Ayer a medianoche, me desperté por alguna razón y, mientras hojeaba las noticias, vi que BONER estaba subiendo muy bruscamente. Muchos influencers en el extranjero gritaban sobre ello, comparándolo con GME y FARTCOIN. La palabra más llamativa era: Short Squeeze.
En ese momento, solo pensé que la historia era interesante.
Después de despertarme bien esta mañana y pensar de nuevo, me di cuenta de que me estaba haciendo la pregunta equivocada: nadie sabe cuánto más puede subir BONER. Lo que vale la pena considerar es la nueva estructura que emerge detrás de esto: Las acciones, los Memes y la liquidez on-chain se están combinando verdaderamente por primera vez.
1. ¿Por qué Robinhood Chain?
El ADN de Robinhood siempre ha sido acciones + inversores minoristas + trading; no es una empresa nativa de cripto. Este origen determina su dirección: si Coinbase, Solana u otra cadena pública crea tokens de acciones, es el mundo cripto intentando mover las finanzas tradicionales a la cadena. Cuando Robinhood lo hace, la dirección es la opuesta: una correduría con una base masiva de usuarios de acciones está moviendo activamente las finanzas tradicionales a la cadena.
Robinhood ya tiene aproximadamente 28.5 millones de clientes financiados y activos en la plataforma de unos $355 mil millones. Es una empresa que ya posee una enorme base de usuarios financieros, escenarios de trading y reconocimiento de marca. Esta empresa se está construyendo a sí misma una nueva infraestructura de finanzas on-chain—como he enfatizado muchas veces, este mercado alcista es un mercado alcista para las finanzas on-chain, ¡nada más!
La mainnet de Robinhood Chain no se lanzará oficialmente hasta el 1 de julio de 2026, pero para finales de agosto, el volumen de trading diario en DEX ya había alcanzado un récord de $989 millones, con un TVL (Valor Total Bloqueado) de aproximadamente $708 millones y una oferta de stablecoins de aproximadamente $770 millones, un aumento del 47% mes a mes.
Esta cadena tiene solo dos meses hoy. Es la cadena de más rápido crecimiento en la historia, y una tendencia está emergiendo.
2. ¿Por qué Poner Acciones en la Cadena?
Actualmente, los Memes son lo más destacado en Robinhood Chain, pero los activos principales son los Stock Tokens (acciones on-chain).
Las acciones en Robinhood no se imprimen de la nada. Los Stock Tokens oficiales son esencialmente certificados de deuda tokenizados emitidos por Robinhood. Robinhood declara que los Stock Tokens están respaldados 1:1 por las acciones subyacentes correspondientes, que son mantenidas por custodios.
Pero una vez que las acciones están en la cadena, las cosas comienzan a cambiar. Anteriormente, una acción de NVDA era solo una acción de NVDA. Una vez en la cadena, un Token NVDA puede dividirse en innumerables operaciones "fraccionarias", proporcionar liquidez, servir como garantía, ingresar a protocolos de préstamo, unirse a otros contratos inteligentes, emparejarse con Memes y derivar nuevos productos apalancados.
Las acciones se han transformado de un activo que solo se puede comprar y vender a un activo que se puede programar.
3. Acciones On-Chain: ¿Quién Proporciona Liquidez? ¿Quién Opera?
Robinhood puede poner $1 mil millones en NVDA, HIMS o SPCX en la cadena, pero "tener activos" y "tener un mercado" son dos cosas completamente diferentes. Supongamos que mil tipos de acciones aparecen repentinamente en la cadena: ¿por qué vendrían los usuarios? ¿Quién proporciona el primer lote de liquidez? ¿Quién crea atención y comunidad? ¿Por qué un usuario cripto común operaría repentinamente HIMS?
