Роздрібна торгівля переживає свій зоряний час: Папа Римський щойно завантажив FOMO, щоб торгувати мем-акціями. Усі хочуть бути стрімерами. Ринки прогнозів — усюди.
Я люблю Гая, але тут ми справді розходимося в думках
Стандартне пояснення всього цього досить гнітюче: молоді люди не можуть дозволити собі житло, зарплати не встигають за цінами на активи, а економіка дедалі більше розділилася на тих, хто володіє активами, що дорожчають, і тих, хто ні. Зіткнувшись із перспективою працювати 40 років і все одно відставати, ціле покоління вирішило спробувати програти свій шлях на вершину.
Я не заперечую правди в цьому. Якщо лотерейні квитки — це єдиний сприйнятий шлях соціального ліфта, то чому б і не піти в казино. Однак я рішуче заперечую, що це вся правда. Що, як справжня відповідь полягає в тому, що ми перебуваємо в точці перегину 20-річного мегатренду роздрібної торгівлі?
Я Хочу Бути Інфлюенсером
Чи знали ви, що YouTube колись був стандартним додатком на iPhone? Від самого першого iPhone, проданого в 2007 році, до виходу iOS 6 у 2012 році, додаток YouTube був попередньо встановлений на кожному пристрої. Фактично, на той момент ви навіть не могли видалити стандартні додатки на телефоні. YouTube був прив'язаний до вашого телефону, подобалося вам це чи ні.
Рішення зробити це дуже цікаве, якщо врахувати, що Стів Джобс був ключовим рушієм цього. Ми знаємо кілька речей про Стіва: По-перше, він був провидцем. По-друге, він був одержимий кожною деталлю, пов'язаною з дизайном і досвідом використання iPhone. По-третє, він любив контент, кіно та оповідання (пам'ятаєте: Стів Джобс заснував Pixar під час свого вигнання з Apple [він створив "Історію іграшок", заради бога, цей хлопець любив контент]).
знайди це відео та подивись його
Джобс чітко розумів, що YouTube матиме значення для того, куди рухаються медіа. Він особисто представив рідний додаток YouTube як головну функцію iPhone під час першого запуску. Google навіть перекодував всю свою бібліотеку відео YouTube з Flash на H.264 на прохання Apple, щоб забезпечити рідний досвід на пристрої.
Джобс, безсумнівно, мав рацію. YouTube — беззаперечний гігант. Оцінки, звісно, недосконалі, але вони коливаються від 5 до 10% ВСЬОГО контенту у світі, який споживається через YouTube. Це порівняно з усім профілем споживання телебачення, соціальних мереж, кіно, прямих ефірів, конкурентних стрімінгових додатків, Cornhub тощо. Ми ніколи не бачили нічого подібного, і це повністю змінило цілі галузі:
- YouTube-канали новин, як-от Breaking Points, мають приблизно в 3 рази більше глядачів, ніж Fox та CNN, змінюючи те, як виробляються та споживаються новини. На краще чи на гірше, середньостатистична людина до 35 років тепер з більшою ймовірністю повірить тому, що їй сказали в Tim Dillon Show, ніж будь-чому, що вона коли-небудь побачить по кабельному телебаченню (я теж входжу до цієї групи).
- MrBeast та Logan Paul переписують правила гри для споживчих товарів, будуючи власні бренди, Feastables та Prime, завдяки власній дистрибуції. Цікавий факт: чи знали ви, що вони обоє також є плідними венчурними інвесторами? Варто замислитися, що вони, ймовірно, найбільш цінні імена, які ви могли б додати до своєї капіталізаційної таблиці, враховуючи їхню неперевершену дистрибуцію. Не дивно, що a16z так відчайдушно намагається увійти в гру нових медіа, не бажаючи відставати від брокколі-голових зумерів.
- Ютубери кидають прямий виклик Голлівуду: Iron Lung (Markiplier), Obsession (Curry Barker) та Backrooms (Kane Pixels) встановлюють рекорди касових зборів за прибутковістю. Навіть більше, Markiplier тепер є одним із найбільших індивідуальних акціонерів GoPro. Повільно, але впевнено, ютубери поглинають увесь стек Голлівуду: від обладнання до фільмів, режисури та акторської гри, публікації та дистрибуції.
Неможливо заперечувати те, що ми стали свідками суперциклу роздрібного контенту, крапка.
повне домінування
Те, що починалося як вірусні відео на кшталт "Ой, Чарлі вкусив мене за палець", перетворилося на домашні контент-студії, як-от Smosh, які створювали регулярний контент і наймали цілу команду. Це переросло в мегазірок, таких як PewDiePie, який досяг 100 мільйонів підписників (приголомшливе число) і більше. Тепер таких творців, як MrBeast, навряд чи можна назвати "роздрібним" творцем контенту, враховуючи масштаби його імперії, але пам'ятайте, він починав з каналу з нульовою кількістю підписників і веб-камерою, як і всі інші.
