Chez Base, notre objectif est de construire l'infrastructure sécurisée et fiable de la finance mondiale : une économie qui fonctionne 24h/24 et 7j/7 avec une liquidité profonde pour alimenter toute transaction à grande échelle. Mais une infrastructure n'a de puissance que celle des applications construites dessus. Ce sont les entrepreneurs et les fondateurs, les bâtisseurs qui créent des cas d'usage concrets, qui font la différence.
Le Fonds Écosystème Base existe pour trouver et soutenir ces bâtisseurs exceptionnels. Nous fournissons des capitaux en amorçage et pré-amorçage, associés à un accompagnement dédié et pratique de l'équipe Base, afin de donner aux meilleurs fondateurs les ressources dont ils ont besoin pour réussir.
Notre axe prioritaire : la finance onchain mondiale
Le Fonds Écosystème Base est convaincu que la finance mondiale est le cas d'usage déterminant et incontournable des blockchains. Cela couvre tout le spectre de l'activité financière, notamment les paiements, les stablecoins, le crédit, le trading, la tokenisation, les produits dérivés, les marchés de prédiction, les agents, et bien plus encore.
Plutôt que de garder nos thèses secrètes, nous partageons les domaines actifs qui nous enthousiasment le plus en ce moment. Ce sont les idées spécifiques que nous souhaitons voir émerger, se développer et croître fondamentalement au sein de l'économie Base.
Tokenisation
Actifs alternatifs générateurs de rendement
Avec la prolifération de la tokenisation et l'élargissement de la couverture des actifs, nous sommes particulièrement enthousiastes à l'idée d'apporter des actifs productifs et générateurs de rendement sur la chaîne. Cela inclut des instruments de fonds de roulement à court terme tels que le préfinancement en stablecoins, le financement de factures, le financement du commerce et le financement basé sur les revenus, ainsi que des actifs à plus long terme comme les REIT, les redevances et les revenus de licences, et les fonds de crédit privés. Les modèles de livraison peuvent aller des fonds wrapper hors chaîne, à l'émission native onchain, en passant par les coffres de stablecoins qui se déploient dans des opportunités ciblées. Ce qui compte le plus, c'est de s'associer à des experts de domaine approfondis qui possèdent les capacités de souscription verticales spécifiques pour originer et gérer ces actifs de manière responsable. Ces actifs alternatifs offrent un rendement véritablement non corrélé et productif aux détenteurs, tout en débloquant tous les avantages structurels de la composabilité, de la liquidité et de la distribution.
Portefeuilles tokenisés comme collatéral
La plupart des courtiers proposent des prêts sur marge, mais beaucoup moins offrent des lignes de crédit garanties par des titres (SBLOC). En effet, de nombreux courtiers ne sont pas des banques, et financer des prêts à grande échelle est coûteux, ce qui fait des SBLOC un produit historiquement réservé aux personnes fortunées. Cela laisse des dizaines de millions d'utilisateurs de courtage ordinaires sans accès à un crédit non basé sur la marge contre des actifs qu'ils possèdent déjà. Tokeniser ces portefeuilles et les déplacer sur la chaîne contourne ces obstacles traditionnels. Grâce à un crédit programmatique tiré sur les avoirs des clients via des protocoles de prêt DeFi, nous pouvons supprimer les contraintes de bilan qui ont historiquement rendu les SBLOC non économiques à grande échelle. Le modèle idéal est le B2B2C : une solution de bout en bout gérant tout, de la tokenisation des actifs au déploiement du crédit, offrant aux courtages un moyen d'intégrer un crédit qu'ils ne pourraient pas financer autrement, et donnant à leurs clients une liquidité à laquelle ils n'ont jamais eu accès auparavant.
Stablecoins et marchés émergents
Distribution de stablecoins dans les marchés émergents centrés sur le cash
Dans les marchés émergents sous-financiarisés avec une dollarisation de jure ou de facto, comme l'Argentine, le Cambodge, l'Équateur, le Liban et le Venezuela, le dollar américain sert d'unité de compte principale pour le capital. Pourtant, cette richesse reste structurellement piégée dans des espèces physiques avec peu ou pas d'accès au rendement ou au crédit. Une opportunité considérable existe pour rendre ce capital productif en connectant les réseaux locaux de cash physique aux rails des stablecoins. En rencontrant les utilisateurs finaux là où ils se trouvent et en construisant directement sur les comportements existants centrés sur le cash, ces réseaux de distribution peuvent servir de levier très défendable pour contourner les solutions bancaires héritées de qualité médiocre avec des flux directs entre la monnaie papier et les stablecoins, ouvrant la voie à un accès sans friction au rendement non-custodial et aux services financiers.
