O trading de varejo está em alta: o Papa acabou de baixar o FOMO para negociar stockmemes. Todo mundo quer ser um streamer. Os mercados de previsão estão por toda parte.
Eu amo o Guy, mas este é um ponto em que realmente discordamos
A explicação padrão para tudo isso é bem deprimente: os jovens não conseguem comprar imóveis, os salários não acompanharam os preços dos ativos, e a economia se dividiu cada vez mais entre quem possui ativos que se valorizam e quem não possui. Diante da perspectiva de trabalhar por 40 anos e ainda assim ficar para trás, uma geração inteira decidiu apostar tudo para chegar ao topo da pirâmide.
Não vou negar a verdade nisso. Se os bilhetes de loteria são a única via percebida de mobilidade ascendente, então é melhor ir ao cassino. No entanto, nego veementemente que esta seja toda a verdade. E se a resposta real for que estamos no ponto de inflexão de uma megatendência de 20 anos no trading de varejo?
Eu Quero Ser Um Influenciador
Você sabia que o YouTube costumava ser um aplicativo padrão no iPhone? Desde o primeiro iPhone vendido em 2007 até o lançamento do iOS 6 em 2012, o aplicativo do YouTube vinha pré-instalado em todos os dispositivos. Na verdade, naquela época você nem conseguia deletar os aplicativos padrão do telefone. O YouTube estava preso no seu celular, quer você gostasse ou não.
A decisão de fazer isso é realmente interessante quando você considera que Steve Jobs foi o principal motivador. Sabemos algumas coisas sobre Steve: Primeiro, ele era um visionário. Segundo, ele era obsessivamente envolvido em cada decisão relacionada ao design e à experiência do iPhone. Terceiro, ele amava conteúdo, cinema e contar histórias (lembre-se: Steve Jobs fundou a Pixar durante seu período de exílio da Apple [ele fez Toy Story, pelo amor de Deus, o cara amava conteúdo]).
pesquise este vídeo e dê uma olhada
Jobs claramente entendeu que o YouTube seria importante para onde a mídia estava indo. Ele pessoalmente apresentou o aplicativo nativo do YouTube como um dos principais recursos do iPhone no primeiro lançamento. O Google até recodificou toda a sua biblioteca de vídeos do YouTube de Flash para H.264 a pedido da Apple para que pudessem ter uma experiência nativa no dispositivo.
Jobs estava claramente certo. O YouTube é um gigante indiscutível. As estimativas são obviamente imperfeitas, mas variam de 5 a 10% de TODO o conteúdo do mundo sendo consumido através do YouTube. Isso em comparação com todo o perfil de consumo de TV, mídias sociais, filmes, transmissões ao vivo, aplicativos de streaming concorrentes, Cornhub, entre outros. Nunca vimos nada parecido, e isso remodelou completamente indústrias inteiras:
- Canais de notícias nativos do YouTube, como o Breaking Points, têm cerca de 3 vezes mais audiência que a Fox e a CNN, mudando a forma como as notícias são produzidas e consumidas. Para o bem ou para o mal, a pessoa mediana com menos de 35 anos agora tem mais probabilidade de acreditar no que ouviu no Tim Dillon Show do que em qualquer coisa que verá na TV a cabo (eu me incluo neste grupo).
- MrBeast e Logan Paul estão redefinindo o manual para bens de consumo embalados, construindo suas próprias marcas domésticas, Feastables e Prime, com base em sua distribuição própria. Curiosidade: sabia que ambos também são investidores de risco prolíficos? Vale a pena considerar que eles são provavelmente os nomes de maior valor agregado que você poderia colocar em seu cap table, dada sua distribuição incomparável. Não é à toa que a a16z está tão desesperada para entrar no jogo da nova mídia, não quer ficar para trás pelos zoomers de cabeça de brócolis.
- YouTubers estão enfrentando Hollywood de frente, com Iron Lung (Markiplier), Obsession (Curry Barker) e Backrooms (Kane Pixels) quebrando recordes de bilheteria em rentabilidade. Indo além, Markiplier é agora um dos maiores acionistas individuais da GoPro. Lenta mas seguramente, os YouTubers estão devorando toda a cadeia de Hollywood, desde equipamentos, até filmes, direção e atuação, publicação e distribuição.
É impossível negar que o que vimos foi um superciclo de conteúdo de varejo, ponto final.
dominação completa
O que começou com vídeos virais como "oooh Charlie bit my finger" evoluiu para estúdios de conteúdo caseiros como o Smosh, produzindo conteúdo em ritmo constante e contratando uma equipe inteira. Isso progrediu para megastars como PewDiePie alcançando 100 milhões de inscritos (um número alucinante) e além. Agora, criadores como MrBeast dificilmente poderiam ser chamados de criadores de conteúdo "de varejo", considerando a escala de seu império, mas lembre-se, ele começou com um canal de zero inscritos e uma webcam como todo mundo.