"Нові інституції" медіа — це насправді просто природне дозрівання "роздрібних" творців контенту. Тепер ці роздрібні творці прийшли за телебаченням, новинами, Голлівудом, споживчими товарами, венчурним капіталом... усім цим. Було б божевіллям думати, що вони не переможуть.
Я хочу, щоб ви зрозуміли: YouTube створив цілодобову глобальну платформу для контенту без дозволів, де граничні витрати на участь дорівнюють нулю, а користувачі не несуть витрат на мережу. Пробачте мені за неймовірно банальне порівняння, але це, по суті, блокчейн для контенту.
У такому середовищі найкращі творці піднялися на вершину та просунули платформу вперед, збільшуючи пиріг для всіх. Миттєво створення контенту стало абсолютно мейнстримним. Робота кліпмейкером, редактором, продюсером або оператором для творця тепер є абсолютно нормальним кар'єрним шляхом. Ви, напевно, навіть знаєте когось із 10 000+ підписників на якійсь соціальній платформі, хто брав платні угоди. Це навіть не велика справа, щось, чим вони іноді займаються на стороні — повна інтеграція в наше суспільство.
Навіть якщо ви самі не так сильно залежні від YouTube, як я, він все одно формує світ навколо вас і навіть не сповільнюється.
Кожен Буде Торгувати
Те, чим YouTube є для контенту/медіа, криптовалюта є для торгівлі/ринків. Це глобальна інфраструктура для ринків без дозволів, що працює 24/7, де граничні витрати на транзакцію практично дорівнюють нулю, а користувачі не несуть витрат на мережу. Як і YouTube, криптовалюта починала зі скромних витоків, але кидає виклик (і перемагає) традиційні фінансові інституції. Подивіться на наші досягнення на сьогодні:
- Ми буквально виправляємо гроші. Незалежно від того, чи майбутнє за Bitcoin/Zcash, стейблкоїнами чи якоюсь їхньою сумішшю, ми є піонерами майбутнього грошей. Це саме по собі є досягненням покоління.
- Фінансова інфраструктура переписується, щоб працювати на публічних блокчейнах, таких як Ethereum, Solana та Hyperliquid. Не так, щоб TradFi вкрав наші технології з відкритим кодом. Натомість у них не було іншого вибору, окрім як випускати стейблкоїни та RWA на наших мережах, обгортати наші протоколи як будівельники та бути rollup-ами для наших мереж розподіленого консенсусу. Це повна перемога. Ми не йдемо до TradFi, TradFi йде до нас!
- Окрім існуючих фінансових ринків, ми всі винаходимо нові примітиви. Ринки прогнозів створюють нові ринки для правди (ігноруйте сміття азартних ігор). Безстрокові ф'ючерси — це власний криптопродукт. У TradFi немає аналога flash-позик (атомні позики з нульовою тривалістю, нульовим ризиком, безмежним запозиченням). Так, багато експериментів — це порожні обіцянки, але це все одно варта зусиль справа.
- На додачу до всього, схоже, ми створюємо перші нові соціальні медіа-додатки з часів TikTok (2017), привіт соціальній торгівлі.
ми перемагаємо
Усе це відбувається як революція знизу. Спочатку криптовалюта була лише для купівлі наркотиків і фальшивих ID онлайн. Потім кожна наступна доміношка та функція ринків почали падати одна за одною. Криптовалюта не стала великою тому, що ми тепер маємо повагу Волл-стріт; швидше, криптовалюта стала настільки великою, що Волл-стріт не має іншого вибору, окрім як визнати наше існування та жити в реальності, яку ми створюємо.
Цей супертренд на ринках переорієнтовує ринки з інституційно контрольованого продукту на майданчик для роздрібних гравців. Якщо ви хочете торгувати мемкоїнами — вперед. Якщо ви хочете робити ставки на погоду, війну в Ірані або те, що Том Бреді скаже під час коментування футбольного матчу — вперед. Якщо ви трейдер безстрокових контрактів — увімкніть той VPN і дайте волю. Можливо, ви любите торгові картки та JPEG. Тут справді є щось для кожного, і саме тому ми перемагаємо.
Масштаб цього мегатренду настільки великий, що його неможливо уникнути. Так, є безліч людей, які торгують і просто втрачають гроші, і їм, мабуть, варто зупинитися для власного блага, але в первинному бульйоні мемпулу ви також знаходите надзвичайні таланти, які постійно виринають на поверхню, перевіряються та відточуються відкритою природою цих мереж. Ви знаходите трейдерів із блискучим розумінням дизайну ринку, таких як Jeff, Shoku, Shayne Coplan та Cobie. Ви знаходите трейдерів із блискучим розумінням контенту, таких як Threadguy, Rasmr та Orangie. Ви знаходите трейдерів із блискучим розумінням філософії, таких як Ryan Watkins та Based16z. Ви знаходите трейдерів із блискучим розумінням продукту, таких як Brandon Millman, Alon, Se та Paul, і Alex Atallah. Усі будуть притягнуті до крипторинків, як метелики до полум'я.
