Một trong những phép so sánh yêu thích của Ben Thompson là về ngành báo chí vào thập niên 1990. Trước khi Internet xuất hiện, các tờ báo là những doanh nghiệp khá tốt. Họ nắm giữ độc quyền khu vực và có được sự chú ý từ độc giả nhờ mức độ cạnh tranh hạn chế. Warren Buffett đã rất ưa chuộng mô hình này.
Sự độc quyền của họ bắt nguồn từ cơ sở hạ tầng phân phối – việc tiếp cận New York Times ở Des Moines (khá) khó khăn. Việc mua Des Moines Register đơn giản hơn nhiều.
Khi Internet ra đời và chi phí phân phối giảm xuống gần bằng không, thị trường đã tái cấu trúc. Trạng thái cuối cùng (hoặc trạng thái hiện tại) trở nên giống như một thanh đòn bẩy (barbell):
Tờ báo
Lượng phát hành bản in năm 2002
Số lượng người đăng ký hiện tại (ước tính)
Thay đổi
The New York Times
1.113.000
~13,4 triệu (2026)
+1.104%
The Washington Post
746.724
~2,5 triệu
+235%
Los Angeles Times
965.633
~243.000 (2025)
-75%
Chicago Tribune
613.429
~149.000
-76%
San Francisco Chronicle
512.129
~138.000
-73%
The Dallas Morning News
521.956
~61.000 (Q1 2025)
-88%
Newsday
578.809
50.000+ (
2022)
-91%
Số liệu người đăng ký hiện tại do Claude cung cấp
Để so sánh, @lennysan có hơn 1,2 triệu người đăng ký cho Lenny’s Newsletter (và có thể có hàng chục nghìn người đăng ký trả phí).
Nếu bạn đang đọc bài viết này, có lẽ bạn nhận tin tức qua sự kết hợp giữa New York Times, X và các bản tin Substack khác nhau.
Đối với ngành báo chí, phân khúc giữa đã biến mất. Bạn hoặc là một trong những tờ báo hàng đầu thế giới, hoặc là một nhà sáng lập độc lập/doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB).
Phần mềm & Lợi thế cạnh tranh (Moats)
Ngày nay, ý tưởng cạnh tranh với Amazon nghe có vẻ mệt mỏi. Các lợi thế cạnh tranh của họ dường như quá sâu rộng và đa dạng – hàng chục máy bay, hàng trăm dịch vụ AWS, hàng chục nghìn xe tải.
Nhưng nếu nhìn lại thời điểm ban đầu, Amazon có vẻ là tiền đề ít phòng thủ nhất trong số các công ty công nghệ lớn. Họ chỉ đơn thuần bán sách trên Internet! Họ mua sách số lượng lớn từ các nhà xuất bản, đóng gói lại vào các hộp nhỏ hơn rồi vận chuyển đi. Bất kỳ ai cũng có thể làm điều đó.
Làm thế nào mà họ chuyển từ vị thế dễ bị đánh bại nhất thành công ty công nghệ lớn có lợi thế cạnh tranh vững chắc nhất trong khoảng 30 năm? Đó là nhờ sự thực thi quyết liệt và tái đầu tư liên tục. Lợi thế cạnh tranh của họ được xây dựng dựa trên hơn 7.500 ngày nỗ lực tạo ra sản phẩm, thu lợi nhuận và tiếp tục xây dựng thêm nhiều thứ khác.
Hầu hết các công ty phần mềm đều xây dựng lợi thế cạnh tranh dựa trên ba trụ cột:
- Chi phí và độ phức tạp để sao chép những gì họ đã xây dựng
- Chi phí chuyển đổi khi rời khỏi hệ thống sau khi đã áp dụng
- Hiệu ứng mạng lưới đến từ hệ sinh thái gồm các kết nối phần mềm, chuyên gia con người và các nhà tích hợp hệ thống
Điều gì sẽ xảy ra khi chi phí kỹ thuật phần mềm tiệm cận về không? Tôi nghĩ rằng các lợi thế cạnh tranh truyền thống sẽ bị xói mòn:
- Phần mềm trở nên nhanh hơn và rẻ hơn rất nhiều để sao chép
- Quá trình di chuyển phần mềm có thể được tự động hóa ngày càng cao
- Các tích hợp có thể được tự động hóa; AI là một chuyên gia giỏi hơn so với nhân sự thuộc nhóm 5% xuất sắc nhất (p95) của bạn
Các công ty phần mềm nên làm gì?
Một cách để nhìn nhận lợi thế cạnh tranh của Amazon là thông qua máy bay, xe tải và trung tâm dữ liệu.
Một cách khác để suy nghĩ về nó là sự tái đầu tư không ngừng nghỉ. Vào ngày đầu tiên, Amazon rất dễ để cạnh tranh. Đến năm thứ hai, họ vẫn có thể dễ bị đánh bại. Nhưng đến năm thứ mười, bạn có lẽ phải sao chép hầu hết công việc của chín năm trước đó vì họ chưa bao giờ nới lỏng ga.
