Comment devenir milliardaire grâce aux centres de données flottants

Les plus grandes fortunes de l'histoire se sont bâties en possédant les pelles et les pioches des grands booms industriels.

Rockefeller contrôlait le raffinage et les pipelines. Carnegie contrôlait l'acier. Vanderbilt contrôlait les chemins de fer. À mesure que ces industries se développaient, toujours plus de capitaux transitaient par les infrastructures qu'ils possédaient.

Un schéma similaire émerge aujourd'hui dans les data centers flottants.

Les data centers flottants

Un data center flottant abrite une infrastructure informatique sur une barge spécialement conçue à cet effet, généralement amarrée près des côtes et refroidie à l'eau de mer. En déplaçant une grande partie de la construction vers les chantiers navals, ces installations pourraient être déployées plus rapidement que les data centers terrestres classiques.

En 2026, Keppel, soutenue par Temasek à Singapour, a entamé la construction d'un data center flottant adossé à un contrat avec un hyperscaler.

Les chantiers navals font leur entrée sur le marché. Samsung Heavy Industries développe une barge de 50 MW pour les États-Unis, tandis que HD Korea Shipbuilding, Seatrium et Mitsui O.S.K. Lines travaillent sur leurs propres conceptions.

À mesure que la capacité des data centers flottants augmentera, les dépenses consacrées aux échangeurs de chaleur en titane, aux appareillages électriques marins, aux équipements d'amarrage, à la protection contre la corrosion, à la connectivité sous-marine et aux services de classification devraient suivre la même courbe.

Les pelles et pioches des data centers flottants :

1. Refroidissement à l'eau de mer : échangeurs de chaleur à plaques en titane, filtres, pompes à eau de mer, dosage anti-salissures, CDU (unités de distribution de liquide de refroidissement)
2. Électricité marine : appareillages moyenne tension, transformateurs, jeux de barres, presse-étoupes, armoires résistantes au sel
3. Alimentation embarquée : groupes électrogènes GNL, moteurs bicarburant, gestion du carburant, batteries tampons, raccordements à terre
4. Amarrage et maintien à poste : chaînes, treuils, tendeurs hydrauliques, crochets à largage rapide, défenses
5. Corrosion et contrôle climatique : revêtements, protection cathodique, déshumidification, étanchéité des câbles
6. Coque et structure : conversion de barges, ponts modulaires en acier, cloisons étanches, modules flottants
7. Connectivité : fibre sous-marine, stations d'atterrissement de câbles, backhaul satellite, réseaux de qualité marine
8. Classification et tests : approbation de type, brouillard salin, vibrations, tests CEM et incendie, inspections de classe

Ces fournisseurs génèrent déjà des revenus grâce à l'éolien offshore, aux chantiers navals militaires, aux ports, aux fermes aquacoles et aux centrales électriques côtières. Les data centers flottants pourraient accroître la demande pour leurs équipements et leurs services d'ingénierie.

Le refroidissement à l'eau de mer

Le marché du refroidissement à l'eau de mer est extrêmement fragmenté. Les échangeurs de chaleur à plaques en titane, les pompes à eau de mer, les filtres automatiques, les systèmes anti-salissures, les unités de distribution de liquide de refroidissement et l'entretien des plaques sont souvent gérés par des fournisseurs spécialisés distincts, y compris au sein d'un même programme de coque.

Stratégie

Commencez par un fabricant établi d'échangeurs de chaleur en titane, puis acquérez des fournisseurs complémentaires :

1. Fabricants de pompes à eau de mer
2. Spécialistes de la filtration et des prises d'eau
3. Spécialistes des traitements anti-salissures et du dosage
4. Intégrateurs de CDU et prestataires d'entretien de plaques

Chaque acquisition élargit la gamme d'équipements de refroidissement fournis aux mêmes projets de data centers. Une baie GB200 peut consommer plus de 100 kW, ce qui exige un refroidissement liquide pour évacuer la chaleur des processeurs. Cette chaleur doit ensuite être transférée du liquide de refroidissement vers l'environnement extérieur.

Le refroidissement à l'eau de mer est déjà utilisé dans les data centers commerciaux. L'installation Hamina de Google, en Finlande, exploite l'eau de mer depuis 2011. Le Project Natick de Microsoft et l'installation sous-marine de Highlander à Hainan offrent d'autres exemples, bien que leurs conceptions diffèrent des installations sur barges.

Des densités de puissance plus élevées par baie augmentent les besoins en refroidissement et pourraient stimuler la demande pour des échangeurs de chaleur plus grands ou plus nombreux. Le titane est largement utilisé dans les échangeurs de chaleur à eau de mer en raison de sa résistance à la corrosion. Les certifications des matériaux et les homologations marines compliquent également l'entrée de nouveaux fournisseurs sur le marché.

