Üstel Çağ

İşte bir parti numarası. Bir kuruşu her gün ikiye katlayarak otuz gün boyunca devam ederseniz elinizde ne olur? Çoğu kişi birkaç yüz dolar tahmin eder.

Gerçek cevap beş milyonun üzerinde.

Kimse ilk denemede bu rakama ulaşamaz çünkü beynimiz bu matematiğe göre inşa edilmemiştir. Doğrusal düşünmeye programlanmışızdır. Karşıdan gelen trafiğe bir bakışta, kaldırımdan inmek için güvenli olup olmadığını vücudunuz bilir. Aynı beyin, her yıl ikiye katlanan bir şeyi canlandırması istendiğinde, sayının ne kadar büyüyeceğini sürekli olarak binlerce kat eksik tahmin eder.

İnsanlık tarihinin büyük bir kısmında bu pek önemli değildi. İnşa ettiğimiz her araç, yarattığımız her kurum, doğrusal sezgilerimizin kabaca takip edebileceği bir hızda hareket etti.

Şimdi, ilk kez, düz bir çizgide düşünmeyen bir zekâya sahibiz. Birleşiyor, kendi üzerine geri besleniyor, hızlanıyor. Ve aynı anda, beş ya da altı başka üstel eğriyle birlikte, hepsi S eğrisinin dik kısmına aynı anda çarpıyor.

Bunu ilk olarak Nisan 2021'de, GMI'de Üstel Çağ adını verdiğim bir yazıda yazmıştım. Monthly'ye koyduğum en uzun yazıydı ve geriye dönüp baktığımda, fark ettiğim şeyin aslında ne kadar büyük olduğunu tam olarak kavrayamamıştım...

Doğru Bildiklerim ve Kaçırdıklarım

2021'deki gözlem basitti: itibari para, kimsenin fiyatlandırdığından daha hızlı değer kaybediyordu ve bir avuç varlık, onu geçecek kadar hızlı birleşen tek şeydi. Başta Bitcoin ve teknoloji hisseleri olmak üzere.

Bu kısım doğru çıktı. Hafife aldığım şey, gelecek olanın ölçeğiydi.

Ayrıca, o zamanlar merkez bankası bilançolarına, çoğunlukla Fed'in bilançosuna bakıyordum. Bu doğru bir içgüdüydü, ancak eksik bir hedefe yöneltilmişti.

Gerçek itici güç tek bir merkez bankası değil. Toplam Küresel Likidite: her büyük merkez bankası, borcu deviren her Hazine, bunu finanse etmek için krediyi genişleten her ticari banka, hepsi bir bayrak yarışı gibi birlikte hareket ediyor. Fed durduğunda, Çin veya Avrupa bayrağı devralıyor.

Ama sadece bir koşucuyu izlerseniz tüm yarışı yanlış okursunuz. İşte bu yüzden çoğu kişi 2017'yi yanlış anladı. Fed bilançosunu küçültüyordu ve piyasalar yine de dikeye gitti, çünkü Çin ve Avrupa tam tersini yapıyordu. Toplam küresel likidite yükseldi. Sadece Fed'i izleyen hiç kimse bunu görmedi.

Küresel likidite şimdi yılda yaklaşık %8 oranında genişliyor. Normal enflasyonu ve sadece yerinizde saymak için ihtiyacınız olan getiri olan gerçek engel oranınızı ekleyin, bu oran %11'e yaklaşıyor.

Aslında Yeni Olan Kısım

Para değer kaybı hikayesi, paranızın neden daha az satın aldığını açıklıyor. Her şeyin neden hızlandığını hissettiğini tam olarak açıklamıyor. Sadece piyasalar değil, değişimin hızı da.

Bu, üstüne eklenmiş ayrı bir güç ve Üstel Çağ'ın neden beş yıl öncesine göre şimdi daha önemli olduğunun nedeni.

Eğrileri 2021'de adlandırmıştım: yapay zeka, robotik, güneş ve pil depolama, biyoteknoloji, blok zinciri ağları. Liste değişmedi. Değişen şey, eğri üzerinde nerede oldukları.

2021'de bunların çoğu hâlâ teorikti. Bakarsanız geleceğini görebilirdiniz ama henüz gelmemişti. Beş yıl sonra, hepsi aynı anda, aynı birkaç yıl içinde hızlandı ve birbirlerini beslemeye başladı.

Bu yakınsama her şeyi değiştiriyor.

