Ontem à meia-noite, acordei por algum motivo e, enquanto rolava as notícias, vi que a BONER estava subindo muito forte. Muitos influenciadores estrangeiros estavam gritando sobre isso, comparando com GME e FARTCOIN. A palavra mais chamativa era: Short Squeeze.
Na hora, achei a história interessante.
Depois de acordar de verdade esta manhã e pensar novamente, percebi que estava fazendo a pergunta errada — ninguém sabe o quanto mais a BONER pode subir. O que vale a pena ponderar é a nova estrutura emergindo por trás disso: Ações, Memes e liquidez on-chain estão verdadeiramente se combinando pela primeira vez.
1. Por que Robinhood Chain?
O DNA da Robinhood sempre foi ações + investidores de varejo + negociação; não é uma empresa nativa de cripto. Essa origem determina sua direção: se Coinbase, Solana ou outra blockchain pública fizesse tokens de ações, seria o mundo cripto tentando mover finanças tradicionais para a blockchain. Quando a Robinhood faz isso, a direção é oposta — uma corretora com uma enorme base de usuários de ações está ativamente movendo as finanças tradicionais para a blockchain.
A Robinhood já tem cerca de 28,5 milhões de clientes com funding e ativos na plataforma de aproximadamente US$ 355 bilhões. É uma empresa que já possui uma enorme base de usuários financeiros, cenários de negociação e reconhecimento de marca. Esta empresa está construindo para si uma nova infraestrutura de finanças on-chain — como enfatizei muitas vezes, este bull market é um bull market para finanças on-chain, nada mais!
A mainnet da Robinhood Chain não será lançada oficialmente até 1º de julho de 2026, mas no final de agosto, o volume diário de negociação em DEX já havia atingido um recorde de US$ 989 milhões, com um TVL (Valor Total Bloqueado) de cerca de US$ 708 milhões e uma oferta de stablecoins de cerca de US$ 770 milhões — um aumento de 47% mês a mês.
Esta blockchain tem apenas dois meses hoje. É a blockchain de crescimento mais rápido da história, e uma tendência está surgindo.
2. Por que Colocar Ações na Blockchain?
Atualmente, Memes são os mais proeminentes na Robinhood Chain, mas os ativos principais são Stock Tokens — ações on-chain.
As ações na Robinhood não são impressas do nada. Stock Tokens oficiais são essencialmente certificados de dívida tokenizados emitidos pela Robinhood. A Robinhood afirma que os Stock Tokens são lastreados 1:1 pelas ações subjacentes correspondentes, que são mantidas por custodiantes.
Mas uma vez que as ações estão on-chain, as coisas começam a mudar. Anteriormente, uma ação da NVDA era apenas uma ação da NVDA. Uma vez on-chain, um Token NVDA pode ser dividido em inúmeras negociações "fracionárias", fornecer liquidez, servir como garantia, entrar em protocolos de empréstimo, participar de outros smart contracts, emparelhar com Memes e derivar novos produtos alavancados.
As ações se transformaram de um ativo que só pode ser comprado e vendido em um ativo que pode ser programado.
3. Ações On-Chain: Quem Fornece Liquidez? Quem Negocia?
A Robinhood pode colocar US$ 1 bilhão em NVDA, HIMS ou SPCX on-chain, mas "ter ativos" e "ter um mercado" são duas coisas completamente diferentes. Suponha que mil tipos de ações apareçam de repente on-chain: por que os usuários viriam? Quem fornece o primeiro lote de liquidez? Quem cria atenção e comunidade? Por que um usuário comum de cripto negociaria HIMS de repente?
Observe que a liquidez mencionada aqui é diferente das finanças tradicionais. Liquidez on-chain se refere a pools de liquidez on-chain. A negociação de ações on-chain difere da correspondência de ordens dos formadores de mercado tradicionais. Enquanto houver um pool on-chain, é 24/7 e não requer alguém de plantão. Tudo isso requer pools de liquidez, mas quem construirá esses vários pools? Quem dá "benefícios" para aqueles que os constroem?
Mais importante, alguém virá negociar?
É aí que os Memes entram.
Memes podem ser uma ferramenta natural para o arranque a frio de ações on-chain: As ações fornecem o que os Memes mais carecem — âncoras de valor do mundo real e histórias; os Memes fornecem o que as ações mais carecem — atenção, comunidade, disseminação e liquidez especulativa.
Os dois lados se complementam perfeitamente — os Memes na Robinhood estão se tornando algo diferente do passado.
4. BONER: Da Narrativa de Short Squeeze ao Consenso de Capital
A história da BONER de ontem é uma amostra.
Ela forma um par de negociação com o Stock Token HIMS on-chain. A palavra "BONER" é muito comum na gíria inglesa, significando uma ereção, semelhante a como os chineses falam sobre um "pilar alcançando o céu" no mercado de ações. Então a HIMS é uma empresa que trata disfunção erétil. Eles foram habilmente ligados.
