ออสติน, เท็กซัส – 11 สิงหาคม 2026 – บริษัท Twenty One Capital, Inc. ("Twenty One" หรือ "XXI" หรือ "บริษัท") (NYSE: XXI) เผยแพร่จดหมายจากราฟาเอล ซากูรี ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัทในวันนี้
เรียน ผู้ถือหุ้นทุกท่าน
วันนี้เราประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สอง และแม้ผมอยากให้ทุกท่านลองดูเอกสาร 10-Q ล่าสุดของเราเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในไตรมาสนี้ จดหมายถึงผู้ถือหุ้นฉบับนี้พูดถึงสิ่งพื้นฐานที่มากกว่าเกี่ยวกับบริษัทที่ผมดูแลในฐานะซีอีโอ: สิ่งที่คุณถือครองอยู่ เหตุใดมันจึงสำคัญ และสิ่งที่เราตั้งใจจะทำเพื่อปรับปรุงโอกาสในการดำเนินงานและเพิ่มมูลค่าให้ผู้ถือหุ้น
หลายท่านติดต่อเข้ามาในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาพร้อมคำถาม บางคนถามเกี่ยวกับบริษัท บางคนถามเกี่ยวกับ Bitcoin เอง เพื่อตอบคำถามเหล่านั้นอย่างถูกต้อง ผมน่าจะเริ่มจากเหตุผลที่ผมมาอยู่ที่นี่
ผมเติบโตขึ้นในบราซิล และได้เห็นแม่ของผมต้องรีบเดินซื้อของในซูเปอร์มาร์เก็ตเพราะราคาสินค้าสามารถเปลี่ยนแปลงได้มากกว่าหนึ่งครั้งต่อวัน ผมเรียนรู้ตั้งแต่เนิ่นๆ ว่าเงินที่พังทลายทำอะไรกับครอบครัวบ้าง และผมได้อุทิศชีวิตการทำงานเพื่อแก้ปัญหานั้นตั้งแต่นั้นมา นั่นคือคำตอบสั้นๆ ว่าทำไมผมจึงรับงานนี้ คำตอบที่ยาวกว่านั้นอยู่ในจดหมายฉบับนี้
Twenty One ถือหนึ่งในงบดุล Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดสาธารณะ นั่นคือข้อได้เปรียบที่แท้จริง แต่หาก Twenty One จะมีคุณค่าควรแก่การถือครอง มันต้องเป็นมากกว่าคลังสำรอง Bitcoin
ในปีข้างหน้า ผมวางแผนที่จะนำ Twenty One โดยมุ่งเน้นห้าลำดับความสำคัญ:
· หนึ่ง การวางรากฐานองค์กรให้เสร็จสมบูรณ์: ธรรมาภิบาล การควบคุม การจ้างงานตำแหน่งสำคัญ และการรายงาน ตามลำดับ ผมรู้สึกขอบคุณแจ็คสำหรับความเชื่อมั่นที่ทำให้ Twenty One เริ่มต้นขึ้นมาได้ เมื่อเร็วๆ นี้ เราได้เพิ่มกรรมการอิสระที่มีประสบการณ์สองท่านเข้าสู่คณะกรรมการบริษัท: พอล ลัลลีจี อดีตซีอีโอและซีเอฟโอของบริษัทมหาชน ซึ่งปัจจุบันดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมการตรวจสอบ และคาร์ล โอลโซนี ผู้มีประสบการณ์ด้านการเงินและการดำเนินงานหลายทศวรรษในภาคพลังงานและโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งดำรงตำแหน่งกรรมการในคณะกรรมการชุดนี้