Yapay Zeka

Çoğu kişinin kaçırdığı para değer kaybıyla ilgili şey şu. Hükümetlerin borcu genişletmeye devam etmesinin nedeni inatçılık veya yetersizlik değil. Demografi. Yaşlanan nüfuslar, küçülen iş gücü, daha az üreten insan ve sisteme daha fazla yüklenen insan. Bundan sadece insan emeğiyle kurtulamazsınız, bu yüzden bunun yerine borç alırsınız ve bilanço bunu telafi etmek için genişler.

Yapay zeka bu denklemi kırıyor.

Bir yapay zeka ajanı bir bilgi çalışanının işini yapabildiğinde ve bir insansı robot bir el işçisinin işini yapabildiğinde, artık çalışma çağındaki kaç insan olduğuyla sınırlı kalmazsınız. Sentetik bir demografi yaratmış olursunuz. Demografinin aşağı çektiği verimlilik eğrisi, sistemin elli yıldır ihtiyaç duyduğu borç genişlemesi olmadan yeniden yukarı çıkmaya başlar.

Bununla birlikte bir deflasyonist güç de var. Zekânın marjinal maliyeti sıfıra yaklaştığında, çok çeşitli mal ve hizmet hızla ucuzlar. Bu, para değer kaybı sorununu bir gecede ortadan kaldırmaz, ancak matematiği değiştirir. Daha önce tanımladığım %11'lik engel oranı, yapay zekanın tüm ekonomi genelinde maliyetleri sıkıştırdığı bir dünyada farklı görünmeye başlar.

Ama tüm bunların hızı üzerinde durmaya değer, çünkü şaşırtıcı. Yapay zekanın gerçekleştirebildiği otonom görevlerin uzunluğu, son altı yıldır yaklaşık her yedi ayda bir ikiye katlanıyor. OpenAI'nin o3'ü, kendi bilimsel alanlarında insan doktoralılarından daha iyi performans gösteriyor. Ve geliştirme yavaşlamadı.

Enerji

Tüm bunların altında yatan büyük bir darboğaz var.

Yapay zeka ve robotik, hesaplama gücüyle çalışıyor. Hesaplama gücü elektrikle çalışıyor. Ve şu anda inşa edilmekte olan hesaplama gücünün ölçeği o kadar büyük ki, enerji tüm teknolojik dönüşümün bağlayıcı kısıtı haline geldi. Microsoft nükleere bakıyor. Google jeotermal için anlaşmalar imzalıyor. Bunu karbon hedefleri için yapmıyorlar, makineleri beslemek için şebeke kapasiteleri tükendiği için yapıyorlar.

Çin bunu ilk anlayan ve en sert hamleyi yapan ülke oldu.

Sadece 2024'te Çin, dünyanın geri kalanının toplamından daha fazla yeni güneş enerjisi kapasitesi ekledi.

İşte bunun neden önemli olduğu ve çoğu insanın hiç duymadığı bir ekonomi kavramına dayanıyor.

Wright Yasası denen bir şey var, ilk olarak 1936'da uçak fabrikalarını izlerken fark edildi. Bu yasaya göre, şimdiye kadar üretilen toplam birim sayısı her ikiye katlandığında, bir sonrakinin üretim maliyeti tutarlı bir yüzde oranında düşer. İşçiler hızlanır, kusurlar azalır, birisi panelin daha az gümüş ve daha ince silikonla aynı derecede iyi çalıştığını keşfeder...

Güneş enerjisi, Wright Yasası'nı şimdiye kadar ölçülen neredeyse tüm teknolojilerden daha sadık bir şekilde takip etti. Küresel kapasite her ikiye katlandığında, maliyetten bir %20 daha düşer. Ve işte Çin döngüyü tamamlıyor, çünkü panelleri saçma sapan bir ölçekte üreterek kümülatif küresel üretimi çatıya çıkardılar, bu da tüm dünyayı eğri boyunca daha hızlı itti.

Güneş enerjisi, on yıl öncesine göre %90 daha ucuz ve dibe henüz yakın değil. Bu maliyet eğrisi, güneş enerjisine enerjide hiçbir şeyin dokunamayacağı dört özellik kazandırıyor.

Ucuz, hızlı, merkezi olmayan ve fosil yakıtların temelde olmadığı bir şekilde ölçeklenebilir. Diğer her enerji kaynağı, tedarik zincirinde bir yerde bir duvara çarpar. Güneş enerjisinin tek sınırı gökyüzünün büyüklüğüdür.

