En Base, nuestro objetivo es construir la infraestructura segura y confiable para las finanzas globales: una economía que funcione 24/7 con liquidez profunda para impulsar cualquier transacción a escala. Pero la infraestructura solo es tan poderosa como las aplicaciones construidas sobre ella. Son los emprendedores y fundadores, los constructores que crean casos de uso del mundo real, quienes finalmente marcan la diferencia.
El Base Ecosystem Fund existe para encontrar y potenciar a estos constructores excepcionales. Proporcionamos capital en etapa pre-semilla y semilla, combinado con apoyo dedicado y práctico del equipo de Base, para dar a los mejores fundadores los recursos que necesitan para triunfar.
Nuestro Enfoque de Alta Convicción: Finanzas Globales Onchain
El Base Ecosystem Fund cree que las finanzas globales son el caso de uso definitorio y decisivo para las blockchains. Esto abarca todo el espectro de la actividad financiera, incluyendo pagos, stablecoins, crédito, trading, tokenización, derivados, mercados de predicción, agentes y más.
En lugar de mantener nuestras tesis en privado, estamos compartiendo las áreas activas que más nos entusiasman en este momento. Estas representan las ideas específicas que queremos ver surgir, escalar y crecer fundamentalmente dentro de la economía de Base.
Tokenización
Activos Alternativos que Generan Rendimiento
A medida que la tokenización se expande y la cobertura de activos crece, nos entusiasma especialmente llevar activos productivos que generan rendimiento a la cadena. Esto incluye instrumentos de capital de trabajo a corto plazo como prefondeo de stablecoins, financiamiento de facturas, financiamiento comercial y financiamiento basado en ingresos, así como activos a más largo plazo como REITs, regalías e ingresos por licencias, y fondos de crédito privados. Los modelos de entrega pueden abarcar desde fondos envueltos fuera de la cadena, hasta emisión nativa onchain, y bóvedas de stablecoins que se despliegan en oportunidades específicas. Lo que más importa es asociarse con expertos de dominio profundo que posean las capacidades de suscripción verticales para originar y gestionar estos activos de manera responsable. Estos activos alternativos introducen un rendimiento productivo genuinamente no correlacionado para los tenedores, mientras desbloquean todos los beneficios estructurales de componibilidad, liquidez y distribución.
Carteras Tokenizadas como Colateral
La mayoría de las corredurías ofrecen préstamos con margen, pero muchas menos ofrecen Líneas de Crédito Respaldadas por Valores (SBLOC). Esto se debe a que muchas corredurías no son bancos, y financiar préstamos a escala es costoso, lo que hace que las SBLOC sean históricamente un producto para personas de alto patrimonio. Esto deja a decenas de millones de usuarios comunes de corredurías sin acceso a crédito sin margen contra activos que ya poseen. Tokenizar estas carteras y trasladarlas a la cadena evita esos obstáculos tradicionales. Con crédito programático dispuesto contra los activos de los clientes a través de protocolos de préstamos DeFi, podemos eliminar las restricciones de balance que históricamente han hecho que las SBLOC no sean económicas a escala. El modelo ideal es B2B2C: una solución integral que maneja todo desde la tokenización de activos hasta el despliegue de crédito, dando a las corredurías una forma de incorporar crédito que de otro modo no podrían financiar, y dando a sus clientes liquidez a la que nunca antes habían tenido acceso.
Stablecoins y Mercados Emergentes
Distribución de Stablecoins en Mercados Emergentes Centrados en Efectivo
En mercados emergentes con escasa financiarización y con dolarización de facto o de jure, como Argentina, Camboya, Ecuador, Líbano y Venezuela, el dólar estadounidense sirve como la unidad de cuenta principal para el capital. Sin embargo, esta riqueza permanece estructuralmente atrapada en efectivo físico con poco o ningún acceso a rendimiento o crédito. Existe una gran oportunidad para hacer que este capital sea productivo conectando las redes de efectivo físico local a los raíles de las stablecoins. Al encontrarse con los usuarios finales donde están y construir directamente sobre comportamientos existentes centrados en efectivo, estas redes de distribución pueden servir como una cuña altamente defendible para saltarse las soluciones bancarias heredadas mediocres con flujos directos entre moneda en papel y stablecoins, preparando el escenario para un acceso sin fricción a rendimiento y servicios financieros no custodios.
