TL;DR
- エージェント経済は決済よりもはるかに大きい。 世界の商取引は時代遅れのレールの上で動いている。サプライチェーンから契約、財務管理、決済に至るまで、エージェントは多くの産業を大幅に効率化し、真にグローバルなものにすることができる。
- レールは今まさに敷かれつつあり、その成否は一世代を賭けた勝負である。 このサイクルで選ばれる標準インフラによって、ユーザーが自分のエージェント、データ、選択権を所有するのか、それとも少数の中央集権プラットフォームが所有するのかが決まる。インフラがいったん固まると、変更は難しい。
- NEAR はエージェント経済のためのオープンで統合されたスタックを構築している。 NEAR は、アイデンティティ、流動性、プライベート推論、機密実行、決済、ガバナンス、エコノミクスを単一のシステムとして統合することを目指している。
- この統合スタックこそが、NEAR を「AI マネー」の基盤とする所以である。 NEAR トークンは、エージェント主導の活動が拡大するにつれて、ネットワークセキュリティ、コーディネーション、決済、エコシステムエコノミクスを支えることができる。
レールを敷く競争
既存の決済大手企業は、エージェントシフトが到来していることをすでに認識している。ここ数ヶ月のうちに、エージェントはこれらの企業がサポートする機能から、彼らが構築するための市場へと変わった。Stripe と Paradigm は、エージェントがサービスの支払いを行うためのオープンな Machine Payments Protocol と共に Tempo を立ち上げた。Visa、Mastercard、JPMorgan はそれぞれ、エージェンティックコマースのフレームワークを発表した。そして a16z は、エージェントが完全な経済参加者として行動することを依然として妨げている構造的なギャップを明らかにしている。
この収束は、自ら取引を行うソフトウェアが、その能力のために構築されていない金融システムを受け継いでいるという共通認識を反映している。また、それ以上に重要なことも反映している。つまり、デフォルトのインフラが今まさに設定されているということだ。初期のインターネットアーキテクチャは一度選択され、何十年も使い続けられてきた。エージェントがどのように価値を移動させ、その仕事を証明するかを管理するインフラも、おそらく同様に固定化されるだろう。そして、その標準を設定した者が、その上を流れる価値を獲得することになる。
最大手のエンタープライズソフトウェア企業は現在、独自の AI 主権ドクトリンを発表しており、データとモデルの重みに対する制御を、真に自社のビジネスを所有するための前提条件と位置づけている。既存の大手企業でさえ、エンタープライズにとって、インフラを所有する者が、その上で実行される選択肢を所有する、と結論付けている。
これこそがエージェント経済の決定的な問いである。エージェントが取引を行うかどうかではなく、どのインフラ上で取引を行うのか、誰がそれを制御するのか、そしてエージェントが行動する人々の資本、データ、インテリジェンス、意図によって生み出される価値がどうなるのか、ということだ。
AI は人類史上最大の経済活動の創出者の一つになろうとしている。Delphi Ventures が最近予測したように、「エージェンティック経済は目前に迫っている。インターネットはエージェント向けに急速に作り変えられつつある。」NEAR の確固たる信念は、この経済はオープンな標準と中立的なレールの上で稼働すべきだということだ。
エージェント経済の真の意味
この分野の用語は互換的に使われることが多いが、それぞれ異なる概念を指している。
エージェント経済は完全なシステムである。ソフトウェアエージェントが、それらが代表する人々や企業に代わって経済参加者として行動する（取引相手の発見、交渉、契約、決済を行う）。エージェント経済は市場のカテゴリーであり、単一の垂直分野ではない。
エージェンティックコマースは、アナリストが規模を測定しているより広範な市場トレンドであり、アシスタントがフライトを予約したり、消耗品を再発注したりする、消費者と加盟店のレイヤーである。