· สอง การสร้างและเข้าซื้อธุรกิจดำเนินงาน โครงสร้างที่เรามองเป็นแบบอย่าง คือโครงสร้างที่เบิร์กเชียร์ แฮททาเวย์ พิสูจน์ให้เห็นแล้ว: งบดุลที่แข็งแกร่งเป็นแกนกลาง บริษัทดำเนินงานอิสระรายล้อมรอบ และการจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัยที่บริษัทแม่ ผมเปรียบเทียบเช่นนั้นด้วยความถ่อมตน เบิร์กเชียร์ใช้เวลาหลายทศวรรษกว่าจะได้รับสิ่งนั้น เรายังไม่ได้อะไรเลย แต่นี่คือพิมพ์เขียวที่ถูกต้องสำหรับสิ่งที่ Bitcoin ทำให้เป็นไปได้ หากเราทำสิ่งนี้ได้ดี แบบเดียวกับที่ผู้คนนึกถึงเบิร์กเชียร์กับการประกันภัย วันหนึ่งพวกเขาจะนึกถึง Twenty One กับ Bitcoin เช่นเดียวกัน – กระแสเงินสดเป็นบวกที่แข็งแกร่ง
· สาม การพัฒนาขีดความสามารถด้านตลาดทุน Bitcoin เป็นทั้งสินทรัพย์ที่ถือครอง หลักประกันสำหรับการให้กู้ยืม และรากฐานสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินในเวลาเดียวกัน เราจะใช้เครื่องมือที่คุ้นเคย อย่างหนี้และตราสารทุน ในจุดที่มันรองรับการจัดสรรเงินทุน แต่ที่ซึ่งโอกาสที่ใหญ่กว่าคือการนำเครื่องมือใหม่ๆ มาใช้: ตราสารที่หนุนหลังด้วยรายได้ประจำของธุรกิจดำเนินงาน ที่ต้นทุนเงินทุนต่ำกว่า
· สี่ ขีดความสามารถด้าน M&A อุตสาหกรรมของเรากำลังอยู่ในช่วงปรับฐานครั้งใหญ่ สินทรัพย์ ทีมงาน และโครงสร้างพื้นฐานกำลังถูกประเมินราคาใหม่ สำหรับงบดุลที่มีวินัย นี่คือชุดโอกาสที่กว้างที่สุดชุดหนึ่งที่ผมเคยเห็นมา เรามีผู้ถือหุ้นหลักที่อดทนรอได้ และการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ช่วยให้ใช้หุ้นเป็นสกุลเงินในการเข้าซื้อกิจการ
· ห้า การสร้างธุรกิจให้กู้ยืมและสินเชื่อ ตลาดสินเชื่อจะพัฒนาต่อไปรอบๆ Bitcoin เมื่อมันสถาปนาตัวเองเป็นสินทรัพย์ทางการเงินระดับโลก หลักประกันมีสภาพคล่องและซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง ดังนั้นการประเมินสินเชื่อจึงสามารถพึ่งพาหลักประกันได้มากกว่าพึ่งพาผู้กู้เพียงอย่างเดียว หากทำอย่างระมัดระวัง ด้วยเลเวอเรจต่ำและไม่ลัดขั้นตอน นี่สามารถเป็นธุรกิจที่แท้จริงได้ และอาจขยายไปสู่การบริหารเงินทุนของบุคคลที่สามในอนาคต
แม้ว่าสิ่งนี้จะต้องใช้เวลา แต่มันไม่สามารถหมายถึงการรอคอยตลอดทั้งปี เราคาดว่าจะให้ข้อมูลอัปเดตที่ละเอียดมากขึ้นในปลายปีนี้
ในช่วงเวลาสั้นๆ ที่ผมดำรงตำแหน่งซีอีโอ ข้อเสนอแนะเริ่มแรกบางส่วนจากคุณตรงไปตรงมามาก: ณ เวลาที่เขียนจดหมายนี้ หุ้นของเราซื้อขายที่ส่วนลดอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับ Bitcoin ที่เราถืออยู่ ช่องว่างนั้นอาจถูกมองว่าเป็นการจัดสรรเงินทุนที่ผิดพลาด และเราก็มองเช่นนั้นเช่นกัน
ผมยังได้ยินความกังวลว่าการสร้างบริษัทไม่ได้เกิดขึ้นเร็วพอ งานนั้นได้เริ่มแล้ว: การสรรหาบุคลากรสำหรับตำแหน่งปฏิบัติการสำคัญกำลังดำเนินการอยู่ ท้ายที่สุด การกระทำ ไม่ใช่คำพูด จะตอบข้อกังวลเหล่านี้และขับเคลื่อนบริษัทไปข้างหน้า
