在儲存領域獲利 50 倍後，孫宇晨將目光投向了下一個十年

大多數中國人第一次認識孫宇晨，都是從他的奇葩故事開始的。

他花 3000 萬美元跟巴菲特喫飯，最後因爲腎結石放了人家鴿子；他花 620 萬美元買了一根用膠帶貼在牆上的香蕉，然後在發佈會上當衆喫掉；他砸了 7500 萬美元，成爲特朗普家族加密項目最大捐贈人，換來白宮晚宴的一個座位；35 歲那年，他飛越卡門線，自封爲最年輕的中國民間宇航員。

負面新聞也不少。2023 年，他被 SEC 起訴操縱市場，指控包括用超過 60 萬筆虛假交易拉高 TRX 價格，以及僱傭名人推廣卻未披露報酬。目前，他正與特朗普相關項目 WLFI 陷入法律糾紛。

這些故事傳得太廣，以至於幾乎掩蓋了一個嚴肅的事實：

這個人在過去十年裏，幾乎沒有錯過二級資本市場的任何一次重大投資趨勢。

從 2013 年開始買入 BTC，到 2016 年，他建議 90 後不要買房，而是買：

比特幣、Nvidia、特斯拉、騰訊。

十年過去了。截至 2026 年 5 月，特斯拉的總回報率約爲 2,683%，Nvidia 的總回報率接近 24,000%。

如果你當年聽了他的建議，花 1 萬人民幣買 Nvidia，現在值 240 萬；花 1 萬買特斯拉，現在值 27.8 萬。如果有人在 2016 年把 20 萬人民幣分別投入清單上的每一項，光是 Nvidia 那部分就會變成約 4800 萬，特斯拉那部分變成約 540 萬，總計超過 5300 萬。

而這個人今天仍在開槍。2025 年 11 月 6 日，孫宇晨丟下一句話：

「短期缺芯片，長期缺能源，永遠缺存儲。」

資本市場對這句話的反應直到 2026 年才進入狂熱。從 Western Digital 分拆出來的 SanDisk（SNDK），一年內從約 35 美元的低點漲到 1,439 美元，最大漲幅接近 50 倍。

HBM 內存產能被三星、SK 海力士、美光三大原廠全部預訂一空。2026 年的產能已經賣完，訂單排到了 2027-2028 年。

正當所有人還在追存儲概念時，2026 年初，孫宇晨在一段視頻中改變了說法。

那段視頻原本是關於 2026 年的展望。除了在健康方面把養生加入新年清單之外，他花了大量時間討論年輕人的話題：具身智能、無人機、空間計算、太空探索。

我整理了孫宇晨過去兩年對這四個方向的公開言論。放在一起看，每個路徑都已經產生了初步的資本龍頭。

1. 誰是下一個存儲股？

孫宇晨提到的第一點是具身智能。

機器人的概念至少討論了一百年。1920 年，捷克劇作家 Čapek 創造了「Robot」這個詞。工業機械臂從 1980 年代就開始使用，本田的 ASIMO 在二十多年前就能爬樓梯。但真正的瓶頸一直在於大腦。

過去兩年，整個行業轉向了 VLA 模型——視覺-語言-動作。簡單來說，機器人過去是根據代碼行動，現在是根據看到的世界行動。

宇樹科技在 2025 年出貨超過 5,500 臺人形機器人，全球排名第一，並在 2026 年 3 月提交了科創板 IPO 申請。智元機器人（銀河通用）在 2025 年 12 月完成了新一輪 3 億美元（約 21 億人民幣）融資，累計融資約 8 億美元，估值 30 億美元（約 211 億人民幣），創下具身智能領域單輪和累計融資紀錄。

孫宇晨說他可能不會自己造機器人，但他對敘事和資金流向的方向有直覺。

在一次彭博採訪中，他曾說：「在一個 99% 的人不知道錢包是什麼的市場裏，教育成本必須計入商業模式。」

這句話在 2018 年解釋了穩定幣，在 2026 年同樣適用。99% 的中國人還沒有用過具身智能機器人，但只要那個機器人能做飯、搬箱子、或者照顧老人，剩下的 1% 就是下一個機會。

他指出的第二個領域是無人機。

人形機器人還在爬坡量產，無人機已經實現商業化落地。它們天生適合 AI 任務，從自主導航到集群協作和數據收集。它們不需要走路，飛行實際上比人形運動更簡單。

在烏克蘭戰場上，AI 無人機集群已經取代了坦克部隊的很多角色。烏克蘭的年度無人機生產目標已經攀升到數百萬架。在中國的稻田上空，大疆的農業無人機正在飛行，一架機器能頂十個勞動力。深圳的美團已經實現了無人機配送，訂單 15 分鐘內送達。

