25 Eylül'de Japan Startup Awards 2026 sonuçları açıklandı. Başbakanlık Ödülü'nü Mujin kazandı. Oishii Farm, Regional Fish, Rapyuta Robotics, Ubie, SkyDrive, Sakana AI ve Oceanic Constellations bakanlık ödüllerini alırken, Iris ve Acompany özel jüri ödülleriyle onurlandırıldı. 317 başvuru arasından 10 şirket seçildi. Tüm kazananları tebrik ederiz.
Sonuçların açıklandığı gün, "Son beş yılda yatırım turu tamamlamadan bu ödülü kazanan tek bir şirket bile olmadı" diye bir paylaşım yaptım. Bunu yazdıktan sonra aklıma başka bir soru geldi: Devlet tarafından tanınan girişimlere sonrasında ne oluyor?
Bu yüzden, 2015'teki ilk Japan Venture Awards'tan bu yılki 10. edisyona kadar ödül alan 66 girişimin tamamının durumunu inceledim ve ödülü aldıkları an ile bugünkü hallerini karşılaştırdım. Bu çalışma; IR materyalleri, basın bültenleri, haberler ve resmi gazeteler gibi kamuya açık bilgilere dayanıyor ve referans tarihi olarak 25 Eylül 2026'yı baz alıyor. Ortak ödül alan büyük şirketler (KDDI ve Yamato Holdings gibi) kapsam dışında bırakıldı.
66 Şirket Şimdi Nerede?
Halka arz edilen: 23 şirket
Hâlâ özel şirket statüsünde faaliyet gösteren: 36 şirket
Satın alınan veya birleşen: 3 şirket
Halka arz sonrası borsadan çıkan: 2 şirket
İflas eden: 2 şirket
Ancak halka arz edilen 23 şirketten 16'sı, ödülü kazandıkları dönemde zaten borsada işlem görüyordu. İlk yıllardaki edisyonlarda Euglena, Cyberdyne ve Peptide Dreamer gibi halka arzını tamamlamış birçok şirket ödül almıştı.
Ayrıca son dönem kazananları için henüz çok fazla zaman geçmediğinden, çoğunun özel şirket statüsünde kalması gayet doğal. Asıl çarpıcı tablo, "özel şirketken ödül kazanıp üzerinden uzun zaman geçen şirketlere" bakıldığında ortaya çıkıyor.
Özel Şirket Statüsündeki 17 Kazananın 7-11 Yıllık Yolculuğu
2015 ile 2019 yılları arasında (1-5. edisyonlar) özel şirket statüsündeyken ödül kazanan 17 şirketin güncel durumu şöyle:
Halka arz edilen: 5 şirket (Mercari, BizReach/Visional, SORACOM, Visaask, Suraranet)
Satın alınan/birleşen: 3 şirket (Coiny/STORES, Genequest, Rootrek Networks)
İflas eden: 2 şirket (Spiber, Seven Dreamers Laboratories)
Hâlâ özel şirket statüsünde faaliyet gösteren: 7 şirket (Preferred Networks, WHILL, READYFOR, Farmnote, ZMP/ROBO-HI, Nanoegg, Armarin Kindai)
17 şirketten yalnızca 5'i, yani yaklaşık %30'u halka arz aşamasına ulaşabildi. Açıkçası bu rakam beklediğimden düşüktü. Devletin desteğini arkasına alsalar bile sayılar oldukça mütevazı. Öte yandan %40'ı, neredeyse on yıldır özel şirket olarak faaliyetlerini sürdürüyor. Girişimlerin zaman çizelgesi, dışarıdan göründüğünden çok daha uzun.
Ciddi Büyüme Gösteren Şirketler
Mercari ve Visional önemli ölçüde büyüdü. Eylül 2026 itibarıyla Mercari'nin piyasa değeri yaklaşık 587,1 milyar yen, Visional'ın ise yaklaşık 344,3 milyar yen seviyesinde. Mercari bu ödülü iki kez (2016 ve 2018) kazandı ve ikinci ödülünden sadece dört ay sonra halka arz edildi.