エージェンティックファイナンスは、今日最も明確に証明されている垂直分野である。エージェントとユーザーが資本を移動させ、取引を決済し、サービスの支払いを行う。
エージェンティックペイメントは、これらの用語の小さなサブセットであり、その下にある決済メカニズムである。API キーを暗号通貨の支払いに交換することは、狭い進歩に過ぎない。より困難な問題であり、このカテゴリーを定義するのは、完全な商業フローである。エージェントが取引相手を見つけ、条件に合意し、実行し、紛争を解決し、決済を行うこと。これを人間の関与を減らすか、あるいは完全になくして行う。
現在の注目のほとんどは、エージェント経済をペイメントレイヤーに縮小している。既存のレールがすでに提供できる唯一のレイヤーである。構造的な機会は、そのすべての中心にあるコーディネーションレイヤーである。
今日存在するほぼすべての商業関係、すなわちサプライチェーンが在庫を再発注すること、企業が請負業者に支払うこと、財務部門がリバランスを行うことなどは、エージェントがオーケストレーションするのを待っている取引である。これらの関係は現在、人間の速度で動いており、承認、営業時間、アナログプロセス、調整によって制限されている。エージェントに委ねられれば、それらは継続的に、機械の速度で実行できる。そして、それらを実行するエージェントは、それらが置き換える手動プロセスよりも専門化され、効率的になる。
エージェント経済は、単に既存の商取引を高速化したものではない。エージェントがフローのより多くの部分（まずは支払い、次に調達、契約、コーディネーション）を引き継ぐにつれて、彼らは同時に2つのことを行う。既存のバリューチェーンを圧縮し、かつてチームや仲介業者を必要としたステップを collapse する。そして、新しいバリューチェーンを開く。機械によって交渉されるサービスの市場、エージェント間の契約、そして人間のペースのプロセスでは試みられなかった継続的なマイクロ決済などである。このパラダイムでは、新たな経済活動の層が出現し、今日のフィアット商取引や暗号レールと織り交ざりながら、両方をエージェントにネイティブなカテゴリーに拡張する。
進行中のシフトは、物理的な商取引からオンライン商取引への移行をデジタルからエージェンティックに写したものではない。それは、まったく新しい価値のカテゴリーの出現である。
エージェント経済を所有するのは誰か
AI はコンピューティングの支配的なインターフェースになりつつある。検索、商取引、ワークフローのますます多くの部分が、人間に代わって行動するエージェントを通じてルーティングされるようになる。これにより、所有権が決定的な問題となる。なぜなら、モデル、インターフェース、データを所有するエンティティは、それらを通じて流れる決定を形作ることができるからだ。現状の軌道は、少数の企業がモデル、インターフェース、そして結果的に多くの人々や企業の選択肢を所有する方向に向かっている。
制御ポイントはすでに存在し、スタックのあらゆるレイヤーに位置している。モデルレイヤーでは、アクセスは価格が変更されたり、撤回されたりする可能性のある許可である。2026 年初頭、ある主要な AI ラボは、サードパーティのエージェントツールがコンシューマーサブスクリプションを通じて自社のモデルにアクセスすることを遮断し、その利用を1日未満の通知で従量課金ティアに移行させた。これは、サブスクリプションベースのアクセスを中心に構築されたワークフローを一夜にして混乱させたビジネス上の決定だった。利用規約のレイヤーでは、多くのモデルプロバイダーの規約は、プロバイダーの裁量でアクセスを停止または終了する権利、およびユーザーが積極的にオプトアウトしない限り、提出されたデータをプロバイダー自身のシステムのトレーニングに使用する権利を留保している。ハードウェアレイヤーでは、フロンティア AI を実行するチップ自体が制御の対象となっている。最も高性能なプロセッサは、政策の変化に応じて、制限され、再許可され、再び制限され、アクセスはそれらに依存する企業の遥か上位で下された決定を中心に変動してきた。
