AUSTIN, Texas – 11 de agosto de 2026 – Twenty One Capital, Inc. ("Twenty One" o "XXI" o la "Compañía") (NYSE: XXI) publicó hoy una carta del Director Ejecutivo de la Compañía, Raphael Zagury.
Estimados accionistas:
Hoy publicamos nuestros resultados del segundo trimestre. Y aunque los invito a revisar nuestro informe 10-Q más reciente para conocer lo ocurrido durante el trimestre, esta carta a los accionistas aborda algo más fundamental sobre la empresa que ahora dirijo como Director Ejecutivo: qué poseen, por qué importa y qué nos proponemos hacer para mejorar las oportunidades operativas y aumentar el valor para los accionistas.
Muchos de ustedes se comunicaron en las últimas semanas con preguntas. Algunas eran sobre la empresa. Otras sobre el propio Bitcoin. Para responderlas adecuadamente, debería comenzar por explicar por qué estoy aquí.
Creciendo en Brasil, vi a mi madre apresurarse por el supermercado porque los precios podían cambiar más de una vez al día. Aprendí desde temprano lo que el dinero devaluado les hace a las familias, y desde entonces he dedicado mi vida a resolver ese problema. Esa es la respuesta corta de por qué acepté este trabajo. La respuesta más extensa está en esta carta.
Twenty One posee uno de los balances de Bitcoin más grandes de los mercados bursátiles. Esa es una ventaja real, pero para que valga la pena ser accionista de Twenty One, debe convertirse en algo más que una tesorería de Bitcoin.
En el año que viene, planeo liderar Twenty One con un enfoque en cinco prioridades:
· Primero, completar los cimientos corporativos: gobierno corporativo, controles, contrataciones clave y reportes, en ese orden. Le agradezco a Jack la convicción que puso a Twenty One en marcha. Recientemente incorporamos a dos directores independientes con experiencia a nuestro Consejo de Administración: Paul Lalljie, ex director ejecutivo y director financiero de empresas cotizadas, que ahora preside nuestro Comité de Auditoría, y Karl Olsoni, con décadas de experiencia financiera y operativa en energía e infraestructura, quien forma parte de dicho comité.
· Segundo, construir y adquirir negocios operativos. La arquitectura a la que aspiramos es la que Berkshire Hathaway ha demostrado: un balance sólido en el centro, empresas operativas independientes a su alrededor y una asignación de capital disciplinada en la matriz. Hago esa comparación con humildad. Berkshire se la ganó a lo largo de décadas. Nosotros todavía no hemos ganado nada. Pero es el modelo correcto para lo que Bitcoin hace posible. Si lo hacemos bien, de la misma manera en que la gente asocia a Berkshire con los seguros, algún día asociará a Twenty One con Bitcoin – un flujo de caja positivo y sólido.
· Tercero, desarrollar capacidades en los mercados de capitales. Bitcoin es a la vez un activo para mantener, una garantía para prestar y una base para productos financieros. Utilizaremos las herramientas conocidas, deuda y capital, donde sirvan a la asignación de capital. Pero donde reside la mayor oportunidad es en desplegar otras nuevas: instrumentos respaldados por los ingresos recurrentes de los negocios operativos, a un menor costo de capital.
· Cuarto, una capacidad de fusiones y adquisiciones. Nuestra industria atraviesa un profundo reajuste. Los activos, los equipos y la infraestructura se están revalorizando. Para una empresa con un balance disciplinado, este es uno de los conjuntos de oportunidades más amplios que he visto. Contamos con accionistas ancla pacientes y una cotización pública que nos permite utilizar nuestras acciones como moneda de pago.
· Quinto, avanzar hacia un negocio de préstamos y crédito. Un mercado crediticio seguirá desarrollándose en torno a Bitcoin a medida que este se consolide como un activo monetario global. La garantía es líquida y opera las 24 horas, por lo que la suscripción puede apoyarse en la garantía en lugar de hacerlo únicamente en el prestatario. Hecha de manera conservadora, con bajo apalancamiento y sin atajos, puede convertirse en un negocio real, y podría extenderse con el tiempo a la gestión de capital de terceros.
Aunque esto llevará tiempo, no puede significar un año de espera. Esperamos ofrecer una actualización más completa a finales de este año.
En el poco tiempo que llevo como Director Ejecutivo, algunos de sus comentarios iniciales han sido directos: al momento de escribir esto, la acción cotiza con un descuento material respecto al Bitcoin que poseemos. Esa brecha podría interpretarse como una mala asignación de capital; compartimos esa opinión.
También escuché preocupaciones sobre que la construcción no avanza lo suficientemente rápido. Ese trabajo ya comenzó: las búsquedas para puestos operativos clave están en marcha. En última instancia, serán los hechos, no las palabras, los que responderán a estas preocupaciones y harán avanzar a la empresa.
También recibí muchas preguntas sobre Tether, nuestro accionista controlador y un importante socio estratégico. Su escala, capital y alcance son ventajas reales, y he trabajado junto a su equipo durante años, en mercados buenos y malos. Nuestro marco de transacciones con partes relacionadas seguirá siendo riguroso y transparente.
Mi lección temprana en el supermercado fue solo el comienzo. También vi cómo el gobierno congelaba de la noche a la mañana los ahorros de mi familia. Brasil me preparó para Bitcoin. Trabajar durante la crisis financiera de 2008 en Wall Street me empujó el resto del camino. El bloque génesis de Bitcoin lleva un titular de periódico de enero de 2009: "El canciller al borde de un segundo rescate para los bancos". Bitcoin es la mejor tecnología de ahorro que he encontrado. Su política monetaria predecible, respaldada por código abierto y consenso distribuido, es un avance tecnológico y social importante. El dinero es la memoria del trabajo, y preservar los ahorros de uno es un derecho humano básico.