Stablecoins locaux
Malgré la domination des stablecoins en USD aujourd'hui, il existe une opportunité importante de stimuler l'adoption de stablecoins locaux en tant qu'actifs de première classe. De nombreux rails de monnaie fiduciaire locaux restent lents, coûteux et, dans certaines juridictions, soumis à des taxes lourdes. Les épargnants qui préfèrent détenir leur monnaie locale sont généralement exclus des taux compétitifs sauf s'ils détiennent des soldes importants dans les banques traditionnelles. Les entreprises et les commerçants opérant dans des corridors où l'expéditeur et le destinataire partagent la même monnaie sont confrontés à des étapes d'intermédiation FX inutiles, et les commerçants restent dépendants de solutions de paiement tierces. De plus, la tokenisation des actifs locaux reste très contrainte tant que la liquidité correspondante en monnaie locale n'existe pas sur la chaîne. Les stablecoins locaux répondent à tout cela en permettant des paiements onchain plus rapides et moins chers qui peuvent transmettre le rendement directement aux utilisateurs finaux, tout en permettant aux commerçants de régler de manière native. Ils éliminent également les frictions de change en permettant des paires de devises directes et en servant de paire de cotation essentielle pour les actifs locaux tokenisés.
Crédit
Crédit à la consommation non garanti
Des coûts du capital punitivement élevés et des métriques de souscription héritées rigides continuent d'exclure des millions de personnes du marché mondial du crédit. Pour débloquer un accès plus large et réduire le coût d'emprunt, il faut passer d'une simple notation de crédit à un cadre de souscription complet, vérifiable et multi-signaux. L'utilisation de zkTLS permet une vérification sécurisée des données hors chaîne – comme le salaire, les comptes bancaires et les actifs – pour les associer aux historiques de crédit onchain collatéralisés. Pour se développer en toute sécurité, cette pile peut intégrer des partenariats de recouvrement localisés et un recours juridique ou de reporting de crédit. Capitaliser sur ce marché signifie construire le moteur de souscription sous-jacent et l'infrastructure d'agrégation de capitaux pour les vendre aux portefeuilles, fintechs et néobanques existants, rencontrant les utilisateurs là où ils effectuent déjà leurs transactions pour réduire structurellement les coûts du capital dans l'ensemble.
Crédit multipartite
Fusionner plusieurs historiques de crédit en un seul profil unifié débloque d'immenses opportunités de prêt historiquement inexploitées, comme le prêt intra-familial et le crédit adossé aux envois de fonds. En tirant parti des coffres de contrats intelligents, des stablecoins et de zkTLS, les prêteurs peuvent automatiser, sécuriser et rendre sans friction la souscription multipartite. Cela leur permet de servir en toute sécurité les emprunteurs à faible notation en imposant un recours conjoint via un garant de haute solvabilité, comme un parent soutenant un entrepreneur ou un expéditeur de fonds internationaux soutenant un bénéficiaire local. Pour concrétiser cela, nous recherchons des équipes qui construisent l'infrastructure et les applications grand public pour les rails de crédit à profil fusionné, le crédit multipartite et le recours partagé programmable.
Marchés de prédiction
Marchés d'actifs conditionnels
Les marchés d'actifs conditionnels ont le potentiel d'atteindre une échelle significative en permettant le trading de résultats dépendant d'états, où les participants échangent des positions sur des états futurs potentiels, un seul marché étant réalisé lors du règlement. En isolant l'impact d'événements spécifiques sur des actifs particuliers, ce mécanisme permet un hedging précis sur tous les types d'actifs liquides, plutôt que de forcer les investisseurs à spéculer sur des probabilités d'événements brutes. Crucialement, cette structure produit des informations très précieuses, révélant exactement comment le marché valorise l'avenir de ces actifs dans différentes circonstances.
Marchés de prédiction verticalisés
Les marchés de prédiction verticalisés représentent l'évolution au-delà des plateformes génériques vers des hubs d'information et d'exécution spécifiques à un domaine. Bien que cette évolution se soit jusqu'à présent largement concentrée sur le sport, d'autres secteurs restent sous-développés. Nous voyons un fort potentiel dans les plateformes dédiées à la politique, où les données en temps réel et les mécanismes sociaux peuvent améliorer la précision des prévisions ; la culture et les médias, où des outils intégrés peuvent transformer des audiences passives en participants financièrement engagés ; le risque et l'assurance institutionnels, où le hedging programmatique peut aider les souscripteurs à gérer les risques de queue via une tarification pilotée par le marché ; et les essais cliniques, où les spécialistes utilisent des mécanismes de marché pour faire émerger les thérapies et techniques les plus efficaces. En attirant des participants de marché spécifiques à un domaine, ces plateformes peuvent atteindre une qualité de découverte des prix que les plateformes généralistes ne peuvent pas reproduire.
