Автор: Джереми Кох (@ItsFloe), Market Intelligence в NEAR
Кратко
- Двигатель выручки вырос в третьем квартале: совокупный объем NEAR Intents превысил 32 млрд долларов (рост на 45% по сравнению со вторым кварталом), а накопленные комиссии составили более 52 млн долларов, из которых свыше 8 млн долларов было направлено NEAR на обратный выкуп. По состоянию на 6 октября доля удерживаемых комиссий за все время достигла 16,4% против 11,5% во втором квартале. Актуальные метрики доступны на revenue.near.org.
- [near.com](https://near.com/) расширил свою роль в стеке: нативный фронтенд обработал около 2,57 млрд долларов объема в третьем квартале — примерно 25% от общего объема Intents. Общий объем бессрочных контрактов превысил 150 млн долларов, стали доступны четыре конфиденциальных хранилища доходности, а через платформу было застейкано более 5 млн NEAR.
- Конфиденциальность стала стандартом: 1 сентября near.com сделал конфиденциальность базовой функцией для хранения активов, торговли, платежей и доходности. TVL Confidential Intents достиг примерно 160 млн долларов (рост около 463% за квартал), а интеграции с партнерами распространили конфиденциальное исполнение на большее число кошельков и приложений.
- Развитие институционального доступа и токеномики: 29 сентября был запущен Bitwise NEAR ETF, привлекший более 48,7 млн долларов чистого притока средств. Кроме того, управленческое предложение открыло дискуссию о снижении эмиссии с 2,5% до 1,6%, при этом фиксированная эмиссия рассматривается как долгосрочная цель.
- Ключевые обновления протокола вышли в мейннет: июльское обновление версии 2.13 принесло динамический решардинг и постквантовое подписание аккаунтов. NEAR One опубликовала расширенную дорожную карту квантовой безопасности и продвинула SPICE — архитектурное обновление, призванное разделить консенсус и исполнение.
- Польза ИИ в NEAR стала более осязаемой: более 750 000 NEAR было застейкано для конфиденциального инференса, что связало владение токенами с регулярными вычислительными кредитами. OpenRouter расширил распределение инференса, а анонсированный переход IronClaw в near.com направлен на объединение агентов и активов в едином интерфейсе. Агент Lean от NEAR AI также решил все 672 задачи PutnamBench за 111 долларов, что стало шагом к более доступной формальной верификации.
Токеномика NEAR и путь к фиксированной эмиссии
Механика выручки
Переключатель комиссий для NEAR Intents работает уже семь месяцев, направляя часть комиссий за свопы на финансирование обратного выкупа NEAR. В отчете о динамике NEAR Intents за сентябрь сообщалось о более чем 52 млн долларов накопленных комиссий, из которых свыше 8 млн долларов было получено NEAR и направлено на байбэки. Совокупный объем Intents вырос с ~22 млрд долларов в конце второго квартала до более чем 32 млрд долларов в конце третьего квартала — рост на 45% за квартал. За тот же период общее количество свопов увеличилось с 28 млн до 35 млн (рост на 25% за квартал).
*по состоянию на 6 октября 2026 года
По данным на 6 октября, доля удерживаемых комиссий за все время составляет примерно 16,4%, что на 4,9% выше показателя второго квартала (11,5%). Доля за последние 30 дней — 28,4%, что на 2,1% ниже значения 30,5% во втором квартале, но всё равно примерно в 1,7 раза выше среднего показателя за все время. Доля удержания отражает чистую выручку, сохраняемую с каждого доллара валовых комиссий. NEAR всё лучше удерживает выручку, которая уже проходит через систему. Тот же объем генерирует значительно больше выручки протокола, чем в предыдущем квартале. По мере роста институциональных и агентских объемов эта динамика будет только усиливаться. Актуальные метрики выручки можно отслеживать на revenue.near.org.
30 сентября CEO SVRN Сал Тренулло опубликовал новое предложение на форуме House of Stake, чтобы обсудить снижение уровня эмиссии токенов с 2,5% до 1,6% и начать разговор с ориентиром на фиксированную эмиссию. Эта дискуссия критически важна для развития токеномики протокола NEAR и построения экономически устойчивой экосистемы, способной в долгосрочной перспективе стать безразрешительным средством сбережения стоимости.