Impulsionada por alguns influenciadores estrangeiros, subiu loucamente, atingindo US$ 70 milhões em um dia. Nesse processo, uma comunidade de Meme que originalmente não tinha nada a ver com a HIMS de repente desenvolveu uma conexão econômica com uma ação do mundo real:
- Quanto mais o MEME sobe, mais pessoas compram, e mais ações são necessárias. Quanto mais pessoas compram BONER, mais Tokens HIMS entram no pool de liquidez.
- O MEME começa a fazer "short squeeze" na ação.
Se todo o ecossistema gerar mais demanda por Tokens HIMS, isso estimula a emissão de novos Tokens HIMS on-chain — por exemplo, se não houver ações on-chain suficientes quando o mercado de ações dos EUA estiver fechado, e a BONER subir, a ação pode ser puxada para 130+, precisando esperar a abertura do mercado para se nivelar ao preço de mercado de 20+.
Claro, o chamado "short squeeze" da HIMS ainda é muito inicial em termos de escala real — até o site da própria comunidade BONER afirma que a escala atual deste pool de liquidez não é suficiente para causar independentemente um short squeeze das ações reais da HIMS. Se Stock Tokens são recém-emitidos por causa da negociação da BONER não pode ser simplesmente equiparado. Então, o "short squeeze" atual é mais uma narrativa de Meme; não acho que a BONER ou outros MEMEs tenham a capacidade de squeeze Wall Street.
Seu significado reside em ser o primeiro a executar com sucesso o caminho de transmissão mencionado acima: anteriormente, se um Meme subisse cem vezes, era apenas um Meme subindo cem vezes. Hoje, se um Meme de ação se tornar grande o suficiente, ele pode teoricamente começar a afetar inversamente a demanda pelo ativo real com o qual está emparelhado. Mesmo que essa força seja hoje do tamanho de um grão de areia, a estrutura já é diferente.
De acordo com o mecanismo de lastro 1:1 da Robinhood, novos Stock Tokens correspondem à demanda pelos ativos de ações subjacentes.
Assim, um caminho que não existia antes apareceu: Atenção do Meme → Volume de negociação on-chain → Demanda por Stock Token → Emissão e liquidez do Token → Teoricamente conectando-se à ação real do mundo subjacente.
Alguns podem perguntar: se eu quiser fazer short squeeze ou especular em ações, por que eu brincaria com MEMEs em vez de comprar ações diretamente?
Isso envolve outra questão: por que as pessoas brincam com MEMEs? Se você não entende, pode olhar meus artigos anteriores para muitas opiniões sobre MEMEs.
Voltando ao short squeeze de ações, os usuários simplesmente escolhem qual comprar. Mas depois de alguma reflexão, descobri que não é fácil começar porque as histórias de short squeeze têm falhas naturais: primeiro, elas não são únicas. Encontre uma ação de pequena capitalização com alto índice de short, emparelhe com um Meme, e você pode contar uma história de short squeeze. A ação A pode jogar assim, e B e C também. O mercado de Meme teme isso acima de tudo: a mesma narrativa copiada cem vezes, e as pessoas não sabem qual comprar. Quando o capital está disperso, ninguém sobe. A verdadeira vantagem da BONER agora não é que "só ela pode fazer short squeeze"; o que ela detém é outra coisa: consenso de capital. Nestes últimos dias, está claro que os líderes de Meme estrangeiros estão formando uma força coletiva. Algumas grandes contas descobrem uma história relativamente natural cedo, compram primeiro e depois a espalham juntas, concentrando rapidamente liquidez e atenção em um alvo.
A história em si não é única, mas o consenso temporariamente a torna única.
Como a BONER se move a seguir precisa ser visto dinamicamente, mas já provou uma coisa: as pessoas estão comprando essa jogabilidade de Meme de ação.
5. LONG: A Camada Organizacional dos Memes de Ação
Há alguns dias, dei decisivamente o julgamento de segurar $PONS na mão esquerda e $牛来 na direita. Para o primeiro, é a mesma lógica do pensamento de hoje sobre qual meme de ação negociar: se não sei qual MEME comprar, compro o token da plataforma.
Existe tal plataforma na Robinhood Chain? Sim.
LONG é a plataforma de emissão mais importante na Robinhood Chain, emitindo principalmente "Meme coins emparelhados com tokens de ação." Atualmente, esses Memes emparelhados com ações já representam cerca de um quarto do volume de negociação relacionado a ações na Robinhood Chain.
Mas curiosamente, LONG não é apenas uma plataforma de emissão de tokens; é algo ainda mais imaginativo: a camada de distribuição de atenção + camada de organização de liquidez para ações on-chain da Robinhood.
