Prefazione: Il processo completo di bStocks è qui~ Oggi, segui Mr. Miss per padroneggiare bStocks.
Prima di iniziare, voglio menzionare che questa guida include sette capitoli che coprono l'introduzione a bStocks, il trading e altro. Se sei un principiante del trading, puoi seguire l'ordine.
Se sei un trader esperto di azioni USA che già conosce le basi del settore bStocks, puoi scorrere direttamente ai capitoli corrispondenti e saltare le introduzioni di base.
Introduzione alle basi di bStocks:
bStocks è un servizio di titoli azionari USA tokenizzati lanciato da Binance nel giugno 2026. In termini semplici, porta le azioni USA sulla blockchain, consentendo agli utenti crypto di fare trading su asset azionari USA 24 ore su 24, 7 giorni su 7, in modo fluido, proprio come farebbero con i normali token mainstream.
Esempio: Azione NVIDIA → NVDAB
Non stai acquistando direttamente un'azione a tuo nome, ma un token di sicurezza on-chain ancorato 1:1 corrispondente all'azione USA. Ogni bStock è supportato da un'azione reale, garantito 1:1 da azioni USA detenute da custodi regolamentati.
Caratteristiche e meccanismo operativo principale di bStocks:
1/ Corrispondenza 1:1 con Azioni Reali: Ogni bStock corrisponde a un'azione reale di un titolo USA. Queste azioni sono detenute da custodi regolamentati, fornendo ancoraggio 1:1 e supporto fisico di azioni USA reali, insieme a una prova di collateralizzazione. Questo è tra il primo lotto di titoli tokenizzati inclusi nell'elenco ufficiale dell'FSRA.
2/ Trading 24 Ore su 24: Fai trading in qualsiasi momento, senza orari di apertura fissi.
3/ Trasferibile a Wallet On-Chain: Può essere prelevato sul tuo wallet per partecipare a DeFi per futuri prestiti, LP, staking e altre applicazioni on-chain.
4/ Supporto per Frazioni: Supporto ufficiale per l'acquisto di esposizione parziale a un'azione con un minimo di circa $5.
Ecco una tabella comparativa tra azioni tradizionali e bStocks per aiutarti a comprendere meglio bStocks:
Tabella comparativa: Azioni Tradizionali vs. bStocks
Dopo aver letto quanto sopra, qualcuno potrebbe chiedersi se questo è simile ai CFD?
Voglio chiarire che bStocks è posizionato diversamente dai CFD. Non è un CFD, né un conto titoli tradizionale, ma un tipo di RWA (Real World Asset).
5/ Supporta Dividendi e Distribuzioni: Per quanto riguarda questa parte, il sistema ufficiale utilizza un meccanismo chiamato "Multiplier". I dividendi, dopo aver dedotto le tasse applicabili, vengono reinvestiti automaticamente, quindi la quantità dei tuoi bStock aumenta proporzionalmente. Questo aumento rappresenta il tuo dividendo.
L'intero processo mostra che bStocks sono titoli tokenizzati supportati 1:1 da azioni reali.
Gli utenti ottengono esposizione all'andamento del prezzo delle azioni USA e ai corrispondenti diritti economici, godendo al contempo di trading 24/7, trasferimenti on-chain e componibilità DeFi offerta dalla blockchain.
Queste caratteristiche rappresentano il primo passo per collegare RWA con la finanza del mondo reale. In futuro, bStocks verrà applicato a più asset correlati a RWA, e Binance è quella che sta facendo questo passo ora.
Capitolo 1: Idee Sbagliate Comuni e Guida per Evitare le Trappole
Con la crescente popolarità di bStocks, molti stanno iniziando a toccare le azioni USA on-chain. Tuttavia, per quanto innovative siano le azioni USA tokenizzate, sono fondamentalmente attività finanziarie. Quando la finanza tradizionale e il Web3 si scontrano, ci sono molti gap informativi nella tecnologia e nelle regole. Non usare la vecchia mentalità del trading di token MEME o di azioni USA tradizionali per giocare con bStocks.
Qui, elencherò diverse idee sbagliate cognitive che hanno più probabilità di causare problemi:
1/5 ❌ Idea Sbagliata 1: Comprare bStocks significa che possiedo direttamente azioni di quella società. Questo è l'errore più comune.
Come evitare l'insidia: bStocks non equivalgono alla proprietà diretta dei titoli sottostanti. Dal punto di vista legale, bStocks sono titoli tokenizzati emessi da BTech Holdings Limited (una SPV registrata nell'Abu Dhabi Global Market, ADGM).
Lo detieni per ottenere esposizione economica (come fluttuazioni di prezzo e dividendi) all'azione o all'ETF, ma non sei un azionista diretto della società quotata.
La manifestazione più diretta è: non hai diritti di voto diretti, nessun diritto diretto ai dividendi e non puoi partecipare alle assemblee degli azionisti.
Se hai bisogno di diritti di voto, devi seguire il processo ufficiale per scambiare i tuoi bStock 1:1 con azioni USA sottostanti reali.
2/5 ❌ Idea Sbagliata 2: Perché il mio saldo nel wallet on-chain è diverso da quello mostrato su Binance?
Alcuni utenti hanno prelevato bStock su MetaMask o wallet hardware solo per scoprire che le quantità non corrispondono.
