Сьогодні ми з гордістю оголошуємо про залучення $900 млн нових коштів, які будуть спрямовані на підтримку стартапів, що будують бізнес на межі великих ринків, які трансформуються завдяки технологіям.
У 2004 році засновники USV Фред Вілсон та Бред Бернгем опублікували меморандум для обмежених партнерів (Limited Partners) нашого першого фонду. У ньому вони написали: «Ми віримо, що зможемо забезпечити вищу дохідність, інвестуючи в компанії на ранніх стадіях, які використовують тепер уже всюдисущу інтернет-інфраструктуру та створюють додаткову цінність для загальнодоступних базових технологій». Саме ця початкова теза дозволила їм чітко побачити можливості, що відкривалися перед ними, і підтримати компаній, які визначили цілі категорії — Twitter, Twilio, Etsy, MongoDB та Coinbase — ще на світанку сучасного інтернету та мобільних екосистем.
Минуло понад 20 років, і сьогодні технології переживають схожу революцію. Розбудова AI-інфраструктури вже йде повним ходом, а надможливості, які вона дає, стали легкодоступними для творців стартапів по всьому світу. Використовуючи програмований інтелект, засновники здатні створювати неймовірні нові продукти, які ще вчора були просто неможливими. Одна людина може за допомогою AI перетворити ідею на робочий продукт за лічені дні та зібрати повноцінну команду агентів для його підтримки, витративши лише малу частку того, що коштувало б наймання традиційної команди. Ці зміни мають глибокі наслідки для того, як ми хочемо будувати USV.
I. Команда
Ми розширили наше партнерство, запросивши людей із продуктовим мисленням, які мають глибоке розуміння та практичний досвід того, що потрібно для створення наступного покоління проривних бізнесів. Хоча AI дозволив більшій кількості людей створювати значно більше продуктів швидше, ніж будь-коли раніше, ми вважаємо, що створити справді видатний продукт ніколи не було так складно. Величезна кількість стартапів, що з'являються завдяки AI-революції, означає, що виділитися з натовпу стає дедалі важче. А масштаби агресивності наявних гравців та невизначеність щодо можливості захистити свої позиції роблять звичні стратегії значно менш надійними.
Нещодавно наші нові учасники команди — зокрема новий генеральний партнер Майкл Міньяно (співзасновник Anchor), венчурний партнер Джаред Гехт (співзасновник GroupMe, Fundera) та партнер із продуктового консалтингу Скотт Белскі (співзасновник Behance, колишній CPO Adobe) — допомогли нам впровадити мислення творця в усе, що ми робимо.
Як і завжди, ми віримо в невелике, згуртоване та єдине партнерство, яке діє швидко, спільно просуває ідеї та колективно підтримує портфельні компанії. Ці нові учасники команди разом із давніми інвесторами USV Фредом Вілсоном, Ребеккою Кейден, Ніком Гроссманом та Ніхілом Раманом становитимуть нашу основну інвестиційну команду надалі, тоді як Енді Вайссман, Альберт Венгер, Джон Баттрік та Бред Бернгем продовжать підтримувати USV і її портфельні компанії. І, як завжди, нашими фінансами та операційною діяльністю керує неперевершена Керрі Раклін.
II. Розмір фонду
В USV ми завжди вірили в силу обмежень. Те, що наші фонди залишалися невеликими порівняно з рештою ринку, дозволяло нам рухатися за чіткими тезами, бути вірними своїм цінностям та тісно узгоджувати інтереси наших обмежених партнерів, засновників і нас самих. Наш попередній основний фонд становив $275 млн.
Тепер же правила гри на полі змінилися через AI. Оскільки створювати стало легше, попит на найкращі компанії зріс. Це означає більші раунди та вищі оцінки. Нашою метою завжди було підтримувати найкращих засновників у світі, які працюють над ідеями, що нас найбільше надихають, і супроводжувати їх протягом усього шляху. Сьогодні для цього потрібно більше капіталу.
Ці фонди дозволяють нам робити більше: ми можемо очолювати більше раундів, підтримувати компанії ще довше та інвестувати в категорії, де для перемоги потрібен більший капітал, зокрема в робототехніку, виробництво та енергетику.
USV і надалі підтримуватиме компанії, що визначають цілі категорії та відповідають нашим тезам. Ми зробимо приблизно таку ж кількість інвестицій, як і в попередніх фондах, і завжди матимемо чітку позицію щодо бізнесу, команди та продукту. Але тепер ми інвестуватимемо в тих масштабах, яких засновники очікують у 2026 році та далі.
III. Тези
USV залишається компанією, керованою тезами. Як і завжди, ми прагнемо підтримувати найкращі команди, що будують бізнес на межі великих ринків, які трансформуються технологіями. Але з появою AI ми змогли чіткіше сформулювати, як саме, на нашу думку, ринки будуть трансформовані:
- Ми віримо, що AI знищить ринки, а не автоматизує їх. Ми фінансуємо компанії на рівні застосунків, які використовують AI не просто для того, щоб змусити наявні ринки рухатися швидше, а щоб повністю їх переформатувати.
- Ми вважаємо, що найцінніші дані у світі — це ті, які досі було неможливо отримати. Ми називаємо це Даними на межі. Ми фінансуємо компанії, які агрегують їх за допомогою фізичного інтелекту або AI, що відкриває доступ до офлайн-даних, які раніше були недосяжними. Сюди входять не лише софтверні бізнеси, а й робототехніка, виробництво, сенсорні мережі та компанії, що масштабуються з онлайну в офлайн.
- Ми віримо, що і споживачі, і підприємства шукатимуть дедалі потужнішого інтелекту, водночас вимагаючи точнішого узгодження стимулів у таких векторах, як довіра, безпека, пам'ять та витрати. Ми називаємо це Альянсом повстанців.
- Ми переконані, що нічого з переліченого вище неможливо без значно більшої кількості енергії, в яку ми почали інвестувати через окремий фонд ще у 2021 році. Відтепер наша енергетична теза об'єднується з нашим основним фондом.
У 2004 році Фред і Бред поставили на те, що наступні великі компанії будуватимуться поверх інтернету. У 2026 році ми робимо таку саму ставку на інтелект. Питання масштабні, можливості змінюють ринки, а темпи та обсяги не мають прецедентів. Ми живемо в час, коли те, що буде створено, визначить, як ми житимемо, як формуватимуться та працюватимуть ринки і що стане можливим.
Ми вдячні засновникам наших портфельних компаній та нашим обмеженим партнерам за довіру в тому, що чекає на нас попереду. І ми хочемо працювати з тими людьми, які це будують.
– Нік Гроссман, Ребекка Кейден, Майкл Міньяно та Фред Вілсон