A Robinhood é responsável por mover ações para a blockchain; LONG está resolvendo o próximo problema — como esses Tokens de ação formam comunidades, liquidez e nova demanda de negociação.
No curto prazo, a presença on-chain mais barulhenta pode ser plataformas de emissão de Meme puro como PONS, com inúmeros MEMEs, taxas massivas e recompras, mas o medo é o resfriamento periódico dos MEMEs.
No longo prazo, o modelo da LONG tem mais espaço. Essa jogabilidade será mais sustentável. O empoderamento não é tão violento, mas ações, derivativos de ações, produtos alavancados e RWA são jogos infinitos. Como plataforma conectando ambas as pontas, a imaginação é enorme.
Claro, ainda estou muito otimista com $PONS no curto prazo. Afinal, com renda tão alta e recompras violentas, mais 30% já queimados, em comparação com PUMPFUN, ainda está com um desconto de 80-90% — logicamente, PONS superará PUMPFUN porque o capital, a popularidade e o futuro das finanças on-chain estão todos aqui. Vale mencionar também que o PONS V2 suporta memes de ação!
6. Outro Token de Plataforma: AI
Depois de organizar o acima, notei a AI. Nome completo Artificial Inu, emparelhado com o Stock Token NVDA on-chain. Sua origem é "NVIDIA + AI + Dog."
LONG não emitiu um token de plataforma tradicional até hoje, mas está passo a passo colocando a AI no centro do ecossistema.
Em 1º de agosto, o market cap da AI era de apenas cerca de US$ 1,5 milhão; em 30 de agosto, atingiu uma alta de US$ 135 milhões, e a liquidez do pool NVDA uma vez excedeu US$ 3,3 milhões — como a primeira camada de consenso para Memes de ação, já completou sua missão.
Seguindo em frente, seus usos estão começando a se estratificar:
Primeiro, ativos emparelhados. LONG posteriormente permitiu que novos Tokens formassem pares de negociação diretamente com AI. Consulte ETH: inúmeras novas moedas na Ethereum são emparelhadas com ETH. Nenhum smart contract estipula que ETH deve ser usado; é apenas que todos sabem que ETH tem a melhor liquidez, e a liquidez atrai liquidez. Quanto mais pares de negociação como AGI/AI e XXX/AI houver, mais o papel da AI muda de uma "moeda negociada" para um "ativo base que deve ser mantido para participar da liquidez do ecossistema." Essas duas lógicas de valuation são completamente diferentes.
Segundo, hub de liquidez. À medida que os pares de negociação aumentam, as rotas de negociação podem começar a passar pela AI, e ela se tornará gradualmente uma moeda intermediária no ecossistema.
Terceiro, bloqueio e queima. A equipe LONG divulgou recentemente que, através do Modo Comunidade, pares de negociação AI e mecanismos automáticos de queima, quase US$ 3 milhões em AI foram bloqueados ou removidos de circulação. Cada novo par de negociação AI bloqueia ou queima ainda mais AI.
Quarto, captura de novo valor de negócio. Por exemplo, LongX, no qual LONG e Lighter estão trabalhando: empacotar posições alavancadas em contratos perpétuos em tokens ERC-20 que podem ser diretamente mantidos e transferidos. Coloque 100 USDG, ele estabelece uma exposição alavancada subjacente de cerca de 3x NVDA e, em seguida, fornece um "ativo semelhante a ação spot 3X NVDA" on-chain. Você não precisa gerenciar margens, taxas de funding ou linhas de liquidação.
As finanças tradicionais já provaram há muito tempo que os humanos gostam de produtos alavancados simples: produtos 3x long e 2x long são comprados o ano todo porque os usuários comuns só querem apertar um botão: "Quero 3x long na NVIDIA."
Os oficiais da LONG afirmaram que a LongX continuará expandindo ativos alavancados relacionados à NVDA e deixará parte do valor fluir de volta para a AI. Se esse caminho funcionar, a AI capturará mais do que apenas negociação de Meme.
Quinto, ativo de reserva do ecossistema. Esta é a camada mais distante: se cada vez mais produtos LONG, pares de negociação AI, Memes de ação e produtos LongX construírem liquidez em torno da AI no futuro, a AI poderia gradualmente se tornar o ativo base para todo o ecossistema LONG.
Não vi a LONG anunciar oficialmente que "AI é o Token LONG", mas há uma regra no mundo cripto: o que você faz é mais importante do que como você é chamado. ETH é valioso não porque seu nome inclui "token de plataforma", mas porque todo o mundo Ethereum precisa dele.
Os produtos da LONG continuam sendo construídos em torno da AI; se há certificação oficial não precisa de muita explicação.
Intuição: Otimista para a segunda metade das finanças on-chain da Robinhood; o token AI será muito importante.