Come evitare l'insidia: Questo è in realtà innescato dal meccanismo Multiplier.
Per gestire azioni societarie complesse come i frazionamenti azionari USA e il reinvestimento dei dividendi, bStocks ha introdotto un meccanismo moltiplicatore.
Nel contratto intelligente, il tuo saldo originale in realtà non cambia mai; tuttavia, il saldo effettivo che vedi sull'interfaccia viene calcolato come Saldo Originale × Moltiplicatore.
Gli account Binance e i wallet che supportano lo standard BEP-677 (come Trust Wallet) integrano nativamente questo moltiplicatore e mostrano direttamente il tuo saldo effettivo più recente.
I wallet esterni che non hanno integrato BEP-677 potrebbero leggere solo il saldo originale nel contratto. Quindi potresti pensare che i token siano diminuiti, ma il valore dell'asset non è cambiato affatto; è solo un problema di sincronizzazione della visualizzazione.
3/5 ❌ Idea Sbagliata 3: Quando vengono pagati i dividendi, il wallet on-chain riceverà un trasferimento separato della ricompensa.
Molti sono abituati allo staking Web3 in cui i dividendi o le ricompense vengono ricevuti come un trasferimento separato di un token o di una stablecoin. Ma per bStocks, la distribuzione dei dividendi è diversa.
Come evitare l'insidia: I dividendi di bStocks vengono automaticamente composti e non distribuiti separatamente.
Quando l'azione USA sottostante paga un dividendo, l'emittente, dopo aver dedotto la ritenuta d'acconto USA del 30%, reinveste automaticamente i fondi per acquistare ulteriori azioni di quel titolo.
On-chain, questo appare come il saldo del token visualizzato che aumenta automaticamente dopo il pagamento del dividendo.
Esempio: Inizialmente possedevi 10 token. Dopo la data di stacco cedola e di registrazione, senza alcun trasferimento on-chain, il saldo della tua interfaccia cambia automaticamente da 10 azioni a 10,08 azioni.
Non è necessaria alcuna operazione manuale; i dividendi hanno automaticamente completato la composizione on-chain per te.
4/5 ❌ Idea Sbagliata 4: Dato che il trading è 24 ore su 24, il prezzo dovrebbe essere sempre esattamente lo stesso dell'azione USA.
bStocks supporta il trading 7×24, mentre le azioni USA tradizionali hanno orari di apertura e chiusura fissi. Non dare per scontato che se il prezzo di chiusura dell'azione USA è $100, anche il prezzo on-chain debba essere $100.
Come evitare l'insidia: Il prezzo di trading di bStocks nel mercato secondario può esistere con un premio o uno sconto rispetto al titolo sottostante.
Durante la chiusura del mercato USA o periodi di forte volatilità, si verificheranno differenze di prezzo a causa della domanda e offerta on-chain, della liquidità del market maker o persino di ritardi nei dati.
Soprattutto al di fuori degli orari di negoziazione regolari degli USA, le fluttuazioni dei prezzi on-chain riflettono il sentiment attuale del mercato crypto, quindi non trattare ciecamente il prezzo on-chain come il prezzo assoluto in tempo reale dell'azione USA.
5/5 ❌ Idea Sbagliata 5: Dato che i token sono on-chain, posso prelevarli ovunque per fare trading o impegnarli senza supervisione.
Il Web3 è generalmente senza permessi. Alcuni potrebbero pensare che, poiché bStocks si trovano in un wallet non custodial, possano fare arbitraggio, fornire liquidità o trasferirli ad amici ovunque.
Come evitare l'insidia: Non superare le linee rosse normative dei titoli tokenizzati conformi.
bStocks sono strumenti finanziari strettamente regolamentati. Per prevenire violazioni delle leggi applicabili o delle regole sanzionatorie, l'emittente mantiene un controllo elevato:
Blacklist del Contratto Intelligente: Se un indirizzo wallet è sospettato di violazioni di conformità o appartiene a una regione soggetta a restrizioni (come un account di una persona USA), l'emittente ha il diritto di inserire tale indirizzo nella blacklist, rendendolo incapace di fare trading o trasferire.
Restrizioni di Integrazione DeFi: Qualsiasi protocollo DeFi di terze parti che desideri integrare bStocks deve utilizzare l'API REST fornita da Binance per eseguire severi controlli di blocco geografico.
⚠️Pertanto, fai attenzione a non trattare bStocks come normali token MEME per fare arbitraggio a caso. Una volta toccate le linee rosse di conformità, i token on-chain rischiano di essere congelati.
bStocks colma effettivamente il divario tra Web3 e asset reali, ma dobbiamo rispettare e comprendere le regole di combinazione della finanza tradizionale e dei meccanismi on-chain.
Comprendi il meccanismo moltiplicatore, riconosci la differenza tra token e possesso diretto di azioni; solo allora potrai padroneggiare il settore bStocks in questo nuovo panorama.
Illustrazione delle idee sbagliate comuni su bStocks e come evitarle
Capitolo 2: Interpretazione del Quadro di Conformità di bStocks
Come rappresentante della nuova generazione di titoli tokenizzati, bStocks adotta un fondamento di conformità e un'architettura legale completamente diversi. Di seguito, sulla base di divulgazioni ufficiali, documenti legali e dati di settore, fornirò un'interpretazione completa del quadro di conformità di bStocks, della logica di supporto degli asset sottostanti e dei diritti degli investitori.