Özel şirketler arasında Preferred Networks'in değerlemesinin 300 milyar yeni aştığı belirtiliyor. Bu yıl ödül kazanan Sakana AI ise yaklaşık 432 milyar yen değerleme ve toplamda yaklaşık 66 milyar yen yatırım aldığını duyurdu.
Az Sayıda Satın Alma/Birleşme; Alıcılar Stratejik Şirketler
66 şirketten yalnızca 3'ü satın alındı veya birleşti. Genequest, Euglena'nın iştiraki haline gelirken, Rootrek Networks Kubota bünyesine katıldı. SORACOM ise 2024'te halka arz edilmeden önce KDDI'nin iştiraki oldu. Alıcıların tamamı stratejik kurumsal yapılardı.
Halka arz sonrası borsadan çıkan iki şirket ise şunlar: Userbase (2023'te Carlyle tarafından satın alındı) ve Rakul (2026'da Goldman Sachs bağlantılı ortaklarla MBO gerçekleştirdi).
Ödüller ve Yatırımlar Geleceğin Garantisi Değil
En çok düşündüren vaka Spiber oldu. 2015'teki ilk ödülü kazandı, yapay örümcek ipeği ile dünyayı kendine hayran bıraktı ve kümülatif olarak 100 milyar yenden fazla yatırım topladı. Ancak 35 milyar yenlik borcunu ödeyemeyerek 2025 sonunda özel yeniden yapılandırma sürecine girdi. Faaliyetlerine bir sponsor çatısı altında devam ediyor.
2017'de ödül kazanan Seven Dreamers Laboratories ise tamamen otomatik kıyafet katlama makinesi Laundroid'in sevkiyatındaki gecikmeler nedeniyle 2019'da iflas etti.
Halka arz edilen şirketler arasında bile sonuçlar değişiklik gösteriyor. Kimileri halka arz sonrası ciddi bir büyüme yakalarken, kimilerinin hisse fiyatları arz fiyatının yarısına kadar geriledi. Tanınırlık ve yatırım, belirli bir andaki değerlendirmelerdir; ayakta kalmak ise bambaşka bir meseledir.
Tıp ve Biyoteknoloji Alanındaki Kazananlar
Sağlık/biyoteknoloji alanında çalışan biri olarak bu sektörü de mercek altına aldım. Halka arz edilen kazananlar arasında Peptide Dreamer (piyasa değeri ~139 milyar yen), Cyberdyne (~32,9 milyar yen), Tsubota Lab (~6,7 milyar yen) ve Chordia Therapeutics (~5,3 milyar yen) yer alıyor. Özel şirket statüsündeki kazananlar ise CureApp, Ubie, Iris ve Fast Doctor.
İlaç keşif platformlarından dijital terapötiklere ve medikal yapay zekaya kadar "sağlık" çatısı altındaki iş modelleri ve ölçekleri birbirinden çok farklı. Bu alandaki daha fazla şirketin 10 ya da 20 yıl boyunca ayakta kalmasını umuyorum.
Dış Kaynak Kullanmadan Kazananlar
Başlangıçtaki iddiamı on yıllık süreç için doğruladım. Dış yatırım almadan ödül kazandığı teyit edilebilen hiçbir şirket çıkmadı. 2022'den bu yana tüm kazananların dış kaynaklı yatırım aldığı görülüyor.
Bu, yatırım almanın kötü olduğu anlamına gelmiyor. Japonya'nın dev şirketlerinin birçoğu agresif sermaye odaklı stratejilerle ortaya çıktı. Ancak veriler, ulusal düzeyde tanınmış olsanız bile uzun vadeli başarının kesinlikle garanti olmadığını gösteriyor.