7. SPACEHOOD: Uma História Entendida em Cinco Segundos
SPACEHOOD é um MEME emparelhado com SPCX.
Semelhante ao BONER de quase 100 milhões de capitalização mencionado anteriormente, mas seu market cap é de pouco mais de 10 milhões. Embora essa moeda tenha tido um desempenho muito forte ontem porque KOLs estrangeiros se uniram, acho que, de uma perspectiva de longo prazo, se um líder deve emergir entre os memes de ação, SPACEHOOD tem mais chances.
A vantagem é simples; qualquer usuário de cripto pode entender em cinco segundos: SpaceX, Musk, Meme, Robinhood, ações on-chain — tem tudo.
Se os Memes de ação realmente se desenvolverem, os mais fáceis de espalhar serão definitivamente aquelas empresas que já carregam enormes símbolos culturais no mundo real. SpaceX claramente pertence a esta categoria.
O mecanismo é o mesmo: quanto maior a escala da SPACEHOOD, maior a demanda por Tokens SPCX, o que teoricamente aumenta a liquidez e a demanda por SPCX on-chain. Este Meme não está mais flutuando inteiramente no ar, mas começa a ter uma tênue conexão econômica com uma empresa do mundo real. Claro, essa força é agora pateticamente pequena, já que o volume de negociação diário da SPCX na realidade não está na mesma ordem de magnitude que um Meme de dez milhões de dólares. Mas se as ações on-chain aqui se tornarem cada vez mais populares, o capital eventualmente se concentrará no líder.
E se este Meme do Musk atingir bilhões ou até dezenas de bilhões de dólares? Nesse ponto, sua ascensão e queda afetarão diretamente as ações da SpaceX. Musk, como a pessoa que melhor entende MEMEs e mais presta atenção às ações da SpaceX, deveria ser nosso convidado misterioso como detentores de tokens.
A propósito, este token foi o primeiro que o fundador da plataforma LONG comprou publicamente!
8. Diferença dos bStocks da Binance
Alguns podem perguntar: a Binance também tem bStocks; o que há de especial na Robinhood? Os bStocks da Binance também são lastreados 1:1, podem ser negociados 24/7, são autocustodiados e podem entrar na DeFi da BNB Chain. Sete semanas após o lançamento, a escala oficial dos bStocks excedeu US$ 500 milhões.
Na verdade, a diferença chave não é mais "se as ações são tokenizadas", mas o ponto de partida das duas:
- A Binance ainda está inclinada ao negócio de vender ações.
A Binance é mais como o maior local de negociação de cripto do mundo, adicionando ações como uma nova categoria negociável. Todos podem comprá-las diretamente no site principal da Binance. Esta é a vantagem e força da Binance, e está crescendo muito rápido.
- A ambição da Robinhood Chain é reconstruir um sistema financeiro on-chain diretamente em torno de ações.
As ações não são apenas para comprar e vender; elas podem ser ativos AMM (Automated Market Maker), garantia, entrar em empréstimos, emparelhar com Memes, entrar em contratos perpétuos, tornar-se Tokens alavancados e, eventualmente, entrar nos sistemas de negociação automatizados de AI Agents, tornando-se finalmente um bloco de construção para todo o mundo DeFi.
O posicionamento oficial da Robinhood para a Chain é uma blockchain financeira orientada para Tokenized Real World Assets (RWA), e já colocou Stock Tokens, DEX, empréstimos, Morpho, perpétuos Lighter e AI Agents todos nesta linha.
Ambas tornarão os Tokens de ação grandes.
Mas na Robinhood Chain, uma cultura nativa de cripto está crescendo: Ações + Meme + DeFi.
E AI está exatamente nesta interseção.
9. Memes de Ação Estão Apenas Começando
Enquanto você pular e sentir, pode ver como está quente na RH chain. Memes trazem atenção para as ações, as ações trazem âncoras do mundo real para os Memes, DeFi fornece liquidez para ambos, e a Robinhood fornece usuários e ativos subjacentes para tudo isso.
O destaque da inovação financeira muitas vezes não é o quanto o primeiro lote de ativos eventualmente subiu, mas que um mercado que não existia antes foi de repente criado. A Robinhood Chain atual dá às pessoas uma sensação nova e empolgante.
Claro, ainda é tudo muito cedo. Cedo significa imaginação, mas também significa uma taxa de falha mais alta. Mantenha observação dinâmica.
Anteriormente eu disse, $PONS na mão esquerda e $牛来 na direita; isso permanece inalterado, e continuo otimista.
Hoje eu adiciono: $AI na mão esquerda e $SPACEHOOD na direita.
Parado no olho do vento, até porcos podem voar — segure aqueles alvos que podem ser entendidos de relance para voar mais rápido.
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