無人機領先於人形機器人。它們是 AI 在物理世界中完成商業閉環的第一種形態。

孫宇晨提到的第三點是空間計算。這是他方向中最不主流的一個。

當蘋果在 2024 年發佈 Vision Pro 時，大多數人只把它看作一個貴了好幾倍的 VR 頭顯。這可能是個誤解。

Vision Pro 的野心跟 VR 關係不大。它是蘋果第一次讓 AI 理解空間——你的客廳有多大，桌子離你多遠，咖啡杯在沙發左邊還是右邊。這聽起來簡單，但比訓練 ChatGPT 難十倍。大語言模型只需要理解語言，空間計算需要理解物理。

這正是機器人、無人機、自動駕駛的共同前提——它們都需要一種空間智能。Nvidia 的 Cosmos 平臺、Google 的 Genie 3 世界模型、特斯拉的 FSD 都在做同一件事：讓 AI 從理解文字過渡到理解世界。

ChatGPT 理解語言就夠了，但下一代 AI 需要理解世界本身。

孫宇晨只提到了前三個領域，但他本人實際上去了太空。

2025 年 8 月 3 日，他坐在藍色起源「新謝潑德」NS-34 的艙內，飛越了卡門線。

回到地球後，他表示自己的公司不再只是「加密貨幣交易所」，而要成爲「太空經濟的基礎設施服務商」，用區塊鏈解決太空資產權益、衛星數據交易和跨行星支付。聽起來像科幻小說。但回想他十年前推廣 USDT 的時候，人們也以爲那是科幻小說。

回到地球，他對年輕人的信息更直接：「太空探索是全人類的共同使命。我希望這次飛行能激勵更多年輕人投身科技創新，共同塑造人類的星際未來。」

2. 孫宇晨的投資邏輯

孫宇晨公開表達的投資邏輯是：找到方向確定的賽道，同時佈局兩端，不賭單一公司的執行力。

對於機器人線，他的框架是分別押注身體和大腦。

特斯拉是押注身體。2026 年初，特斯拉宣佈停產 Model S 和 Model X，將 Fremont 工廠改造成 Optimus 生產線，目標年產 100 萬臺，目標價格 2 萬到 2.5 萬美元。目前的 Optimus 已經在 Austin 和 Fremont 工廠做零件搬運和分揀，Gen 3 產線將在 2026 年夏季啓動。

Nvidia 是押注大腦。Jetson Thor 把服務器級別的 AI 推理塞進機器人身體，Isaac GR00T 幾乎成了行業的通用基礎。黃仁勳在 GTC 上喊出，到 2035 年全球將有 10 億臺人形機器人。

Optimus 能否按時交付是 Elon Musk 的問題，不是 Nvidia 的問題。只要賽道成功，過路費就會被收取。

對於無人機線，核心判斷是 Physical AI 在軍事場景中的不可逆轉性。

AeroVironment 的 Switchblade 自殺式無人機成爲烏克蘭的標誌性武器，月產量從 40 架拉到 500 架，目標 1,200 架。39 億美元的訂單鎖定了未來三年的收入。Kratos 的 XQ-58 Valkyrie 是 F-35 的「忠誠僚機」；有人機執行任務，無人機飛側翼。單價只有五代機的零頭。2025 年上漲 280%，2026 年再漲 72%。

一個讓坦克不經濟，一個讓有人戰鬥機多餘——兩端的邏輯互補。

對於太空線，孫宇晨在 2021 年出價 2800 萬美元購買藍色起源的飛行座位，將錢捐給藍色起源的 STEM 基金會，後者分發給 19 個非營利組織。2025 年 8 月 3 日，他乘坐新謝潑德 NS-34 任務完成了亞軌道飛行。

在公開市場，SpaceX 在 2026 年 4 月向 SEC 提交了機密 IPO 草案，目標估值 1.75 萬億美元，這將是人類歷史上最大的 IPO。Rocket Lab 2026 年 Q1 營收突破 2 億美元，成爲買不到 SpaceX 時最直接的替代品。

一旦 SpaceX 上市，整個太空板塊的定價座標將被改寫。

3. 你應該聽聽孫宇晨

串聯孫宇晨過去兩年的言論：

「AI、機器人、區塊鏈都到了它們的 iPhone 時刻」——這是對具身智能的判斷。

「機器人軍隊、機器人警察」——這是對自主武器化 AI 的預測。

「AI、機器人、空間計算的融合」——這是對下一代人機交互的押注。

「地球太小了，它是我們的家」——這是飛越卡門線後的視角轉變。

把這四件事放在一起，就是 Physical AI 的全貌。

過去二十年，互聯網改變了信息流動的方式。微信取代了信件，淘寶取代了市場，抖音取代了電視。

但物理世界的底層規則沒有移動。工人還是工人，工廠還是工廠。

那個在 2016 年告訴大家不要買房的年輕人，現在已經飛越了卡門線。

而我們大多數人，可能還在等待燕郊的下一次樓市暴漲。

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