Ogni poche settimane, tvPH carica l'ennesimo video che seppellisce XBOX. Game Pass «ha fallito», Phil Spencer «si è scavato la fossa», il brand «è finito in Brasile». E non è solo una voce qualsiasi: PH è giornalista e produttore dal 2003, con un curriculum che vanta testate come The Enemy, UOL Jogos e le pubblicazioni di Editora Europa — ed è esattamente per questo che le sue parole pesano di più. Il problema non è che PH menta: è che racconta solo metà della storia, e la racconta con la sicurezza di chi ha già chiuso il caso. Ecco l'altra metà, con i numeri sul tavolo.
«Game Pass ha fallito»
È la tesi che ripete più spesso, e ha una base reale: dopo l'accordo con Activision Blizzard, Microsoft aveva fissato un obiettivo interno di 77 milioni di abbonati entro il 2026 e, secondo un report del Wall Street Journal, la cifra reale si ferma a stento a 30 milioni, ben lontana da quel traguardo.
a sinistra: una sola cosa (xbox game pass) al centro: game pass è peggiorato a destra: sta trainando le vendite?
Il verdetto non cambia mai
Ma «aver mancato una proiezione interna gonfiata» non è la stessa cosa di «aver fallito» come prodotto. I numeri variano a seconda della fonte: altri report dell'inizio del 2026 citano più di 37 milioni di abbonati attivi, con una crescita anno su anno vicina al 10%. Microsoft non pubblica numeri ufficiali dal 2024, quindi la cifra reale è probabilmente da qualche parte tra le due. Ma anche nello scenario più pessimistico (30M), Game Pass resta, di gran lunga, il più grande servizio di abbonamento videoludico al mondo — qualcosa che nessun concorrente, né PlayStation Plus Premium, né EA Play da solo, è riuscito a eguagliare. Un'azienda che manca il suo obiettivo più ambizioso è comunque, in termini assoluti, un successo enorme su larga scala.
In più, l'azienda ha già reagito: ha recentemente tagliato i prezzi proprio per rilanciare la crescita. È l'esatto opposto di un'azienda che abbandona un prodotto fallito — è un'azienda che corregge la rotta.
«XBOX è diventata third-party, e questo è un tradimento»
PH la presenta come una resa incondizionata. La realtà è più sfumata: Forza Horizon 5 ha venduto più di 5 milioni di copie su PS5, e Sea of Thieves si è avvicinato ai 2 milioni — vittorie vere che hanno spremuto nuove entrate da un gioco che si era già ripagato anni fa. Ma non tutto è andato a segno: Halo: Campaign Evolved, il primo Halo in 25 anni ad approdare su PlayStation, è floppato lì — a malapena l'1% degli utenti PS5 lo ha toccato il giorno del lancio, con vendite sotto le 400.000 copie a luglio. XBOX stessa ha già tratto le conclusioni: sotto la nuova CEO Asha Sharma, la policy è in fase di revisione, e Gears of War: E-Day ne è la prova — confermato come esclusiva permanente XBOX e PC, senza versione PS5. Non è un'inversione totale — Forza Horizon 6 e Fable sono ancora in arrivo su PlayStation — ma è un'ammissione che «tutto, ovunque» non era sempre la scelta giusta. Questa non è un'azienda alla deriva. È un'azienda che corregge la rotta con i dati alla mano, titolo per titolo.
Una sola cosa: Sorpresa! È stata Activision a comprare Xbox
2025: l'anno in cui Xbox diventa third-party
Sempre lo stesso copione
«Phil Spencer ha rovinato ciò che aveva costruito»
È facile giudicare, col senno di poi, un ciclo di console segnato da una pandemia, una carenza di chip, l'inflazione globale e un'integrazione di studi senza precedenti (Activision Blizzard-King, la più grande acquisizione nella storia del gaming). Le chiusure di studi e i licenziamenti — gli stessi che PH cita come prova del fallimento — sono anche la conseguenza dell'aver cercato di digerire quell'acquisto colossale in tempi record, non necessariamente pura cattiva gestione. La leadership, in effetti, è già cambiata: Asha Sharma ha preso il posto di CEO di XBOX e a luglio 2026 ha annunciato una ristrutturazione che ha tagliato circa 3.200 posti di lavoro e scorporato quattro studi dalla line-up first-party. Nadella l'ha definita «chirurgia necessaria per rimettere in sesto l'attività in ottica di crescita a lungo termine», con la promessa di tornare a crescere nell'anno fiscale 2027.
