Warum TAO das Bitcoin der KI ist
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TL;DR
Dieser tiefgehende Bericht untersucht das einzigartige Mining-Modell von Bittensor, das die KI-Produktion belohnt, seine Bitcoin-ähnliche Tokenomics sowie die wachstumsstarken Subnets, die Bereiche wie Immobilien, Rechenleistung und Finanzen revolutionieren.
Reading the DEUTSCH translation
„TAO 2026 = ETH 2016 = BTC 2013.“ — Rob Greer (@rob_svrn), Partner bei @stillcorecap, einem der größten TAO-Fonds.
Bitcoin-Miner erwirtschafteten im Jahr 2025 einen Umsatz von 17,2 Milliarden US-Dollar. Um diesen zu erzielen, verbrauchten sie jährlich über 175 Terawattstunden Strom, was in etwa dem gesamten Stromverbrauch Polens entspricht.
Die Rechenleistung selbst dient nur dazu, komplexe mathematische Rätsel zu lösen, um Transaktionen zu validieren und das Netzwerk zu sichern. Kein wissenschaftlicher Output, keine Intelligenz, kein Produkt. Die Energie ist real, die Kosten sind real, aber der Output beschränkt sich auf „Transaktion bestätigt“.
@bittensor hat sich dieses Modell angesehen und eine einfache Frage gestellt: Was wäre, wenn das Mining echte Probleme lösen würde?
Anstatt Rechenleistung für willkürliche Mathematik zu verschwenden, bezahlt das Bittensor-Netzwerk Miner – wie Datenwissenschaftler, ML-Ingenieure und KI-Forscher – dafür, maschinelle Intelligenz zu produzieren. Anstatt Transaktionen zu bestätigen, wird die enorme GPU-Leistung in tatsächliche KI-Produkte gelenkt, die von Menschen genutzt werden. Einige konkurrieren sogar mit zentralisierten Lösungen in verschiedenen Branchen.
Validatoren im Netzwerk bewerten die Qualität dieser Outputs mit einem Algorithmus namens Yuma Consensus, und TAO-Belohnungen fließen an diejenigen, die die wertvollste Arbeit leisten.
Das Netzwerk organisiert diese Arbeit dann in spezialisierte Einheiten, sogenannte Subnets, die jeweils auf eine bestimmte Aufgabe ausgerichtet sind. Derzeit sind 128+ Subnets aktiv, die sich über Handelssignale, Sprachmodell-Training, Computer Vision, Code-Generierung und Finanzprognosen erstrecken. Einige dieser Subnets generieren bereits Millionenumsätze und arbeiten mit Unternehmen wie Intel und PwC zusammen.
Die besten Köpfe des Ökosystems sind bereits bei TAO positioniert:
Rob Greer peilt bereits eine Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar für TAO bis 2030 an.
, der Mann, der aus 25.000 US-Dollar 100 Millionen US-Dollar bei Uber machte, hat fast eine Million US-Dollar seines eigenen Geldes in TAO gesteckt und prognostiziert eine
, Gründer von DCG, der Firma, die Bitcoin, Ethereum, Zcash und
früh unterstützt hat,
, die sich ausschließlich der Beschleunigung von Bittensor widmet.
Subnets ziehen Talente von
,
und anderen führenden KI-Labors an.
Ich bin fest davon überzeugt, dass TAO das Bitcoin der KI ist und dem gleichen Muster folgen wird. Und das ist meine These dafür.
Warum jetzt?
Im Bittensor-Ökosystem hat sich in letzter Zeit viel getan. @tplr_ai war das größte Ereignis.
Für Uneingeweihte: Templar (SN3) war das Kronjuwel des Ökosystems. Die Muttergesellschaft @covenant_ai hat ein Modell mit 72 Milliarden Parametern fertiggestellt, das von über 70 Mitwirkenden auf heimischen GPUs trainiert wurde – ohne Rechenzentrum.
