今天，我們宣佈將新基金的投資範圍由加密貨幣初創公司，擴展至更廣泛的前沿（frontier）初創公司類別：即那些研發全新技術、開拓可能需要數年時間才能成熟的新市場的公司。為反映這項轉變，我們將 a16z Crypto 更名為 a16z Frontier。這是一次業務擴展：我們會繼續投資加密貨幣及相關項目，並倡議制定合理的加密貨幣監管政策。
當我們開始投資加密貨幣時，它還是一個自成一體的世界。但隨着區塊鏈日益普及，界線逐漸模糊，基礎設施也慢慢退居幕後。如今，華爾街和金融科技公司經常推出建基於區塊鏈的產品。這是否代表它們就是加密貨幣公司？現在，這個標籤已不再重要。以公司的作為來定義公司，比用它們所使用的技術來界定更有意義。
我們的擴展亦反映了多年來指導我們眾多投資的策略：在看似充滿未來感的技術尚未成為主流之前，便及早支持它們。2013 年我加入 a16z 時，就將這類長線投資列為重點。其中一個主題是新型運算設備。智能手機的普及令相機、感測器和晶片變得更好、更便宜，從而催生了無人機、AR/VR 頭戴式裝置和可穿戴設備等新產品。這個主題促成了我們對 Oculus，以及 Skydio 和 Zipline 等無人機初創公司的投資。
另一個主題則是加密貨幣，我認為它是建立在社交媒體和開源運動之上的新一波浪潮。社交媒體讓 Bitcoin 和 Ethereum 等網絡能夠由外而內地獲得發展動力，因為人們無需先取得主流認可，就能建立社群。開源則提供了一種任何人都可以檢視、修改和在其基礎上開發的軟件模式。區塊鏈將這種模式從軟件延伸至服務和網絡。這個主題引導了我們對 Coinbase 的投資和加密基金的成立，以及後來對 Solana 和 Uniswap 等項目的投資。
如今，我們正身處另一場以 AI 為核心的重大科技浪潮之中。AI 模型和基礎設施的建設將會持續，但這項技術已經足夠先進，足以孕育出新一代的產品和服務。沒有人確切知道這一代產品會是什麼模樣，但我們已開始窺見端倪。我們尤其關注這些技術突破將帶來的新產品和新市場，包括那些無法歸入現有類別的創新。
最重要的是原生應用場景的出現：即以前根本無法實現的全新活動。新技術的早期應用往往集中於把舊事物做得更好。到目前為止，AI 主要被用來更快、更好、更便宜地完成現有工作——例如編程和其他知識型工作。但很快，原生應用將會開啟全新且意想不到的體驗。起初，許多這類實驗看起來可能古怪且不嚴謹，就像玩具和消遣玩意，但隨着時間推移，部分將會發展成主流產品。要分辨兩者的關鍵，在於理解它們潛在的進步速度，以及哪些因素能將看似微不足道的增長扭轉為一條指數曲線。
我們很幸運，能在今天親歷人類歷史上影響最深遠的曲線之一。科技進步正在急速加快，而我們已開始看到一些早期信號，預示 AGI 後的世界可能是什麼模樣。首先，軟件以至越來越多的硬件都變得更容易創造。正如智能手機的普及推動了上一個運算週期，我們預期大量新設備的湧現將成為這一週期的基石。其中一些將會是能夠在實體世界中感知、推理和行動的自主機器；另一些則會借助生物學和醫學的突破；還有一些會以控制論的方式介乎兩者之間。
所有這些進展都將為創辦公司帶來新方法。隨着創辦人善用新功能並尋求新形式的競爭壁壘，我們將看到更多結合軟件、硬件與服務的全棧初創公司。隨着我們獲得更多「超能力」，加上 AI Agent 變得越來越自主、能夠獨立行動，「創辦人」一詞的含義甚至也可能改變。當這些能力普及開來，它們可能會改變行業的組織方式，甚至催生全新的行業。
AI 亦將促成全新類型的網絡，連接人類與能夠學習、協調、生產和交易的智能 Agent。我們每天使用的大型網絡都是為人類而設的，但為機器構建的網絡將會截然不同。許多網絡會以單人工具的形式起步，然後演變成多人網絡。機器時代網絡的潛力極為龐大，而開發者才剛剛開始觸及皮毛。
區塊鏈將在這場變革中扮演重要角色。加密貨幣為互聯網帶來了快速、廉宜、全球化且可編程的資金軌道。穩定幣正迅速成為金融科技公司、傳統機構及其他參與者的標準工具。而且，由於區塊鏈具備可編程性，中心化和去中心化的金融服務都可以在其之上建構。加密貨幣能賦予新網絡原生的經濟功能、實現機器對機器的交易，並創造啟動網絡的新方法。
這些只是例子，而非界限。過去每一波浪潮中的標誌性公司，很少是人們事先預測到的。一如以往，我們期待創辦人帶來驚喜，開創我們尚未想像過的新類別。
我將與公司創辦人 Marc 和 Ben，以及合夥人（GP）Eddy Lazzarin 和 Guy Wuollet 共同領導這隻基金。我們的營運團隊將繼續與現有及未來的投資組合公司合作，處理監管、市場推廣、人才招募、營銷和技術研發等事宜。
我們相信，一些最重要的科技浪潮仍在前方。今天看來古怪或天馬行空的想法，將會成為未來不可或缺、定義時代的產品。如果你是正在打造未來的創辦人，歡迎聯絡我們。
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本文不構成要約或招攬。當中所載資料均不應視為投資建議；文中提及的部分公司為 a16z 的投資組合公司。詳情請參閱 a16z.com/disclosures。a16z 的投資名單可在 a16z.com/portfolio 查閱。