これらの事例は、より大きな構造を指し示している。モデル、インターフェース、利用規約、さらにはシリコンまでもがクローズドソースであり、少数の中央集権的な当事者によって所有されている場合、それらすべてへのアクセスは不透明で条件付きになる。あなたに代わって行動するエージェントは、その下のレイヤーを誰が制御しているかの裁量で実行される。
もう一つの道は、AI がインターネット、ひいては世界経済とやり取りする主要な方法になるにつれて、ユーザーが所有権を保持するシステムである。所有権を維持するには、オープンウェイトのモデルやセルフホスティングだけでは十分ではない。インフラ自体に保証が組み込まれている必要がある。つまり、あなたのデータがあなたのものであり続けるためのプライバシー、何が、どのデータで、どのモデルで実行されたかを証明できるための検証可能性、市場が広くアクセス可能で、少数のアクターによって制御されないためのオープン性、そしてモデルがあなたの成功のために最適化されるためのアラインメントである。
ユーザー所有の AI とは、推論から決済に至るまでのスタック全体であり、単なるモデルのライセンスではない。
エージェントに必要なもの、レイヤーごとに
エージェントが真の経済参加者として行動するためには、特定の一連の能力を一度に必要とする。構造的なギャップはよく知られている。a16z の分析はそのいくつかを挙げており、完全なセットはさらに広範囲に及ぶ。
7 つの能力により、エージェントは自律的に動作できる。
- アイデンティティと権限。 エージェントは、自分が制御する永続的なアイデンティティを必要とする。それには、何に支出し、署名し、アクセスできるかに関するスコープ化された権限と、やり取りをまたいで評判を継承できる能力が必要である。毎回ゼロから始めるのではなく。
- 機械の速度とマイクロスケールでの決済。 エージェントは継続的に取引を行い、その金額と頻度は人間のペースのレールが想定していたものではない。清算は高速で、最終的で、かつ十分に安価でなければならない。1 円の何分の一かの支払いでも意味があるように。
- プライベート推論。 エージェントが推論するモデルは、その最も機密性の高い入力を目にする。それらの入力、およびその背後にあるアイデンティティは、モデルプロバイダーからプライベートに保たれなければならない。転送中に暗号化されるだけでなく、エージェントが下すすべての決定が、モデルを実行する者に見えてしまうからだ。
- 機密実行。 推論を超えて、エージェントが触れる機密事項（取引、資格情報、プライベートデータセット）はすべて、競合他社や取引相手に公開されることなく実行されなければならない。
- 検証可能性。 エージェントが人間のレビューよりも速く行動する場合、信頼は監視ではなく証明から得られなければならない。何が、どのデータで、どのモデルで実行され、その結果が主張通りであることを確認する方法である。
- ユニバーサル流動性。 価値は現在、従来の金融市場と暗号市場の間で、数十のチェーンにまたがって、そして注文フローを共有しない取引所間で断片化されている。エージェントは、ブリッジ、ガストークン、またはすべてのチェーンと取引所に対する個別の統合を管理することなく、統一されたインターフェースを通じて断片化された流動性にアクセスする必要がある。
- 発見とコーディネーション。 経済を形成するためには（孤立したボットの集まりではなく）、エージェントは互いを見つけ出し、サービスを構成し、作業に対して相互に支払いを行う必要がある。
これら 7 つの能力により、エージェントは動作できる。さらに 2 つの能力が、エージェントが行動するより大きな経済が持続可能かどうかを決定する。
- 透明なガバナンス。 実際の経済的価値を調整するインフラは、そのルールを設定するための明示的で、説明責任があり、オープンな方法を必要とする。つまり、アップグレードがどのように決定され、パラメータがどのように変更され、使用量が拡大するにつれてシステムがどのように適応するかである。エージェントがシステムに依存すればするほど、そのガバナンスは読みやすく、異議を唱えられるものでなければならない。
