Naval Ravikant: Apple bitti, sırada SaaS var, 18 ayınız kaldı

Apple çoktan öldü. Sadece evrakları henüz doldurmadılar.

Bu ateşli bir yorum değil. Son altı ayda olanlara ve Naval Ravikant'ın geçen hafta podcast'inde doğruladığı şeye dair yapısal bir okuma. Teknolojinin en sabırlı yatırımcısı ve son 20 yılın en keskin sermaye tahsis edicilerinden biri, tüm yazılım endüstrisi hakkında bir karar verdi: saf yazılım yatırım yapılamaz.

Bunu okuyan bir kurucuysanız, sorun buna inanıp inanmadığınız değil. Piyasa fark etmeden önce yeniden konumlanmak için 18 ayınız olup olmadığı.

Bağlam için: Naval, AngelList'i kurdu, Twitter, Uber, Notion ve son on yılı şekillendiren kabaca 200 diğer şirkete erken yatırımcıydı. Sık sık paylaşım yapmaz. Paylaştığında, kelimelerini yıllarca kendisine geri alıntılanacağını bilen bir adam gibi seçer. Bu yüzden, "saf yazılım yatırım yapılamaz" dediğinde, bu bir yorum değil. Bir çağrıdır.

İşte söyledikleri ve şu anda inşa eden herkes için ne anlama geldiği.

Kimse Apple'ın yapısal ölümünü durduramaz

Apple iflas etmeyecek. Apple gelecek yıl cebinizden kaybolmayacak. Naval'ın tanımladığı çöküş operasyonel değil. Ekonomik.

Apple'ın 3 trilyon dolarlık değerlemesi tek bir şeye dayanıyor: üstün yazılım deneyimiyle haklı çıkarılan premium donanım marjları. Bu deneyimi ortadan kaldırın ve Apple, daha iyi yapı kalitesine sahip bir Samsung haline gelir. Tam olarak olan da bu.

Arayüz katmanı gerçek zamanlı olarak metalaşıyor. 24 ay içinde, çoğu insan uygulamaları bugün olduğu gibi açmayacak. Bir ajanla konuşacaklar. Ajan, ihtiyaç duydukları arayüzü anında oluşturacak. Apple'ın küratörlüğünü yaptığı uygulama mağazası, insan arayüzü yönergeleri, tasarım cilası, ekosistem kilitlenmesi - arayüzün kendisi herhangi bir telefonda çalışan bir yapay zeka tarafından gerçek zamanlı olarak oluşturulduğunda bunların hepsi anlamsız hale gelir.

Apple'ın bu geçişe yanıtı mı? Google'dan Gemini'yi lisansladılar. Kendi yapay zeka bahisleri beklentilerin altında kaldı. Tüm kimliğini deneyim katmanına sahip olmak üzerine inşa eden şirket, deneyim katmanını en büyük rakibine dış kaynak olarak verdi.

Bu, Microsoft'un mobil sonrası oyun kitabının hızlandırılmış versiyonu.

Microsoft, mobil çağı kaçırdı çünkü sıfırdan dokunmaya özgü bir işletim sistemi kurmayı reddettiler. Önceki dönemdeki hakimiyetleri, eski paradigmanın devam edeceğine ikna etti onları. Yenisini kabul ettiklerinde, Apple sonraki on yılı çoktan kazanmıştı. Microsoft bugün hala 3 trilyon dolar değerinde, ancak Microsoft Windows, kazanabileceği tüketici savaşını kaybetti.

Apple şu anda yapay zeka konusunda aynı hatayı yapıyor. Donanım-ilk kimliklerinin onları ajan geçişinden geçireceğine bahse giriyorlar. Geçmeyecek. İşletim sistemi metalaştığında, Apple'ın marjları emtia donanım seviyelerine sıkışır. Bu, en yüksek marjlı segmentlerinde, diğer her şeyi finanse eden segmentte yapısal bir gelir çöküşüdür.

Bu süreçte Apple hissesi tutabilirsiniz. Sadece bir büyüme şirketi tuttuğunuzu iddia etmeyin.

Tarihin en değerli donanım şirketi, yazılım hendeği olmadan donanımının ne değerde olduğunu öğrenmek üzere.

Hendeğiniz yazılımsa, 18 ayınız var

Şimdi bir kurucuysanız daha zor kısım.

