股市上涨，油价上涨，黄金上涨，比特币也上涨，目前价格为 80,000 美元，过去一个月上涨了 30%。无论是否合乎逻辑，根据彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 的说法，货币贬值/价值储存的交易似乎很强势。
加密熊市似乎确实已经过去。尽管本通讯和其他地方都在谈论机构入场，但大多数机构尚未真正开始大规模进入加密货币领域。看涨。加密 ETF 连续第二周吸引超过 20 亿美元的资金流入。Solana 现货 ETF 刚刚创下了有史以来最强劲的表现。
虽然加密货币的整体趋势是看涨的，但本周宏观经济和地缘政治给市场带来了上下波动。先说坏消息。中东紧张局势以可预见的方式升级。特朗普总统发布了一段 AI 视频，显示伊朗的哈尔克岛被“炸成碎片”，并考虑将霍尔木兹海峡更名为特朗普海峡。这导致了上述油价上涨，但这并非唯一因素。
财政部长贝森特也将此归咎于乌克兰：“乌克兰决定炸毁俄罗斯的能源资产和精炼产品，这正在全球范围内造成价格上涨压力。”
现在来看好消息（对加密货币而言）。乌尔苏拉·冯德莱恩谈到了动员欧洲储蓄来资助欧洲公司，这无异于资本管制，是金融压制的经典工具。任何在过去几年关注过 Russell Napier 的人都不会对欧盟、英国和日本出现这种情况感到惊讶，尽管速度可能令人惊讶。由于比特币有可能规避资本管制，一些人因此买入 BTC 作为反应。
本周，美联储加息的可能性一度高达 68%。像 Lyn Alden 这样的人预计这不会发生，如果这让许多人感到意外，那可能是看涨信号。
在加密货币新闻方面，Robinhood Chain 是本周的焦点。本周早些时候，它在 24 小时应用收入上超过了以太坊和 Hyperliquid，并在周四超过了 Solana。按 Gas 费计算，Robinhood Chain 成为全球最大的以太坊 L2，单日收取了 546,000 美元，比 30 天前增长了 936%。周四，Robinhood Chain 在 24 小时内产生了超过 400 万美元的收入，年化收入约为 14 亿美元，而 Robinhood 的年收入为 44 亿美元。Santiago Santos 指出，链上收入的利润率约为 90%，这意味着利润增长了约 50%。
Memecoin 交易推动了 Robinhood Chain 上的所有活动，但出现了一个新变化。一种代币化股票与一种毫无价值的 memecoin（与股票有某种微弱的关联）配对，放入一个流动性池中。例如，BONER memecoin 与代币化的 HIMS 股票配对。据报道，上周末 BONER 占据了代币化 HIMS 股票链上供应量的 81%，导致代币化 HIMS 的价格偏离了 37%。
代币化的 AMC 成为链上交易者的目标，导致 AMC 首席执行官 Adam Aron 多次发帖怒斥 Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev，而后者似乎很冷静。这种 RWA 的转变被宣传为某种全新或令人兴奋的事物，这在一定程度上是正确的，但不要被愚弄。这是一种榨取行为，是金融界的《蠢蛋搞怪秀》。沉寂已久的 KOL CryptoMessiah 警告说，Robinhood Chain 充斥着骗局。他知道自己在说什么。
Robinhood Chain 的故事如果不提及 Fomo 这个应用就不完整。该应用负责了该链上 115,000 个钱包中的大约 90,000 个。Fomo 联合创始人 Se Yong Park 声称，该应用每天从应用商店吸引约 40,000 人。当被问及这些 Fomo 用户是否是新用户时，他说：“我真的不认为每天有 40,000 个现有用户从加密领域发现 Fomo。”如果 Park 先生的数据哪怕只是大致准确，那么 Fomo 很可能正在自 2025 年 1 月 TRUMP memecoin 发布以来首次吸引新用户。
Mike Zajko 对 Fomo 增长的分析表明，这是一场精心策划的付费获客活动。Park 先生声称，7 月份的总增长支出约为 150,000 美元。
Fomo 的日收入首次突破 100 万美元。KOL 们正在发布引发 FOMO（害怕错过）的收益，比如一个月前从 10,000 美元起步，现在突破了 100 万美元。这些盈亏是可验证的，这使得它们比过去周期的截图经济更具说服力。但这在很大程度上仍然是虚假广告，因为这些收益是流动性不足的 memecoin 的未实现盈亏。哦，对了，用户已经在利用截图和排行榜机制了。在 Fomo 上的 429,000 名交易者中，大约 5% 是盈利的。只有 0.25% 的人赚了超过 500 美元。