Tenga en cuenta que la liquidez mencionada aquí es diferente de las finanzas tradicionales. La liquidez on-chain se refiere a los pools de liquidez on-chain. El trading de acciones on-chain difiere del emparejamiento de órdenes de los creadores de mercado tradicionales. Mientras haya un pool en la cadena, es 24/7 y no requiere que alguien esté de guardia. Todo esto requiere pools de liquidez, pero ¿quién construirá estos diversos pools? ¿Quién da "beneficios" a quienes los construyen?
Lo más importante, ¿vendrá alguien a operar?
Aquí es donde entran los Memes.
Los Memes pueden ser una herramienta natural para el arranque en frío de las acciones on-chain: Las acciones proporcionan lo que más les falta a los Memes: anclajes de valor del mundo real e historias; los Memes proporcionan lo que más les falta a las acciones: atención, comunidad, difusión y liquidez especulativa.
Ambos lados se complementan perfectamente: los Memes en Robinhood se están convirtiendo en algo diferente del pasado.
4. BONER: De la Narrativa de Short Squeeze al Consenso de Capital
La historia de BONER de ayer es una muestra.
Forma un par de trading con el Stock Token HIMS on-chain. La palabra "BONER" es muy común en la jerga inglesa, y significa una erección, similar a cómo los chinos hablan de un "pilar que llega al cielo" en el mercado de valores. Entonces HIMS resulta ser una empresa que trata la disfunción eréctil. Fueron vinculados ingeniosamente.
Impulsado por algunos influencers en el extranjero, subió de forma loca, alcanzando los $70 millones en un día. En este proceso, una comunidad Meme que originalmente no tenía nada que ver con HIMS de repente desarrolló una conexión económica con una acción del mundo real:
- Cuanto más sube el MEME, más gente compra, y más acciones se necesitan. Cuanta más gente compra BONER, más Tokens HIMS entran en el pool de liquidez.
- MEME comienza a hacer "short squeeze" a la acción.
Si todo el ecosistema genera más demanda de Tokens HIMS, estimula la emisión de nuevos Tokens HIMS en la cadena—por ejemplo, si no hay suficientes acciones on-chain cuando el mercado de valores de EE. UU. está cerrado, y BONER sube, la acción podría ser llevada a 130+, necesitando esperar a que el mercado abra para nivelarse al precio de mercado de 20+.
Por supuesto, el llamado "short squeeze" de HIMS todavía es muy temprano en términos de escala real—incluso el sitio web de la propia comunidad BONER afirma que la escala actual de este pool de liquidez no es suficiente para causar independientemente un short squeeze de las acciones reales de HIMS. Si los Stock Tokens se emiten nuevamente debido al trading de BONER no se puede equiparar simplemente. Así que el "short squeeze" actual es más una narrativa Meme; no creo que BONER u otros MEMEs tengan la capacidad de hacer squeeze a Wall Street.
Su importancia radica en ser el primero en ejecutar con éxito la ruta de transmisión mencionada anteriormente: antes, si un Meme subía cien veces, era solo un Meme subiendo cien veces. Hoy, si un stock Meme se vuelve lo suficientemente grande, teóricamente puede comenzar a afectar inversamente la demanda del activo real con el que está emparejado. Incluso si esta fuerza es solo del tamaño de un grano de arena hoy, la estructura ya es diferente.
Según el mecanismo de respaldo 1:1 de Robinhood, los nuevos Stock Tokens corresponden a la demanda de los activos de acciones subyacentes.
Por lo tanto, ha aparecido una ruta que no existía antes: Atención Meme → Volumen de trading on-chain → Demanda de Stock Token → Emisión y liquidez del Token → Teóricamente conectando con la acción real subyacente.
Algunos podrían preguntar: si quiero hacer short squeeze o especular con acciones, ¿por qué jugaría con MEMEs en lugar de comprar acciones directamente?
Esto implica otra pregunta: ¿por qué la gente juega con MEMEs? Si no lo entiendes, puedes revisar mis artículos anteriores para ver muchas opiniones sobre MEMEs.