1/ Posizione Legale di bStocks: Certificati, Non Azioni Dirette
Secondo le norme legali dell'Abu Dhabi Global Market (ADGM), la posizione legale sottostante di bStocks è molto chiara:
Certificati di Strumenti Finanziari:
I titoli tokenizzati di bStocks sono classificati come certificati che rappresentano strumenti finanziari specifici ai sensi dell'Articolo 92 dell'Allegato 1 del Financial Services and Markets Regulations (FSMR).
Nessun Rapporto Azionario Diretto:
I possessori di bStocks non equivalgono ad azionisti diretti della società quotata sottostante, non possiedono direttamente azioni della società sottostante e non hanno alcuna relazione di affiliazione o controllo con l'emittente degli asset sottostanti.
Mappatura dei Diritti:
È un certificato derivato on-chain emesso dall'emittente, che rappresenta i benefici economici (come fluttuazioni di prezzo, distribuzioni automatiche di dividendi, ecc.) delle azioni/ETF USA sottostanti detenuti in trust/custodia.
2/ Quadro Principale di Conformità e Regolamentazione
1. Giurisdizione Regolamentare Approvata da ADGM
L'emittente di bStocks è BTECH Holdings Ltd (una società affiliata SPV del Gruppo Binance).
La base di conformità per questo prodotto si basa su un Prospetto approvato dall'Autorità di Regolamentazione dei Servizi Finanziari di ADGM (FSRA) ed è ufficialmente elencata nell'elenco ufficiale dell'FSRA.
Attualmente, 36 azioni sono quotate su Binance.
36 bStocks quotati su Binance approvati dall'FSRA
2. Restrizioni di Vendita e Conformità Giurisdizionale:
Non per utenti USA: bStocks non sono stati registrati ai sensi del Securities Act del 1933 degli Stati Uniti o di qualsiasi legge statale sui titoli. Pertanto, la vendita o il trading a residenti o entità statunitensi è severamente vietato.
bStocks sono aperti solo a utenti idonei conformi nelle giurisdizioni consentite dal prospetto ADGM e sono limitati al trading sul mercato secondario.
3/ Supporto Patrimoniale e Collateralizzazione: Copertura Fisica 1:1
Il nucleo di sicurezza di bStocks risiede nel suo meccanismo di copertura fisica completa: Supporto di Riserva 1:1: Ogni token bStock on-chain corrisponde rigorosamente a un'azione/ETF USA reale detenuto in un conto di un Custode Regolamentato.
Meccanismo di Conversione Autonoma: Gli utenti possono acquistare azioni sottostanti tramite entità di intermediazione affiliate a Binance (come Nest Trading) e convertirle 1:1 in bStock on-chain senza commissioni di conversione, e viceversa.
Trasparenza degli Asset: Gli utenti possono visualizzare lo stato della riserva della collateralizzazione disponibile in qualsiasi momento tramite la pagina Prova di Collateralizzazione di bStocks.
Interfaccia di Prova di Collateralizzazione che mostra le riserve di collateralizzazione disponibili
4/ Protezione degli Investitori e Definizioni delle Richieste di Risarcimento Assicurative
Per i possessori di asset on-chain, è fondamentale capire che non esiste una copertura assicurativa tradizionale per i titoli:
Nessuna Protezione SIPC (Securities Investor Protection Corporation): La SIPC fornisce protezione limitata solo per gli asset dei clienti detenuti presso brokeraggi membri SIPC (di solito in caso di fallimento del brokeraggio). Poiché bStocks sono certificati finanziari tokenizzati emessi da BTECH Holdings Ltd e non asset titolari diretti detenuti in conti di intermediazione USA, la protezione SIPC non si applica a nessun possessore di bStocks.
Nessuna Protezione FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation): La FDIC si applica solo ai depositi bancari idonei e non protegge alcun titolo di investimento o token; quindi, anche la FDIC non si applica a bStocks.
Percorso di Rimedio dei Diritti: I diritti dei possessori di bStocks non si basano su pagamenti assicurativi ai sensi della regolamentazione tradizionale dei titoli USA, ma sono interamente disciplinati dai diritti contrattuali specificati nei termini del prodotto bStocks, nei documenti del prospetto e negli accordi di divulgazione dei rischi.
5/ Fondamento Tecnico e DeFi
Le svolte nel percorso tecnico rendono bStocks più portabile rispetto ai tradizionali token mappati.
Compatibilità con BNB Smart Chain (Standard BEP-677): bStocks sono emessi sulla catena BNB utilizzando lo standard token BEP-20 integrato con BEP-677.
Questo standard token, progettato specificamente per Real World Assets (RWA), consente agli utenti di prelevare token su wallet non custodial per l'autocustodia.
Grazie ai suoi attributi standard di token on-chain, bStocks può essere introdotto in applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi) supportate per scenari come staking e prestito di liquidità.
Se analizziamo bStocks, tenta di stabilire un quadro che bilanci la regolamentazione tradizionale dei titoli con l'efficienza del trading on-chain.
Per bStocks, la blockchain è solo il veicolo di trading; ciò che determina veramente i confini del prodotto rimangono l'emittente, i documenti legali, il supporto patrimoniale e il quadro normativo.