As "novas instituições" da mídia são realmente apenas o amadurecimento natural dos criadores de conteúdo "de varejo". Agora, esses criadores de varejo estão vindo para a TV, notícias, Hollywood, bens de consumo, capital de risco... tudo isso. Seria loucura pensar que eles não vão vencer.
O que quero que você veja aqui é que o YouTube criou uma plataforma global 24/7 sem permissão para conteúdo, onde o custo marginal para participar é zero e os usuários não arcam com o custo da rede. Perdoe-me pela comparação incrivelmente piegas, mas é basicamente um blockchain para conteúdo.
Nesse ambiente, os melhores criadores subiram ao topo e impulsionaram a plataforma, aumentando o bolo para todos. Num piscar de olhos, a criação de conteúdo se tornou totalmente mainstream. Trabalhar como clipper, editor, produtor ou operador para um criador é agora uma carreira completamente normal. Você provavelmente conhece alguém com mais de 10 mil seguidores em alguma plataforma de mídia social que já fez uma parceria paga. Nem é, tipo, um grande negócio, algo que eles fazem meio que de vez em quando — integração completa com nossa sociedade.
Mesmo que você não seja tão viciado no YouTube quanto eu, ele ainda está moldando o mundo ao seu redor e nem diminuindo o ritmo.
Todos Vão Negociar
O que o YouTube é para conteúdo/mídia, o crypto é para trading/mercados. Uma infraestrutura global 24/7 sem permissão para mercados, onde o custo marginal para transacionar é essencialmente zero e os usuários não arcam com o custo da rede. Assim como o YouTube, o crypto começou de origens humildes, mas está enfrentando (e vencendo) as instituições financeiras tradicionais. Veja nossas conquistas até agora:
- Estamos literalmente consertando o dinheiro. Se o futuro é Bitcoin/Zcash, stablecoins ou uma mistura de ambos, somos os pioneiros do futuro do dinheiro. Isso por si só é uma conquista geracional.
- Os trilhos das finanças estão sendo reescritos para rodar em blockchains públicos como Ethereum, Solana e Hyperliquid. Não é o caso de que as finanças tradicionais roubaram nossa tecnologia de código aberto. Em vez disso, eles não tiveram escolha a não ser emitir stablecoins e RWAs em nossas redes, envolver nossos protocolos como construtores e ser rollups para nossas redes de consenso distribuído. Isso é uma vitória total. Nós não estamos indo para as finanças tradicionais, as finanças tradicionais estão vindo para nós!
- Além dos mercados financeiros existentes, estamos todos inventando novos primitivos. Os mercados de previsão criam novos mercados para a verdade (ignore a gambiarra). Os futuros perpétuos são um produto crypto nativo. Não há equivalente a flash loans (empréstimos atômicos de duração zero, risco zero e empréstimo infinito) nas finanças tradicionais. Sim, grande parte da experimentação é fumaça, mas ainda assim é um esforço válido.
- Além de tudo isso, parece que estamos criando os primeiros novos aplicativos de mídia social desde o TikTok (2017), salve o social trading.
estamos vencendo
Tudo isso está vindo como uma revolução de baixo para cima. Primeiro, crypto era apenas para comprar drogas e identidades falsas online. Depois, cada dominó e função subsequente dos mercados começou a cair um por um. Não é o caso de que crypto é grande porque agora temos o respeito de Wall Street; é mais que crypto se tornou tão grande que Wall Street não tem escolha a não ser reconhecer nossa existência e viver na realidade que estamos criando.
Esta supertendência nos mercados está reorientando os mercados de um produto controlado por instituições para um playground de varejo. Se você quer negociar memecoins, vá em frente. Se você quer apostar no clima ou na guerra do Irã ou no que Tom Brady vai dizer ao anunciar um jogo de futebol americano, vá em frente. Se você é um trader de perpétuos, ligue aquela VPN e solte-se. Talvez você goste de negociar cartas e JPEGs. Realmente há algo para todos, e é exatamente por isso que estamos vencendo.
A escala dessa megatendência é tão grande que é inevitável. Sim, há uma enxurrada de pessoas negociando que estão apenas perdendo dinheiro e provavelmente deveriam parar para seu próprio bem, mas na sopa primordial do memepool, você também encontra talentos extraordinários sendo continuamente descobertos, testados e aprimorados pela natureza aberta dessas redes. Você encontra traders com mentes brilhantes para design de mercado como Jeff, Shoku, Shayne Coplan e Cobie. Você encontra traders com mentes brilhantes para conteúdo como Threadguy, Rasmr e Orangie. Você encontra traders com mentes brilhantes para filosofia como Ryan Watkins e Based16z. Você encontra traders com mentes brilhantes para produto como Brandon Millman, Alon, Se e Paul, e Alex Atallah. Todos serão atraídos para os mercados crypto como mariposas para a chama.