Volviendo al short squeeze de acciones, los usuarios simplemente eligen cuál comprar. Pero después de reflexionar, encontré que no es fácil comenzar porque las historias de short squeeze tienen fallas naturales: primero, no son únicas. Encuentra una acción de pequeña capitalización con una alta proporción de cortos, emparejala con un Meme, y puedes contar una historia de short squeeze. La acción A puede jugar así, y también B y C. El mercado de Memes teme esto más que nada: la misma narrativa copiada cien veces, y la gente no sabe cuál comprar. Cuando el capital está disperso, nadie sube. La verdadera ventaja de BONER ahora no es que "solo él pueda hacer short squeeze"; lo que tiene es otra cosa: consenso de capital. Estos últimos días, está claro que los líderes de Memes en el extranjero están formando una fuerza colectiva. Unas pocas cuentas grandes descubren una historia relativamente natural temprano, compran primero, y luego la difunden juntos, concentrando rápidamente la liquidez y la atención en un objetivo.
La historia en sí no es única, pero el consenso temporalmente la hace única.
Cómo se mueve BONER a continuación debe verse dinámicamente, pero ya ha demostrado una cosa: la gente está comprando esta jugabilidad de stock Meme.
5. LONG: La Capa Organizativa de los Stock Memes
Hace unos días, di decisivamente el juicio de tener $PONS en la mano izquierda y $牛来 en la derecha. Para el primero, es la misma lógica que el pensamiento de hoy sobre qué stock-meme operar: si no sé qué MEME comprar, simplemente compro el token de la plataforma.
¿Existe tal plataforma en Robinhood Chain? Sí.
LONG es la plataforma de emisión más importante en Robinhood Chain, principalmente emitiendo "Meme coins emparejados con stock tokens." Actualmente, estos Memes emparejados con acciones ya representan aproximadamente una cuarta parte del volumen de trading relacionado con acciones en Robinhood Chain.
Pero interesantemente, LONG no es solo una plataforma de emisión de tokens; es algo aún más imaginativo: la capa de distribución de atención + capa de organización de liquidez para las acciones on-chain de Robinhood.
Robinhood es responsable de mover las acciones a la cadena; LONG está resolviendo el siguiente problema: cómo estos Stock Tokens forman comunidades, liquidez y nueva demanda de trading.
A corto plazo, la presencia on-chain más ruidosa podrían ser plataformas de emisión de Memes puros como PONS, con innumerables MEMEs, tarifas masivas y recompras, pero el miedo es el enfriamiento periódico de los MEMEs.
A largo plazo, el modelo de LONG tiene más espacio. Esta jugabilidad será más sostenible. El empoderamiento no es tan violento, pero las acciones, los derivados de acciones, los productos apalancados y los RWA son juegos infinitos. Como plataforma que conecta ambos extremos, la imaginación es enorme.
Por supuesto, todavía soy muy optimista sobre $PONS a corto plazo. Después de todo, con ingresos tan altos y recompras violentas, más el 30% ya quemado, en comparación con PUMPFUN, todavía está con un descuento del 80-90%—lógicamente, PONS superará a PUMPFUN porque el capital, la popularidad y el futuro de las finanzas on-chain están todos aquí. También vale la pena mencionar que ¡PONS V2 también soporta stock-memes!
6. Otro Token de Plataforma: AI
Después de ordenar lo anterior, noté a AI. Nombre completo Artificial Inu, emparejado con el Stock Token NVDA on-chain. Su origen es "NVIDIA + AI + Dog."
LONG no ha emitido un token de plataforma tradicional hasta la fecha, pero está colocando paso a paso a AI en el núcleo del ecosistema.
El 1 de agosto, la capitalización de mercado de AI era de solo aproximadamente $1.5 millones; para el 30 de agosto, alcanzó un máximo de $135 millones, y la liquidez del pool NVDA una vez superó los $3.3 millones—como la primera capa de consenso para los stock Memes, ya ha completado su misión.