Infolge dieser Entwicklung stieg TAO um fast 90 %. Das Ökosystem erreichte eine Gesamtbewertung von 1,5 Milliarden US-Dollar. Dann, im April, verkaufte der Gründer Sam Dare 37.000 TAO, etwa 10 Millionen US-Dollar. Die Community begann, die grundlegenden Prinzipien von TAO in Frage zu stellen, obwohl Const, der Mitbegründer von Bittensor, sofort Maßnahmen zur Behebung ergriff.
Aber die meisten Leute schauen auf das Falsche. ALLE großen Ökosysteme hatten Black-Swan-Ereignisse. Solana kam von den härtesten Rückschlägen der gesamten Branche zurück, FTX, und hat jetzt eine unerschütterliche Community. Ich könnte noch über den DAO-Hack von Ethereum sprechen, aber das heben wir uns für einen anderen Artikel auf.
Der Punkt ist: Jedes reifende Ökosystem wird schlechte Akteure haben. Entscheidend ist, wie die Gründer und die Community darauf reagieren und das Ökosystem verbessern. TAOs Reaktion war durchweg recht stark, insbesondere mit der Einführung von Locked Stake zur Stärkung des Subnet-Besitzes und der Dezentralisierung.
All das macht mich bullishier für TAO als je zuvor. Darüber hinaus wird die Angebotsseite von TAO bald sehr interessant.
TAOs Tokenomics spiegeln fast exakt die von Bitcoin wider.
21 Millionen TAO-Token, ein festes Angebot, kein Pre-Mine, keine VC-Allokation.
Das erste Halving von Bitcoin fand am 28. November 2012 statt. Der Preis an diesem Tag lag bei $12. Ein Jahr später war er bei über $1000. Eine 83-fache Rendite, die niemand erwartet hatte.
TAOs erstes Halving fand am 14. Dezember 2025 statt. Wir sind 5 Monate danach, und TAO zeichnet sich bereits ab, seinen Bitcoin-Moment für 2026 und darüber hinaus zu haben.
Die Institutionen und das kluge Geld beobachten TAO
Der beste Weg, einen Makro-Überblick über ein Ökosystem zu bekommen, ist zu verstehen, wie das kluge Geld es betrachtet. Ich habe mit mehreren hochkarätigen Investoren und Leuten gesprochen, die früh bei BTC, Ethereum und @Uber dabei waren – alle haben entweder in TAO investiert oder haben es auf dem Radar.
Lassen Sie mich mit jemandem beginnen, den ich sehr respektiere. Der legendäre @BarrySilbert. Der Mann, der @DCGco aufbaute, die Firma hinter @Grayscale. Grayscale hält TAO in seinem Decentralised AI Fund und hat bei der SEC beantragt, den GTAO Trust in einen Spot-ETF umzuwandeln. Dies ist derselbe Weg, der der Zulassung des Bitcoin-Spot-ETFs vorausging. Und jetzt hat DCG eine ganze Tochtergesellschaft namens @YumaGroup gegründet, die sich ausschließlich der Beschleunigung der Bittensor-Adoption widmet.
Bei meinem kürzlichen Besuch des DCG-Gipfels und meinem Treffen mit Barry bezeichnete er TAO als eine Generationenchance. Barry und Yuma waren eine enorme treibende Kraft bei der Förderung von TAO, und ich bin dankbar für das, was sie für diesen Bereich getan haben.
Yuma
@YumaGroup
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Zum zweiten Mal haben wir unsere Partner in der Bittensor-Community beim
Gipfel zusammengebracht, um tief in Bittensor
einzutauchen. Viel Dynamik im Ökosystem und wir freuen uns auf das, was kommt.
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Kommen wir nun zu Stillcore Capital. Sie sind einer der wichtigsten Fonds im TAO-Ökosystem und haben in fast alle Top-Subnets investiert. Stillcore Capital wird von @rob_svrn, @markjeffrey und @Jason geführt, die ich bereits als einige der größten TAO-Unterstützer erwähnt habe. Ihr Ziel ist es, 1 % aller existierenden TAO zu besitzen.