«Phil Spencer ha salvato Xbox e poi si è scavato la fossa»
«Cosa è andato storto con Xbox?»
Stessa storia, anno diverso
E ci sono dati che PH di solito non mette nello stesso video delle sue critiche: Satya Nadella ha confermato nel report degli utili di metà 2025 che XBOX conta 500 milioni di utenti attivi mensili su tutte le sue piattaforme e dispositivi — una cifra che mantiene già dal 2024, quando Microsoft ha annunciato per la prima volta il salto da 200 milioni a quel numero dopo aver incorporato Activision Blizzard King. Anzi, proprio nell'anno fiscale che ha visto calare i ricavi, XBOX ha aggiunto più di 200 milioni di nuovi giocatori. È un ecosistema che continua a far crescere la sua base utenti anche mentre i numeri finanziari attraversano un momento difficile — non un brand morente.
«XBOX è finita in Brasile / i suoi giochi hanno perso il loro impatto»
Questo è il punto in cui la contro-argomentazione è più debole in termini di numeri concreti: le vendite hardware di XBOX sono davvero crollate nei mercati emergenti, ed è un problema reale che Microsoft stessa riconosce. Ma vale la pena separare due cose che PH tende a mescolare: la salute dell'hardware (la console fisica) e la salute dell'ecosistema (Game Pass, PC, cloud, servizi). Microsoft ha passato anni a chiarire, con Satya Nadella al timone, che punta a essere una piattaforma di servizi piuttosto che un venditore di scatole. Una console che perde terreno in un mercato come il Brasile non significa «XBOX è finita» — significa che la strategia di business è migrata, nel bene e nel male, verso un modello diverso.
Il Profeta ha bisogno che il cadavere resti morto
Diamo atto a PH di una cosa, perché anche un orologio rotto segna l'ora giusta due volte al giorno: gli aumenti di prezzo di Game Pass sono stati veri e aggressivi — fino al 50% in alcuni mercati — le chiusure di studi sono state davvero dolorose per le comunità colpite, e l'anno fiscale 2026 è stato oggettivamente brutto per XBOX dal punto di vista finanziario: ricavi in calo, altri 3.200 licenziamenti, quattro studi cancellati dalla mappa.
Il problema è il business che ci ha costruito sopra. Un canale costruito sul funerale di XBOX ha bisogno che XBOX continui a morire ogni mese, perché il giorno in cui si ferma, i contenuti si esauriscono. Ecco perché ogni dato scomodo — i 200 milioni di nuovi giocatori aggiunti proprio in quell'anno negativo, i tagli di prezzo di Game Pass, la promessa esplicita di Nadella e Sharma di tornare a crescere nel 2027 — viene lasciato in sala di montaggio, mentre qualsiasi numero si adatti al copione diventa il titolo del video. Questo non è giornalismo sfortunato. È una tesi che ha bisogno di continuare ad avere ragione per mantenere il pubblico, e che il quadro completo continua a intralciare.
XBOX ha avuto un anno fiscale 2026 difficile, senza dubbio — ricavi in calo, licenziamenti dolorosi. Ma essere ancora tra le tre più grandi operazioni videoludiche del pianeta per fatturato — dietro Sony e Tencent, ma davanti a tutti gli altri — con un ecosistema di 500 milioni di utenti attivi che ha continuato ad aggiungere giocatori anche nel trimestre finanziario peggiore degli ultimi anni, è una crisi piuttosto comoda per qualcosa che si dice «finita» da due anni di fila.
Essere fan di XBOX nel 2026 non significa negare che il brand abbia fatto errori. Significa riconoscere che «fallimento» è una parola che viene molto più facile in un titolo YouTube che in un vero bilancio.
