่ม
มันยังมีประสิทธิภาพด้านการใช้เงินทุนในแบบที่เทรดเดอร์ชื่นชอบอีกด้วย ยอดเงินที่วางทิ้งไว้และแม้แต่ spot order ที่ค้างอยู่ก็นับเป็นหลักประกันได้ ดังนั้นเงินทุนก้อนเดียวกันจึงสามารถใช้ค้ำประกันตำแหน่ง lending และมอบสภาพคล่องได้ในเวลาเดียวกัน ระบบ lending ถูกฝังมาเป็น native และรวมเป็น pool เดียวกัน ไม่ใช่แค่แปะเพิ่มเข้ามาทีหลัง โดยมีระบบ lending แบบ order book ที่มีกำหนดระยะเวลาแน่นอน วางอยู่เคียงข้างตลาดแบบอัตราดอกเบี้ยผันแปร
ภาพจากภายในแพลตฟอร์ม Polyester.com
บัญชีรอง (sub-account) สามารถใช้หลักประกันร่วมกันได้ แถมคุณยังได้ฟีเจอร์อย่าง whitelist สำหรับการถอน, การตั้งค่าวงเงินรายวัน และการติดตามสถานะการฝากถอนแบบเรียลไทม์ ซึ่งเป็นระบบหลังบ้านที่ผู้ใช้ DEX แทบไม่เคยได้รับมาก่อน
ทำไม Polyester ถึงน่าจับตามอง
ถ้าต้องอธิบายถึง Polyester เราขอสรุปแบบนี้:
มันไม่ให้ความรู้สึกเหมือนมีคนพยายามเอากระดานเทรดแบบรวมศูนย์มาทำให้เป็น decentralized แต่ให้ความรู้สึกเหมือนมีคนสร้างกระดานเทรดขึ้นมาใหม่ตั้งแต่ต้น โดยใช้แต่ส่วนที่ดีที่สุดของทั้งสองโลก
วิสัยทัศน์ของพวกเขาจะออกมาตรงตามที่วางแผนไว้หรือไม่ ยังต้องรอดูกันต่อไป แต่แนวคิดเบื้องหลังนั้นน่าสนใจจริง ๆ ทั้งสภาพคล่องข้ามเชนที่เป็นหนึ่งเดียว, การฝากสินทรัพย์ native แบบ permissionless, โครงสร้างพื้นฐาน order book ระดับสถาบัน และระบบ lending ที่ผสานรวมเข้ามาในตัว ล้วนไม่ใช่ฟีเจอร์ที่มักจะอยู่รวมกันบนแพลตฟอร์มเดียว
แพลตฟอร์มที่น่าประทับใจขนาดนี้ สมควรได้รับการทดสอบใช้งานจริง ติดตาม @heybeluga และ @polyester บน X ไว้ จะได้ไม่พลาดทุกความเคลื่อนไหว
