ウォール街、まちまちの終了
- ダウ平均：51,712.71（+148.01 / +0.29%）— 高値圏で引け。
- S&P 500：7,472.79（-27.79 / -0.37%）— まちまちで終了。
- ナスダック総合指数：26,166.60（-351.33 / -1.32%）— 最も弱く、ハイテク株に圧される。
- ラッセル 2000（小型株）：約 +0.83%（最高パフォーマンス）。
背景：
- まちまちのセッション：ダウはプラスを維持し、記録を更新した一方、ハイテクメガキャップ株の下落（Alphabet/Google は約 5% 下落、Amazon は約 4～5% 下落、Meta と Nvidia も下落）によりナスダックは打撃を受けた。
- SpaceX（SPCX）：IPO 直後に -16.4% の急落、初値での上昇分の多くを失った。
- 原油：小幅安（WTI 約 74～75 米ドル）。米国とイランの交渉進展によりホルムズ海峡の緊張が緩和し、供給増加期待が高まった。
- その他：金は横ばい～小幅高。債券利回りは小幅上昇。
まとめると、市場のローテーション：バリュー株／産業株と小型株が強く、グロース株／ハイテク株が弱い。ダウは底堅く推移しており、メガキャップ株の変動にもかかわらず、市場全般は回復力を示している。WSJ
NOK、SNDK、SPCX：これらは 1 月からの私のトップピックです。NOK は低流動性の CEDEAR ですが、話題になり続ける原資産をうまく活用することができました。というのも、この 2 週間、NY で最も取引されたティッカーだからです。2025 年 8 月以来、今日で 240% 上昇、6 月初旬には 330% に達しました。
ここに、私の「フルクック」インジケーターの開発状況を示す NOK NYSE の週足チャートがあります。赤いゾーンは、出来高のクライマックス超過、高 Z スコア、ROC が閾値を超え、ダイバージェンスが発生し、ボリンジャーバンドを超えるなど、上昇相場が過熱した瞬間を示しています。私の見解では、上昇の一部を消化する必要がまだあります。多くのアナリストが目標株価を 21 と設定しており、ロボットチームがミリ秒単位で新規注文や修正注文を受け取ることができる産業プラント向けのオートメーションおよび AI ソリューションという、非常に優れたビジネスに参入していると明確に言えます。さらに、MSI（モトローラ）や凋落したエリクソンを凌ぐ、最も重要な特許を保有する 5G および 6G ビジネスもあります。
SanDisk $SNDK については、1 月にそれを察知し、メモリ事業が AI のボトルネックとして爆発的に成長しているとしか言えません。しかし、それだけがボトルネックではありません。十分なエネルギー生成、処理／半導体、冷却、データ伝送（$GLW などの光ファイバー）、そして当然ながら銅もそうです。昨年、私はコモディティブームをシンプルな視点で表現しました。銅なしには AI はなく、銀なしには電化はなく、ウランなしには十分なエネルギーはなく、金なしには価格はない、と。コモディティはハイテク大手よりも動きが遅いですが、SPY をアウトパフォームするため大きく貢献し、優れたヘッジになり得ます。
インジケーターが示すように、SanDisk は現在「燃え尽き」つつあります。年率 4000% というペースは勢いを消耗しています。スタンレー・ドラッケンミラー（$YPF に 1 億 5000 万米ドルを投入）が、$SNDK に投入した 6 億米ドルを既に手放したのかどうかが疑問です。
$SPCX は簡単です。上場後の上昇分を帳消しにしました。私はショートトレードをうまく利用し、金曜日に買って次の火曜日、3 日後に手仕舞いました。25% の個人投資家が十分な理由もなく何でもする気満々のシステムにおける過熱感が大きすぎました。IPO の 75% は大手銀行とファンドに割り当てられました。私の見解は、数ヶ月待つことです。会社は素晴らしく、5 年前には誰も想像できなかった達成可能な目標を持っています。全てのビジネスは、データセンターが軌道上にホストされ、データ転送が光レーザー経由になれば、多くのデータセンターの問題を解決するという、現実離れした、あるいは軌道上の話として説明できます。また、Starlink は、ブロードバンドから遠く離れて暮らす世界人口の 25% にカバレッジを提供するよう、より多くの人々や政府を惹きつける大規模なソリューションです。
MERVAL と BYMA
本日のメルバルは、金曜日と同程度の約 5300 億ペソ（ADR を含む）の出来高でした。これは概算で 5600 万個のビッグマックに相当し、価格やトレンドを固めるために必要な量の半分です。本日の株価は主に銀行株に牽引され、-0.42% 下落しました。ADR パネルを見てみましょう：
$SUPV の -9.31% の下落と、$GGAL の出来高が $YPF よりも多いことがわかります。全ての ADR がマイナスで、今週水曜日に発表される可能性のある 2026 年向け MSCI のシグナルを待っています。
その MSCI のシグナルは債券により大きな影響を与える可能性があります。この 2 週間の出来高を考えると、投機的な取引が活発で、上昇モメンタムが終わるかもしれません。ADR 市場は、どこまで関与すべきかを理解しており、2027 年の選挙を忘れてはいません。最近のような価格変動を利用して出口を試み、流動性を提供し、売買を繰り返すでしょう。
CEDEAR に関しては、$IBIT と $ETHA に対する地元の認識とセンチメントは改善しています。様子を見ましょう。
このレポートは厳密に教育目的であり、購入・売却の記録を追跡している場合でも、財務アドバイスや購入推奨ではありません。したがって、資格のあるアドバイザーを利用するか、DYOR（自己責任での調査）を行うことをお勧めします。