Depolama her zaman karşı argümandı ve depolama hızla yaklaşıyor. Tesla'nın Megapack işi, yılda %50-70 oranında büyüyor ve yeni fabrikalar yetişmek için devreye giriyor. Şebeke ölçekli piller, yeterince hızlı ve yeterince ucuza geldi ki çoğu insan bunun ne anlama geldiğini henüz kavrayamadı.

Sonra geri besleme döngüsü devreye giriyor ve işte sizi diken üstünde tutması gereken kısım bu. Yapay zeka, enerji şebekesini optimize ediyor, bu da enerjiyi daha ucuz hale getiriyor. Daha ucuz enerji, hesaplama gücünü daha ucuz hale getiriyor. Daha ucuz hesaplama gücü, yapay zekayı daha iyi hale getiriyor. Bu da şebekeyi tekrar optimize ediyor. Bu eğriler yan yana çalışmıyor. Birbirlerini çarpıyorlar.

Kripto

Bitcoin'in küresel likiditeyle ilişkisi bu noktada iyi belgelenmiştir. 2012'den bu yana fiyat hareketinin kabaca %90'ı likidite döngüsüne kadar uzanıyor. Tezin bu kısmı sağlam ve hatta ilk başta olduğundan daha da sıkı.

Ancak kripto için 2021'de neredeyse var olmayan ve şimdi kaçınılmaz hale gelen ikinci bir argüman daha var.

Yapay zeka ajanlarının işlem yapması gerekiyor. Milyonlarcası, sonunda milyarlarcası, hizmet satın alacak, kaynak tahsis edecek, makine hızında kendi aralarında anlaşacak. Takas odaları, muhabir bankaları ve üç günlük takas pencereleriyle insan finansal altyapısı bunu kesinlikle destekleyemez. Bir ajan ekonomisini mevcut raylar üzerinde çalıştıramazsınız.

Kripto bunu yapabilir. Programlanabilir, güven gerektirmeyen, anında takas, karşı taraf gerektirmez. Blok zinciri, hiper-zeki bir ekonomiyle gerçekten ölçeklenen tek finansal altyapıdır. Kripto için benimsenme argümanı her zaman zorlayıcıydı. Kaçınılmazlık argümanı ise tamamen başka bir şey.

Yakınsama

İşte işin ilginçleştiği yer...

Önceki her teknoloji dalgası tek başına geldi ve yayılması on yıllar aldı. İnternet bir eğriydi. Mobil bir eğriydi. Her biri ekonomiyi dönüştürdü, ancak sırayla, kurumların uyum sağlayabileceği kadar nefes alma payıyla.

Bu, birden fazla üstel eğrinin aynı anda S eğrisinin dik kısmına çarptığı ve kritik bir şekilde birbirini beslediği ilk sefer. Yapay zeka daha iyi çipler tasarlıyor. Daha iyi çipler daha iyi yapay zeka eğitiyor. Daha ucuz enerji daha fazla hesaplama gücü sağlıyor. Daha fazla hesaplama gücü enerji şebekesini optimize ediyor. Kripto, ne insanların ne de bankaların görmediği otonom ajanlar arasındaki işlemleri sonuçlandırıyor.

Bunların hiçbirinin tırmanmaya devam etmek için diğerlerine ihtiyacı yok. Birlikte, herhangi birinin tek başına yapabileceğinden daha hızlı tırmanıyorlar.

Sadece hiper ölçekleyicilerin sermaye harcamaları yılda 600 milyar doların üzerinde seyrediyor, bir önceki yıla göre %36 artışla ve bu rakam Tesla, xAI, sınır laboratuvarları veya Körfez'den gelen egemen yapılanmaları kapsamıyor. GSYİH'nın bir payı olarak, kurumsal bilançolar artık hükümetlerin atom bombasını inşa etmek için taahhüt ettiklerinden daha fazla harcıyor.

Çift Üstel

Bu birleşmenin bir adı var ve beynin yetişememesinin gerçek nedeni bu.

Tek bir üstel zaten bizi yener. Kuruş örneği bu. Ancak eğriler az önce tanımladığım şekilde birbirini beslediğinde, daha dik bir tek üstel elde etmezsiniz. Bir çift üstel elde edersiniz, hızlanan büyümenin üzerinde büyüme ve bunu yönlendiren belirli bir mekanizma var...

Bunu bir merdiven olarak düşünün. Sarnoff Yasası, bir yayın ağının değerinin izleyici sayısıyla doğru orantılı olarak arttığını söylüyordu. Metcalfe Yasası, herhangi iki kişinin bağlanabildiği bir ağın çok daha değerli olduğunu, kullanıcıların karesiyle, n² ile büyüdüğünü söylüyordu. Reed Yasası daha da ileri gidiyor. Katılımcıların gruplar oluşturabildiği bir ağda, değer iki üzeri n ile ölçeklenir, çünkü olası koalisyonların sayısı, çiftlerin sayısından çok daha hızlı patlar.

