Vous avez acheté NVIDIA, ça a grimpé de 30 % et vous avez vendu, en vous croyant plutôt malin.
Et puis ça a encore grimpé de 120 %. Vous avez fixé le graphique en chandeliers pendant cinq minutes, vous énervant de plus en plus à mesure que vous y pensiez.
C'est en fait à ça que ressemble la plupart des investisseurs particuliers.
En 2022, quelqu'un a fait exactement l'inverse de la foule. Il n'a pas acheté NVIDIA ; il a acheté une entreprise qui fournit NVIDIA — une action de niche que 90 % des gens n'avaient jamais entendue avec une capitalisation boursière de 700 millions de dollars, $AXTI. À l'époque, le cours de l'action était de 12 $, mais il est ensuite monté à plus de 70 $.
Cette personne, c'est Serenity, devenu une sensation explosive dans les cercles d'investissement tant au niveau national qu'international cette année. Sur 35 positions publiquement divulguées, 31 ont augmenté, générant un rendement de 225x. Même Bloomberg et Reuters ont suivi et couvert ses tweets.
Après avoir parcouru des dizaines de ses publications, j'ai découvert que ce qu'il fait est totalement différent de ce que fait le public lorsqu'il achète NVIDIA.
Qu'est-ce que le public a fait lorsqu'il achetait NVIDIA ? Ils ont regardé le ratio PER, le taux de croissance des rapports financiers, les nouvelles disant que l'IA était sur le point d'exploser, ont vu les fonds institutionnels acheter, puis ont passé commande. Je pourrais faire cette séquence les yeux fermés.
Qu'est-ce que Serenity a fait avant d'acheter $AXTI ?
Il a commencé par les GPU de NVIDIA et a dressé une carte de la chaîne d'approvisionnement. Pour que les GPU fonctionnent, vous avez besoin de centres de données ; pour que les centres de données transmettent des données, vous avez besoin de modules optiques ; le composant central des modules optiques est le laser ; et la matière première des lasers s'appelle le phosphure d'indium. Ensuite, il a fait quelque chose à quoi je n'avais même jamais pensé : il a vérifié la répartition de la capacité de production mondiale de phosphure d'indium.
Il n'y a que deux entreprises dans le monde capables de produire en masse des substrats de phosphure d'indium. $AXTI en représente un quart à un tiers.
En d'autres termes, tant que les puces d'IA continueront d'être fabriquées à l'avenir, toutes les usines de modules optiques devront acheter des matières premières auprès de ces deux entreprises. De plus, ce paysage ne changera pas à court terme car le cycle allant de la construction de l'usine à la production de masse se mesure en années.
Ensuite, il a examiné les documents de brevet de l'entreprise, les listes de clients, les limites de capacité et les sources minérales en amont. Ce n'est qu'après avoir tout vérifié qu'il a passé la commande.
La Théorie de la Feuille de Pérille
Il a nommé cette stratégie la « Théorie de la Feuille de Pérille. »
Il dit que si vous allez dans un restaurant de sushis haut de gamme, tout le monde regarde le thon gras (Otoro). Mais ce que la cuisine ne peut vraiment pas se permettre de manquer, c'est la feuille de pérille. Sans thon, le menu perd quelques plats ; sans la feuille de pérille, toute l'enseigne pourrait aussi bien fermer.
Dans la chaîne de l'industrie de l'IA, NVIDIA, Microsoft et OpenAI sont le thon gras. La feuille de pérille est un matériau avec un nom difficile à prononcer — une entreprise de niche avec une capitalisation boursière d'un milliard environ et non couverte par les analystes, un composant avec seulement deux fournisseurs dans le monde sans lequel toute la chaîne s'arrête.
Cette théorie se décompose en trois étapes.
Étape 1 : Partir de la demande de premier niveau et remonter couche par couche
Explosion de l'IA → Demande de GPU en hausse → La fabrication de GPU a besoin de machines de lithographie → Le composant central de la lithographie est l'objectif → Qui fabrique les objectifs dans le monde ? Zeiss, et eux seuls. Continuez. Qui fournit le verre spécial utilisé dans les objectifs Zeiss ? Peut-être une autre petite usine japonaise.
À chaque couche, posez la même question : Pour que cette couche fonctionne, quelle est la chose dans la couche suivante qui est irremplaçable par d'autres ?
La plupart des gens pourraient s'arrêter à la deuxième couche et commencer à discuter pour savoir si le PER de NVIDIA est trop élevé. Mais Serenity déconstruit jusqu'à la cinquième ou sixième couche, jusqu'à ce qu'il atteigne l'entreprise avec la plus petite capitalisation boursière et le nom le plus inconnu.
Étape 2 : Compter les acteurs dans ce segment spécifique dans le monde
Plus de trois ? Passez ! Parce qu'il y a une concurrence suffisante et pas de pouvoir de fixation des prix.
Deux ? Gardez un œil sur eux.
Un, ou un monopole substantiel ? C'est celui-là.
La logique est simple. Alors que l'IA se développe, plus d'argent remonte la chaîne d'approvisionnement. Une marée montante soulève tous les bateaux.