Ventura Labs
@VenturaLabs
·
Ventura Labs Ep. 62 - Mark Jeffrey & Rob Greer
Mark Jeffrey (
) und Rob Greer (
) sind Partner bei Stillcore Capital (
)
Zeitstempel
– Einleitung
– Robs Hintergrund und Weg zu Bittensor
– Gründung von Stillcore Capital
– Warum
Mehr anzeigen
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@markjeffrey hat buchstäblich Bücher über Bitcoin geschrieben und investiert nun Kapital in das, was er die nächste grundlegende Schicht des Internets nennt. Marks These ist, dass, sobald das erste Subnet eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar überschreitet, Root-Staker in die Subnets strömen werden, und derzeit sind weniger als 20 % aller TAO in Subnets gestaked. Diese Migration allein, ohne den Kauf neuer TAO, könnte die Subnet-Bewertungen um das 3- bis 4-fache steigern.
Unsupervised Capital, ein weiterer großer Fonds in diesem Bereich, prognostiziert, dass TAO bis Dezember 2027 4.800 US-Dollar erreichen wird, ein 19-facher Anstieg gegenüber heute. Ihre Bull-Case-Analyse besagt, dass TAO 10.800 US-Dollar erreichen wird.
Diese Analyse wurde vor dem Covenant-72B-Moment durchgeführt, bevor Jensen Huang Bittensor erwähnte und bevor PwC eine formelle Allianz mit einem Bittensor-Subnet einging.
Coinage !♻️
@coinage_media
·
Antwort an
und
Sehen Sie sich unser vollständiges Interview mit
an, warum KI Bitcoin wahrscheinlich länger unter 100.000 US-Dollar halten wird:
youtube.com
Coinage
70 Likes, 31 Kommentare. „Bitcoins größtes Risiko ist nicht der Iran-Krieg – es ist KI, sagt Arthur Hayes“
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Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX und einer der am genauesten verfolgten Makro-Denker im Krypto-Bereich, sagte, er glaube, dass Bitcoins größtes Risiko nicht der Iran-Krieg sei, sondern KI. Er hat auch geäußert, dass KI-fokussierte Krypto-Token Ethereum bis 2030 übertreffen werden.
Meine Favoriten im TAO-Ökosystem
**Targon (SN4): Die private Compute-Infrastruktur, der Intel vertraut**
@TargonCompute ist das wahre Einhorn des TAO-Ökosystems.
Im Wesentlichen ist es die dezentrale, kosteneffiziente und privatere Alternative zu AWS und Azure für den Betrieb von KI.
Das größte Hindernis für die Einführung dezentraler Rechenleistung in Unternehmen war stets das Vertrauen. Die Ausführung sensibler KI-Workloads auf Hardware, die man nicht kontrolliert, birgt Sicherheitsrisiken, während die interne Verwaltung die Kosten in die Höhe treibt.
Die Targon Virtual Machine (TVM) löst dieses Problem durch Verschlüsselung und hardwaregestützten Schutz, sodass Entwickler vertrauenswürdige Workloads auf nicht vertrauenswürdigen Hosts ausführen können. Hardware-Betreiber haben keinen Zugriff auf Ihre Daten, Ihre Modellgewichte oder darauf, was Sie ausführen.
Targon OS, dessen baldiger Start erwartet wird, bietet die Betriebsebene für sicheres Rechnen. Es ermöglicht Millionen von Consumer-GPUs wie 4090ern und 3090ern, die TVM derzeit nicht nutzen können, sicher dem Targon-Netzwerk beizutreten. Diese GPUs werden über dieselbe API zu einer separaten Vertrauensstufe und niedrigeren Preisen verfügbar sein.
Auf der Nachfrageseite betreibt ihre Inferenzschicht bereits das Backend von Dippy AI, einer Plattform mit über 8 Millionen Nutzern.