Analisi del quadro di conformità di bStocks
Capitolo 3: La Rete Finanziaria On-Chain Formata da bStocks e l'Ecosistema BNB
La conformità e il supporto patrimoniale sono solo il fondamento di bStocks.
Quando questi certificati che rappresentano il valore dei migliori giganti tecnologici USA risiedono su BSC sotto forma di BEP-677, possono integrarsi profondamente e attivare completamente la componibilità dell'intero ecosistema BNB.
Per RWA, la tokenizzazione degli asset è solo il primo passo; più importante è il tipo di ecosistema in cui l'asset può entrare dopo essere stato on-chain.
In precedenza, la maggior parte delle azioni poteva esistere solo in conti di intermediazione tradizionali, con utilizzi principalmente incentrati sull'acquisto, la detenzione e la vendita.
Dopo essere entrati nella BNB Chain, i titoli tokenizzati iniziano a possedere gli attributi degli asset blockchain, consentendo il libero flusso tra wallet on-chain e la graduale connessione con i protocolli DeFi.
Questa è una delle maggiori differenze tra bStocks e i titoli tradizionali—non è solo un obiettivo di investimento, ma inizia anche a diventare un asset fondamentale nella rete finanziaria on-chain.
1/ Lo Standard BEP-677 Concede Attributi di Autocustodia
bStocks rompono le limitazioni delle azioni USA tradizionali attraverso un'integrazione perfetta con la tecnologia sottostante della catena BNB.
Lo standard BEP-677 non solo è perfettamente compatibile con i principali wallet decentralizzati sulla catena BNB, ma concede anche agli investitori il potere di prelevare bStocks su wallet non custodial.
Ciò consente agli utenti di godere dei benefici economici delle azioni USA tradizionali mentre possiedono veramente l'autocustodia degli asset, fornendo possibilità tecniche per asset cross-chain e interazione on-chain.
Inoltre, BNB Chain possiede già un ecosistema maturo di wallet, DEX, protocolli di prestito e infrastrutture.
Con il collegamento di bStocks alla BNB Chain, dichiarazioni ufficiali indicano piani per esplorare gradualmente l'integrazione con protocolli dell'ecosistema tra cui PancakeSwap, Venus, Lista DAO, Aster, ecc., fornendo più scenari applicativi on-chain per i titoli tokenizzati.
Con tale supporto, bStocks inietta un flusso più rapido nei fondi Web3.
Diagramma di impostazione ufficiale del protocollo BEP-677
2/ Interessi e Prestiti su BSC
Per l'intero ecosistema BNB, il significato di bStocks non è solo aggiungere una nuova classe di asset.
Come tutti sanno, l'ecosistema DeFi ha sempre sofferto per la mancanza di asset di collateralizzazione supportati da flussi di cassa economici reali e da un alto consenso. L'arrivo di bStocks completa questo puzzle.
In passato, la circolazione sulla BNB Chain era principalmente composta da asset crypto nativi e stablecoin; con l'ingresso continuo di azioni tokenizzate, ETF e altri asset del mondo reale sulla catena, BNB Chain sta gradualmente diventando l'infrastruttura che collega la finanza tradizionale e la DeFi.
Gli utenti possono mettere in staking asset tecnologici in crescita come NVIDIA o Tesla mentre prendono in prestito stablecoin come USDT o lisUSD per partecipare ad altre attività on-chain.
Questo metodo libera capitale inattivo precedentemente detenuto presso brokeraggi tradizionali, realizzando una doppia sovrapposizione dei dividendi di crescita delle azioni tradizionali e dell'efficienza del capitale Web3.
Da questa prospettiva, bStocks è più simile a un componente importante dell'espansione di BNB Chain nell'ecosistema RWA.
Non solo inietta dividendi industriali TradFi e flussi di cassa nell'ecosistema BNB, ma consente anche ai titoli tradizionali di connettersi per la prima volta con wallet, protocolli DeFi e reti finanziarie aperte come asset on-chain, estendendo il valore di RWA dalla tokenizzazione degli asset alla componibilità degli asset.
In futuro, quando il valore dei migliori giganti tecnologici USA potrà fluire attraverso le vene tecniche BEP-677 della catena BNB a ogni applicazione decentralizzata, ciò che verrà stabilito non sarà più un semplice canale di trading, ma un nuovo tipo di hub finanziario globale che integra garanzie di conformità tradizionali con la massima liquidità del Web3.
E questo, credo, è la direzione futura di BSC.
Illustrazione della rete finanziaria on-chain costruita da bStocks e dall'ecosistema BNB
Capitolo 4: Gameplay On-Chain di bStocks
Dopo aver chiarito il quadro di conformità e aver compreso come la catena BNB gli infonde vita, come investitore ordinario, come generi effettivamente reddito da bStocks on-chain? Quali sono i percorsi di gioco combinatori specifici?
Questo capitolo analizzerà per te diverse modalità di gioco on-chain principali:
1/ Come Asset di Trading On-Chain, Trading Diretto
Il gameplay più basilare rimane il trading.
bStocks può essere scambiato 24 ore su 24, 7 giorni su 7 on-chain, non più limitato dagli orari di apertura e chiusura del mercato USA, e le velocità di conferma delle transazioni on-chain sono molto più veloci dei processi di regolamento del mercato dei titoli tradizionale.
Attualmente, puoi filtrare direttamente bStocks nella sezione trading di Binance.