Stablecoins Locales
A pesar del dominio de las stablecoins en USD hoy en día, sigue existiendo una gran oportunidad para impulsar la adopción de stablecoins locales como activos de primera clase. Muchos raíles fiduciarios locales siguen siendo lentos, costosos y, en algunas jurisdicciones, sujetos a impuestos onerosos. Los ahorradores que prefieren mantener moneda local típicamente no tienen acceso a tasas competitivas a menos que tengan grandes saldos en bancos tradicionales. Las empresas y comerciantes que operan en corredores donde el remitente y el destinatario comparten la misma moneda enfrentan pasos de intermediación cambiaria innecesarios, y los comerciantes siguen dependiendo de soluciones de pago de terceros. Además, la tokenización de activos locales sigue siendo muy limitada hasta que exista la liquidez de la moneda local correspondiente en la cadena. Las stablecoins locales abordan todo esto al permitir pagos en cadena más rápidos y baratos que pueden pasar el rendimiento directamente a los usuarios finales, mientras permiten a los comerciantes liquidar de forma nativa. También eliminan la fricción cambiaria al habilitar pares de moneda directos y servir como el par de cotización esencial para activos locales tokenizados.
Crédito
Crédito al Consumidor No Garantizado
Los costos de capital punitivamente altos y las métricas de suscripción heredadas rígidas continúan excluyendo a millones del mercado crediticio global. Desbloquear un acceso más amplio y reducir el costo de endeudamiento requiere un cambio de una calificación crediticia básica a un marco de suscripción integral, verificable y de múltiples señales. Utilizar zkTLS permite la verificación segura de datos fuera de la cadena – como salario, cuentas bancarias y activos – para combinarlos junto con historiales crediticios colateralizados en la cadena. Para escalar de manera segura, esta pila puede integrar asociaciones de cobranza localizadas y recurso legal o de reporte crediticio. Capitalizar este mercado significa construir el motor de suscripción subyacente y la infraestructura de agregación de capital para vender en billeteras, fintechs y neobancos existentes, encontrándose con los usuarios donde ya transaccionan para reducir estructuralmente los costos de capital en todos los ámbitos.
Crédito Multiparte
Fusionar múltiples historiales crediticios en un perfil único y unificado desbloquea enormes oportunidades de préstamo históricamente no explotadas, como los préstamos intrafamiliares y el crédito respaldado por remesas. Al aprovechar bóvedas de contratos inteligentes, stablecoins y zkTLS, los prestamistas pueden hacer que la suscripción multiparte sea automatizada, segura y sin fricción. Esto les permite atender de manera segura a prestatarios con menor calificación crediticia al imponer un recurso conjunto a través de un garante de alto crédito, como un padre que respalda a un emprendedor o un remitente de remesas internacional que respalda a un destinatario local. Para hacer esto realidad, buscamos equipos que construyan la infraestructura y las aplicaciones de consumo para raíles de crédito de perfil fusionado, deuda multiparte y recurso compartido programable.
Mercados de Predicción
Mercados de Activos Condicionales
Los mercados de activos condicionales tienen el potencial de alcanzar una escala significativa al permitir el comercio de resultados contingentes a estados, donde los participantes intercambian posiciones a través de posibles estados futuros, con solo un mercado realizado al momento de la liquidación. Al aislar cómo los eventos específicos impactan activos particulares, este mecanismo permite una cobertura precisa a través de todo tipo de activos líquidos, en lugar de obligar a los inversores a especular sobre probabilidades de eventos en bruto. Crucialmente, esta estructura produce información de gran valor, revelando exactamente cómo el mercado valora el futuro de esos activos en diferentes circunstancias.
Mercados de Predicción Verticalizados
Los mercados de predicción verticalizados representan el avance más allá de las plataformas genéricas hacia centros de información y ejecución específicos de dominio. Si bien este cambio hasta la fecha se ha concentrado en gran medida en los deportes, otros sectores siguen subdesarrollados. Vemos un fuerte potencial en plataformas dedicadas para la política, donde los datos en tiempo real y las mecánicas sociales pueden mejorar la precisión de los pronósticos; cultura y medios, donde las herramientas integradas pueden convertir a las audiencias pasivas en participantes financieramente comprometidos; riesgo institucional y seguros, donde la cobertura programática puede ayudar a los suscriptores a gestionar riesgos de cola a través de precios impulsados por el mercado; y ensayos clínicos, donde los especialistas utilizan mecanismos de mercado para sacar a la luz las terapias y técnicas más efectivas. Al atraer participantes de mercado específicos de dominio, estos lugares pueden lograr una calidad de descubrimiento de precios que las plataformas generalistas no pueden replicar.