Институциональный спрос
Институциональный доступ расширился в третьем квартале благодаря запуску Bitwise NEAR ETF (NRR) на бирже NYSE Arca 29 сентября 2026 года. Первый в США спотовый биржевой продукт на NEAR дает инвесторам доступ к токену через традиционные брокерские счета, при этом Bitwise планирует стейкать активы фонда собственными силами. Начальный спрос оказался высоким: сообщалось, что чистый приток составил 35,5 млн долларов 29 сентября и 13,2 млн долларов 30 сентября, достигнув 48,7 млн долларов к концу третьего квартала. Это первый сигнал спроса на листингованные в США инструменты с экспозицией на NEAR, а устойчивость потоков станет ключевой метрикой в следующем квартале. Чтобы отслеживать AUM NRR в реальном времени, посетите NRRetf.com.
Среди других доступных инструментов: 21Shares предлагает NEAR Staking ETP, Virtune — Staked NEAR ETP, Grayscale — NEAR Trust (GSNR), а Valour выпускает NEAR SEK. Grayscale NEAR ETF всё еще ожидает одобрения регулятора.
Формирование категории «ИИ-денег»
Тезис о трансформации
Как мы отмечали в отчете за второй квартал:
Каждая крупная вычислительная эпоха определялась тем, что она соединяла. Интернет соединил информацию. Блокчейны соединили право собственности. Экономика агентов соединит намерение с действием, и NEAR — это инфраструктура, которая делает это возможным в масштабе. Сегодня и традиционная коммерция, и крипто требуют от пользователей преодолевать множество уровней трения, чтобы получить результат. Экономика агентов схлопывает это трение в единый поток. Человек выражает намерение. NEAR AI его понимает. NEAR Intents его исполняет. Результат достигается без того, чтобы пользователь касался базовой инфраструктуры. Это не улучшение UX, а структурный сдвиг в том, как движется стоимость. ИИ находится на фронтенде, интерпретируя желания людей; блокчейн проводит расчеты на бэкенде с финальностью и приватностью. Вместе они превращают и крипто, и традиционную коммерцию в деятельность, ориентированную на результат и управляемую агентами, а NEAR готов питать это новое поколение транзакций.
ИИ-деньги как категория
Любая крупная технологическая категория в итоге приходит к стандарту по умолчанию. Вы не раздумываете, какой поисковик использовать, в каком облаке развертывать код или каким инструментом писать коллеге. Категория и стандарт становятся синонимами: Google, AWS, Vercel, Slack. Стратегический вопрос для NEAR не в том, станут ли ИИ-деньги отдельной категорией. Вопрос в том, станет ли NEAR стандартом по умолчанию, когда это произойдет.
Начнем с того, что вообще делает нечто стандартом: не лучший набор функций в конкретный момент времени, а самая глубокая интеграция на всех уровнях стека, которая делает переход на другое решение дорогим, а внедрение — самоподдерживающимся. Вертикально интегрированная архитектура NEAR, где финансовые расчеты, матчинг намерений, приватное исполнение и ИИ-инференс работают вместе, — это то, что позволяет токену NEAR функционировать как ИИ-деньги, а не просто как комиссия, снимаемая поверх системы. Токен здесь не случайность; он — единица, на которой работает система.
В третьем квартале произошло множество шагов, приблизивших эту категорию к реальности.
ИИ-деньги — это не обязательно деньги, которые тратит агент. Это капитал, который позволяет агенту работать. Исходя из этого, NEAR AI запустил стейкинг для инференса, позволяющий пользователям стейкать свои NEAR и взамен получать кредиты на инференс для работы их ИИ. NEAR AI Cloud также начал предоставлять конфиденциальный инференс на OpenRouter с GLM 5.3 Flash, который обработал более 139 млрд токенов инференса с момента запуска 9 июля.