Tarihin büyük bölümünde Reed Yasası bir merak konusuydu, çünkü herhangi bir ağdaki düğümler insanlardı. Ve insanlar yavaş, kıt ve aynı anda yalnızca belirli sayıda grupta bulunabiliyor.

Şimdi düğümler zeki, yorulmak bilmez ve kendilerinin bir milyon kopyasını oluşturabiliyor. Yapay zeka ajanları koalisyonlar oluşturuyor, onları dağıtıyor ve makine hızında yeniden oluşturuyor, hiçbir insan ağının ulaşamayacağı sayılarda. Bu, ağdaki düğümlerin kendilerinin zeki olduğu ilk sefer ve Reed Yasası'nın tüm bir ekonomi ölçeğinde ilk gerçek ifadesi. İki üzeri n, daha dik bir düz çizgi değil. Her şeyi logaritmik bir ölçeğe düzleştirdikten sonra bile bükülmeye devam eden bir eğridir.

Bu grafiğin gösterdiği şey bu.

Yani bir kez daha kuruşa dönelim. Tek bir üstel, zaten zihnin kavrayabileceğinden daha fazlasıdır, bu yüzden kimse beş milyonu tahmin edemez. Çift üstel, farklı türden bir problemdir. Hiçbir sezgi ondan sağ çıkamaz, hiçbir zihinsel resim, hiçbir evrimleşmiş içgüdü. Bu eğriyi kafanızda çizemezsiniz, ben de çizemem.

2021'den bu yana asıl değişen şey bu. Teknolojiler değil. Onları sayfaya koymuştum. Hafife aldığım şey, ayrı eğriler gibi davranmayı bırakıp grafiğin tepesinden kıvrılan tek bir eğriye dönüşecekleriydi. Bu inanılmaz bir şey ve hâlâ bunun düz kısmındayız.

Bunun Sizi Bıraktığı Yer

Peki tüm bunlarla gerçekte ne yapıyorsunuz?

İpliği sonuna kadar takip edin.

Sentetik emeğin insan emeğinin yerini aldığı, yapay zeka ajanlarının ve robotların ekonominin üzerinde çalıştığı üretken birimler haline geldiği öncülünü kabul ederseniz, o zaman getirilerin nereye gittiğini de kabul etmeniz gerekir. Makinelere ve üzerinde çalıştıkları raylara sahip olana akarlar.

Soru, "işimi makineden nasıl korurum" olmaktan çıkar ve "makinenin bir parçasına nasıl sahip olurum" haline gelir. Yapay zekanın işi aldığını söyleyen aynı mantık, size değerin tam olarak nerede biriktiğini söyler ve bu, gerçekten satın alabileceğiniz bir yerde birikir.

Bu fikrin tüm bir topluma ölçeklendiğinde bir adı vardır: evrensel temel eşitlik. İnsanların makinelerde doğrudan bir paya sahip olması, böylece verimlilik kazancının, ücret alan çalışanlar olarak değil, sahipler olarak onlara geri akması. Ücretlerin işe yaramaz hale geldiğinde ne olacağına dair daha ciddi yanıtlardan biridir ve bunu, tüm bunların gerçek bir faz değişimine dönüştüğü ve eski modellerin gerçekliği tanımlamayı bıraktığı 2030-2032 penceresi olan Ekonomik Tekillik'in bir parçası olarak düzgün bir şekilde yazıyorum. Bu geçişin pürüzsüz mü yoksa şiddetli mi olacağı, şu anda alınan kararlara bağlıdır.

Size bundan sonra ne olacağını söylemiyorum. Size zaten olanı gösteriyorum: ölçebileceğiniz bir oranda genişleyen likidite, çizebileceğiniz benimseme eğrileri, grafiğin tepesinden kıvrılan bir çift üstel ve tüm bunların tam üzerinde oturan küçük bir varlık seti. Sizi daha iyi hissettiriyorsa kısımlarına balon deyin...

Matematik aksini söylüyor.

Bu Üstel Çağ. Bundan sonra nereye gittiği, ayrı bir çerçevem olan Ekonomik Tekillik ve tüm bunlarla ilgili gerçekte ne yapılacağına burada değiniyorum.

Daha fazlası için raoulpal.com