Quindi puoi utilizzare coppie di trading supportate come USDT per acquistare azioni, e le azioni tokenizzate acquistate possono anche essere prelevate su qualsiasi wallet decentralizzato che supporti la catena BNB.
⚠️ Nota che gli orari di trading on-chain non sono allineati con gli orari di trading delle azioni USA e i prezzi possono ancora essere influenzati dalla liquidità del mercato, dalla domanda e offerta e da altri fattori.
Screenshot della posizione di bStocks su Binance
2/ Gameplay Porta Interessi—Doppio Guadagno come Collateralizzazione per Prestiti
Quando le azioni sono on-chain, la strategia inizia a cambiare.
Attualmente, il team ufficiale ha promosso l'integrazione di bStocks nei protocolli di prestito come Venus e Lista DAO, supportando bStocks idonei come collateralizzazione.
Questo è adatto per gli investitori che sono rialzisti a lungo termine su un determinato titolo tecnologico e non vogliono vendere facilmente, ma hanno anche bisogno di fondi di manovra.
Passaggi Pratici:
- Scegli un protocollo: ad esempio Venus o Lista DAO.
- Fornisci collateralizzazione: Collega il tuo wallet e deposita i tuoi bStocks nel protocollo come collateralizzazione.
- Puoi prendere in prestito una certa percentuale di stablecoin contro questi bStocks come garanzia.
- Utilizza le stablecoin prese in prestito per acquistare altri asset preferiti o cercare opportunità di rendimento più elevate on-chain.
⚠️ Avvertenza sui Rischi:
Sebbene le azioni USA stesse non siano volatili come le criptovalute, i rischi di liquidazione esistono ancora durante i crolli del mercato.
Non prendere mai in prestito fino al limite massimo (LTV).
Si consiglia di mantenere il prestito intorno al 50% del limite per lasciare un margine di sicurezza sufficiente, impedendo che la tua collateralizzazione bStocks venga liquidata forzatamente dal sistema durante un forte calo del mercato USA.
Screenshot della sezione prestiti bStocks in Lista DAO
3/ Partecipa alla Liquidità On-Chain per Guadagnare Sia il Prezzo delle Azioni USA che i Profitti del Trading On-Chain
Oltre ai prestiti, la liquidità è anche una parte importante della finanza on-chain.
Puoi anche fornire liquidità per altri utenti che fanno trading di bStocks.
Passaggi Pratici:
- Scegli una piattaforma DEX: Apri uno scambio decentralizzato principale sulla catena BNB (come PancakeSwap o Aster).
- Deposito in coppia: Prepara valori uguali di bStocks (come $NVDAB) e una stablecoin (come USDT).
- Fornisci Liquidità (LP): Deposita entrambi nel pool di liquidità corrispondente in un rapporto di valore 1:1.
- Quindi attendi l'arrivo del reddito.
Illustrazione: Come aggiungere liquidità per bStocks in PancakeSwap
Naturalmente, l'apprezzamento del titolo sottostante e i benefici del reinvestimento dei dividendi ti appartengono ancora.
Puoi guadagnare non solo l'APY di PancakeSwap, ma anche le ricompense annuali supplementari sovvenzionate dalla piattaforma.
Inoltre, ogni volta che altri acquistano o vendono NVIDIA nello scambio decentralizzato, puoi guadagnare una quota proporzionale delle commissioni di transazione on-chain generate da queste operazioni.
Dettagli del rendimento annuale per il settore bStocks su PancakeSwap
Il gameplay combinatorio on-chain di bStocks massimizza essenzialmente l'estrazione del valore residuo dai fondi attraverso contratti intelligenti senza diluire le tue partecipazioni in azioni USA.
Per gli investitori conservativi, completare il prelievo per l'autocustodia e tenerli in un wallet per godere del reinvestimento automatico dei dividendi è abbastanza sicuro e senza preoccupazioni;
Per i giocatori che cercano la massima efficienza del capitale, il rendimento può essere amplificato attraverso lo staking/prestito di Venus o il market making di liquidità di PancakeSwap.
Ma indipendentemente dal gameplay scelto, ricorda di controllare i rapporti di leva, prestare sempre attenzione alla sicurezza on-chain e tenere abbastanza BNB come GAS—questa è la regola d'oro per generare interesse composto.
Capitolo 5: Esperienza Pratica con la Leva e la Collateralizzazione di bStocks
Dopo aver padroneggiato il gameplay di deposito e prestito DeFi regolare nel Capitolo 4, è possibile utilizzare gli attributi on-chain di bStocks per un acquisto rialzista multiplo senza aggiungere capitale esterno?
La risposta è sì. Questo è esattamente il meccanismo di circolazione della leva costruito dai giganti del prestito on-chain come Lista DAO o Venus Protocol insieme all'efficiente rete della catena BNB.
In questo capitolo, utilizzeremo la logica di interazione on-chain reale e i processi pratici per portarti in un'esperienza approfondita su come spremere ogni bit di efficienza dai tuoi fondi usando bStocks.
Processo Operativo (usando $100 come esempio):
- Per prima cosa, acquista $100 in $NVDAB, che è il bStock di NVIDIA.
- Metti in staking $NVDAB come collateralizzazione in un protocollo di prestito supportato come Lista DAO.
- Qui, il rapporto di collateralizzazione per NVDAB è del 74%, quindi posso prendere in prestito $74 in stablecoin.