У міру того, як наші власні чемпіони дорослішають, і ми приваблюємо найкращі/найбільш сумісні таланти з традиційної фінансової системи, привабливість бути учасником крипторинку лише зростатиме. Люди захочуть торгувати, як їхні улюблені творці контенту, і будувати, як їхні улюблені засновники. Це неминуче.
Відкриті Системи Перемагають
Дозвольте мені підтвердити цей основний принцип криптовалюти, тому що багато хто з вас, здається, забув або став абсолютно песимістичним: відкриті системи перемагають. Відкритий контент перемагає. Відкрите програмне забезпечення перемагає. Відкриті ринки перемагають. Це капіталізм, ласкаво просимо.
Щось магічне відбувається, коли граничні витрати дорівнюють нулю, а дистрибуція є глобальною. Це вірно як для централізованих систем, таких як YouTube та програмне забезпечення (Linux технічно є диктатурою), так і для децентралізованих систем, таких як криптовалюта. Доки практично кожен може брати участь, ринок зробить свою магію, і талант підніметься на вершину, збільшуючи пиріг для всіх.
Наслідки
По-перше, сподіваюся, вам подобаються Threadguy та Rasmr, тому що вони ставатимуть лише більшими, оскільки торгівля стає все більш популярним видом спорту. У міру того, як досвід криптоторгівлі стає все більш досконалим, аудиторія цих стрімів зростатиме разом із припливом нових людей. Звичайні люди налаштовуватимуться на стріми, щоб дізнатися, як заробляти гроші. Трейдери TradFi налаштовуватимуться на стріми, щоб дізнатися про цілодобові ринки, безстрокові контракти, токенізовані акції і, так, навіть про меми, пов'язані з цими акціями. Будівельники налаштовуватимуться на стріми, щоб побачити, куди рухаються культура та споживчий попит. Венчурні капіталісти налаштовуватимуться на стріми, щоб спробувати бути крутими (вимога в новому ландшафті VC) і дізнатися про майбутнє формування капіталу.
Піднесення додатків для соціальної торгівлі лише підживлюватиме цю хвилю, що наростає. Аудиторія природно більше довірятиме творцям із підтвердженим досвідом, хоча результативність ніколи не буде єдиним, що має значення. Приклад: найбільші шахові творці, GothamChess та сестри Ботез, не є найкращими шахістами, вони просто найкращі в оповіданні історій навколо шахів (те саме стосується ігрового контенту в цілому).
LBO має дуже слушні думки щодо майбутнього розподілу капіталу
По-друге, це створить новий тренд у розподілі капіталу. Торгові фірми шукатимуть трейдерів із підтвердженим ончейн-досвідом, а не робитимуть ставки на нових трейдерів із неперевіреним досвідом. Сімейні офіси та фонди відходитимуть від інвестування в пасивні індекси та непрозорих керуючих грошима на користь ончейн-сховищ із публічною прибутковістю, отриманою в масштабі. Венчурні капіталісти будуть витіснені з угод, якщо вони не зможуть ефективно формувати наративи для портфельних компаній у новому медіа-ландшафті грошей.
Нарешті, люди втрачатимуть гроші. Так, це не зміниться. Ринки є ринками. Переважна більшість активних трейдерів втрачають гроші. Гроші завжди перетікають від нерозумних до мудрих. Ласкаво просимо до книги замовлень, сподіваюся, вам буде весело. Але це НОРМАЛЬНО. Моя теза в цьому мегатренді не в тому, що всі стануть трейдерами і всі будуть прибутковими. Моя теза в тому, що це просто будуть нові ринки, і вони поглинуть традиційні ринки, рухомі хвилею справді глобального впровадження та інтеграції в суспільство.
Не сприймайте ці цифри буквально, вони лише для підтвердження моєї думки, але по суті: якщо професійний капітал становить 90% всього обсягу на сучасних ринках, причому 90% всього прибутку дістається 10% активно торгованого професійного капіталу, то в майбутньому 90% всього обсягу на ринках буде забезпечуватися тим, що зараз вважається "роздрібними" розподільниками; однак 90% прибутку все одно накопичуватиметься лише в 10% цих активних грошей. Так само, як пародія MrBeast на "Гру в кальмара" отримала більше переглядів, ніж оригінальна "Гра в кальмара" від Netflix, його гіпотетичний маркет-мейкер заробив би більше грошей, ніж Citadel.
Моя Порада
Припиніть закривати доступ. Припиніть хапатися за перлини через публічну торгівлю мемкоїнами. Припиніть ненавидіти творців контенту з брокколі-головами. Натомість сприймайте тренд таким, яким він є, подобається він вам чи ні. З'ясуйте, як вирівнятися з майбутнім, тому що хвиля роздрібної торгівлі піднімається, і краще піднятися разом із нею, ніж потонути у власній гордині.