Nếu lượng phần mềm bạn có thể xây dựng mỗi ngày tăng lên gấp 1.000 lần, và bạn duy trì tốc độ đó mỗi ngày trong suốt 10 năm, có lẽ bạn vẫn còn một lợi thế cạnh tranh vững chắc trong kỷ nguyên AI. Việc sao chép khối lượng công việc mới được hỗ trợ bởi AI đó vẫn có thể mất nhiều năm và hàng tỷ đô la. Nó vẫn có thể khiến đối thủ của bạn kiệt quệ khi nghĩ đến việc cạnh tranh với bạn.
Nói chung, tôi nghi ngờ rằng sức mạnh tương đối của 7 Quyền lực (7 Powers) của Helmer sẽ thay đổi đối với các công ty phần mềm – chi phí chuyển đổi và hiệu ứng mạng lưới trở nên ít quan trọng hơn, nhưng kinh tế theo quy mô và thương hiệu trở nên quan trọng hơn.
Với rủi ro nghe có vẻ hời hợt, tôi nghĩ chiến lược phần mềm chủ đạo trong tương lai sẽ dựa trên quy mô – tạo ra một lượng phần mềm khổng lồ không tưởng mỗi ngày và tái đầu tư lợi nhuận để tạo ra nhiều hơn nữa theo thời gian. Một phần lợi thế cạnh tranh của bạn sẽ nằm ở chi phí cực kỳ tốn kém để sao chép phần mềm mà bạn đã xây dựng.
Sự "Barbell-hóa" của Ngành Phần Mềm
Về dài hạn, tôi nghĩ sự tiến hóa của ngành phần mềm có thể phản ánh những gì đã xảy ra với ngành báo chí vào thập niên 1990.
Sẽ có một số lượng nhỏ các công ty phần mềm rất lớn. Trong lĩnh vực doanh nghiệp, tôi nghĩ sẽ có một hệ thống gốc-AI (AI-native) cho mỗi trung tâm mua sắm (Bán hàng, Marketing, Tài chính, Nhân sự, IT). Đối với các công ty nhỏ và vừa, tôi nghĩ chủ yếu sẽ có một hệ thống tất cả-trong-một như Rippling.
Tôi cũng nghĩ sẽ có một công ty phần mềm lớn cho từng ngành dọc (ví dụ: Pháp lý, Tài chính, Y khoa), tương tự như cách thường có một tạp chí chuyên ngành thống trị cho mỗi lĩnh vực.
Những công ty này sẽ thắng nhờ cả khối lượng sản phẩm khổng lồ mà họ xây dựng lẫn sức mạnh của chiến lược Go-to-Market (GTM). Họ chỉ cần phục vụ trung tâm mua sắm của mình tốt hơn bất kỳ đối thủ nào.
Tôi nghĩ hầu hết các giải pháp điểm (point solutions) cỡ trung bình có khả năng sẽ bị sáp nhập hoặc biến mất. Chiến lược tối ưu cho kẻ chiến thắng sẽ là làm tất cả mọi thứ.
Cuối cùng, tôi nghĩ sẽ có sự bùng nổ của phần mềm "nhỏ". Phần lớn trong số này sẽ là những người xây dựng phần mềm cho chính họ hoặc cho công ty của riêng họ, nhưng tôi nghĩ cũng có thể có sự bùng nổ của các doanh nghiệp phần mềm nhỏ tạo ra phần mềm ngách, tương tự như sự bùng nổ D2C (Direct-to-Consumer) của thập niên 2010 (được thúc đẩy bởi Shopify và Meta Ads). Nếu mọi người tạo ra 100 triệu ứng dụng thông qua các công cụ như Lovable, chắc chắn sẽ có một quy luật lũy thừa (power-law) đối với các ứng dụng đó và một vài trong số chúng sẽ trở thành các SMB thịnh vượng [1].
Nếu bạn đang xây dựng một công ty phần mềm được tài trợ bởi vốn mạo hiểm, tôi nghĩ câu trả lời một lần nữa là "hãy làm tất cả". Hãy xây dựng toàn bộ hệ thống – lợi thế cạnh tranh của bạn là tổng thể những gì bạn đã xây dựng và việc sở hữu hoàn toàn trung tâm mua sắm. Tôi e rằng không có sự an toàn ở phân khúc giữa.
Tôi chưa biết phiên bản Substack của kỷ nguyên phần mềm là gì (hoặc thị trường sẽ diễn biến ra sao). Nhưng tôi nghĩ nó cực kỳ thú vị. Tương tự như thương mại D2C, có khả năng sẽ xuất hiện cả một nền tảng tổng hợp (aggregator, ví dụ: Meta) và một nền tảng hạ tầng (platform, ví dụ: Shopify, Substack). Có nhiều nỗ lực sớm đầy hứa hẹn như @Lovable, @boltdotnew, @wabi và nhiều hơn nữa. Nếu bạn có suy nghĩ về khía cạnh này của thanh đòn bẩy, hãy cho tôi biết.
[1] – Tôi e rằng các SMB này sẽ không "phù hợp với vốn mạo hiểm", nhưng nhiều nhà sáng lập và nhà đầu tư có thể bị lạc lối khi nghĩ rằng chúng có tiềm năng đó. Tôi nghĩ những doanh nghiệp thành công sẽ trông giống như các bản tin Substack hơn, nơi nhà sáng lập hoặc một đội ngũ nhỏ sở hữu và vận hành toàn bộ doanh nghiệp.
