Außerdem: Andrew Granato von der University of Texas und Pranjal Drall zerlegen in einer 65-seitigen wissenschaftlichen Arbeit das Schneeballsystem aus privaten Krediten, Private Equity und Versicherungen
- Juli 2026
Dies wird tatsächlich ein kurzer Gedanke, denn ich möchte, dass der Fokus auf dieser Arbeit liegt: „Private Credit’s State Backstop: How Private Equity Socializes Risk Through Insurers“, verfasst von Andrew Granato und Prangal Drall.
Download📷Private Credit State Backstop Granago Drall 21. Juli 20261,38 MB ∙ PDF-Datei
Andrew Granato ist ein Google Scholar und Assistant Professor an der University of Texas School of Law. Er ist auf X unter dem Handle agranato42 zu finden. Andrew hat einen B.A. in Wirtschaftswissenschaften von der Stanford University. Er besitzt außerdem sowohl einen J.D. von der Yale Law School als auch einen Ph.D. in Finanzökonomie von der Yale School of Management.
Prangal Drall ist ein Doktorand an der Yale University, wo er ebenfalls sowohl einen J.D. als auch einen Ph.D. anstrebt.
Diese beiden könnten an diesem Wochenende meine zwei Lieblingsmenschen auf der Welt sein.
Das ist nicht allzu wichtig. Wichtig ist, dass diese beiden Herren qualifiziert sind, diese Arbeit über ein Thema zu schreiben, das ich immer wieder in den Vordergrund zu rücken versuche. Zum Beispiel hier:
The Heretic’s Guide to AI’s Stars Part III: Tracepalooza & the Bezzle
Noch einmal: Der Fokus liegt auf der Arbeit „Private Credit’s State Backstop: How Private Equity Socializes Risk Through Insurers“.
Das Inhaltsverzeichnis verspricht Großartiges. Das tun sie oft.
Spannende Sachen, besonders die Abschnitte III und IV.
Ich zitiere aus der Zusammenfassung der Arbeit:
„Private-Equity-Firmen (PE) haben große Lebensversicherer übernommen und deren Bilanzen mit privaten Kreditaktiva belastet, die undurchsichtig und für Aufsichtsbehörden schwer zu bewerten sind ... Wenn ein Lebensversicherer zahlungsunfähig wird, schützen staatliche Garantiefonds die Versicherungsnehmer, indem sie die überlebenden Versicherer ‚beurteilen‘, um das Defizit zu decken. In den meisten Bundesstaaten sind solche Auszahlungen im Laufe der Zeit vollständig auf die staatlichen Versicherungsprämiensteuern anrechenbar ... PE-eigene Lebensversicherer spiegeln einen strukturellen Wandel wider, bei dem ein Versicherer ein breiteres Asset-Management-Geschäft unterstützt, das darauf ausgelegt ist, Werte im Voraus zu extrahieren und Verluste auf andere abzuwälzen. PE-Firmen nutzen dieses Regulierungssystem aus, indem sie Lebensversicherer mit privaten Krediten paaren, um von beiden Seiten Werte abzuschöpfen.“
Davon habt ihr schon Andeutungen von mir gehört, und ich habe darauf in Heretic’s Guide Part IV hingearbeitet, der noch nicht veröffentlicht ist.
Beginnen wir damit, wie alles enden kann. Seite 30 der Arbeit bringt einen wichtigen Punkt zum Endspiel zur Sprache, falls und wenn die Versicherer zahlungsunfähig werden.
Für den Rest der Geschichte besucht bitte Cassandra Unchained auf Substack.