En adelante, sus usos comienzan a apilarse:
Primero, activos emparejados. LONG luego permitió que nuevos Tokens formaran pares de trading directamente con AI. Consulte ETH: innumerables nuevas monedas en Ethereum se emparejan con ETH. Ningún contrato inteligente estipula que se deba usar ETH; es solo que todos saben que ETH tiene la mejor liquidez, y la liquidez misma atrae liquidez. Cuantos más pares de trading como AGI/AI y XXX/AI haya, más cambia el rol de AI de una "moneda negociada" a un "activo base que debe mantenerse para participar en la liquidez del ecosistema." Estas dos lógicas de valoración son completamente diferentes.
Segundo, centro de liquidez. A medida que aumentan los pares de trading, las rutas de trading pueden comenzar a pasar a través de AI, y gradualmente se convertirá en una moneda intermediaria en el ecosistema.
Tercero, bloqueo y quema. El equipo de LONG reveló recientemente que, a través del Modo Comunidad, los pares de trading de AI y los mecanismos de quema automática, se han bloqueado o eliminado de la circulación casi $3 millones en AI. Cada nuevo par de trading de AI bloquea o quema aún más AI.
Cuarto, captura de nuevo valor de negocio. Por ejemplo, LongX, en el que LONG y Lighter están trabajando: empaquetar posiciones apalancadas en contratos perpetuos en tokens ERC-20 que se pueden mantener y transferir directamente. Pon 100 USDG, establece una exposición apalancada subyacente de aproximadamente 3x NVDA, y luego te da un "activo similar a NVDA al contado 3X" on-chain. No tienes que gestionar márgenes, tasas de financiación o líneas de liquidación tú mismo.
Las finanzas tradicionales han demostrado durante mucho tiempo que a los humanos les gustan los productos apalancados simples: los productos 3x largo y 2x largo se compran todo el año porque los usuarios comunes solo quieren presionar un botón: "Quiero ir largo 3x en NVIDIA."
Los funcionarios de LONG declararon que LongX continuará expandiendo los activos apalancados relacionados con NVDA y dejará que parte del valor fluya de vuelta a AI. Si este camino funciona, AI capturará más que solo trading de Memes.
Quinto, activo de reserva del ecosistema. Esta es la capa más lejana: si cada vez más productos LONG, pares de trading de AI, stock Memes y productos LongX construyen liquidez en torno a AI en el futuro, AI podría convertirse gradualmente en el activo base para todo el ecosistema LONG.
No he visto que LONG anuncie oficialmente que "AI es el Token LONG", pero hay una regla en el mundo cripto: lo que haces es más importante que cómo te llamas. ETH es valioso no porque su nombre incluya "token de plataforma", sino porque todo el mundo Ethereum lo necesita.
Los productos de LONG continúan construyéndose en torno a AI; si hay certificación oficial o no, no necesita mucha más explicación.
Intuición: Optimista sobre la segunda mitad de las finanzas on-chain de Robinhood; el token AI será muy importante.
7. SPACEHOOD: Una Historia Entendida en Cinco Segundos
SPACEHOOD es un MEME emparejado con SPCX.
Similar al BONER de casi 100 millones de capitalización mencionado anteriormente, pero su capitalización de mercado es de solo un poco más de 10 millones. Aunque esa moneda se desempeñó muy fuertemente ayer porque los KOLs en el extranjero se unieron, creo que desde una perspectiva a largo plazo, si un líder debe emerger entre los stock-memes, SPACEHOOD tiene una mejor oportunidad.
La ventaja es simple; cualquier usuario cripto puede entenderlo en cinco segundos: SpaceX, Musk, Meme, Robinhood, acciones on-chain—lo tiene todo.
Si los stock Memes realmente se desarrollan, los más fáciles de difundir serán definitivamente aquellas empresas que ya llevan enormes símbolos culturales en el mundo real. SpaceX claramente pertenece a esta categoría.