Una cosa más. Twenty One depende de software que no controlamos y que no deberíamos controlar: el protocolo, las billeteras, las herramientas que los mineros y operadores de nodos ejecutan todos los días. La mayor parte es de código abierto, mantenida por un pequeño grupo de ingenieros sin una forma clara de recibir remuneración. Esperen que hagamos nuestra parte para fortalecer esa infraestructura, sin condiciones.
Terminaré con esto: Twenty One no es un sustituto de Bitcoin. Los inversores que buscan exposición pura a Bitcoin deben entender que el propio Bitcoin es la expresión más limpia de esa visión. Twenty One debe ganarse el derecho a ser algo diferente: una forma de poseer la construcción en torno a Bitcoin.
Ese es el estándar.
Durante mucho tiempo, terminé cada carta con las mismas tres palabras. Esta industria siempre nos lanzará curvas. No controlamos la próxima. Controlamos si seguimos haciendo el trabajo.
Seguimos construyendo.Rapha Zagury
Director Ejecutivo, Twenty One Capital
PD: Una palabra sobre comunicación. Soy principalmente una persona de formatos extensos. Me comunicaré en X cuando sea útil, pero no planeo dirigir la empresa desde un feed. La transparencia y la publicación constante no son lo mismo. Les escribiré al menos trimestralmente, y con más frecuencia cuando haya algo importante que contar. Pueden comunicarse con nosotros en investors@twentyonecapital.com. Leemos lo que envían.
Acerca de Twenty One
Twenty One es una empresa operativa enfocada en Bitcoin. Diseñada para combinar una de las mayores tesorerías de Bitcoin de los mercados bursátiles con negocios operativos, Twenty One tiene como objetivo proporcionar a los accionistas una exposición directa y eficiente en términos de capital a Bitcoin a través de una plataforma nativa de Bitcoin en crecimiento. Para más información, visite https://investors.xxi.money/.
Declaraciones a futuro
Este comunicado de prensa contiene declaraciones a futuro en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995 (Private Securities Litigation Reform Act of 1995). Todas las declaraciones contenidas en este comunicado que no se refieran a asuntos de hecho histórico deben considerarse declaraciones a futuro, incluyendo, sin limitación, las declaraciones sobre el desempeño operativo y financiero de Twenty One y su capacidad para ejecutar su estrategia, mejorar las oportunidades operativas y aumentar el valor para los accionistas; su capacidad para construir una empresa operativa nativa de Bitcoin y convertirse en algo más que una tesorería de Bitcoin, mediante la combinación de una asignación de capital disciplinada con inversiones en negocios operativos, capacidades de mercados de capitales y servicios financieros basados en Bitcoin; las prioridades estratégicas de Twenty One en cuanto a estructura corporativa y gobierno corporativo, negocios operativos, mercados de capitales, fusiones y adquisiciones, y préstamos y crédito, así como la secuencia y el momento de dichas prioridades; la finalización de los cimientos corporativos de Twenty One, incluyendo gobierno corporativo, controles, contrataciones clave y reportes; la capacidad de Twenty One para construir, adquirir y operar negocios, asignar capital entre ellos y generar flujo de caja a partir de esos negocios; su capacidad para desarrollar capacidades en los mercados de capitales y acceder a deuda, capital y otras formas de financiamiento, incluidos instrumentos respaldados por los ingresos recurrentes de negocios operativos, y hacerlo en términos favorables o a un menor costo de capital; las oportunidades, las posibles adquisiciones o la probabilidad de completar cualquier transacción, y el posible uso de los valores de Twenty One como contraprestación; el posible desarrollo de un negocio de préstamos y crédito respaldado por Bitcoin, el desarrollo continuo de mercados crediticios para Bitcoin, las prácticas de suscripción relacionadas y el uso de apalancamiento, y cualquier futura gestión de capital de terceros; el precio de mercado de las Acciones Ordinarias Clase A de Twenty One y su relación con el valor de las tenencias de Bitcoin de Twenty One; la relación de Twenty One con Tether, su accionista controlador, y la administración de la política de transacciones con partes relacionadas de Twenty One; las expectativas de Twenty One en cuanto al apoyo al software e infraestructura de Bitcoin de código abierto; el momento, la frecuencia, el contenido y los canales de las futuras comunicaciones de Twenty One con los accionistas, incluida su expectativa de proporcionar una actualización adicional a finales de 2026 y publicar cartas a los accionistas al menos trimestralmente; y los mercados, productos y servicios relacionados con Bitcoin. Estas declaraciones a futuro se basan en las expectativas actuales de la gerencia. Estas declaraciones no son promesas ni garantías, sino que implican riesgos, incertidumbres y otros factores importantes, conocidos y desconocidos, que pueden hacer que los eventos, resultados o logros futuros reales difieran materialmente de las expectativas y proyecciones de la Compañía expresadas o implícitas en las declaraciones a futuro. Entre los factores importantes se incluyen, entre otros, los analizados bajo el título "Factores de Riesgo" en el Informe Anual de Twenty One en el Formulario 10-K para el período comprendido entre el 7 de marzo de 2025 (fecha de inicio) y el 31 de diciembre de 2025, presentado ante la SEC el 31 de marzo de 2026, y en sus Informes Trimestrales en el Formulario 10-Q para los trimestres finalizados el 31 de marzo de 2026 y el 30 de junio de 2026, presentados ante la SEC el 13 de mayo de 2026 y el 11 de agosto de 2026, respectivamente, y en las demás presentaciones de Twenty One ante la SEC. Las declaraciones a futuro solo son válidas a la fecha de este comunicado de prensa, y Twenty One no asume ninguna obligación de actualizar dichas declaraciones a futuro, excepto cuando lo exija la ley.
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