ผมยังได้รับคำถามมากมายเกี่ยวกับ Tether ผู้ถือหุ้นใหญ่และพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญของเรา ขนาด เงินทุน และเครือข่ายของมันคือข้อได้เปรียบที่แท้จริง และผมได้ทำงานเคียงข้างทีมงานของมันมาหลายปี ผ่านทั้งช่วงที่ตลาดดีและไม่ดี กรอบการทำธุรกรรมกับบุคคลที่เกี่ยวข้องของเราจะยังคงเข้มงวดและโปร่งใส
บทเรียนแรกๆ ของผมที่ซูเปอร์มาร์เก็ตเป็นเพียงจุดเริ่มต้น ผมยังเห็นเงินออมของครอบครัวถูกอายัดข้ามคืนโดยรัฐบาล บราซิลเตรียมผมให้พร้อมสำหรับ Bitcoin การทำงานผ่านวิกฤตการเงินปี 2008 บนวอลล์สตรีทผลักดันผมไปตลอดทาง บล็อกกำเนิด (genesis block) ของ Bitcoin มีพาดหัวข่าวหนังสือพิมพ์จากเดือนมกราคม 2009: "รัฐมนตรีคลังจ่อให้ความช่วยเหลือธนาคารรอบที่สอง" Bitcoin คือเทคโนโลยีการออมที่ดีที่สุดที่ผมเคยพบ นโยบายการเงินที่คาดเดาได้ ซึ่งบังคับใช้ผ่านโค้ดโอเพนซอร์สและฉันทามติแบบกระจายศูนย์ คือความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและสังคมครั้งใหญ่ เงินคือความทรงจำของแรงงาน และการรักษาเงินออมของตนคือสิทธิขั้นพื้นฐานของมนุษย์
อีกหนึ่งสิ่ง Twenty One พึ่งพาซอฟต์แวร์ที่เราไม่ได้และไม่ควรควบคุม: โปรโตคอล กระเป๋าเงิน เครื่องมือที่นักขุดและผู้ดำเนินการโหนดใช้งานทุกวัน ส่วนใหญ่เป็นโอเพนซอร์ส ดูแลโดยวิศวกรจำนวนน้อยโดยไม่มีช่องทางชัดเจนในการได้รับค่าตอบแทน คาดหวังได้ว่าเราจะทำส่วนของเราในการเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานนั้น โดยไม่มีเงื่อนไขแอบแฝง
ผมจะจบด้วยสิ่งนี้: Twenty One ไม่ใช่สิ่งทดแทน Bitcoin นักลงทุนที่ต้องการเปิดรับ Bitcoin โดยตรงควรเข้าใจว่า Bitcoin เองคือการแสดงออกที่บริสุทธิ์ที่สุดของมุมมองนั้น Twenty One ต้องพิสูจน์ตัวเองให้สมควรที่จะเป็นสิ่งที่แตกต่าง: หนทางในการเป็นเจ้าของการพัฒนาโครงสร้างรอบๆ Bitcoin
นั่นคือมาตรฐาน
เป็นเวลานานที่ผมลงท้ายจดหมายทุกฉบับด้วยสามคำเดียวกัน อุตสาหกรรมนี้จะสร้างเรื่องไม่คาดฝันให้เราเสมอ เราไม่ได้ควบคุมสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป เราควบคุมได้เพียงว่าเราจะยังคงทำงานต่อไปหรือไม่
เรายังคงสร้างต่อไป
ราฟา ซากูรี
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Twenty One Capital
ป.ล.: ขอพูดเรื่องการสื่อสารสักหน่อย ผมเป็นคนชอบสื่อสารแบบเนื้อหายาวเป็นหลัก ผมจะสื่อสารบน X เมื่อเป็นประโยชน์ แต่ผมไม่มีแผนจะบริหารบริษัทผ่านฟีดข่าว ความโปร่งใสและการโพสต์ตลอดเวลาไม่ใช่สิ่งเดียวกัน ผมจะเขียนถึงคุณอย่างน้อยทุกไตรมาส และบ่อยกว่านั้นเมื่อมีเรื่องสำคัญจะแจ้ง คุณสามารถติดต่อเราได้ที่ investors@twentyonecapital.com เราอ่านทุกสิ่งที่คุณส่งมา
เกี่ยวกับ Twenty One