- 持続可能なエコノミクス。 システムは、自身の使用から価値を捉え、それをセキュリティと長寿に還元できなければならない。トークンの発行やいずれ枯渇する補助金に依存するのではなく。活動は、それを支えるネットワークを強化するべきであり、そしてその価値を創造する参加者（ユーザー、バリデーター、およびネットワークを保護または使用する他の参加者）は、価値が自分たちの上のプラットフォームにのみ蓄積されるのを見るのではなく、システムの長期的な持続可能性に参加するべきである。
単一の製品がこれらすべての能力を提供するわけではなく、運用レイヤーと構造レイヤーは通常、異なる、連携していない当事者によって所有されている。ある企業はモデルを、別の企業は決済を、財団はガバナンスを担当し、それらはどれも連携していない。機会は、これらのレイヤーを一貫したオープンなスタックに調整することにあり、それが NEAR が埋めようとしているギャップである。
エージェント経済における価値の移動：NEAR の AI マネー理論
エージェントが主要なアクターとなる経済において、価値を固定し、仕事を決済し、信頼を確保する資産は、新たな貨幣カテゴリーを形成する。NEAR はそれを AI マネーと呼ぶ。この通貨理論は、エージェントが大規模に取引を行う際に価値がどのように振る舞うかから逆算して構築されている。
なぜエージェントはオンチェーンで活動するのか
エージェントはモデル上で推論し、インターネット上のあらゆる場所のサービスを呼び出すだろう。しかし、彼らが参加する経済（価値を保持し、仕事を決済し、互いに調整する場）は、オープンで中立的なレールの上で動作しなければならない。既存の大手企業はエージェントの支払いを処理できるが、彼らが提供するように構造化されていないのは、エージェントが同時に必要とする完全な一連の能力である。つまり、ブリッジや断片化された流動性を管理することなくチェーンや資産タイプを横断する決済、公開されたビューから機密性が保たれた実行、許可ではなくプログラム可能な信頼、そしてクローズドネットワークの運営者ではなく参加者を優先するエコノミクスである。
これらの要件のそれぞれは、従来のレールがどのように構築されているかに反している。クローズドネットワークはエージェント向けの支払いエンドポイントを追加することはできても、オープンで中立的なインフラになることはできない。これこそが、エージェント経済のコーディネーションレイヤーをオンチェーンの問題にしている理由である。
暗号通貨における既存の通貨構造
暗号通貨はこれまでにも通貨としての地位を追求してきた。ビットコインの「健全な貨幣」は、固定された供給量に依存している。信頼できる希少性（実際には 3-4% のインフレ）であるが、ネイティブな利回りも生産的な役割もない。イーサリアムの「超健全な貨幣」理論はさらに進み、手数料の一部をバーンすることで、ネットワーク使用量が供給量を減少させるようにした。このメカニズムは現実的だったが、イーサリアムのベースレイヤー上の混雑に連動しており、Dencun アップグレード後に活動が L2 に移行すると、ETH は年間約 0.23% の緩やかな純インフレに戻った。
これらの設計から得られる教訓は、トークンは、何かを支払うために本当に必要な場合にのみ価値を捕捉するということである。イーサリアムのバーンは、ベースレイヤー上の汎用的なブロックスペース需要に配線されており、そのスケーリングによって需要が他の場所に移動してしまう。NEAR のコアアプリケーションは、製品の使用、アプリケーションレベルの手数料、プロトコルレベルのエコノミクスを、NEAR トークンおよびエージェンティックアプリケーションが必要とする能力に、より直接的に結びつけるように設計されている。これらのアプリケーションが収益を生み出すにつれて、その収益はバイバックやその他の活動を支援することができ、NEAR トークンの流通量を減少させる可能性がある。目標は、使用量が増えるにつれてネットワークが強くなることである。エージェント主導の活動が拡大するにつれて、収益がセキュリティ、持続可能性、ユーティリティを支援し、発行や外部補助金のみに依存しないようにするためである。
エージェントが貨幣の 3 つの古典的機能をどのように複雑化するか
3 つの古典的機能のそれぞれは、人間が取引を行うことから生じる特定の摩擦を解決するために存在する。