В отчете Pace of NEAR мы рассмотрели, как NEAR уже имеет работающую инфраструктуру, необходимую для воплощения этой идеи. Объединение этой инфраструктуры с продуктовыми улучшениями в NEAR AI и near.com формирует контуры экономики агентов. NEAR продолжает создавать лучшие в классе решения, чтобы быть готовым в тот момент, когда рынок осознает, куда всё движется. И этот момент приближается.
near.com: кросс-чейн двигатель выручки сегодня, рельсы для агентов завтра
near.com: флагманский фронтенд
near.com занимает стратегически особое место в экосистеме Intents, давая NEAR прямой канал для формирования пользовательского опыта. В третьем квартале 2026 года фронтенд near.com обработал ~2,57 млрд долларов объема — примерно четверть от общего объема NEAR Intents (10,4 млрд долларов). Торговля бессрочными контрактами также показала рост, преодолев отметку в 150 млн долларов общего объема. Теперь Near.com предлагает пользователям четыре хранилища для конфиденциального заработка на активах, включая NEAR, USDC и SOL. Продукт стейкинга NEAR завершил третий квартал с 5 млн застейканных NEAR.
1 сентября near.com сделал конфиденциальность базовым режимом для хранения активов, торговли, платежей и доходности. Конфиденциальное исполнение также расширилось за счет партнерских интеграций, охватив всю экосистему Intents. К концу третьего квартала TVL Confidential Intents составил ~160 млн долларов — рост примерно на 463% за квартал. Кроме того, Near.com запустил и провел кампанию NEAR@3.33 в третьем квартале.
SHIELD
SHIELD — это уровень безопасности NEAR Intents, созданный для защиты пользователей и предотвращения попадания украденных средств в кросс-чейн инфраструктуру. Он проверяет запросы на входе, при формировании котировки и при депозите, анализируя публичную ончейн-историю средств до их попадания на уровень исполнения. Система проверяет транзакции, а не личности. Добросовестные пользователи продолжают работать как обычно, а операции, связанные с известными взломами, как правило, отклоняются до завершения расчетов. SHIELD объединяет отчеты об инцидентах, обнаружение аномалий на основе правил и общие сигналы безопасности, чтобы NEAR Intents мог оценивать риски до проведения транзакции. Для подозрительных операций применяются точечные задержки или паузы, тогда как остальная часть NEAR Intents продолжает работать. Эти механизмы действуют на уровне приложения NEAR Intents. Сам протокол NEAR остается безразрешительным.
Система безопасности доказала свою ценность в конце сентября, когда SHIELD обнаружил и отклонил попытки переводов на сумму более 50 млн долларов, связанных со взломом Bitget. Эти 50 млн долларов — именно предотвращенные попытки перевода, а не возвращенные средства. Вместе с проверкой транзакций и координацией с партнерами система служит одной цели: конфиденциальные кросс-чейн финансы для добросовестных пользователей на инфраструктуре, которую сложнее использовать для краж и нелегальных потоков.
Рост экосистемы NEAR Intents
В третьем квартале NEAR Intents расширил свое присутствие за счет новых партнерских интеграций, принеся кросс-чейн исполнение и конфиденциальность в дополнительные кошельки, торговые платформы и платежные приложения.
Торговые возможности на near.com также расширились за счет конфиденциальных бессрочных контрактов и токенизированных реальных активов. Интеграция с Ondo добавила токенизированные акции, сырьевые товары, ETF и продукты с фиксированной доходностью — всё это доступно с конфиденциальным исполнением.
Это расширение продолжилось и после окончания квартала с запуском Quantus. Quantus выбрал near.com и NEAR Intents в качестве платформ для листинга с первого дня, сделав свой токен доступным более чем в 30 сетях с включенной по умолчанию конфиденциальностью.
Другие партнерские анонсы третьего квартала:
- Infinex интегрировал Confidential Intents и Private Send: пользователи Infinex могут вносить, хранить, обменивать и выводить средства с конфиденциальным исполнением на базе NEAR Intents.
- Meteor Wallet стал конфиденциальным: конфиденциальные кросс-чейн свопы, отправка и получение заработали в расширениях, мобильных и веб-приложениях Meteor.
- Stargate Finance (LayerZero) интегрировал NEAR Intents: NEAR Intents обеспечивает работу отдельных маршрутов кросс-чейн свопов на Stargate.
- Мост Solflare интегрировал NEAR Intents: поддерживает постоянные адреса для депозитов, чтобы пользователи могли отправлять средства из других сетей и получать их как активы Solana в Solflare без подключения кошелька.
