Hoy nos enorgullece anunciar 900 millones de dólares en nuevos fondos, destinados a respaldar a startups que están construyendo en la frontera de grandes mercados transformados por la tecnología.
En 2004, los fundadores de USV, Fred Wilson y Brad Burnham, publicaron un memorando dirigido a los Socios Limitados de nuestro primer fondo. En él escribieron: «creemos que generaremos retornos superiores invirtiendo en empresas en fase inicial que aprovechen la ya omnipresente infraestructura de Internet y aporten valor a tecnologías centrales ampliamente disponibles». Fue esta tesis original la que les permitió ver con claridad la oportunidad que tenían por delante y respaldar a ganadores que definieron categorías enteras, como Twitter, Twilio, Etsy, MongoDB y Coinbase, en los primeros días de los ecosistemas modernos de Internet y móvil.
Avancemos más de 20 años y hoy la tecnología atraviesa una revolución similar. El despliegue de la infraestructura de IA está en pleno desarrollo, y los superpoderes que habilita están al alcance de los creadores de startups en todo el mundo. Apoyándose en la inteligencia programable, los fundadores tienen la capacidad de construir productos nuevos e increíbles que hasta ahora eran imposibles. Una sola persona puede usar la IA para convertir una idea en un producto funcional en cuestión de días, y armar un equipo completo de agentes que lo respalde por una fracción del costo de contratar a un equipo tradicional. Estos cambios tienen implicaciones profundas en cómo queremos construir USV.
I. Equipo
Hemos sumado a nuestra sociedad a creadores centrados en el producto, con una visión profunda y experiencia práctica sobre lo que se necesita para construir la próxima generación de empresas rompedoras. Si bien la IA ha permitido que más personas creen muchos más productos y más rápido que nunca, creemos que construir un gran producto nunca había sido tan desafiante. La enorme cantidad de startups que surgen de la revolución de la IA hace que destacar entre la multitud sea mucho más difícil. Y la agresividad de los actores establecidos, junto con la incertidumbre sobre qué tan defendible es un proyecto, hace que las estrategias de siempre parezcan mucho menos fiables.
Recientemente, nuestros nuevos integrantes —entre ellos nuestro nuevo GP Michael Mignano (cofundador de Anchor), el Venture Partner Jared Hecht (cofundador de GroupMe y Fundera) y el Product Advisory Partner Scott Belsky (cofundador de Behance y ex CPO de Adobe)— nos han ayudado a adoptar una mentalidad de constructor en todo lo que hacemos.
Como siempre, creemos en una sociedad pequeña, unida y cohesionada, que actúa con rapidez, impulsa ideas en conjunto y apoya colectivamente a su portafolio. Estos nuevos miembros, junto a los inversores históricos de USV Fred Wilson, Rebecca Kaden, Nick Grossman y Nikhil Raman, conformarán nuestro equipo central de inversión de ahora en adelante, mientras que Andy Weissman, Albert Wenger, John Buttrick y Brad Burnham seguirán apoyando a USV y a sus empresas en portafolio. Y, como siempre, nuestras finanzas y operaciones están lideradas por la formidable Kerri Rachlin.
II. Tamaño del fondo
En USV siempre hemos creído en el poder de las restricciones. Mantener nuestros fondos pequeños en relación con el resto del mercado nos ha permitido guiarnos por nuestras tesis, ser fieles a nuestros valores y alinear estrechamente los intereses de nuestros Socios Limitados, los fundadores y los nuestros. Nuestro último fondo principal fue de 275 millones de dólares.
Ahora, las reglas del juego han cambiado por la IA. Como construir es más fácil, la demanda por las mejores empresas ha aumentado. Eso significa rondas más grandes y valoraciones más altas. Nuestro objetivo siempre ha sido respaldar a los mejores fundadores del mundo que trabajan en las ideas que más nos entusiasman y acompañarlos durante todo su camino. Hoy, eso requiere más capital.
Estos fondos nos permiten hacer más de lo mismo: podemos liderar más rondas, apoyar a las empresas durante más tiempo e invertir en categorías que exigen más capital para ganar, como la robótica, la manufactura y la energía.
USV seguirá respaldando a empresas que definan categorías y estén alineadas con nuestras tesis. Haremos aproximadamente la misma cantidad de inversiones que en fondos anteriores, siempre con una perspectiva sólida sobre el negocio, el equipo y el producto. Pero ahora invertiremos a la escala que los fundadores esperan en 2026 y más allá.
III. Tesis
USV sigue siendo una firma guiada por tesis. Como siempre, buscamos respaldar a los mejores equipos que construyen en la frontera de grandes mercados transformados por la tecnología. Pero con la IA hemos podido articular con mayor claridad cómo creemos que se transformarán esos mercados:
- Creemos que la IA va a arrasar con los mercados, no solo a automatizarlos. Financiamos a las empresas de la capa de aplicación que usan la IA no simplemente para acelerar los mercados existentes, sino para reconfigurarlos por completo.
- Creemos que los datos más valiosos del mundo son aquellos a los que hasta ahora era imposible acceder. A esto lo llamamos Datos en el borde. Financiamos a las empresas que los agregan mediante inteligencia física o IA capaz de desbloquear datos offline que antes estaban fuera de alcance. Esto incluye no solo negocios de software, sino también robótica, manufactura, redes de sensores y empresas que escalan del mundo online al offline.
- Creemos que tanto consumidores como empresas buscarán una inteligencia cada vez más potente, al mismo tiempo que exigirán una alineación de incentivos más estricta en aspectos como confianza, seguridad, memoria y costos. A esto lo llamamos La Alianza Rebelde.
- Creemos que nada de lo anterior es posible sin mucha más energía, un sector en el que empezamos a invertir a través de un fondo dedicado en 2021. De ahora en adelante, nuestra tesis de energía se integra en nuestro fondo principal.
En 2004, Fred y Brad apostaron a que las próximas grandes empresas se construirían sobre Internet. En 2026, hacemos la misma apuesta por la inteligencia. Las preguntas son enormes, las oportunidades transforman mercados, y la escala y la velocidad no tienen precedentes. Vivimos una época en la que lo que construyamos determinará cómo vivimos, cómo se forman y funcionan los mercados y qué se vuelve posible.
Agradecemos a los fundadores de nuestras empresas en portafolio y a nuestros Socios Limitados por confiar en nosotros para lo que viene. Y queremos trabajar con quienes lo están construyendo.
– Nick Grossman, Rebecca Kaden, Michael Mignano y Fred Wilson