Targon
@TargonCompute
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Wir fühlen uns geehrt, das Wachstum von
zu unterstützen, während sie auf ihre nächste Million Nutzer skalieren
Zitat
Dippy AI
@dippy_ai
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- Nov. 2025
Der gesamte Chat auf Dippy wird jetzt vollständig von Bittensors SN4 betrieben
@TargonCompute
$TAO
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All dies wurde von @0xcarro und @jameswoodmanv aufgebaut, beide ehemalige Mitglieder von @opentensor, der Organisation, die Bittensor aufbaute und startete. Robert Myers gehörte tatsächlich zu den allerersten Minern auf Bittensor, einer der ersten drei Personen im Bittensor-Discord. James Woodman ist ein unglaublicher Öko-Leader mit vorheriger Erfahrung bei GSR, einem der angesehensten quantitativen Handelsunternehmen im Krypto-Bereich.
Was meine Aufmerksamkeit wirklich erregte, war ein Papier, das Targon (alias Manifold labs) Anfang dieses Jahres gemeinsam mit @intel verfasste. Intel verfasst nicht beiläufig technische Papiere mit Krypto-Projekten, und dies ist ein starkes Signal für eine bevorstehende breitere Akzeptanz.
Ich erwarte voll und ganz, dass Targon in den kommenden Monaten weitere Unternehmenspartnerschaften bekannt geben wird.
**Vanta (SN8): Die Prop-Firma mit 100 % Gewinnbeteiligung**
Die globale Prop-Firm-Branche ist fast 20 Milliarden US-Dollar wert. Aber traditionelle Prop-Firmen sind von Natur aus ausbeuterisch. Händler zahlen zwischen 50 und über 1.000 US-Dollar allein für die Evaluierung, stecken in endlosen Reset-Schleifen fest und erhalten, wenn sie sie endlich bestehen, nur 50-80 % ihrer Gewinne. FTMO, eine der führenden Prop-Firmen, erzielte 2024 einen Umsatz von über 329 Millionen, aber die Händler sahen nicht viel davon.
Nach allem, was ich über @VantaTrading gelesen habe, sind sie gut positioniert, um diese gesamte Branche zu übernehmen.
Vanta bringt Prop-Firmen zu TAO, wobei jede einzelne Metrik on-chain und auf ihrem Dashboard überprüfbar ist. Mit Vanta Trading bestehen Händler eine einzige Evaluierung und behalten 100 % ihrer Gewinne. Sie haben auch eine Hyperliquid-Version namens Hyperscaled, die nativ entwickelt wurde, um Händlern auf HL den Zugang zu mehr Kapital zu ermöglichen.
Validatoren auf SN8 bewerten die Händlerleistung on-chain, setzen Regeln durch und bestimmen die Anspruchsberechtigung für Belohnungen auf transparente und vertrauenslose Weise.
Jeder Evaluierungskauf treibt reale wirtschaftliche Aktivität in das Subnet. Gebühren werden verwendet, um Alpha-Token zurückzukaufen, was ein direktes Schwungrad zwischen Produktumsatz und Token-Wert schafft. Letzten Monat wurde Vanta in Bezug auf die durch Gebühren erzielten Einnahmen im Vergleich zu den Miner-Emissionen in ihrem Netzwerk netto profitabel.
Darüber hinaus sind sie nicht auf Evaluierungsgebühren als einzige Einnahmequelle angewiesen. Vanta bucht seine besten Händler über ihre CFTC-konforme Plattform Glitch A-Book, um Gewinne zu erzielen. Sie liegen in diesem Jahr mit 8 % Rendite bei 1 % Drawdown über ihr Indexmodell mit den besten Händlern im Netzwerk.
**Chutes (SN64): Das dezentrale AWS, ohne CEO**
Gebaut von @rayon_labs, ist @chutes_ai eine serverlose KI-Compute-Plattform, die es Entwicklern ermöglicht, jedes Open-Source-KI-Modell in der Produktion zu deutlich geringeren Kosten als bei AWS bereitzustellen, zu skalieren und auszuführen.
Hier sind einige frühe Akzeptanzkennzahlen:
**RESI (SN46): Intelligence Hub für den 600-Billionen-US-Dollar-Immobilienmarkt**
Der Immobilienmarkt ist eine der größten Anlageklassen der Erde, mit einem globalen Wert von über 600 Billionen US-Dollar. Und er läuft seit Jahrzehnten noch mit derselben Technologie (ähnlich wie Banken).