众所周知的惨淡胜率并没有阻止 KOL 们对社交交易和 memecoin 赞不绝口。Fomo 使一位 KOL 能够通过“观察钱包”来发现 Robinhood Chain 的潜力币：“社交交易是一种传染病，观察足够久之后，你就能快速分辨出谁只是在收割粉丝。”也许“传染病”是弗洛伊德式口误。
领先的 KOL Ansem 预测，在第四季度，多个 memecoin 的估值将达到数十亿美元。他还在对他同名的 memecoin ANSEM 进行技术分析，并附上了“更高的低点和更高的高点”图表。
Ryan Watkins（显然不是网红 KOL）预测社交交易将越来越受欢迎，从而催生交易明星。Jeff Dorman 不同意，他写道，社交交易并非新鲜事物，几十年来屡次失败，而且每次失败的原因都一样。也就是说，任何真正值得关注的人最终都会停止公开发帖。这让人想起了 Cobie 的历程。
无论如何，memecoin 现在正吸引着人们的注意力。很多人感到沮丧。普遍的抱怨是 memecoin 是一场零和游戏，寄生虫会吸走任何回归的乐观情绪。猖獗的 memecoin 活动是牛市周期的杀手。为了正在发展的牛市，希望这只是个插曲。
Flood 认为加密货币正在进入“金融虚无主义的顶峰”，并变成一片狼群之地。这似乎与更广泛的预测一致，即赌场文化正在将生活的每个部分变成彩票。这在历史上的法国大革命后有先例，当时猖獗的投机最终损害了生产力。
让我们转向其他新闻。美国证券交易委员会提议更新管理注册过户代理人的规则和表格。实际结果是，围绕代币化的构建变得容易得多。创纪录的 190 万链上代币化股权持有者（环比增长 134%）表明存在需求。Bitwise 推出了 PAPY，这是一个在 Morpho 上的 RWA 金库，它针对多元化的超额抵押代币化现实世界资产篮子，以编程方式出借 AUSD 存款。
在其他地方，CBB 发布了一份关于一个赚了 1000 万美元的股权永续合约套利机器人的事后分析，这对于任何有兴趣尝试套利游戏的人来说尤其有用。Mippo 分享了一张 L2 战争图表，显示主导地位在清晰的周期中反复易手。加密货币世界变化很快。昨天的赢家就是今天的输家。Metamask 曾经完全主导市场份额，然后失去了一切。Phantom，上个周期的钱包宠儿，成为了新的 Metamask。
持有 43,000 枚比特币的 Metaplanet，周一在三小时内又将 2,400 BTC（价值约 1.86 亿美元）转移到了 Coinbase Prime。围绕 Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 的期权合约似乎也存在一些争议，该合约给了他 Metaplanet 股份的一个固定百分比，而不是固定数量。
在法律方面，McMahon 法官就纽约南区 Pump.fun 集体诉讼中的驳回动议作出了裁决。针对 Pump.fun 及其创始人的 RICO 指控和无牌经营汇款业务的指控依然成立。在预测市场方面，Kalshi 对前美国众议员 George Santos 发出了有史以来第一次终身交易禁令，并处以超过 70,000 美元的罚款，原因是市场操纵。
Solana 本周开局良好。Solana 的通缩提案在 Kraken 最后一刻从反对转为赞成后，以微弱优势通过。Mert Muntaz 报告说，他在几个小时内打了 500 个电话来拉票，最终使提案通过。Robinhood Chain 上的狂热导致 Solana 的支持者批评 Robinhood 30 美分的 Gas 费，这引发了观察，即 Solana 的 Gas 费是 10 美分，而且几乎每个结构性问题都适用于两者。
最后是安全问题。Solana 在治理上的胜利被其 neobank 几天的糟糕表现所削弱。超过 600,000 美元从 avici 的用户账户中被盗，据报道，多个应用程序的余额被清空。支持这些 neobank 大部分基础设施的 Rain Cards 被传是根本原因，Tria 和 Solayer Pay 的用户也受到了影响。
与此同时，Cronos 在周末停止了区块生产，以控制 Tectonic 上发生的 7500 万美元漏洞利用事件。Tectonic 是一个借贷协议，仅此一项就占该链 DeFi TVL 的 46%。Tectonic 依靠薄弱的链上流动性来定价自己的治理代币。这种情况一再发生，因为同样的错误不断被重复。
就在发布之前，Trezor 发布了一个关于 8 月 13 日发货黑客事件的令人心碎的更新，透露美国另有 67,000 名客户受到影响。
注意安全。
-David Sencil