Ces systèmes nécessitent une maintenance régulière. L'encrassement biologique réduit l'efficacité du transfert thermique et doit être maîtrisé par le nettoyage, le rinçage et les traitements chimiques. Les fabricants d'échangeurs peuvent ainsi générer des revenus supplémentaires grâce aux plaques de rechange, aux joints et aux contrats de maintenance tout au long de la durée de vie des équipements.

Ces systèmes nécessitent une maintenance régulière. L'encrassement biologique réduit l'efficacité du transfert thermique et doit être maîtrisé par le nettoyage, le rinçage et les traitements chimiques. Les fabricants d'échangeurs peuvent ainsi générer des revenus supplémentaires grâce aux plaques de rechange, aux joints et aux contrats de maintenance tout au long de la durée de vie des équipements.

Stratégie

1. Un univers de cibles fragmenté

• Les échangeurs de chaleur en titane, les pompes à eau de mer, les filtres, les systèmes anti-salissures, les CDU et l'entretien des plaques sont fournis par des entreprises spécialisées distinctes.
• Selon la conception du système de refroidissement, un programme de coque peut nécessiter plusieurs fournisseurs spécialisés pour les échangeurs de chaleur, les pompes, la filtration, les équipements anti-salissures et la distribution de liquide de refroidissement.
• Parmi les cibles d'acquisition potentielles figurent des fabricants spécialisés d'échangeurs de chaleur en titane, de pompes à eau de mer, d'équipements de filtration et de systèmes anti-salissures en Europe du Nord. Les entreprises générant entre 2 et 10 millions d'euros d'EBITDA pourraient constituer des points d'entrée pertinents pour une stratégie de croissance externe.
• Les approbations de classe, les certifications d'alliages de titane, les installations de référence et les équipes d'ingénierie expérimentées rendent difficile le remplacement des fournisseurs établis.
• Des baies plus denses augmentent les besoins en capacité de refroidissement, tandis que les systèmes à eau de mer créent une demande supplémentaire en pompes, en filtration et en maintenance sur toute la durée de vie de chaque coque.

2. Construire la plateforme

• Commencez par un fabricant établi d'échangeurs de chaleur en titane servant des clients dans les secteurs maritime, offshore et de la production d'énergie.
• Ajoutez les pompes à eau de mer, les filtres, les systèmes anti-salissures et l'intégration de CDU via des acquisitions.
• Maintenez les équipes d'ingénierie, les approbations de classe et les ateliers au niveau local.
• Mutualisez les ventes aux chantiers navals, les achats de titane et la planification de la maintenance à l'échelle du groupe.
• Affectez des ingénieurs d'application pour collaborer avec Samsung Heavy Industries, HD KSOE et Seatrium lors de l'élaboration des premières spécifications de coque en 2026 et 2027.
• Proposez des systèmes de refroidissement complets aux programmes de coques qui s'approvisionnaient auparavant en composants individuels auprès de fournisseurs séparés.

3. Une plateforme de refroidissement intégrée

• Chaque coque supplémentaire équipée par la plateforme élargit son parc installé et crée une demande potentielle en maintenance et en pièces de rechange.
• Les chantiers navals, les développeurs de coques et les hyperscalers peuvent s'approvisionner en équipements de refroidissement auprès d'un fournisseur unique pour une part plus importante de leurs besoins.
• La demande d'échangeurs de chaleur en titane augmente à mesure que la densité des baies passe du GB200 au Rubin.
• Les systèmes de refroidissement à l'eau de mer nécessitent un nettoyage périodique, un remplacement des joints et des traitements chimiques. Les fournisseurs disposant d'un parc d'équipements installé peuvent générer des revenus supplémentaires grâce à la maintenance, aux pièces de rechange et à l'entretien tout au long de la durée de vie des équipements.
• Les coques supplémentaires élargissent le parc d'équipements installés et génèrent de nouvelles demandes de maintenance et de remplacement.
• Une gamme de produits plus large permet à la plateforme de capter davantage de revenus sur chaque programme de coque.

Cet article fait partie d'une série en cours sur les pelles et pioches qui soutiennent l'informatique flottante.

Ce que nous construisons chez Heorot

Chez @HeorotGroup, nous bâtissons un groupe industriel européen axé sur les infrastructures critiques qui soutiendront la prochaine génération de l'informatique.

Nous développons un pipeline d'acquisitions dans le refroidissement à l'eau de mer, l'ingénierie marine et les technologies industrielles adjacentes, en ciblant des entreprises établies dotées de capacités spécialisées, d'une expertise technique et de relations clients de longue date.

Notre stratégie consiste à réunir ces entreprises au sein d'une plateforme industrielle intégrée, capable de servir des projets d'infrastructure de plus en plus complexes.

Les data centers flottants ne représentent qu'une facette d'une opportunité bien plus vaste. Nous voyons les fondations d'un nouveau marché industriel prendre forme, et Heorot est conçu pour y jouer un rôle central.