Ben Thompson’ın strateji dünyasındaki en sevdiği analojilerden biri, 1990'lardaki gazetecilik sektörüyle ilgilidir. İnternet öncesi dönemde gazeteler oldukça kârlı işlerdi. Sınırlı rekabet sayesinde bölgesel tekel konumundaydılar ve okuyucuların dikkatini ellerinde tutuyorlardı. Warren Buffett bu durumu çok severdi.
Bu şirketlerin tekel gücü, dağıtım altyapılarından kaynaklanıyordu – Des Moines'ta New York Times bulmak (görece) zordu. Bunun yerine doğrudan Des Moines Register almak çok daha kolaydı.
İnternet geldiğinde ve dağıtım maliyetleri sıfıra yaklaştığında, pazar yeniden şekillendi. Sonuç durum (veya mevcut durum), daha çok bir "halter" yapısına dönüştü:
Gazete
2002 Baskı Tirajı
Mevcut Abone Sayısı (Tahmini)
Değişim
The New York Times
1.113.000
~13,4 milyon (2026)
+%1.104
The Washington Post
746.724
~2,5 milyon
+%235
Los Angeles Times
965.633
~243.000 (2025)
-%75
Chicago Tribune
613.429
~149.000
-%76
San Francisco Chronicle
512.129
~138.000
-%73
The Dallas Morning News
521.956
~61.000 (2025 Q1)
-%88
Newsday
578.809
50.000+ (
2022)
-%91
Abone verileri Claude tarafından derlenmiştir.
Karşılaştırma yapmak gerekirse, @lennysan'ın Lenny’s Newsletter bülteninin >1,2 milyon abonesi var (ve muhtemelen on binlerce ücretli abonesi bulunuyor).
Eğer bunu okuyorsanız, haberlerinizi büyük olasılıkla The New York Times, X ve çeşitli Substack yayınlarının bir kombinasyonundan alıyorsunuzdur.
Gazetecilik sektöründe "orta segment" kayboldu. Ya dünyanın en üst sıralarındaki gazetelerinden birisiniz ya da tek başına çalışan bir girişimci/KOBİ'siniz.
Yazılım ve Savunma Hatları (Moats)
Bugün Amazon ile rekabet etme fikri yorucu geliyor. Savunma hatları o kadar derin ve çok katmanlı hissediliyor ki – düzinelerce uçak, yüzlerce AWS hizmeti, on binlerce kamyon.
Ancak başlangıca dönerseniz, Amazon'un büyük teknoloji şirketleri arasındaki en az savunulabilir ilk çıkış noktasına sahip olduğu görülür. Sadece internette kitap satıyorlardı! Yayıncılardan toplu halde kitap alıyor, küçük kutulara paketliyor ve gönderiyorlardı. Bunu herkes yapabilirdi.
Peki nasıl oldular da ~30 yıl içinde en az savunulabilir şirketten, en güçlü savunma hattına sahip büyük teknoloji şirketine dönüştüler? Dur durak bilmeden icra ve sürekli yeniden yatırım. Onların savunma hattı; şeyler inşa etmek, kâr elde etmek ve daha fazla şey inşa etmek için harcanan 7.500+ günlük emeğin toplamıdır.
Çoğu yazılım şirketinin savunma hatları üç temel sütuna dayanır:
- Zaten inşa ettiklerini taklit etmenin maliyeti ve karmaşıklığı
- Sisteme geçiş yapıldıktan sonra başka bir sisteme göç etmenin maliyeti (switching costs)
- Yazılım bağlantıları ekosisteminden, insan uzmanlardan ve sistem entegratörlerinden kaynaklanan ağ etkileri
Yazılım mühendisliği maliyeti asimptotik olarak sıfıra yaklaştığında ne olur? Tarihsel savunma hatlarının aşındığını düşünüyorum:
- Yazılımı taklit etmek çok daha hızlı ve ucuz hale gelir
- Yazılım göçleri giderek daha fazla otomatikleştirilebilir
- Entegrasyonlar otomatize edilebilir; Yapay Zeka, sizin %95'lik diliminizdeki insan uzmanınızdan daha iyidir
Yazılım şirketleri ne yapmalı?
Amazon'un savunma hattını uçaklar, kamyonlar ve veri merkezleri üzerinden düşünmek bir yoludur.
Diğer bir yol ise sadece dur durak bilmeden yeniden yatırımdır. Amazon, 1. gün rekabet etmesi kolaydı. Muhtemelen 2. yılda da rekabet etmesi kolaydı. Ancak 10. yılda, ayaklarını gaz pedalından hiç çekmedikleri için, önceki dokuz yılın çoğunu taklit etmeniz gerekirdi.