Twenty One คือบริษัทดำเนินงานที่มุ่งเน้น Bitcoin ออกแบบมาเพื่อผสานคลัง Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในตลาดสาธารณะเข้ากับธุรกิจดำเนินงาน Twenty One ตั้งเป้าที่จะมอบการเปิดรับ Bitcoin ที่ตรงไปตรงมาและมีประสิทธิภาพด้านทุนแก่ผู้ถือหุ้น ผ่านแพลตฟอร์มบนพื้นฐาน Bitcoin ที่กำลังเติบโต สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม เยี่ยมชม https://investors.xxi.money/
ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า
ข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้มีข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า (forward-looking statements) ตามความหมายของกฎหมาย Private Securities Litigation Reform Act ปี 1995 ข้อความทั้งหมดในข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้ที่ไม่เกี่ยวข้องกับเรื่องข้อเท็จจริงในอดีตควรถือเป็นข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงข้อความเกี่ยวกับผลการดำเนินงานด้านปฏิบัติการและการเงินของ Twenty One และความสามารถในการดำเนินกลยุทธ์ ปรับปรุงโอกาสในการดำเนินงาน และเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้น ความสามารถในการสร้างบริษัทดำเนินงานที่อิงกับ Bitcoin และการเป็นมากกว่าคลังสำรอง Bitcoin โดยการผสมผสานการจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัยเข้ากับการลงทุนในธุรกิจดำเนินงาน ขีดความสามารถด้านตลาดทุน และบริการทางการเงินที่อิงกับ Bitcoin ลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของ Twenty One เกี่ยวกับโครงสร้างองค์กรและธรรมาภิบาล ธุรกิจดำเนินงาน ตลาดทุน การควบรวมและเข้าซื้อกิจการ และการให้กู้ยืมและสินเชื่อ รวมถึงลำดับและช่วงเวลาของลำดับความสำคัญเหล่านั้น การวางรากฐานองค์กรของ Twenty One ให้เสร็จสมบูรณ์ รวมถึงธรรมาภิบาล การควบคุม การจ้างงานตำแหน่งสำคัญ และการรายงาน ความสามารถของ Twenty One ในการสร้าง เข้าซื้อ และดำเนินธุรกิจ จัดสรรเงินทุนระหว่างธุรกิจเหล่านั้น และสร้างกระแสเงินสดจากธุรกิจเหล่านั้น ความสามารถในการพัฒนาขีดความสามารถด้านตลาดทุนและเข้าถึงหนี้ ตราสารทุน และแหล่งเงินทุนอื่นๆ รวมถึงตราสารที่หนุนหลังด้วยรายได้ประจำของธุรกิจดำเนินงาน และการทำเช่นนั้นในเงื่อนไขที่ดีหรือต้นทุนเงินทุนที่ต่ำกว่า โอกาสในการเข้าซื้อกิจการหรือความเป็นไปได้ในการทำธุรกรรมให้สำเร็จ และการใช้หลักทรัพย์ของ Twenty One เป็นสิ่งตอบแทน การพัฒนาธุรกิจให้กู้ยืมและสินเชื่อที่หนุนหลังด้วย Bitcoin การพัฒนาตลาดสินเชื่อสำหรับ Bitcoin อย่างต่อเนื่อง แนวปฏิบัติในการประเมินสินเชื่อที่เกี่ยวข้องและการใช้เลเวอเรจ และการบริหารเงินทุนบุคคลที่สามในอนาคต ราคาตลาดของหุ้นสามัญ Class A ของ Twenty One และความสัมพันธ์กับมูลค่าของการถือครอง Bitcoin ของ Twenty One ความสัมพันธ์ของ Twenty One กับ Tether ผู้ถือหุ้นใหญ่ และการบริหารนโยบายการทำธุรกรรมกับบุคคลที่เกี่ยวข้องของ Twenty One ความคาดหวังของ Twenty One เกี่ยวกับการสนับสนุนซอฟต์แวร์และโครงสร้างพื้นฐาน Bitcoin แบบโอเพนซอร์ส ช่วงเวลา ความถี่ เนื้อหา และช่องทางของการสื่อสารในอนาคตของ Twenty One กับผู้ถือหุ้น รวมถึงความคาดหวังที่จะให้ข้อมูลอัปเดตเพิ่มเติมในภายหลังปี 2026 และการเผยแพร่จดหมายถึงผู้ถือหุ้นอย่างน้อยทุกไตรมาส และตลาด ผลิตภัณฑ์ และบริการที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้ตั้งอยู่บนความคาดหวังปัจจุบันของฝ่ายจัดการ ข้อความเหล่านี้ไม่ใช่คำมั่นสัญญาหรือการรับประกัน แต่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยง ความไม่แน่นอน และปัจจัยสำคัญอื่นๆ ที่ทราบและไม่ทราบ ซึ่งอาจทำให้เหตุการณ์ ผลลัพธ์ หรือความสำเร็จในอนาคตที่เกิดขึ้นจริงแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากความคาดหวังและการคาดการณ์ของบริษัทที่แสดงหรือโดยนัยในข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า ปัจจัยสำคัญรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงปัจจัยที่กล่าวถึงภายใต้หัวข้อ "Risk Factors" ในรายงานประจำปีแบบ 10-K ของ Twenty One สำหรับรอบระยะเวลาตั้งแต่วันที่ 7 มีนาคม 2025 (วันก่อตั้ง) ถึง 31 ธันวาคม 2025 ซึ่งยื่นต่อ SEC เมื่อวันที่ 31 มีนาคม 2026 และรายงานรายไตรมาสแบบ 10-Q สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026 และ 30 มิถุนายน 2026 ซึ่งยื่นต่อ SEC เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม 2026 และ 11 สิงหาคม 2026 ตามลำดับ และในเอกสารอื่นๆ ที่ Twenty One ยื่นต่อ SEC ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ากล่าวถึงเพียง ณ วันที่ของข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้ และ Twenty One ไม่มีภาระผูกพันที่จะปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าดังกล่าว เว้นแต่กฎหมายจะกำหนด
XXI ตั้งใจที่จะใช้เว็บไซต์ของตนเป็นช่องทางเผยแพร่ข้อมูลที่อาจเป็นที่สนใจหรือสำคัญต่อนักลงทุน และเพื่อสื่อสารกับนักลงทุนและสาธารณชน การเปิดเผยดังกล่าวจะรวมอยู่ในเว็บไซต์ของ XXI ด้วยเหตุนี้ XXI จึงสนับสนุนให้นักลงทุนและผู้สนใจอื่นๆ ทบทวนข้อมูลที่ตนโพสต์ และติดตามส่วนดังกล่าวของเว็บไซต์และช่องทางโซเชียลมีเดียของ XXI เป็นประจำ นอกเหนือจากการติดตามข่าวประชาสัมพันธ์ เอกสารที่ยื่นต่อ SEC และการประชุมทางโทรศัพท์และการถ่ายทอดสดสาธารณะของ XXI เนื้อหาของเว็บไซต์และช่องทางโซเชียลมีเดียของ XXI ต้องไม่ถือว่าเป็นส่วนหนึ่งของการยื่นเอกสารใดๆ ภายใต้กฎหมาย Securities Act ปี 1933 ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติม
ติดต่อสื่อมวลชนและนักลงทุน:
investors@twentyonecapital.com
