หนึ่งในความเห็นที่ไม่ค่อยได้รับความนิยมในหมู่เพื่อนร่วมวงการลงทุนของผมคือ ฟุตบอลอังกฤษในตอนนี้แทบจะไม่น่าลงทุนเลย
มันอาจจะพิสูจน์ได้ว่าผิด และเงินจำนวนมหาศาลที่ไหลเข้าสู่วงการฟุตบอลอังกฤษอาจทำให้ผมดูโง่ไปบ้าง แต่ภาระขาดทุนและความเสี่ยงเทียบกับผลตอบแทนนั้นดูไม่… สมเหตุสมผลเลย จนกว่าหน่วยงานกำกับดูแลฟุตบอลอิสระ (IFR) จะเข้ามาควบคุมเกมอย่างจริงจัง และป้องกันไม่ให้สโมสรต่างๆ สูญเสียเงินไปเรื่อยๆ
รอยร้าวเชิงโครงสร้างที่แผ่ซ่านไปทั่ววงการฟุตบอลอังกฤษ ตั้งแต่พรีเมียร์ลีกที่ยิ่งใหญ่และพุ่งทะยานด้วยเม็ดเงินมหาศาล ไปจนถึงลีกรองที่ไม่เพียงแต่กำลังตกต่ำ แต่ดูเหมือนจะยิ่งแยกห่างออกจากกัน ซึ่งมีแนวโน้มจะถูกเปิดโปง — หรืออย่างน้อยก็ถูกทดสอบความแข็งแกร่ง — จากการลงคะแนนเสียงในการประชุมของ EFL ในวันนี้
สโมสรในแชมเปี้ยนชิพกำลังลงคะแนนเพื่อแทนที่กฎความยั่งยืนและความสามารถในการทำกำไร (P&S) ด้วยระบบอัตราส่วนต้นทุนทีม (Squad Cost Ratio) ซึ่งสอดคล้องกับพรีเมียร์ลีก (และ UEFA) ตั้งแต่ฤดูกาลหน้า เพราะถ้ามันดูเหมือนพรีเมียร์ลีกและกลิ่นเหมือนพรีเมียร์ลีก บางทีพวกเขาอาจหลอกบางคนได้?
ภายใต้ข้อเสนอนี้ ซึ่งมีรายละเอียดใน The Guardian การใช้จ่ายด้านค่าผู้เล่นจะถูกจำกัดไว้ที่ 85% ของรายได้จากฟุตบอล ซึ่งเป็นเกณฑ์เดียวกับที่พรีเมียร์ลีกผ่านเมื่อเดือนพฤศจิกายนที่แล้ว แต่สูงกว่าเกณฑ์ 70% ของ UEFA กฎ P&S ที่มีอยู่จำกัดผลขาดทุนไว้ที่ 39 ล้านปอนด์ในระยะเวลาสามปี แต่ SCR แทนที่ด้วยเพดานที่เชื่อมโยงกับรายได้ ซึ่งให้รางวัลแก่สโมสรที่มีฐานรายได้สูงกว่า และที่สำคัญคือ อนุญาตให้มีการฉีดเงินทุนจากเจ้าของประมาณ 10 ล้านปอนด์ต่อปีนับเป็นส่วนหนึ่งของรายได้ รายละเอียดสุดท้ายนี่แหละที่สำคัญที่สุด: มันเป็นแรงจูงใจโดยตรงสำหรับการลงทุนของเจ้าของ ซึ่งมีโครงสร้างในแบบที่ P&S ไม่เคยมีอย่างชัดเจน
สองลีกสูงสุดของ EFL อาจแยกออกจากกันอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้
ความกระหายของแชมเปี้ยนชิพในการเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่เรื่องยากจะเข้าใจ
เผื่อคุณไม่ทันสังเกต กรอบการทำงาน P&S ที่มีอยู่ได้สร้างสายพานการหักคะแนนไม่หยุด — เลสเตอร์ (หกแต้ม), เชฟฟิลด์ เวนส์เดย์ (หกแต้ม), เวสต์บรอมวิช (สองแต้มเมื่อเดือนที่แล้วจากการเกินขีดจำกัดผลขาดทุน 2 ล้านปอนด์) — โดยไม่สามารถควบคุมสโมสรที่มันถูกออกแบบมาเพื่อควบคุมได้อย่างมีความหมาย สโมสรที่ได้รับเงินชดเชยตกชั้นอยู่ในกลุ่มการเงินที่แตกต่างกันโดยโครงสร้างจากสโมสรอื่นๆ ไม่ว่ากฎจะพูดว่าอย่างไร และสโมสรที่ถูกลงโทษหนักที่สุดส่วนใหญ่คือสโมสรที่ไล่ล่าเลื่อนชั้นโดยไม่ได้รับประโยชน์จากเบาะรองรับการตกชั้น ไม่มีระบบใดที่สมบูรณ์แบบ แต่ SCR อย่างน้อยก็มีข้อดีคือเป็นสัดส่วนกับรายได้ แทนที่จะกำหนดขีดจำกัดผลขาดทุนแบบสองค่าที่ปฏิบัติต่อสโมสรที่มีรายได้ 200 ล้านปอนด์แบบเดียวกับสโมสรที่มีรายได้ 30 ล้านปอนด์
ลีกวันกำลังลงคะแนนในสิ่งที่แตกต่างโดยสิ้นเชิงในเชิงเจตนา: การลดการใช้จ่ายที่อนุญาตภายใต้ระเบียบการจัดการต้นทุนเงินเดือน (Salary Cost Management Protocol) จาก 60% เป็น 50% ของรายได้ เจ้าของหลายคนต้องการไปให้ไกลกว่านั้น — การจำกัดเงินเดือนพร้อมภาษีฟุ่มเฟือยสำหรับสโมสรที่ละเมิด — แต่ข้อเสนอเหล่านั้นจะไม่ถึงขั้นลงคะแนน
การลดลง 50% คือการประนีประนอม การลงทุนโดยเฉลี่ยของเจ้าของในลีกวันเพิ่มขึ้นจาก 2.6 ล้านปอนด์ต่อฤดูกาลเมื่อสี่ปีก่อน เป็น 9.6 ล้านปอนด์ในฤดูกาลนี้ และเจ้าของส่วนใหญ่ได้ข้อสรุปว่าพวกเขากำลังอุดหนุนการแข่งขันที่กลยุทธ์ที่สมเหตุสมผลเพียงอย่างเดียวคือการใช้จ่ายมากกว่าคู่แข่ง และเกือบทั้งหมดของค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นนั้นมุ่งตรงไปที่ค่าเหนื่อยนักเตะและค่าธรรมเนียมเอเย่นต์ เหตุผลของการลดลงนี้คือการลดต้นทุนลงจะเพิ่มมูลค่าสโมสรในระยะกลาง และทำให้ลีกนี้น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับเงินทุนภายนอก ซึ่งสำคัญสำหรับเจ้าของที่อาจต้องการขายสโมสรในวันหนึ่ง
เชฟฟิลด์ เวนส์เดย์ เป็นตัวอย่างล่าสุดของปัญหาทางการเงินของสโมสรใน EFL
มันก็มีเหตุผลอยู่บ้าง แม้ว่าเจ้าของหรือผู้บริหารส่วนใหญ่ที่เราคุยด้วยในเรื่องนี้จะบอกว่ายังมีมาตรการอีกมากมายที่สามารถทำควบคู่ไปกับเรื่องนี้ได้ แต่อย่างน้อยมันก็อาจเป็นความคืบหน้าจากสถานการณ์ที่แก้ไขไม่ได้ในตอนนี้
ความประชดเชิงโครงสร้างชัดเจนอยู่ตรงนี้
แชมเปี้ยนชิพกำลังลงคะแนนเพื่อผ่อนคลายกรอบทางการเงินของตน ในขณะที่ลีกวันกำลังลงคะแนนเพื่อเข้มงวดกรอบของตัวเอง ช่องว่างในกำลังการใช้จ่ายระหว่างสองลีก — ซึ่งค่อนข้างมีนัยสำคัญอยู่แล้ว — จะยิ่งกว้างขึ้นถ้าทั้งสองข้อเสนอผ่าน สำหรับสโมสรที่เด้งขึ้นเด้งลงระหว่างสองระดับชั้น ความสะเทือนทางการเงินจากการย้ายจากเพดาน 50% ของรายได้ ไปสู่ระบบ 85% ของรายได้ในการเลื่อนชั้นครั้งเดียวนั้นจะมหาศาล
ทั้งสองข้อเสนอต้องการเสียงสนับสนุน 16 เสียงจาก 24 สโมสรในแต่ละลีก และในทั้งสองกรณี ผลลัพธ์จะกำหนดโครงสร้างทางการเงินของ EFL ไปอีกหลายปี
มันอาจทำให้วงการนี้น่าลงทุนอีกครั้งด้วยซ้ำ