Mais s'il n'y a qu'un seul bateau dans un certain segment, non seulement il monte avec la marée, mais il peut aussi se retourner et faire du chantage en aval : vous ne pouvez utiliser que moi, et c'est moi qui décide.
Étape 3 : Avant d'acheter, publiez votre analyse et attendez que les gens l'attaquent
Vous n'avez pas besoin de trouver des gens qui sont d'accord ; nous voulons faire le contraire et attendre spécifiquement que des experts nous réfutent.
Si quelqu'un souligne qu'une étape de sa logique a sauté trop vite, il revient en arrière et réévalue. Si quelqu'un lui dit qu'il a oublié un fournisseur, il revient combler le vide. Jusqu'à ce que tous les trous soient bouchés et que personne ne puisse plus le critiquer, alors il commande ✅
Il a dit lui-même que ChatGPT ne va pas discuter avec vous. Si vous donnez votre analyse à une IA, elle sera toujours d'accord et dira que c'est logique. Par conséquent, vous devez la donner à de vraies personnes.
$SIVE : La deuxième vérification de la même méthode
Il a utilisé cette méthode plus d'une fois.
En 2025, il a pris une position lourde dans $SIVE, une entreprise suédoise de semi-conducteurs qui fabrique des lasers. Sa capitalisation boursière était de plus d'un milliard de dollars, libellée en couronnes suédoises, et fondamentalement non couverte par les analystes américains.
Pourquoi l'a-t-il ciblée ? Parce que l'architecture de communication optique de nouvelle génération pour les centres de données s'appelle CPO. Le CPO a un défaut physique : le silicium ne peut pas émettre de lumière. Comment transmettez-vous des données si vous ne pouvez pas émettre de lumière ? Vous devez brancher un module laser externe indépendant. $SIVE fabrique des lasers à ondes continues de haute puissance, qui sont les sources lumineuses externes pour le CPO.
Il a parcouru à nouveau cette chaîne : GPU NVIDIA → Extension du centre de données → Interconnexion optique CPO → Explosion de la demande de source lumineuse externe → $SIVE est l'un des rares fournisseurs mondiaux.
Après avoir acheté, cette action a grimpé de près de vingt fois.
RPI : La nouvelle demande que Wall Street a manquée
Ensuite, il y a Raspberry Pi, dont il a parlé en février 2026.
RPI est une entreprise britannique qui fabrique des micro-ordinateurs bon marché — une carte se vend 35 $, utilisée par les enfants pour apprendre à programmer. Le consensus des analystes de Wall Street : une croissance annuelle des revenus de 14 %.
Il a écrit un chiffre différent : 55 %.
Comment l'a-t-il calculé ? Il a parcouru les communautés de développeurs. Un nombre massif de développeurs d'IA sur GitHub ont commencé à utiliser Raspberry Pi pour déployer des agents d'IA, et la courbe de croissance des référentiels associés était presque verticale.
Il a compté les discussions d'approvisionnement sur divers forums et les tendances de croissance des développeurs, puis a procédé par rétro-ingénierie. Le modèle de revenus de Wall Street ne tenait absolument pas compte de cette nouvelle demande, manquant au moins 40 points de pourcentage.
Dans les deux jours suivant le tweet, le cours de l'action RPI a grimpé de près de 90 %. Deux mois plus tard, le rapport financier a été publié, montrant une croissance réelle de 58 %. Le consensus de Wall Street était de 14 %.
Dans les trois cas — $AXTI, $SIVE et RPI — la logique sous-jacente est exactement la même.
Trouvez une position sur la chaîne industrielle où le prix n'est pas encore fixé, mais la demande est déjà verrouillée.
Les trois pièges les plus courants pour les investisseurs particuliers
En parlant de cela, je veux aborder les trois pièges les plus courants dans lesquels tombent les investisseurs particuliers et ce que cette méthode résout réellement.
Piège 1 : Acheter haut et vendre bas, être toujours le dindon de la farce
Voir un secteur devenir chaud, une action monter, ou les nouvelles en parler, et puis se précipiter. En conséquence, ça commence à baisser juste après votre entrée. Vous ne pouvez pas tenir, alors vous coupez vos pertes. Après avoir coupé, ça remonte, vous laissant perplexe...
Pourquoi ? Parce qu'au moment où quelque chose est si chaud que même quelqu'un comme moi, qui ne fait pas de recherches approfondies, en a entendu parler, son prix a depuis longtemps été intégré par le marché.
Les entreprises de premier et deuxième niveaux comme NVIDIA, Microsoft et TSMC sont surveillées par des analystes du monde entier et achetées par les capitaux mondiaux. Pourquoi devrais-je penser que je suis plus rapide que tout le monde ?
La méthode de Serenity consiste à creuser. Creuser en dessous du troisième niveau, là où les analystes ne couvrent pas, les institutions n'ont pas construit de positions, et la capitalisation boursière est trop petite ou la liquidité trop faible pour qu'ils entrent. Dans ces endroits, il y a plein de failles de prix à attraper.
Cela résout un problème : vous n'avez pas à rivaliser en vitesse avec les personnes les plus intelligentes du monde ; vous pouvez lentement parcourir une piste où personne n'est en compétition avec vous.