Naval, saf yazılımın yatırım yapılamaz olduğunu söyledi. Haklı. Ancak bunun, farklı bir dünyada topladıkları Seri A ve Seri B değerlemelerinde oturan on binlerce SaaS şirketi için ne anlama geldiğini açıklamadı.

Bu, çoğunun zaten ölü olduğu anlamına geliyor. Sadece henüz bilmiyorlar.

İşte matematik. SaaS şirketiniz var çünkü ürününüzü inşa etmek zordu. Teknik uygulama bir ekip gerektirdiği için sermaye topladınız. Hendeğiniz, ister açıkça kabul edin ister etmeyin, inşa ettiğiniz şeyi kopyalamanın zorluğudur.

Bu zorluk çöktü.

Claude Code kullanan 2 kişilik bir ekip, çoğu B2B SaaS ürününün %80'ini 90 günden kısa sürede kopyalayabilir. Oyuncak bir versiyon değil. Çalışan bir versiyon. Doğru mimari, temel güvenlik, ölçeklenecek alan ile. Kalan %20 - sizin spesifik entegrasyonlarınız, kurumsal satış hareketiniz, uyumluluk yığınınız - gerçek. Ancak bu bir hendek değil. Sürtünme. Ve sürtünme, her çeyrekte gönderilen bir sonraki nesil ajanlar tarafından sıkıştırılıyor.

Zaten olanlara bakın. Adobe, Figma'yı 2022'de 20 milyar dolara satın aldı çünkü Figma'nın ürünü yapısal olarak inşa edilmesi zordu. Bugün, Figma'nın temel işlevselliğinin %70'ine sahip tasarım araçları, aylar içinde solo geliştiriciler tarafından gönderiliyor. Salesforce, tarihin en değerli SaaS şirketidir. 18 ay önce var olmayan yapay zeka yerel CRM'leri şimdiden orta pazarını yiyor. Workday. ServiceNow. Atlassian. Asana. Bunların her biri, İK departmanından daha küçük bir ekip tarafından inşa edilen yapay zeka yerel bir alternatifle değiştirilmeye aday.

Bu geçişten sağ çıkan şirketler en iyi yazılıma sahip olanlar olmayacak. Yazılım sıfıra gidiyor. Sağ kalan şirketler, yapay zekanın kopyalayamayacağı bir şey inşa edenler olacak:

Dağıtım. Ağ etkileri. Veri çarkları. Donanım entegrasyonu. Marka. Topluluk. Düzenleyici derinlik. Bunlar yeni dünyada kalan tek dayanıklı savunmalar.

"Hendeğimiz nedir?" sorusuna dürüst cevabınız "ürünümüz sadece daha iyi" ise - gerçek bir hendek bulmak için 18 ayınız var, aksi takdirde bir sonraki turda değerlemenizin %70-90 oranında sıkıştığını göreceksiniz.

Bu geçişten sağ kalan kurucular, bugün bunun gibi makaleleri okuyan ve çağrıyı ciddiye alanlardır. Bunu abartı olarak reddedenler, 2027'de LinkedIn'de işten çıkarma gönderileri yazıp nasıl bu kadar hızlı olduğunu merak edenlerdir.

Siz hangisisiniz?

Önümüzdeki on yılı kazanan şirketler yazılım inşa etmiyor

Peki saf yazılım ölüyse, gerçekten yatırım yapılabilir olan nedir? Naval podcast'te spesifikti: donanım, yapay zeka modelleri ve ağ etkisi işletmeleri. Bunu, kurucuların bu çeyrekte gerçekten harekete geçebileceği bir şeye genişletmeme izin verin.

Yeni hendek olarak dağıtım.

Bugün kazanan şirketler en iyi ürünlere sahip olanlar değil. Müşterilerle en doğrudan ilişkilere sahip olanlar. Ürün, onlara hizmet ettiğiniz yapay bir eser. Kitleniz hendeğinizdir. E-posta listeniz hendeğinizdir. Topluluğunuz hendeğinizdir. İtibarınız hendeğinizdir.

Hala "pazarlamanın" ürün hazır olduktan sonra yapılan bir aşama olduğunu düşünen bir kurucuysanız, çoktan kaybettiniz. Pazarlama ARTIK ürünün kendisidir. Ürün, dikkatin akış aşağısındadır.

Ağ etkilerinin bileşik büyümesi.