- Bloom интегрировал NEAR Intents: ИИ-агенты могут выполнять кросс-чейн свопы через walletFS от Bloom, используя инфраструктуру 1Click от NEAR Intents, с подтверждением пользователя перед движением средств.
- Splits интегрировал Confidential Intents: конфиденциальные платежи в один клик для зарплат, подрядчиков и казначейства (ETH, WETH, USDC, USDT), чтобы суммы не были полностью публичными в сети.
- Rhea Finance интегрировала Confidential Intents: конфиденциальная кросс-чейн торговля на основе намерений, позволяющая перемещать активы без раскрытия информации о движении ликвидности.
- Unstoppable Wallet интегрировал Private Send: опциональные приватные переводы (BTC, ETH, стейблкоины и другие поддерживаемые активы), скрывающие кошелек-отправитель от получателя и наблюдателей в сети.
- Shield Swap (ShieldFi) интегрировал NEAR Intents: мультичейн-маршрутизация в конфиденциальную торговую площадку Shield, чтобы участники могли привлекать активы из более чем 30 сетей перед их защитой.
- Hydration интегрировал NEAR Intents: добавлены кросс-чейн свопы ZEC и NEAR внутри приложения Hydration.
- zkSNARKS интегрировал NEAR Intents: пользователи могут делать ставки и оплачивать их активами из других сетей (ETH, SOL, стейблкоины и т. д.), а NEAR Intents маршрутизирует и проводит расчеты в ZEC для их аукциона с зашифрованными идентификаторами.
- Artisan Cash интегрировал NEAR Intents: обмен любого актива пользователя в любой поддерживаемой сети на USDC, который затем поступает в реальные платежные системы Artisan для счетов и оплат.
- Функция AnyPay от LeoDex интегрировала NEAR Intents: эксклюзивный провайдер для AnyPay — оплата любым имеющимся криптоактивом (включая защищенные), при этом получатель конфиденциально получает именно тот актив, который запрашивал.
- THORWallet интегрировал Confidential Intents: конфиденциальные кросс-чейн свопы для BTC, ETH и других активов через простой переключатель, скрывающий детали исполнения.
- Агенты DopaMint Labs интегрировали NEAR Intents: пользователь говорит агенту, что нужно обменять, а NEAR Intents в фоновом режиме обрабатывает кросс-чейн маршрутизацию без переключения сетей или выбора моста.
- LumosCore интегрировал NEAR Intents: пользователи Stellar могут обменивать активы из более чем 30 сетей (продемонстрирован маршрут Stellar → XRP в XRPL).
NEAR Intents работает как единый слой ликвидности, доступный из любой точки крипторынка. Разработчики, желающие интегрировать его в свой продукт, могут начать на docs.near-intents.org.
NEAR AI: следующая волна захвата стоимости
NEAR AI сосредоточен на расширении доступа к конфиденциальному инференсу, предоставляя инфраструктуру приватных вычислений для приложений и агентов в экосистеме NEAR и за ее пределами.
Эта стратегия включает анонсированный переход IronClaw в near.com, объединяющий его агентский фреймворк и модель безопасности внутри near.com. Слияние продуктов призвано соединить ИИ-интерфейс с блокчейн-бэкендом: агенты интерпретируют намерения пользователя, а NEAR Intents обеспечивает исполнение. Переход концентрирует команду и продуктовую дорожную карту вокруг среды, где пользователи могут управлять и агентами, и активами, поддерживая широкое видение NEAR об экономике агентов, в которой пользователи сохраняют контроль над стоимостью, создаваемой их агентами.
Дистрибуция расширилась благодаря интеграции NEAR AI Cloud с OpenRouter, где изначально была предложена модель GLM 5.3 Flash с контекстным окном в миллион токенов. Разработчики могут получить доступ к инфраструктуре инференса NEAR AI через существующий API-ключ и баланс OpenRouter, что снижает барьеры интеграции и знакомит с сервисом приложения, уже использующие этот шлюз.
NEAR AI также представил стейкинг для инференса, позволяющий пользователям получать регулярные вычислительные кредиты, сохраняя при этом право собственности на свои NEAR. Более 750 000 NEAR уже застейкано для конфиденциального инференса. Запасы NEAR пользователя могут финансировать постоянное использование ИИ, напрямую связывая полезность токена со спросом на вычисления и создавая потенциальный механизм финансирования автономных агентов.