- 価値貯蔵手段は、消費の遅延を解決する。今稼いで、後で使うために、そのギャップを埋める何かが必要である。
- 交換媒体は、欲望の二重一致問題を解決する。物々交換は、あなたが持っているものが私の欲しいものでない場合に失敗するため、双方が受け入れる共通の中間資産が必要である。
- 計算単位は、認知の限界を解決する。誰も何百万ものペアワイズ交換レートを頭の中に保持できないため、すべてを価格設定するための単一の尺度が必要である。
しかし、これらの摩擦のどれもエージェントを説明していない。
エージェントは人間のように消費を遅らせない。システム内の何かが時間を超えて存続する必要がある限り、それはエージェントに資本を提供する人間や財務部門が必要とする特性であり、エージェントがループの途中で必要とするものではない。エージェントにはマッチング問題もない。彼らは posted-price サービスとやり取りし、物々交換の相手ではないため、欲望の二重一致問題を解決するための中間体を必要としない。彼らが必要とするのは、機械の速度と機械の粒度で、最終性のある決済である。そしてエージェントには、単一の価格尺度を価値あるものにする認知の限界はない。彼らは瞬時にクロスレートを計算するため、計算単位は、文字通りの価格設定の便宜という意味では、彼らにとってほとんど意味がない。
エージェントが実際に必要とするのは、各インタラクションに関して従来の法的救済に限定的に依存しながら、カウンターパーティリスクを価格設定する方法である。これはメカニズムデザインの問題であり、価格設定の便宜の問題ではない。そして古典的な貨幣フレームワークには、これに対するカテゴリーがない。これはしばしば「計算単位」として特徴づけられるが、それは最も近いメンタルモデルだからであり、同じ機能だからではない。
エージェントのための新たな貨幣フレームワーク
計算的で、継続的に活動し、見知らぬ人同士の経済が構造的に何を必要とするかを問うとき、3 つの貨幣的機能は生き残るが、それらの中身は変化する。
価値貯蔵手段はネットワークの持続可能性になる。静止している不活性で希少な資産ではなく、その役割がそれが支えるネットワークのセキュリティ、信頼性、経済的調整に結びついている資産である。これこそが、NEAR の手数料スイッチとステーキングメカニズムがサポートするように設計されているものである。これを「価値貯蔵手段」と呼ぶことは、使用量をネットワークの持続可能性に結びつけるために構築されたメカニズムとは一致しない。
交換媒体は決済資産になる。双方が保有を好むものではなく、価値が最終性を持ち、カウンターパーティリスクなしで清算される資産であり、サブセント、マシン頻度の取引を決済するのに十分安価であり、リテールレイヤーで見えなくてもホールセールレイヤーで必要とされるものである。これは清算の特性であり、嗜好の特性ではない。エージェントは NEAR を欲しがる必要はない。彼らは、NEAR トークンが役割を果たすネットワークレベルのインフラによって取引がサポートされることを必要とする。その区別は、抽象化後も生き残る。エージェントはインターフェースでステーブルコインで支払うかもしれない。これは、現在の暗号 UX がユーザーに1つのトークンでガスを支払わせ、リレイヤーが別のトークンを立て替え、その下で払い戻しを受けるのと同じである。そのリテールレイヤーは、決済資産の役割を脅かさない。なぜなら、抽象化を実行する者は誰でも、立て替えたものを清算し続けるために NEAR トークンを保有し、継続的に補充しなければならないからだ。ほとんどの石油購入者はバレルを保有しない。決済通貨は1つ後ろのレイヤーにあり、そこで基礎となる単位が交換される。そこでの需要は、エージェントがトークンに直接触れなくても、現実のものとなる。
計算単位はボンディングスタンダードになる。価格の尺度ではなく、スラッシュ可能で経済的に痛みを伴う誓約であり、見知らぬ人が裁判所や評判履歴に限定的に依存して提示できるものである。あなたは他人のステーブルコインをスラッシュすることはできない。発行と執行は、同じプロトコル内に存在しなければならない。