À medida que nossos campeões caseiros amadurecem e atraímos os talentos mais alinhados do sistema financeiro tradicional, o apelo de ser um participante do mercado crypto só crescerá. As pessoas vão querer negociar como seus criadores de conteúdo favoritos e construir como seus fundadores favoritos. Isso é inevitável.
Sistemas Abertos Vencem
Deixe-me reafirmar este princípio central do crypto porque muitos de vocês parecem ter esquecido ou se tornado completamente pessimistas: sistemas abertos vencem. Conteúdo aberto vence. Software aberto vence. Mercados abertos vencem. Isso é capitalismo, bem-vindo a ele.
Algo mágico acontece quando os custos marginais vão a zero e a distribuição é global. É verdade tanto para sistemas centralizados como YouTube e software (Linux é tecnicamente uma ditadura) quanto para sistemas descentralizados como crypto. Contanto que praticamente qualquer um possa participar, o mercado fará sua mágica e o talento subirá ao topo, aumentando o bolo para todos.
As Consequências
Primeiro, espero que você goste do Threadguy e do Rasmr porque eles só vão crescer à medida que o trading se torna cada vez mais um esporte. À medida que a experiência de trading crypto se torna mais refinada, o público para essas transmissões crescerá com o influxo de novas pessoas. Os normies vão sintonizar nas transmissões para aprender como ganhar dinheiro. Traders de finanças tradicionais vão sintonizar nas transmissões para aprender sobre mercados 24/7, perpétuos, ações tokenizadas e, sim, até os memes emparelhados com essas ações. Construtores vão sintonizar nas transmissões para ver para onde a cultura e a demanda do consumidor estão indo. Capitalistas de risco vão sintonizar nas transmissões para tentar ser legais (um requisito no novo cenário de VC) e aprender sobre o futuro da formação de capital.
A ascensão dos aplicativos de social trading só vai fornecer combustível para a maré crescente. O público naturalmente confiará mais em criadores com histórico comprovado, embora o desempenho nunca seja a única coisa que importa. Exemplo: os maiores criadores de xadrez, GothamChess e as irmãs Botez, não são os melhores jogadores de xadrez, apenas os melhores em contar histórias sobre xadrez (isso se aplica ao conteúdo de videogame em geral).
LBO tem opiniões muito boas sobre o futuro da alocação de capital
Segundo, isso criará uma nova tendência na alocação de capital. As empresas de trading procurarão contratar traders com histórico comprovado onchain, em vez de apostar em novos traders com histórico não comprovado. Family offices e fundações se afastarão de investir em índices passivos e gestores de dinheiro opacos para vaults onchain com retornos públicos gerados em escala. Capitalistas de risco serão excluídos de negócios se não conseguirem impulsionar efetivamente narrativas para suas empresas no novo cenário de mídia do dinheiro.
Finalmente, as pessoas perderão dinheiro. Sim, isso não vai mudar. Mercados são mercados. A supermaioria de todos os traders ativos perde dinheiro. O dinheiro sempre flui dos imprudentes para os sábios. Bem-vindo aos livros de ordens, espero que você se divirta. Mas tudo bem. Minha tese nesta megatendência não é que todos se tornarão traders e todos serão lucrativos. Minha tese é que estes serão apenas os novos mercados, e eles consumirão os mercados tradicionais, impulsionados pela maré da adoção verdadeiramente global e integração na sociedade.
Não leve esses números ao pé da letra, eles são apenas para provar meu ponto, mas essencialmente: Se o capital profissional é 90% de todo o volume nos mercados atuais, com 90% de todo o lucro indo para 10% do capital profissional ativamente negociado, no futuro 90% de todo o volume nos mercados será impulsionado pelo que hoje é considerado alocadores "de varejo"; no entanto, 90% do lucro ainda se acumulará para apenas 10% desse dinheiro ativo. Da mesma forma que a paródia de Round 6 do MrBeast teve mais visualizações que o Round 6 original da Netflix, seu hipotético formador de mercado ganharia mais dinheiro que a Citadel.
Meu Conselho
Pare de guardar segredos. Pare de se escandalizar com a negociação pública de memecoins. Pare de odiar os criadores de conteúdo de cabeça de brócolis. Em vez disso, aceite a tendência pelo que ela é, goste você ou não. Descubra como se alinhar com o futuro porque a maré do trading de varejo está subindo, e é melhor subir com ela do que se afogar no seu orgulho.