Eğer bir günde üretebileceğiniz yazılım miktarı 1.000 kat artarsa ve bunu 10 yıl boyunca her gün yaparsanız, Yapay Zeka çağında muhtemelen hâlâ bir savunma hattınız vardır. Bu yeni, Yapay Zeka destekli çalışmayı taklit etmek muhtemelen yine yıllar ve milyarlarca dolar gerektirir. Rakiplerinizle yarışmayı düşünmek bile muhtemelen onları bitkin düşürür.
Genel olarak, Helmer'in 7 Güç'ünün yazılım şirketleri için göreli gücünün değiştiğini tahmin ediyorum – geçiş maliyetleri ve ağ etkileri önemini yitirirken, ölçek ekonomileri ve marka değeri daha önemli hale geliyor.
Sığ görünme riskine rağmen, gelecekte baskın yazılım stratejisinin ölçek tabanlı olacağını düşünüyorum – her gün akıl almaz miktarda yazılım üretin ve zamanla daha fazlasını üretmek için kârları yeniden yatırın. Savunma hattınız – kısmen – zaten inşa ettiğiniz yazılımı taklit etmenin aşırı maliyetinden oluşacaktır.
Yazılımın Halterleşmesi
Uzun vadede, yazılım endüstrisinin evriminin 1990'larda gazetelerde yaşananlara benzer olacağını düşünüyorum.
Çok büyük birkaç yazılım şirketi olacak. Kurumsal tarafta, her satın alma merkezi (Satış, Pazarlama, Finans, İK, IT) için tek bir Yapay Zeka yerli (AI-native) sistem olacağını düşünüyorum. Küçük ve orta ölçekli şirketler için ise öncelikli olarak Rippling gibi hepsi-bir-arada tek bir sistem olacağını düşünüyorum.
Ayrıca, sektöre özel genellikle tek bir baskın ticaret dergisi olması gibi, sektöre özel (örn. Hukuk, Finans, Tıp) tek bir büyük yazılım şirketi olacağını düşünüyorum.
Bu şirketler hem ürettikleri ürün hacmi hem de GTM (Pazara Giriş Stratejisi) güçleri sayesinde kazanacaklar. Tek yapmaları gereken, rakiplerinden daha iyi hizmet sunmaktır.
Çoğu orta ölçekli nokta çözümünün (point solution) muhtemelen konsolide olacağını veya yok olacağını düşünüyorum. Kazananlar için optimal strateji, "her şeyi yapmak" olacaktır.
Son olarak, "küçük" yazılımlarda bir patlama yaşanacağını düşünüyorum. Bunların çoğu insanların kendileri veya kendi şirketleri için yazılım geliştirmesi olacak, ancak aynı zamanda 2010'lardaki D2C (Doğrudan Tüketiciye) patlamasına (Shopify ve Meta Ads tarafından desteklenen) benzer şekilde, niş yazılımlar üreten küçük yazılım işletmelerinde de bir patlama olabileceğini düşünüyorum. Eğer insanlar Lovable gibi araçlarla 100 milyon uygulama geliştirirse, bu uygulamalarda kesinlikle bir güç yasası (power-law) olacak ve bunlardan birkaçı gelişen KOBİ'lere dönüşecektir [1].
Eğer venture sermayeli bir yazılım şirketi kuruyorsanız, cevabın tekrar "her şeyi yapın" olduğunu düşünüyorum. Sadece tümünü inşa edin – savunma hattınız, inşa ettiğiniz her şeyin bütünlüğü ve satın alma merkezini tamamen sahiplenmenizdir. Orta segmentte güvenlik olmadığını düşünüyorum.
Henüz yazılım çağındaki Substack'in ne olduğunu (veya pazarın nasıl şekilleneceğini) bilmiyorum. Ama bunun son derece ilginç olduğunu düşünüyorum. D2C ticarete benzer şekilde, muhtemelen hem bir toplayıcı (aggregator - örn. Meta) hem de bir platform (örn. Shopify, Substack) olacaktır. @Lovable, @boltdotnew, @wabi ve daha fazlası gibi birçok ilginç erken deneme var. Halterin bu tarafıyla ilgili düşünceleriniz varsa, lütfen benimle paylaşın.
[1] – Bu KOBİ'lerin "venture sermayesi için uygun" olmayacağından korkuyorum, ancak birçok kurucu ve yatırımcı, öyle olduklarını düşünerek yanıltılacaktır. Başarılı olanların, kurucunun veya küçük bir ekibin tüm işi sahiplendiği ve yönettiği Substack'lere daha çok benzeyeceğini düşünüyorum.