Yapay zeka metalaşmasından sağ kalan işletmeler, değerin özelliklerden değil diğer kullanıcılardan geldiği işletmelerdir. Discord. Roblox. LinkedIn. Reddit. Bunlar, yazılımları karmaşık olduğu için değil, kullanıcıları diğer kullanıcılar tarafından kilitlendiği için kopyalanamaz.

Ürününüz daha fazla kişi kullandıkça anlamlı bir şekilde iyileşiyorsa, dayanıklısınız. Ürününüz 100 kullanıcınız veya 100.000 kullanıcınız olmasına rağmen aynı şekilde çalışıyorsa, bittiniz. Yapay zeka ajanları özellikleri kopyalayabilir. Toplulukları kopyalayamazlar.

Veri çarkları.

Daha iyi modeller eğiten, kullanıcı etkileşimi yoluyla özel veri toplayan ve rakiplerin kopyalayamayacağı geri bildirim döngüleri oluşturan şirketler dayanıklıdır. Tesla'nın otonom pilot verileri. Bloomberg'in terminal verileri. Veri bileşik büyür. Emtia verileri etrafındaki yazılım sarmalayıcıları bileşik büyümez.

Ürününüz her kullanıcı etkileşimiyle benzersiz veri üretiyorsa, bir şeyiniz var. Ürününüz halka açık API'lerin üzerinde bir kullanıcı arayüzüyse, bir şeyiniz yok.

Donanım entegrasyonu.

Fiziksel katmanlara sahip olan şirketler en uzun süre korunur. Tesla. Anduril. SpaceX. Apple'ın çip işi (Apple'ın uygulama işi değil). Boston Dynamics. Donanım zordur. Yapay zeka çip, pil veya roket üretmez. Fiziksel dünya, tüm ekonomideki en uzun ömürlü hendek olmaya devam ediyor.

Dikey derinlik.

Yatay SaaS devleri açıkta. Belirli bir endüstrinin iş akışına, verilerine ve ilişkilerine sahip olan dikey uzmanlar açıkta değil. Genel amaçlı bir proje yönetim aracı ölüdür. İzin verme iş akışına, denetçi ağına ve düzenleyici verilere sahip inşaat odaklı bir platform ölü değildir. Bir endüstride derine inmek, on tanesinde geniş olmayı yener.

Şu anda stratejinizi yeniden inşa ediyorsanız, soru şu: Bu hendeklerden hangisini önümüzdeki 12 ay içinde işinize inşa edebilirsiniz? Bir gün değil. Şimdi. Çünkü ilk yeniden konumlanan kurucular, diğerleri çöktüğünde hayatta kalanların pazar payını alır.

Çöküşün diğer tarafı tarihin en büyük fırsatı

İşte çoğu kurucunun yazılımın ölümünü okurken kaçırdığı kısım. Yok edilene odaklanıyorlar. Mümkün hale geleni kaçırıyorlar.

Naval'ın podcast'teki en iyimser çerçevesi: yazılım, bireysel yaratıcılar için bir rönesansa giriyor. Yazılımın ölümü değil. Demokratikleşmesi.

Tarihsel model zaten oradaydı. Notch, Minecraft'ı solo olarak gönderdi. Markus Frind, Plenty of Fish'i tek başına 10 milyon dolar yıllık kara taşıdı. Orijinal Instagram ekibi, Facebook onları 1 milyar dolara satın aldığında 13 kişiydi. WhatsApp, 19 milyar dolarlık çıkışında 55 çalışana sahipti. Bu şirketlerin her biri, bir kişinin tavizsiz vizyonunun, bir ekip arasında koordinasyonun getirdiği seyreltme olmadan ürüne ulaşmasını temsil ediyordu.

Her biri bir aykırı değerdi. Ulaştıkları ölçekte mümkün olmamalıydılar.

Şimdi değişen şey tavan. Daha önce, solo bir kurucu ilginç bir şey inşa edebilirdi ancak ölçekte sert duvarlara çarpardı. Ekibin büyümesi gerekiyordu. Tavizler başlıyordu. Vizyon seyreliyordu. Ürünü özel kılan şey, komite tarafından yönetilen her ürünü törpüleyen aynı güçler tarafından törpüleniyordu.