Формальная верификация
В сентябре сооснователь Алекс Скиданов сообщил, что open-source агент Lean от NEAR AI решил все 672 задачи PutnamBench за 111 долларов, продемонстрировав прогресс в снижении стоимости автоматической генерации доказательств — ключевого компонента формальной верификации. Формальная верификация использует математические доказательства, проверяемые машиной, чтобы подтвердить соответствие ПО заданным свойствам, позволяя разработчикам проверять критическое поведение во всех случаях, описанных спецификациями. После окончания квартала Скиданов объявил, что NEAR AI занял первое место в Lean Eval v1. NEAR инвестирует в эти возможности, чтобы формально верифицировать протокол и основные контракты, а также предоставить разработчикам экосистемы практические инструменты для проверки собственных приложений. Результаты бенчмарков показывают прогресс в автоматическом доказательстве теорем, а следующим шагом станет применение к продакшен-контрактам.
Протокол NEAR: масштабируемость и квантовая безопасность
NEAR One развивала масштабируемость и долгосрочную безопасность протокола в третьем квартале 2026 года, выпуская обновления в мейннет и одновременно разрабатывая архитектуру следующего поколения. Релиз версии 2.13 от 20 июля представил динамический решардинг, позволяющий сети автоматически разделять шарды по мере роста нагрузки без необходимости отдельного координированного обновления протокола для каждого разделения. Тот же релиз принес в мейннет постквантовое подписание аккаунтов с использованием стандартизированной NIST схемы подписи ML-DSA, что позволило пользователям применять квантовоустойчивые ключи, сохраняя существующие аккаунты и активы.
В августе NEAR One опубликовала расширенную дорожную карту постквантовой безопасности, охватывающую эффективность подписания, поддержку кошельков, консенсус и кросс-чейн инфраструктуру. Это определило путь за пределы защиты на уровне аккаунтов: квантовоустойчивый консенсус запланирован на конец 2027 года (с учетом прогресса криптографических исследований), а постквантовое пороговое подписание для кросс-чейн транзакций остается открытой исследовательской задачей без фиксированной даты реализации.
В сентябре NEAR One опубликовала подробный технический разбор SPICE — следующего крупного архитектурного обновления протокола. SPICE разделяет упорядочивание транзакций, доступность данных и исполнение, чтобы производство блоков не ждало завершения выполнения транзакций. Архитектура призвана обеспечить более быстрые блоки и гибкую обработку транзакций по мере масштабирования NEAR. На конец квартала SPICE оставался в разработке, расширяя дорожную карту протокола за пределы обновлений масштабируемости и безопасности, уже выпущенных в третьем квартале.
Заключение
NEAR вступает в четвертый квартал 2026 года с более широкой адаптацией и более прямой связью между сетевой активностью и захватом стоимости. Совокупный объем Intents превысил 32 млрд долларов, а общая сумма, полученная NEAR и направленная на обратный выкуп, составила более 8 млн долларов. Конфиденциальность стала стандартом на near.com, партнерские интеграции расширили охват, а стейкинг для инференса дал держателям NEAR способ финансировать постоянное использование ИИ. Запуск первого в США спотового NEAR ETF добавил новый канал для институционального доступа, а предложение о снижении эмиссии открыло следующий этап обсуждения долгосрочной экономической устойчивости. Вместе эти изменения укрепляют связь между продуктами, которые создает NEAR, спросом, который они привлекают, и стоимостью, которую удерживает сеть.
Стратегическая задача теперь состоит в том, чтобы превратить этот растущий спрос в прочную позицию инфраструктуры для ИИ-денег. Третий квартал перевел большую часть этой концепции в практическую плоскость: конфиденциальное исполнение для финансовых операций, приватный инференс для приложений и агентов, а также обновления протокола, улучшающие масштабирование и безопасность аккаунтов. Стать стандартом категории по умолчанию удастся лишь в том случае, если эти возможности будут слаженно работать в продуктах, которые пользователи и разработчики выбирают снова и снова. Возможность NEAR заключается в том, чтобы опереться на кросс-чейн активность, генерирующую выручку уже сегодня, и стать системой, через которую агенты будут управлять капиталом, совершать транзакции и достигать результатов по мере развития этого рынка.