Piège 2 : Acheter, puis paniquer quand ça baisse et paniquer quand ça monte
Il n'y a qu'une seule raison de paniquer : vous ne savez pas exactement combien vaut la chose que vous avez achetée.
Vous l'avez peut-être achetée parce qu'elle semblait devoir monter. Donc, si elle semble devoir baisser, vendez-vous ? Sans votre propre ancre de jugement, votre état d'esprit s'effondrera au gré des mouvements du marché.
La méthode de Serenity vous oblige à répondre à trois questions avant de commander : Ce segment est-il irremplaçable ? Combien y a-t-il de fournisseurs dans le monde ? La demande en aval est-elle à la hausse ou à la baisse ?
Une fois ces trois questions répondues, vous avez une ancre logique indépendante du cours de l'action. Vous n'avez pas besoin de paniquer si ça baisse à court terme, à moins que les réponses à ces trois questions ne changent.
Cela résout un problème : la hausse et la baisse ne dépendent pas de la foi, mais de la carte de la chaîne d'approvisionnement que vous avez en main.
Piège 3 : Tout le monde regarde exactement les mêmes informations
PER, ROE, croissance financière, capitaux nord-ouest, listes des meilleurs traders. Vous ouvrez n'importe quel logiciel de trading, et l'interface que tout le monde voit est la même. Cette information est déjà pleinement reflétée dans le cours de l'action.
Que regarde Serenity ? Les bases de données de brevets, les répertoires de fournisseurs, les données d'exportation douanière, le volume de discussions des développeurs dans les forums de l'industrie, et les comparaisons de routes techniques dans les articles académiques.
Ces choses sont gratuites et publiques, mais la plupart des investisseurs particuliers ne les ont jamais ouvertes de leur vie.
Cela résout un problème : ce n'est que lorsque votre source d'information est différente de celle des autres que votre jugement peut être différent de celui des autres.
Il y a aussi des choses que cette méthode ne peut pas résoudre
Bien sûr, cette méthode n'est pas une panacée ; il y a plusieurs choses qu'elle ne peut pas résoudre.
- Premièrement, Serenity lui-même a touché des mines. UPWK -35%, HIMS -50%, CRCL -45%. Avoir la bonne méthode ne signifie pas que chaque transaction est bonne. Aussi précisément que la chaîne d'approvisionnement soit dessinée, si la direction de l'entreprise a des problèmes, l'orientation de l'industrie change soudainement, ou les politiques macroéconomiques changent, les choses peuvent encore mal tourner.
- Deuxièmement, il est anonyme. Ancien scientifique en IA, auteur d'articles dans Nature, a refusé une offre de NVIDIA — ces titres sont tous autodéclarés, et personne ne peut les vérifier. Il achète des actions à micro-capitalisation ; il peut faire monter une action simplement en envoyant un tweet, et les abonnés qui se précipitent peuvent la pousser plus haut. Il n'a jamais divulgué quand il vend.
- Troisièmement, l'ensemble de son portefeuille est parié sur deux prédictions : que le CPO deviendra la seule route technique pour les centres de données, et que les robots humanoïdes seront déployés au niveau d'un milliard d'unités. Si l'une ou l'autre est renversée, la logique de nombre de ses choix s'effondre.
Sa méthode vous dit que cette position est un goulot d'étranglement, mais si le goulot lui-même sera toujours là nécessite votre propre jugement.
Et si on l'utilise pour regarder la Crypto ?
J'ai essayé d'utiliser cette méthode pour regarder le secteur de la Crypto.
Commencez par déconstruire les plateformes de lancement de Meme. Des plateformes comme Pump.fun → de quoi dépendent-elles ? Des protocoles de tenue de marché → d'où vient la liquidité des protocoles de tenue de marché ? Continuez à remonter.
Un résumé en langage simple de ce que cette méthode peut vous apporter : lorsque vous vous serez habitué à creuser à partir du sommet, vous ne vous précipiterez pas simplement en voyant quelque chose qui a monté. Vous vous demanderez instinctivement : à quelle couche se trouve-t-il ? Qui est son amont ? Qui est l'amont de l'amont ? Où est ce segment que seulement une ou deux entreprises fabriquent et que tous les autres ne peuvent pas contourner ?
J'y ai pensé longtemps et j'ai révisé longtemps, et soudain, j'ai eu une révélation.
Ce n'est pas que j'ai trouvé un code secret de la richesse, mais que j'ai soudain réalisé que chaque transaction de beaucoup de gens, que ce soit en actions ou en crypto, tourne entièrement autour de la première couche de la chaîne industrielle. Ils achètent tout ce qui est chaud, et tout leur rayon de décision ne dépasse pas la page de liste de surveillance de leur logiciel de trading.
Par conséquent, la stratégie du « Dieu de la Bourse » Serenity n'est pas de vous dire directement quoi acheter, encore moins de vous dire de le suivre dans le FOMO.
Ce que nous devons faire est autre chose : vous sortir de la première couche où tout le monde est entassé et vous permettre de voir que le prix de la cinquième couche n'a pas encore été découvert par le marché.