Mercados Heredados e Institucionales
Mercados de Divisas
Los mercados tradicionales de divisas favorecen fuertemente a los grandes actores institucionales, dejando a las empresas transfronterizas y a las pymes enfrentando altos costos, precios opacos y requisitos de capital restrictivos al negociar pares de divisas principales, menores o exóticos. Utilizando raíles programables, stablecoins y derivados, se puede alterar el statu quo reconstruyendo toda la gama de mercados de divisas globales. Estos pueden abarcar spot, forwards, NDFs, futuros y opciones – todo nativamente en la cadena. Crear mercados de divisas líquidos 24/7 puede permitir casos de uso avanzados y componibles construidos directamente sobre ellos, como cobertura sin fricción y accesible, y productos estructurados entre divisas.
Acuerdos Bilaterales Onchain
Los acuerdos bilaterales OTC tradicionales, incluidos repos, total return swaps (TRS) y credit default swaps (CDS), son vitales para la financiación institucional y la transferencia de riesgos, pero la ejecución privada genera opacidad, fricción y riesgo de contraparte. Los acuerdos bilaterales onchain transforman este modelo al registrar los términos del contrato, la garantía y los eventos del ciclo de vida en un libro de contabilidad compartido para permitir transparencia y programabilidad en tiempo real. Para garantizar que estos contratos digitales estén estructurados para su integración en marcos legales existentes y una eventual estandarización regulatoria, un protocolo de orquestación puede facilitar acuerdos a través de contratos inteligentes en un raíl sin permiso, evitando los riesgos de liquidez compartida de DeFi público mientras mantiene las estructuras fáciles de suscribir, auditar y validar legalmente. En última instancia, esto ofrece una alternativa transparente a la infraestructura heredada, creando una vía de cumplimiento para migrar instrumentos de grado institucional a la cadena sin sacrificar los marcos de riesgo establecidos ni la certeza legal.
Comercio con Agentes
Agentes para el Comercio Cotidiano
A medida que la infraestructura de agentes supera los casos de uso reales del consumidor, el problema abierto está pasando de construir agentes a hacerlos lo suficientemente convincentes para que los consumidores cotidianos realmente confíen en ellos. Existe una gran oportunidad en agentes que toman la intención del usuario y la llevan hasta una transacción completada, en lugar de acoplar IA a los flujos de comercio existentes. Las áreas con potencial de disrupción incluyen compras y pago con agentes, asistentes de reservas y reservaciones, compra de entradas para eventos, y agentes de cupones y descuentos. Buscamos fundadores que construyan en estos segmentos y que puedan traducir la demanda del consumidor en volúmenes de stablecoins y x402.
Tokenización de SKU
Hoy en día, los catálogos de comerciantes viven en bases de datos Web2 fragmentadas y propietarias, aisladas e inaccesibles para los agentes de IA, lo que limita fundamentalmente el comercio con agentes. La Tokenización de SKU resuelve esto al migrar el inventario del catálogo a la cadena como activos componibles y programables, haciendo que los productos sean universalmente descubribles a través de cualquier billetera, agregador o canal de distribución. Esto le da a cualquier agente la ruta de menor fricción para encontrar, evaluar y comprar en un solo flujo atómico. Más allá de la descubribilidad, los mercados líquidos en cadena para SKU tokenizados desbloquean un nuevo primitivo comercial: la separación de la venta de la entrega. Los comerciantes pueden vender inventario antes de que la demanda se materialice. Los creadores de mercado (es decir, revendedores) pueden intermediar la oferta. Y los usuarios finales pueden canjear los activos comprados para la entrega física en su propio cronograma. El inventario de productos estático se convierte en una clase de activo líquido y negociable.
Ponte en contacto
Si bien estas son algunas de nuestras áreas de interés actuales, sabemos que la señal más fuerte proviene en última instancia de fundadores de alta calidad y de dónde ven las oportunidades más significativas.
Si estás construyendo en estas categorías o en un espacio adyacente que te entusiasme, por favor contáctanos y postula aquí.