Die USA haben nicht einmal eine einheitliche Immobiliendatenbank. Es gibt über 580 separate MLS-Systeme, die meisten laufen auf Legacy-Software mit häufigen Ausfällen und Daten, die Stunden oder Tage hinter der Realität hinterherhinken. Zillow bezieht Daten aus diesen fragmentierten Quellen und fügt eigene Schätzungen hinzu, was zu ungenauen Bewertungen führt, die Verbraucher in die Irre führen. Der gesamte Stack ist kaputt.
Hier kommt @resilabsai ins Spiel.
RESI (Subnet 46 auf Bittensor) ist eine institutionelle Intelligence-Schicht für Immobilien. Ihre Modelle liefern hochmoderne Fernbewertungen mit über 98 % Genauigkeit. Sie wurden kürzlich in „This Week in Startups“ vorgestellt, sehenswert:
WallStreetBets
@wallstreetbets
·
Verdammt
spricht über Immobilien bei
während
spricht...
Bullen hören zu
Figure Heloc wird mit einer FDV von 15 Milliarden US-Dollar gehandelt...
wird mit 10 Millionen US-Dollar gehandelt
Könnte das der Zillow-Killer sein??
0:30
Zitat
Mark Jeffrey
@markjeffrey
·
- Apr.
Seby
@Sebyverse
von
@resilabsai
SN46 heute bei TWIST! x.com/twistartups/st…
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Seit ihrem Start:
Partnerschaft mit einem landesweiten Kreditgeber unterzeichnet
RESI
@resilabsai
·
Alle sagten uns, Immobilien seien zu beziehungsgetrieben, um sie zu automatisieren.
Heute schließt RESI seine erste Woche ab mit:
→ 120 Nutzern auf dem Portal
→ Über 1.000 KI-Bewertungen
→ Einer neu unterzeichneten Partnerschaft mit einem landesweiten Kreditgeber
Die Immobilienbranche verändern, eine Bewertung nach der anderen.
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RESI ist ein Subnet mit niedriger Marktkapitalisierung, einem Billionen-Dollar-adressierbaren Markt und einem Team, das liefert. Ich betrachte RESI als eine der überzeugendsten Gelegenheiten im gesamten TAO-Ökosystem.
**Affine (SN120): Gebaut von dem Mann, der alles begann**
@affine_io wird von Jacob Steeves (alias Const) geleitet, dem Mitbegründer von Bittensor selbst. Der Mann, der das ursprüngliche TAO-Whitepaper schrieb, Yuma Consensus entwickelte und die Subnet-Architektur entwarf, baut nun sein eigenes Subnet innerhalb des von ihm geschaffenen Ökosystems. Das allein ist schon eine bullish genug These.
Affine führt kontinuierliche Evaluierungen durch, um die besten Open-Source-Argumentationsmodelle zu identifizieren und zu verfeinern. Es hostet keine eigenen Modelle, sondern nutzt Chutes (SN64) für das Modell-Hosting und schafft so eine direkte Wertschleife zwischen den beiden Subnets. Jede von ihm durchgeführte Evaluierung produziert Open-Source-Intelligenz, die das gesamte Bittensor-Ökosystem verbessert.
Consts Beteiligung macht Affine zu einem der glaubwürdigsten Subnets im Netzwerk.
**TAO.com: Die Zugangsschicht für TAO**
Bisher habe ich die Subnets behandelt, auf die ich am meisten setze. Aber es gibt noch eine andere Seite, die Infrastruktur. Die Werkzeuge, die es den Leuten ermöglichen, auf all diese Innovationen zuzugreifen.
TAO.com ist der Apple-iOS-Moment für das Bittensor-Ökosystem. Es ist der einfachste und intuitivste Weg, TAO zu kaufen, zu halten, zu staken und in Subnet-Alpha-Token zu tauschen – alles von einem mobilen Gerät aus.
Wenn Sie das TAO-Ökosystem erkunden, empfehle ich Ihnen dringend, @TAO_dot_com als Ihr Haupt-Wallet zu verwenden. Es dauert nur ein paar Klicks, um Ihre bevorzugten Alpha-Token im TAO.com-Wallet zu kaufen.