Screenshot del tutorial operativo sui prestiti di Lista DAO
A questo punto, il mio importo del prestito è 74.
Screenshot della pagina di prestito di Lista DAO
- Quindi usa questi $74 per acquistare NVDAB dal mercato di nuovo e depositarlo in Lista DAO.
Screenshot del principio di prestito ricorsivo—deposito di nuovo
Ora i tuoi asset totali collateralizzati diventano $175.
In questo modo, puoi usare $100 per ottenere una posizione di $175, equivalente ad aprire una leva di 1,75x sul capitale originale.
Certamente, puoi anche utilizzare i fondi presi in prestito per configurare la liquidità on-chain per altri asset. Questo dipende dalle tue abitudini di allocazione del capitale on-chain e dal tuo controllo sul rischio e sul rendimento dei fondi.
Screenshot del principio di prestito ricorsivo: collaterale totale dopo un ciclo
Ma attenzione a un problema importante qui:
Quando presti, non portare il rapporto di collateralizzazione al massimo. Nel mio esempio sopra, $100 di collaterale possono prendere in prestito un massimo di $74 in stablecoin.
Ma sicuramente non prendere in prestito l'intero importo di $74, perché è molto facile che le fluttuazioni del mercato causino la liquidazione dei tuoi asset. Puoi semplicemente considerare questo rapporto di collateralizzazione come il margine in un contratto; più è alto, più è facile essere liquidati (eliminati) dalle fluttuazioni del mercato.
Quindi, supponendo un rapporto di collateralizzazione del 75%, il tuo importo massimo di prestito è relativamente sicuro intorno al 50%.
Se sei un principiante e non sai quale rapporto di collateralizzazione impostare per mantenere la tua posizione più sicura, la seguente formula può servire come riferimento:
Calcolo dell'importo di prestito sicuro—Grafico anti-crash
Capitolo 6: Gameplay Avanzato di bStocks—Strategie Cross-Asset
Se i gameplay precedenti ruotavano attorno a un tipo di asset, un altro cambiamento portato da bStocks è la possibilità di configurare sinergicamente azioni e asset crypto nello stesso portafoglio di investimento on-chain per la prima volta—strategie di arbitraggio e hedging cross-asset.
In questo capitolo, esploreremo a fondo come utilizzare bStocks per costruire gameplay combinati cross-asset avanzati tra l'alta volatilità delle criptovalute e la relativa stabilità delle azioni USA tradizionali.
1/ Strategia 1: Arbitraggio Cross-Market A causa delle differenze nei meccanismi di trading, nei gruppi di partecipanti e nelle dimensioni temporali tra il mercato crypto e il mercato azionario USA, possono verificarsi brevi differenze di prezzo tra i certificati tokenizzati (bStocks) e i prezzi spot delle azioni USA per la stessa società.
Principio: Durante gli orari non di negoziazione USA, se il mercato crypto subisce un'impennata a causa di qualche notizia macro, i prezzi dei bStocks on-chain potrebbero essere spinti al rialzo dai trader (premio); mentre dopo l'apertura del mercato USA, il prezzo spot potrebbe non aver ancora recuperato. Vale anche il contrario.
Metodo Operativo:
- L'AI è molto comoda ora; puoi utilizzare un agente AI per implementare un sistema di monitoraggio on-chain per monitorare il divario di prezzo tra bStocks (come $NVDA) e lo spot azionario USA.
- Quando appare un premio positivo significativo on-chain, vendi bStocks on-chain, e allo stesso tempo, acquista un importo equivalente di azioni reali NVIDIA presso un broker USA.
- Quando il mercato USA apre e il divario di prezzo si riduce, chiudi entrambe le posizioni simultaneamente per bloccare la differenza di fluttuazione. In realtà, questa è una strategia che utilizza il divario informativo e di sentiment tra le azioni crypto USA e le azioni reali USA per acquisti e vendite a basso rischio su entrambi i lati.
C'è una certa differenza di prezzo tra lo spot azionario USA e i bStocks nello stesso momento
2/ Strategia 2: Hedging Delta Neutral
Se vuoi guadagnare gli interessi di staking DeFi o le commissioni di liquidità DEX menzionati nei Capitoli 4 e 5 senza sopportare il rischio delle fluttuazioni dei prezzi delle azioni USA, puoi utilizzare l'hedging delta neutral.
Principio:
Sei interessato agli alti rendimenti di market-making on-chain di un certo bStock (come il pool $NVDA - USDT) ma hai paura di un improvviso crollo delle azioni NVIDIA che danneggi il tuo capitale.
In questo caso, devi solo stabilire un ordine inverso equivalente altrove per coprire le fluttuazioni dei prezzi.
Metodo Operativo:
- Deposita valori equivalenti di bStocks (come $NVDA) e USDT in PancakeSwap per fornire liquidità, guadagnando commissioni di market-making e reinvestimento dei dividendi.
- In un conto di intermediazione USA tradizionale o in una piattaforma che supporta derivati su azioni USA, apri una posizione short di valore equivalente per lo spot NVIDIA.
- Quindi, sia che il prezzo delle azioni NVIDIA salga o crolli, i tuoi guadagni e perdite da long on-chain e short off-chain si annulleranno a vicenda. Potrai quindi sederti e raccogliere le commissioni di transazione DEX on-chain e i dividendi.