El mecanismo es el mismo: cuanto mayor es la escala de SPACEHOOD, mayor es la demanda de Tokens SPCX, lo que teóricamente aumenta la liquidez y la demanda de SPCX en la cadena. Este Meme ya no flota completamente en el aire, sino que comienza a tener una tenue conexión económica con una empresa del mundo real. Por supuesto, esta fuerza es lamentablemente pequeña ahora, ya que el volumen de trading diario de SPCX en la realidad no está en la misma orden de magnitud que un Meme de diez millones de dólares. Pero si las acciones on-chain aquí se vuelven cada vez más populares, el capital eventualmente se concentrará en el líder.
¿Qué pasa si este Meme de Musk alcanza miles de millones o incluso decenas de miles de millones de dólares? Para entonces, su subida y bajada afectarán directamente las acciones de SpaceX. Musk, como la persona que mejor entiende los MEMEs y más atención presta a las acciones de SpaceX, debería ser nuestro invitado misterioso como tenedores de tokens.
Por cierto, ¡este token fue el primero que el fundador de la plataforma LONG compró públicamente!
8. Diferencia con bStocks de Binance
Algunos podrían preguntar: Binance también tiene bStocks; ¿qué tiene de especial Robinhood? Los bStocks de Binance también están respaldados 1:1, se pueden negociar 24/7, son de autocustodia y pueden ingresar a DeFi de BNB Chain. Siete semanas después del lanzamiento, la escala oficial de bStocks ha superado los $500 millones.
En realidad, la diferencia clave ya no es "si las acciones están tokenizadas", sino el punto de partida de las dos:
- Binance todavía se inclina hacia el negocio de vender acciones.
Binance es más como el lugar de trading cripto más grande del mundo, añadiendo acciones como una nueva categoría negociable. Todos pueden comprarlas directamente en el sitio principal de Binance. Esta es la ventaja y fortaleza de Binance, y está creciendo muy rápido.
- La ambición de Robinhood Chain es reconstruir un sistema financiero on-chain directamente en torno a las acciones.
Las acciones no son solo para comprar y vender; pueden ser activos AMM (Creador de Mercado Automatizado), garantía, ingresar a préstamos, emparejarse con Memes, ingresar a contratos perpetuos, convertirse en Tokens apalancados y, finalmente, ingresar a los sistemas de trading automatizados de los Agentes de IA, convirtiéndose finalmente en un bloque de construcción para todo el mundo DeFi.
El posicionamiento oficial de Robinhood para la Cadena es una cadena pública financiera orientada a Activos del Mundo Real Tokenizados (RWA), y ya ha dispuesto Stock Tokens, DEX, préstamos, Morpho, perpetuos de Lighter y Agentes de IA en esta línea.
Ambos harán grandes los Tokens de acciones.
Pero en Robinhood Chain, está creciendo una cultura nativa cripto: Acciones + Meme + DeFi.
Y AI se encuentra exactamente en esta intersección.
9. Los Stock-Memes Recién Están Comenzando
Mientras te sumerjas y lo sientas, puedes ver lo caliente que está en la cadena RH. Los Memes traen atención a las acciones, las acciones traen anclajes del mundo real a los Memes, DeFi proporciona liquidez para ambos, y Robinhood proporciona usuarios y activos subyacentes para todo esto.
Lo destacado de la innovación financiera a menudo no es cuánto subió finalmente el primer lote de activos, sino que se creó repentinamente un mercado que no existía antes. La actual Robinhood Chain le da a la gente una nueva y emocionante sensación.
Por supuesto, todo sigue siendo muy temprano. Temprano significa imaginación, pero también significa una tasa de fracaso más alta. Mantén una observación dinámica.
Anteriormente dije, $PONS en la mano izquierda y $牛来 en la derecha; esto permanece sin cambios, y sigo siendo optimista.
Hoy añado: $AI en la mano izquierda y $SPACEHOOD en la derecha.
Parado en el ojo del viento, incluso los cerdos pueden volar—mantén aquellos objetivos que se pueden entender de un vistazo para volar más rápido.
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