Marchés traditionnels et institutionnels
Marchés des changes
Les marchés des changes traditionnels favorisent fortement les grands acteurs institutionnels, laissant les entreprises transfrontalières et les PME faire face à des coûts élevés, une tarification opaque et des exigences de capital restrictives lorsqu'elles négocient des paires de devises majeures, mineures ou exotiques. En utilisant des rails programmables, des stablecoins et des produits dérivés, le statu quo peut être perturbé en reconstruisant l'ensemble de la gamme des marchés de devises mondiaux. Ceux-ci peuvent couvrir le spot, les forwards, les NDF, les futures et les options – le tout nativement onchain. La création de marchés de change liquides 24h/24 et 7j/7 peut permettre des cas d'usage avancés et composables construits directement dessus, comme un hedging transparent et accessible, et des produits structurés multi-devises.
Accords bilatéraux onchain
Les accords bilatéraux OTC traditionnels, y compris les repos, les swaps de rendement total (TRS) et les swaps sur défaut de crédit (CDS), sont essentiels pour le financement institutionnel et le transfert de risques, mais l'exécution privée engendre opacité, friction et risque de contrepartie. Les accords bilatéraux onchain transforment ce modèle en enregistrant les termes du contrat, la garantie et les événements du cycle de vie sur un registre partagé pour permettre une transparence et une programmabilité en temps réel. Pour garantir que ces contrats numériques soient structurés pour une intégration dans les cadres juridiques existants et une standardisation réglementaire éventuelle, un protocole d'orchestration peut faciliter les accords via des contrats intelligents sur un rail sans permission, contournant les risques de liquidité partagée de la DeFi publique tout en gardant les structures faciles à souscrire, auditer et valider juridiquement. En fin de compte, cela offre une alternative transparente à l'infrastructure héritée, créant une voie conforme pour migrer les instruments de qualité institutionnelle sur la chaîne sans sacrifier les cadres de risque établis ou la certitude juridique.
Commerce agentique
Agents pour le commerce quotidien
Alors que l'infrastructure des agents dépasse les cas d'usage réels des consommateurs, le problème ouvert passe de la construction d'agents à les rendre suffisamment convaincants pour que les consommateurs quotidiens comptent réellement sur eux. Il existe une grande opportunité pour les agents qui prennent l'intention de l'utilisateur et la mènent jusqu'à une transaction complète, plutôt que de greffer l'IA sur des flux de commerce existants. Les domaines avec un potentiel de disruption incluent les achats et le paiement agentiques, les assistants de réservation et de booking, l'achat de billets d'événements, et les agents de coupons et de réductions. Nous recherchons des fondateurs qui construisent dans ces segments et qui peuvent traduire la demande des consommateurs en volumes de stablecoins et x402.
Tokenisation des SKU
Aujourd'hui, les catalogues des commerçants vivent dans des bases de données Web2 fragmentées et propriétaires, cloisonnées et inaccessibles aux agents IA, ce qui contraint fondamentalement le commerce agentique. La tokenisation des SKU résout ce problème en migrant l'inventaire des catalogues sur la chaîne en tant qu'actifs composables et programmables, rendant les produits universellement découvrables sur n'importe quel portefeuille, agrégateur ou canal de distribution. Cela donne à tout agent le chemin le plus simple pour trouver, évaluer et acheter en un seul flux atomique. Au-delà de la découvrabilité, des marchés onchain liquides pour les SKU tokenisés débloquent un nouveau primitif commercial : la séparation de la vente et de la livraison. Les commerçants peuvent vendre des stocks avant que la demande ne se matérialise. Les teneurs de marché (c'est-à-dire les revendeurs) peuvent intermédier l'offre. Et les utilisateurs finaux peuvent racheter les actifs achetés pour une livraison physique selon leur propre calendrier. L'inventaire de produits statique devient une classe d'actifs liquide et négociable.
Contactez-nous
Bien qu'il s'agisse de certains de nos domaines d'intérêt actuels, nous savons que le signal le plus fort provient en fin de compte des fondateurs de haute qualité et de là où ils voient les opportunités les plus significatives.
Si vous construisez dans ces catégories ou dans un espace adjacent qui vous passionne, veuillez nous contacter et postuler ici.