Interfaccia dei rendimenti di staking relativi a bStocks in PancakeSwap
3/ Strategia 3: Doppio Guadagno con Collaterale Cross-Asset (Ma attenzione allo sfasamento temporale della liquidazione)
Questo è anche un metodo preferito dalle istituzioni e dalle balene: utilizzare asset azionari USA stabili per sfruttare profitti ad alta elasticità nel settore crypto.
Principio:
Acquistare azioni on-chain di giganti tecnologici come Microsoft appartiene a valuta forte con alta consenso e fluttuazioni di prezzo relativamente basse. Possiamo usarle come pilastri on-chain per cercare opportunità crypto-native ad alto rendimento.
Metodo Operativo:
- Deposita bStocks di tipo indici a bassa volatilità in Venus o Lista DAO.
- Poiché è estremamente difficile che il mercato azionario USA sottostante crolli più del 30% in un solo giorno, prendi in prestito stablecoin appropriate in base al rapporto di collateralizzazione.
- Le stablecoin prese in prestito possono essere investite in eventi del mercato crypto come partecipare a nuovi mining di token (Launchpool), acquistare token blue-chip mainstream, ecc., per cercare profitti più elevati.
- Quindi utilizza i guadagni Alpha guadagnati nel mondo crypto per ripagare gli interessi sui prestiti di azioni USA.
⚠️ Tuttavia, questo metodo richiede ancora attenzione a un punto: Sebbene le strategie cross-asset sembrino perfette, nell'esecuzione pratica, fai attenzione a—sfasamento temporale della liquidazione.
L'hedging e l'arbitraggio tradizionali richiedono una risposta in tempo reale su entrambi i lati.
Ma quando il mercato USA è chiuso nei fine settimana mentre il mercato crypto non lo è, o durante intense fluttuazioni pre-mercato/post-mercato delle azioni USA, il tuo ordine short presso il broker USA potrebbe non essere in grado di chiudere o aggiungere margine a causa della chiusura del sistema, mentre i tuoi bStocks on-chain vengono liquidati in tempo reale 24 ore su 24, 7 giorni su 7.
Pertanto, questo sfasamento temporale in cui un lato può muoversi e l'altro è bloccato può facilmente portare a una rottura della catena di hedging in condizioni di mercato estreme.
Quindi, quando implementi strategie cross-asset, mantieni fondi di riserva doppi in entrambi i conti e non spingere la leva troppo in alto.
Illustrazione del gameplay avanzato di bStocks
Capitolo 7: Riflessioni per Costruire un Portafoglio di Investimento con bStocks
Questo è il capitolo finale. Una volta padroneggiati i prestiti di base, la leva e le strategie cross-asset a punto singolo, ciò di cui abbiamo bisogno in definitiva è come integrare veramente bStocks nella nostra allocazione di capitale quotidiana.
Ecco alcune delle mie intuizioni sull'allocazione del capitale e alcuni suggerimenti riassunti dalla mia esperienza personale nei mercati crypto e azionari USA da condividere con tutti. Nell'investimento Web3 tradizionale, la maggior parte delle persone ha attività e passività instabili.
In un mercato rialzista, potresti acquistare molte altcoin che aumentano molte volte durante la notte, facendo espandere significativamente il tuo totale attivo.
Ma non appena si verifica un evento cigno nero o una svolta ribassista, si ritirano rapidamente, specialmente per gli utenti ad alta leva e con contratti i cui fondi potrebbero azzerarsi.
Nel mercato azionario USA tradizionale, sebbene i rendimenti degli asset siano generalmente più stabili e le fluttuazioni complessive dei fondi non siano così grandi come nel mondo crypto, l'efficienza del flusso di capitale è estremamente bassa.
Dopo l'introduzione di bStocks, il mio pensiero è: attraverso la forma di allocazione degli asset in cui gli asset sottostanti sono azioni USA e i rendimenti di livello superiore sono Web3, costruire un nuovo metodo di portafoglio di investimento on-chain moderno.
1/ Modello di Allocazione degli Asset a Clessidra
Questo metodo di allocazione degli asset è quello che raccomando di più; può spingere precisamente i fondi verso entrambe le estremità.
Gli asset di base stabili fungono da fondamento con strumenti on-chain ad alto rendimento estremamente aggressivi, tagliando fuori gli asset a rischio medio che non sono né di qua né di là, con alta volatilità e rendimenti mediocri.
La configurazione principale degli asset è la seguente:
Base (Fondo della Clessidra): Fungere da fondamento per l'intero pool di asset, rappresentando circa il 60% - 70% dei fondi totali.
Configura principalmente bStocks di giganti tecnologici con consenso a lungo termine (come NVDAB, TSLAB, MSFTB) o bStocks di tipo indice S&P 500. Questi asset hanno essi stessi un forte valore intrinseco e capacità di dividendo.
Cima (Cima della Clessidra): Strumenti on-chain ad alto rendimento (che rappresentano il 30% - 40% dei fondi totali).
Questa parte dei fondi non è denaro extra che hai depositato, ma stablecoin prese in prestito mettendo in staking i bStocks sottostanti on-chain (utilizzando il tasso di sconto sicuro calcolato in precedenza). Queste stablecoin saranno investite al 100% in progetti Web3 ad alto rendimento.