Naval'ın vizyonu, 50 kişilik bir ekibin hızıyla çalışan 1 kişilik bir şirket. Kullanıcılar, uygulama içi bir düğme aracılığıyla hataları bildirir. Ajan, raporları her 24 saatte bir inceler. Ajan düzeltmeler yazar, çekme istekleri açar, testleri çalıştırır. Kurucu inceler, onaylar, gönderir. Müşteri desteği, altta yatan sorunları düzeltmek için kod da yazabilen bir ajan tarafından yönetilir. Özellik istekleri kullanıcılar tarafından oylanır, ajan onları inşa eder, kurucu kaliteyi denetler.

Koordinasyon yükü yok. Politika yok. Taviz verilmiş vizyon yok. Kurucu için önemli olan uç durumlara karşı çıkan mühendisler yok. Simge yerleşimi için kavga eden tasarımcılar yok. Cesur versiyonu güvenli versiyona sulandıran ürün yöneticileri yok.

Kurucunun vizyonu, seyreltme olmadan beyinden gönderime gidiyor.

Bu teorik değil. Şu anda bazı yerlerde oluyor. Pieter Levels, solo operatör olarak birden fazla 7 haneli iş kurdu. Büyüyen bir bağımsız geliştirici listesi, üç yıl önce Seri A finansmanı gerektirecek işletmeleri yönetiyor. Yapay zeka yerel solo operatör hareketi, girişim endüstrisinin henüz fiyatlandırmadığı sonuçlar üretiyor.

Bir sonraki milyar dolarlık şirketin bir çalışanı olabilir. Bir sonraki decacorn'un ondan az çalışanı olabilir.

İnşa etmek için izin bekleyen bir yaratıcı, operatör, pazarlamacı veya kurucuysanız, izin geldi. Teknik darboğaz gitti. Aktivasyon enerjisi çöktü. Sizinle gerçek bir iş arasında duran tek şey, söyleyecek bir şeyiniz olup olmadığı, iyinin neye benzediğini bilme zevki ve onu gönderme disiplinidir.

Bu, ya tarihte genel yazılım inşa etmek için en kötü zaman ya da bir şeyi kenardan inşa etmek için en iyi zaman.

İkisi de doğru. Hangisinin sizin için geçerli olduğu, tamamen önümüzdeki 18 ayda ne yaptığınıza bağlı.

18 aylık pencere şu an açık

Buradan itibaren üç seçeneğiniz var.

Birinci seçenek: bunu abartı olarak reddetmek. Apple'ın başarısız olamayacak kadar büyük olduğuna, SaaS şirketinizin farklı olduğuna, yapay zeka kodlama ajanlarının abartıldığına, bunların hepsinin yatışacağına kendinizi inandırmak. İyi bir şirkette olacaksınız. Çoğu kurucu bunu seçecek. Çoğu kurucu kaybedecek.

İkinci seçenek: panik yapmak. Aniden pisti kesmek, ekibinizi kovmak, çılgınca pivot yapmak. Bu, gerçekleşme geç geldiğinde olur. Bu geçiş tarafından yok edilen kurucular, bunu görenler değil. Bunu 12 ay çok geç gören ve stres altında, pist olmadan, test edecek zaman olmadan ve kaldıraç olmadan yeniden konumlanmak zorunda kalanlardır.

Üçüncü seçenek: 18 aylık pencereyi ciddiye almak. Hendeğinizi dürüstçe denetlemek. İhtiyacınız olmadan önce dağıtım inşa etmek. Yapay zekanın kopyalayamayacağı açıları bulmak. Gelmekte olan dünya için konumlanmak, kalmasını dilediğiniz dünya için değil.

Naval kelimelerini dikkatle seçti. "Saf yazılım yatırım yapılamaz. Nokta." Bu, kaçamak yapan bir adam değil. Bu, neyin fonlanmaya değer olduğuna karar vermek için yirmi yıl harcamış ve bugün fonlanan şeylerin çoğunun olmadığına karar vermiş birinden bir çağrı.

Apple öldü. Çoğu SaaS kurucusu sırada. Ve sağ kalan kurucular, bunu duyan ve herkes anlamadan önce bir şey yapanlar olacak.

Pencere şu an açık. Sonsuza kadar açık kalmayacak.

Soru, önümüzdeki 18 ayı hayatta kalan hendeği inşa ederek mi geçireceğiniz, yoksa sahip olduğunuzun gerçek zamanlı olarak aşındığını mı izleyeceğiniz.

Çoğu başaramayacak. Bazıları başaracak. Fark, bu çeyrekte ne yaptığınız.