Las acciones suben, el petróleo sube, el oro sube y Bitcoin sube, actualmente a $80,000, un 30% más en el último mes. Sea lógico o no, la operación de devaluación/reserva de valor parece fuerte, según el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas.
El mercado bajista de criptomonedas parece haber quedado definitivamente atrás. A pesar de todo lo que se habla en este boletín y en otros lugares sobre la llegada de las instituciones, la mayoría aún no ha comenzado realmente a moverse hacia las criptomonedas con fuerza. Alcista. Los ETF de criptomonedas captaron más de $2 mil millones por segunda semana consecutiva. Los ETF al contado de Solana acaban de tener su mejor racha registrada.
Si bien la tendencia general en criptomonedas es alcista, esta semana la macroeconomía y la geopolítica introdujeron volatilidad tanto al alza como a la baja. Primero las malas noticias. Las tensiones en Oriente Medio se intensificaron de una manera predeciblemente extraña. El presidente Trump publicó un video generado por IA de la isla iraní de Kharg siendo "hecha añicos" y especuló sobre cambiar el nombre del Estrecho de Ormuz al Estrecho de Trump. Eso contribuyó al mencionado aumento en el precio del petróleo, pero no fue el único factor.
El secretario del Tesoro, Bessent, también culpó a Ucrania: "Ucrania ha decidido que quiere destruir activos energéticos y productos refinados rusos, lo que está generando presión al alza en los precios a nivel global".
Ahora pasemos a lo bueno (para las criptomonedas). Ursula von der Leyen habló sobre movilizar los ahorros europeos para financiar empresas europeas, lo que equivale a controles de capital, una herramienta clásica de represión financiera. Cualquiera que haya prestado atención a Russell Napier en los últimos años no se sorprende de que esto esté llegando a la UE, el Reino Unido y Japón, aunque el ritmo podría ser sorprendente. Dado que Bitcoin puede potencialmente eludir los controles de capital, algunos compraron BTC en reacción a la noticia.
La probabilidad de una subida de tipos de la Fed alcanzó hasta el 68% esta semana. Gente como Lyn Alden no espera que suceda, lo que podría ser alcista si toma a muchos por sorpresa.
En noticias de criptomonedas, Robinhood Chain fue el centro de atención esta semana. A principios de semana, superó a Ethereum y Hyperliquid en ingresos de aplicaciones en 24 horas, y el jueves superó a Solana. Por tarifas de gas, Robinhood Chain se convirtió en la L2 de Ethereum más grande del mundo, recaudando $546,000 en un solo día, un aumento del 936% respecto a los treinta días anteriores. El jueves, Robinhood Chain generó más de $4 millones en ingresos en 24 horas, aproximadamente $1.4 mil millones anualizados frente a los $4.4 mil millones de ingresos anuales de Robinhood. Santiago Santos señaló que los ingresos de la cadena operan con un margen de aproximadamente el 90%, lo que se traduce en algo así como un aumento del 50% en las ganancias.
El comercio de memecoins está impulsando toda la actividad en Robinhood Chain, pero con un nuevo giro. Una acción tokenizada se empareja con un memecoin sin valor (con alguna asociación tenue con la acción) en un pool de liquidez. Por ejemplo, el memecoin BONER se emparejó con acciones tokenizadas de HIMS. El fin de semana pasado, BONER supuestamente acaparó el 81% de la oferta en cadena de acciones tokenizadas de HIMS, lo que provocó que el precio de HIMS tokenizado se desviara un 37%.
AMC tokenizado se convirtió en el objetivo de los traders en cadena, lo que resultó en varias publicaciones enojadas del CEO de AMC, Adam Aron, dirigidas al CEO de Robinhood, Vlad Tenev, quien, por su parte, parecía tranquilo. Este giro de los RWA se presenta como algo salvajemente nuevo o emocionante, lo cual es parcialmente cierto, pero no te dejes engañar. Es extractivo, el equivalente financiero de Jackass. El KOL inactivo CryptoMessiah advirtió que Robinhood Chain está plagada de estafas. Él sabe de lo que habla.
La historia de Robinhood Chain está incompleta sin mencionar a Fomo, la aplicación responsable de aproximadamente 90,000 de las 115,000 billeteras en la cadena. Se Yong Park, cofundador de Fomo, afirma que la aplicación está incorporando alrededor de 40,000 personas al día desde las tiendas de aplicaciones. Preguntado si estos usuarios de Fomo son nuevos, dijo: "Realmente no creo que haya 40,000 personas existentes cada día que descubren Fomo desde el espacio cripto". Si los números del Sr. Park son siquiera remotamente precisos, es probable que Fomo esté incorporando nuevos usuarios por primera vez desde el lanzamiento del memecoin TRUMP en enero de 2025.
El análisis de Mike Zajko sobre el crecimiento de Fomo sugiere una sofisticada campaña de adquisición paga. El Sr. Park afirmó que el gasto total de crecimiento de julio fue de aproximadamente $150,000.
Los ingresos de Fomo superaron el millón de dólares en tarifas diarias por primera vez. Los KOL están publicando ganancias que inducen FOMO (miedo a perderse algo), como superar el millón de dólares a partir de un inicio de $10,000 hace un mes. Estas PnL son verificables, lo que las hace mucho más persuasivas que la economía de capturas de pantalla de ciclos pasados. Sigue siendo principalmente publicidad falsa porque las ganancias son PnL no realizadas en memecoins ilíquidos. Ah, y los usuarios ya están manipulando las capturas de pantalla y los mecanismos de la tabla de clasificación. De 429,000 traders en Fomo, aproximadamente el 5% está en ganancias. Solo el 0.25% ha ganado más de $500.
