**
Ağustos ayı ABD istihdam raporunun, Temmuz ayındaki şaşırtıcı derecede zayıf verinin ardından mütevazı bir toparlanma göstermesi bekleniyor, ancak ekonomistler işgücü piyasasının temel gücü konusunda temkinli olmaya devam ediyor.
NFP: +55K bekleniyor vs. -23K önceki
Özel Sektör İstihdamı: +40–50K
İşsizlik: %4,1 bekleniyor
Ağustos ayı maaş bordroları, devlet eğitim işlerindeki toparlanmadan faydalanabilirken, Haitili TPS sürelerinin dolması 0–30K arasında bir olumsuz etki yaratabilir.
Maaş bordrolarında daha fazla revizyon riski devam ediyor.
Katılımın son zamanlarda düşmesiyle birlikte, %4,1 işsizlik oranı, manşet NFP'den daha önemli olabilir.
Fed'in odağı: İşler önemli, ancak gelecek haftaki TÜFE/ÜFE verileri, Eylül ayı politikası için daha belirleyici olacak.
ANALİST GÖRÜŞLERİ
WELLS FARGO: AĞUSTOS'TA İSTİHDAM BÜYÜMESİ TOPARLANACAK
NFP: +80K bekleniyor
İşsizlik: %4,2
Ücretler: Aylık %0,3
Wells Fargo, Ağustos ayı istihdamının Temmuz ayındaki zayıflıktan kısmen toparlanmasını bekliyor; alternatif göstergeler iş büyümesinin istikrar kazandığını gösteriyor.
İşe alım planları iyileşiyor, iş ilanları dengeleniyor ve işten çıkarmalar tarihsel olarak düşük seviyelerde seyrediyor.
İşsizlik oranının %4,2'ye yükselmesi beklenirken, ücret artışı sınırlı kalıyor.
Alt satır: İşgücü talebi zayıf ancak mütevazı bir iş büyümesini desteklemek ve işten çıkarmaları düşük tutmak için yeterli.
DEUTSCHE BANK: AĞUSTOS İSTİHDAMI MÜTEVAZI BİR TOPARLANMAYA HAZIRLANIYOR
NFP: +65K
Özel Sektör İstihdamı: +25K
İşsizlik: %4,1
Ücretler: Aylık %0,4
Deutsche Bank, maaş bordrolarının Temmuz ayına göre, esas olarak daha güçlü eyalet ve yerel eğitim istihdamı nedeniyle toparlanmasını bekliyor.
Özel sektör istihdamının zayıf kalması, ücret artışının ise toparlanması bekleniyor.
İşsizlik oranının %4,1 olması tahmin edilirken, %4,2 olma riski de bulunuyor.
Fed çıkarımı: İşsizlikteki hafif bir artışın bile işgücü piyasası görünümünü önemli ölçüde değiştirmesi olası değil.
MORGAN STANLEY: İSTİHDAM TOPARLANACAK, İŞSİZLİK SABİT KALACAK
NFP: +65K
Özel Sektör İstihdamı: +40K
İşsizlik: %4,1
Morgan Stanley, Ağustos ayında, kısmen eğitim işlerindeki toparlanmanın etkisiyle mütevazı bir istihdam iyileşmesi bekliyor.
Göç politikası değişiklikleri yaklaşık 15K işi azaltabilir.
İşgücüne katılımın kısmen toparlanması ve işsizliğin %4,1'de kalması bekleniyor.
Görünüm: Morgan Stanley, işsizliğin yıl sonuna kadar %4,3'e yükseleceğini öngörüyor, ancak daha yavaş işgücü büyümesi aşağı yönlü risk oluşturuyor.
JPMORGAN: AĞUSTOS'TA ZAYIF İSTİHDAM BÜYÜMESİ BEKLENİYOR
NFP: +50K
Özel Sektör İstihdamı: +40K
İşsizlik: %4,1
JPMorgan, Ağustos ayında son dönemdeki 40–55K özel sektör trendiyle uyumlu olarak zayıf istihdam bekliyor.
Mevsimsel yaz zayıflığı ve göçmenlik statüsü değişiklikleri maaş bordrolarını olumsuz etkileyebilirken, Temmuz ayındaki eğitim işlerindeki düşüşün çok az toparlanma göstermesi bekleniyor.
Alt satır: İş büyümesi tarihsel olarak zayıf kalmaya devam ediyor, ancak düşük istihdam başabaş oranı işgücü piyasasını nispeten istikrarlı ve işsizliği %4,1 civarında tutmalı.
BOFA: ZAYIF İSTİHDAM, ANCAK İŞGÜCÜ PİYASASI HALA İSTİKRARLI
NFP: +40K
Özel Sektör İstihdamı: +35K
İşsizlik: %4,1
BofA, yaz mevsimselliğinin etkisiyle Ağustos ayında zayıf istihdam bekliyor.
Sağlık ve eğitim sektörlerinin kazanımlara öncülük etmesi beklenirken, inşaat sektörü veri merkezi talebiyle desteklenmeye devam ediyor.
İşsizliğin %4,1'de kalması bekleniyor, ancak daha güçlü işgücüne katılım oranı bunu %4,2'ye çıkarabilir.
Fed çıkarımı: Zayıf bir verinin Eylül ayı faiz artırım beklentileri üzerinde sınırlı etkisi olabilir; Ağustos TÜFE'si muhtemelen daha önemli.
GOLDMAN SACHS: ZAYIF İSTİHDAM, İŞSİZLİK SABİT
NFP: +40K
Özel Sektör İstihdamı: +40K
İşsizlik: %4,1
Ücretler: Aylık %0,4
Goldman Sachs, daha zayıf alternatif verileri ve Ağustos ayı maaş bordrolarının başlangıçta hayal kırıklığı yaratma eğilimini gerekçe göstererek Ağustos ayında zayıf iş büyümesi bekliyor.
Ücret artışının takvim etkilerinin yardımıyla %0,4'e toparlanması bekleniyor.
Alt satır: İşsizliğin, istikrarlı devam eden işsizlik başvurularının desteğiyle %4,1'de istikrarlı kalması bekleniyor.
Tahminlerin genelinde ortak tema zayıf ancak genel olarak istikrarlı işgücü talebi. Wells Fargo, altı kurum arasında +80K ile en iyimser tahmini yaparken, BofA ve Goldman Sachs +40K ile en düşük seviyede yer alıyor.
Piyasa için daha büyük sinyal, maaş bordrolarından ziyade işsizlikten gelebilir. Çoğu kurum %4,1 beklerken, Wells Fargo %4,2 öngörüyor. Fed'in işgücü piyasasının tam istihdama yakın olup olmadığını değerlendirmesiyle birlikte, maaş bordrosu büyümesi, işsizlik, katılım ve ücretlerin birleşimi, gelecek haftaki enflasyon verileri Eylül ayı politikası için nihai olarak daha fazla ağırlık taşısa bile, ilk faiz tepkisini şekillendirebilir.