Neben dem besten TAO-Wallet sind sie tatsächlich einer der drei Multisig-Schlüsselinhaber, die Ökosystem-weite Änderungen am Bittensor-Netzwerk vornehmen können. Sie waren einer der größten frühen Miner im Protokoll und ein grundlegendes Infrastrukturelement.
Android-Unterstützung wird voraussichtlich bald eingeführt, was ihnen Zugang zu Milliarden globaler Nutzer verschafft. Wenn Sie an die Bittensor-These glauben, werden die meisten Leute letztendlich über TAO.com darauf zugreifen.
Ehrenvolle Erwähnungen
1. Score (SN44):
@webuildscore ist das Computer-Vision-Subnet von Bittensor und es ist gerade das erste Subnet in der Geschichte des Netzwerks, das eine Partnerschaft mit einem der vier großen Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsunternehmen eingegangen ist.
PwC Frankreich hat eine formelle Allianz zur Verteilung von Scores Manako-Produkt an Unternehmenskunden in den Bereichen Einzelhandel, Fertigung, Logistik, Energie und Infrastruktur unterzeichnet.
Jean-Thomas Ledoré, Strategy Partner bei PwC Frankreich, sagte:
„Physical AI entwickelt sich rasant von einer aufkommenden Technologie zu einer operativen Notwendigkeit. Durch die Partnerschaft mit Manako und die Nutzung der dezentralen KI-Infrastruktur von Score auf der Bittensor-Blockchain ermöglichen wir unseren Kunden, schneller über Beobachtung und Experimente hinauszugehen und hin zur realen Umsetzung zu gelangen – indem wir physische Umgebungen in Systeme verwandeln, die Entscheidungen, Aktionen und skalierbare Wertschöpfung vorantreiben.“
Score hat außerdem am selben Morgen die Bittensor-Spur auf der Paris Blockchain Week gewonnen.
Das PwC-Netzwerk erwirtschaftet jährlich 60 Milliarden US-Dollar in 137 Ländern. Das ist jetzt ein Vertriebskanal für ein Bittensor-Subnet.
2. Oro (SN15):
Mitbegründet von @shardiban und @ironseth_s, baut und benchmarkt Oro die weltbesten autonomen KI-Shopping-Agenten durch vollständig offenen, incentivierten Wettbewerb. @oroagents ist der Ort, an dem KI das Einkaufen lernt.
In nur wenigen Wochen haben 45 Oro-Agenten GPT 5.4 bei einer der bisher schwierigsten Online-Shopping-Evaluierungen übertroffen. Das Subnetz veranstaltet ein tägliches Rennen, bei dem der beste Agent in Echtzeit Emissionen verdient und dabei ~60.000 Agenten-Trajektorien pro Tag generiert.
Das große Ganze
Heute wird TAO mit einer Marktkapitalisierung von rund über 3 Milliarden US-Dollar gehandelt. OpenAI hat in einer einzigen Runde das Dreizehnfache dieses Betrags eingesammelt und strebt einen Billionen-Dollar-Börsengang an. Die oben beschriebenen Subnetze erzielen reale Einnahmen, arbeiten mit Unternehmenspartnern wie Intel und PwC zusammen und bedienen Millionen von Nutzern. TAO-Subnetze bauen im Stillen die gesamte dezentrale KI-Wirtschaft auf.
Die Kluft zwischen dem, was TAO aufgebaut hat, und seiner aktuellen Bewertung ist meiner Meinung nach eine der asymmetrischsten Gelegenheiten im Krypto-Bereich.
Jeder große Technologiesprung der Geschichte begann zentralisiert, dann übernahm der Open-Source-Tech-Stack. KI folgt dem gleichen Muster. Geschlossene Labore haben Milliarden an Kapital, Open-Source-Communities Millionen von Entwicklern. Die Geschichte zeigt uns, welche Seite in der Regel gewinnt.
Bitcoin war Geld. Ethereum waren Apps. TAO ist Intelligenz.