La conocida y desalentadora tasa de ganancia no ha disuadido a los KOL de hablar maravillas sobre el trading social y los memecoins. Fomo ha permitido a un KOL encontrar ganadores de Robinhood Chain simplemente observando billeteras: "el trading social es un contagio y puedes descifrar rápidamente quién solo está acumulando seguidores después de observarlos el tiempo suficiente". Quizás "contagio" fue un lapsus freudiano.
El KOL líder Ansem predice múltiples memecoins con valoraciones de varios miles de millones de dólares en el cuarto trimestre. También está realizando análisis técnico de su memecoin homónimo, ANSEM, completo con un gráfico de mínimos y máximos crecientes.
Ryan Watkins, notablemente no un KOL influyente, predice que el trading social ganará popularidad, lo que llevará a celebridades del trading. Jeff Dorman no estuvo de acuerdo, escribiendo que el trading social no es nuevo, que ha fracasado repetidamente durante décadas, y que fracasa por la misma razón cada vez. Es decir, cualquiera que realmente valga la pena seguir eventualmente deja de publicar públicamente. Esto recuerda al arco de Cobie.
Sea lo que sea que suceda, los memecoins están acaparando la atención ahora. Muchos están frustrados. La queja común es cómo los memecoins son un juego de suma cero en el que los parásitos se aprovechan de cualquier optimismo que regresa. El memecoineo desenfrenado es un asesino del ciclo alcista. Esperemos que sea un espectáculo secundario, por el bien del mercado alcista en desarrollo.
Flood piensa que las criptomonedas están entrando en "el nihilismo financiero máximo" y convirtiéndose en una tierra de lobos. Esto parece estar en línea con las predicciones de una cultura de casino más amplia que convierte cada parte de la vida en una lotería. Hay un precedente histórico de esto en la Francia post-revolucionaria, donde la especulación desenfrenada finalmente dañó la productividad.
Pasemos a otras noticias. La SEC propuso actualizar las reglas y formularios que rigen los agentes de transferencia registrados. El resultado práctico es que la tokenización se vuelve mucho más fácil de construir. Un récord de 1.9 millones de tenedores de acciones tokenizadas en cadena, un aumento del 134% mes a mes, demuestra que hay demanda. Bitwise lanzó PAPY, una bóveda RWA en Morpho que presta depósitos de AUSD programáticamente contra una cesta diversificada de activos del mundo real tokenizados y sobrecolateralizados.
En otros lugares, CBB publicó un análisis forense sobre un bot de arbitraje de perpetuos de acciones que ganó $10 millones, lo que debería ser particularmente útil para cualquiera interesado en probar el juego del arbitraje. Mippo compartió un gráfico de las guerras L2 que muestra cómo el dominio cambia de manos repetidamente en épocas claras. Las cosas se mueven rápido en las criptomonedas. El ganador de ayer es el perdedor de hoy. Metamask alguna vez dominó completamente la cuota de mercado antes de perderla toda. Phantom, la billetera favorita del ciclo pasado, es la nueva Metamask.
Metaplanet, que posee 43,000 bitcoins, movió otros 2,400 BTC por un valor aproximado de $186 millones a Coinbase Prime en tres horas el lunes. También parece haber cierta controversia en torno al contrato de opciones del CEO de Metaplanet, Simon Gerovich, que le otorga un porcentaje fijo de las acciones de Metaplanet en lugar de una cantidad fija.
En el frente legal, la jueza McMahon falló sobre las mociones de desestimación en la demanda colectiva de Pump.fun en el Distrito Sur de Nueva York. Las reclamaciones RICO y las acusaciones de negocio de transmisión de dinero sin licencia contra Pump.fun y sus fundadores sobreviven. En los mercados de predicción, Kalshi emitió su primera prohibición de por vida al exrepresentante de EE. UU. George Santos, junto con una multa de más de $70,000, por manipulación del mercado.
Solana comenzó la semana con buenas noticias. La propuesta de desinflación de Solana se aprobó por un pelo después de que Kraken cambiara de no a sí en el último minuto. Mert Muntaz informó haber hecho 500 llamadas en unas pocas horas para llevar los votos al otro lado. El frenesí en Robinhood Chain llevó a los partidarios de Solana a criticar las tarifas de gas de 30 centavos de Robinhood, lo que provocó la observación de que las de Solana son de 10 centavos y que casi todos los problemas estructurales se aplican a ambas.
Finalmente, seguridad. La victoria de gobernanza de Solana se vio empañada por unos malos días para sus neobancos. Más de $600,000 fueron drenados de cuentas de usuarios en avici, y se informó que los saldos fueron vaciados en múltiples aplicaciones. Rain Cards, la infraestructura que impulsa la mayoría de estos neobancos, fue rumoreada como la causa raíz, afectando a usuarios de Tria y Solayer Pay.
Cronos, mientras tanto, detuvo la producción de bloques durante el fin de semana para contener un exploit de $75 millones en Tectonic, un protocolo de préstamos que por sí solo representaba el 46% del TVL de DeFi de la cadena. Tectonic valoró su propio token de gobernanza basándose en una liquidez en cadena escasa. Sigue sucediendo porque se sigue cometiendo el mismo error.
Justo antes de la publicación, Trezor publicó una actualización desgarradora sobre el hackeo de envío del 13 de agosto, revelando otros 67,000 clientes afectados en EE. UU..
Cuídense ahí fuera.
-David Sencil