古典的なアナロジーがまったくない新たな機能は、メータリングユニットである。これは、機械ネイティブなリソース消費、つまりトークン単位での推論、コール単位でのコンピュートを、直接的に価格設定するのに十分に細かい粒度を持つ。これは、1kWh あたりの電気料金のように価格設定されるユーティリティコモディティに近く、古典的なフレームワークにおける貨幣のいかなる意味とも異なる。
決済チップ（ステーブルコイン）とコーディネーション資産（NEAR トークン）
この再定義された貨幣フレームワークは、AI マネーを、それと並行して取引されるステーブルコインからも区別する。ステーブルコインは決済手段である。1 ドルを移動させるのに有用であり、それに限定される。NEAR の役割は、決済が行われるシステムのコーディネーション資産である。ネットワークを保護し、その信頼を価格設定し、その経済的調整を支える資産である。エージェント経済は、多くのチェーンを実行に使用するのと同じように、決済にステーブルコインを使用するだろう。それがまさに、それらの下にあるコーディネーション資産が重要であり続ける理由である。それは、システムのセキュリティ、手数料、インセンティブ、アプリケーションレベルのエコノミクスに結びついており、単一のユーザー向けトランザクションだけでなく、それらすべてに関連しているからだ。
エージェント経済の規模
アナリストがすでに規模を測定できる市場のスライスはエージェンティックコマースであり、その数字は大きい。Morgan Stanley は、E コマースだけでもエージェントが人々に代わって買い物や取引を行うことで、年間約 3850 億ドルの取引高を生み出す可能性があると推定している。McKinsey と Juniper は、より広範なエージェンティックコマースの機会を同様の範囲と見積もっており、実際の規模は 10 年代の終わりに向けて到来するとしている。
これらの数字は、消費者と加盟店の商取引を測定している。これはエージェント経済の中で、アナリストがすでに規模の測り方を知っている市場にマッピングされる部分である。完全なエージェント経済は、先に定義したように、より広い。エージェント間の契約、機械ネイティブなサービス、そしてエージェント間の継続的な決済である。これらは、まだ大規模に存在していないため、現在のモデルでは規模を測定していない。
NEAR のアドレス可能な表面は、その中の単一の垂直分野ではなく、それらすべての下にある決済とコーディネーションのレイヤーである。スループットで競争するチェーンではなく、1 つの統合を通じて、インテントをそれを最もよく実行するチェーンにルーティングするレイヤーである。
これらの予測は、このカテゴリーの実際の規模を 2030 年頃としている。NEAR は、市場が成熟するにつれてオープンな標準がデフォルトとなるように、今、コーディネーションレイヤーを構築している。
賭け：オープンレールかクローズドレールか
エージェント経済は構築されつつある。未解決の問いは、それがエージェントが行動する資本、データ、インテリジェンス、意図を所有する人々のために設計されたインフラ上で実行されるのか、それとも現在のインターネットの搾取パターンを機械の速度で再現するインフラ上で実行されるのか、である。
稼ぐすべてのエージェントは、人間がその背後にある資本、データ、インテリジェンス、または意図を提供したからこそ稼ぐのである。クローズドレール上では、エージェントが生み出す価値はプラットフォームに帰属する。オープンレール上では、それはシステムを創造し、使用し、保護する参加者に還流する可能性がある。これは価値観の問題だけではない。通貨設計がそれを決定するのだ。使用量、手数料、ガバナンスがネットワーク自体に結びついている場合、価値はシステムを機能させる人々とインフラを支えることができ、プラットフォームレイヤーにのみ集中するわけではない。これこそが NEAR の AI マネー理論が果たすように設計された役割である。
NEAR の理論は、オープンな道が最もパフォーマンスの高い道でもあり得るということである。ユーザーが自分のデータ、エージェント、価値を制御できるようにする同じ統合スタックが、エージェント経済を実行するための最も能力の高い方法でもある。
インフラは今まさに選択されている。一度設定された標準は、長期間にわたって使い続けられることになる。