2/ Pratica del Portafoglio: Due Modelli di Configurazione per Dimensioni di Capitale Tipiche
A seconda delle diverse dimensioni di capitale e preferenze di rischio, puoi fare direttamente riferimento ai seguenti due schemi di configurazione:
Schema 1: Combinazione di Macchina a Moto Perpetuo a Flusso di Cassa Stabile—Adatto per Balene che Cercano un Compounding a Lungo Termine
Allocazione degli Asset:
50% bStocks di indici blue-chip come S&P 500 / Microsoft.
50% bStocks di crescita tecnologica come NVIDIA (NVDAB) / Apple.
Metodo di Configurazione:
- Deposita tutti i bStocks di cui sopra in Venus o Lista DAO.
- Prendi in prestito stablecoin con un rapporto di collateralizzazione conservativo del 35% - 40%. Se non capisci perché il rapporto è così, ti prego di tornare al Capitolo 5; questo rapporto di debito è molto sicuro e può sopportare una contrazione estrema di oltre il 40% delle azioni USA sottostanti.
- Deposita le stablecoin prese in prestito in pool di rendimento di coppie di stablecoin (come USDT-lisUSD) in PancakeSwap, che possono guadagnare un rendimento annuo stabile di circa il 25%. Scomposizione delle fonti di reddito: Apprezzamento del prezzo delle azioni USA + dividendi azionari + interessi di market-making dai fondi presi in prestito.
Schema 2: Combinazione Aggressiva—Adatto per Trader Attivi che Cercano Rendimenti Extra in un Mercato Rialzista
Allocazione degli Asset:
70% bStocks tecnologici core (come NVDAB, TSLAB, ARMB).
30% Asset crypto mainstream on-chain (BTC, BNB).
Metodo di Configurazione:
- Allo stesso modo, metti in staking il 70% di bStocks in un protocollo di prestito.
- Prendi in prestito stablecoin utilizzando un rapporto di collateralizzazione stabile del 50%.
- Quando il mercato crypto si riprende, utilizza le stablecoin prese in prestito per partecipare direttamente a Launchpool di Binance o IDO on-chain per progetti di alta qualità, o acquista BTC o BNB sul mercato spot durante i ribassi. Scomposizione delle fonti di reddito: Apprezzamento del prezzo delle azioni USA + dividendi azionari + alti rendimenti Alpha da IDO nel mondo crypto. Anche se le altcoin nel mondo crypto si contraggono bruscamente a breve termine, fintanto che la tua grande base di azioni USA non crolla, la tua posizione non affronterà un rischio di liquidazione complessivo.
3/ Bilanciamento Dinamico—Regolare le Posizioni in Base alle Condizioni di Mercato
Gli stati del mercato azionario USA e del mondo crypto non sono certamente sempre coerenti, e un buon portafoglio di investimento non è statico.
Allocazione degli Asset:
Quando le azioni USA volano e il mondo crypto è tranquillo: Il valore dei tuoi bStocks aumenta, la salute del tuo conto di prestito è significativamente migliorata e il tuo limite di prestito aumenta.
In questo momento, puoi prendere in prestito più stablecoin per acquistare al ribasso asset crypto blue-chip on-chain (come BTC) che sono diventati convenienti.
Quando il mondo crypto è in un mercato rialzista e le azioni USA sono stagnanti: Hai guadagnato una grande quantità di profitto in stablecoin da IDO crypto o trading spot.
In questo momento, non lasciare i profitti in token ad alto rischio; invece, dovresti riscuotere i profitti e scambiarli 1:1 con bStocks gratuitamente per integrare le tue posizioni azionarie sottostanti, bloccando i profitti e migliorando la sicurezza dell'intera posizione del tuo conto.
4/ Avviso di Rischio per Questo Capitolo
Sia nelle azioni USA che nel mondo crypto, non aprire contratti a leva completa quando crei rendimenti extra durante la configurazione on-chain.
Se sei abituato ad aprire contratti ad alta leva, è fortemente raccomandato ritirare il tuo portafoglio di investimento a lungo termine in bStocks in un wallet auto-custodito e seguire una pura via DeFi on-chain, separata dal tuo conto della piattaforma.
In questo modo, puoi vedere più chiaramente le carenze della tua allocazione degli asset.
Illustrazione delle riflessioni per costruire un portafoglio di investimento con bStocks
I sette capitoli sopra forniscono un'introduzione dettagliata dalla definizione e dal quadro normativo di bStocks fino ai dettagli finali del gameplay.
Se sei un principiante che ha letto fino a qui, credo che tu abbia già compreso circa il 60-70% di bStocks. L'allocazione degli asset e il gameplay menzionati nell'articolo possono essere regolati in base alla tua situazione finanziaria e alle tue abitudini comportamentali.
Qui, ho fornito solo una direzione generale; le configurazioni specifiche devono essere impostate da te per la tua gestione patrimoniale e il gameplay on-chain di bStocks. Benvenuto a sperimentarlo personalmente su Binance.
Infine, spero che questo articolo possa aiutare tutti a comprendere meglio bStocks, e se hai un portafoglio di investimento migliore, sei il benvenuto a discuterne nella sezione commenti.
——Questo intero pezzo è stato scritto da Mr. Miss. Si prega di citare la fonte quando si ripubblica o si copia il contenuto. Grazie a tutti. @heyibinance @cz_binance @yingbinance @sisibinance @binancezh
