У 2025 році два препарати разом заробили $71 млрд — це більш ніж удвічі перевищує сукупний дохід OpenAI та Anthropic за той самий рік.
Ці препарати — семаглутид, який Novo Nordisk продає під брендами Ozempic і Wegovy, та тирзепатид, який Eli Lilly продає як Mounjaro і Zepbound.
Тирзепатид став найбільш продаваним фармацевтичним препаратом у світі. І хоча доходи ШІ-компаній зростають дедалі швидше, а розрив скорочується, протягом 2025 року дві молекули заробили більше, ніж дві провідні компанії у сфері передового ШІ разом узяті. І зробили вони це, охопивши менше ніж 2% з приблизно 800 мільйонів людей у всьому світі, яким вони показані.
Попри масове визнання та публічні відгуки таких знаменитостей, як Опра, Серена Вільямс та Ілон Маск, лише в Америці лікування отримують менше ніж 6 мільйонів із 137 мільйонів клінічно відповідних дорослих. Goldman Sachs і Morgan Stanley прогнозують проникнення на рівні 15–20% на початку 2030-х років — це приблизно у 3–4 рази більше, ніж зараз.
Каскад показань
Гормон — це хімічний месенджер, який рухається кровотоком, а отже, досягає кожної тканини, до якої доходить кров. Сама молекула не змінюється між тканинами — змінюється лише клітина, яка її отримує.
Найкращий приклад — тестостерон. Одна й та сама молекула змушує волосяні фолікули на шкірі голови скорочуватися, фолікули на обличчі — рости, посилює в мозку прагнення до суперництва та стимулює вироблення сперми в яєчках.
GLP-1 діє так само. Його рецептори розташовані на клітинах підшлункової залози, що виробляють інсулін, на нейронах гіпоталамуса, на слизовій оболонці шлунка та в системі винагороди мозку. Саме тому ми спостерігаємо такі різноманітні зміни в усьому організмі.
Кожне схвалення GLP-1 з 2017 року виявляло ефект, якого ніхто не закладав, а пізніше дослідження перетворювало цей ефект на наступне схвалене показання. Пацієнти з діабетом втрачали вагу, що у 2021 році дало показання при ожирінні. Потім препарат проти ожиріння на 20% знизив ризик серйозних серцево-судинних подій, що дало серцево-судинне показання. Дослідження нирок знизило ризик серйозних ниркових ускладнень на 24%, і в день оприлюднення цих результатів акції DaVita та Fresenius — двох найбільших операторів діалізу в Америці — впали приблизно на 17%. Адже препарат, який уповільнює погіршення функції нирок, скорочує кількість пацієнтів на діалізі. Відтоді ця закономірність проявилася також в апное сну та захворюваннях печінки.
Кожен виток цього циклу додає десятки мільйонів нових пацієнтів, яким показано препарат, і переоцінює галузь, про яку ще рік тому ніхто не говорив. Генеральний директор Walmart у США заявив, що компанія вже бачить, як користувачі GLP-1 купують менше, а Nestlé тепер продає лінійку заморожених страв, створену саме для них.
То наскільки далеко може сягнути цей каскад? У січні 2025 року дослідники Вашингтонського університету простежили за 215 970 пацієнтами, які приймали ці препарати, порівняли їх із контрольною групою та оцінили вплив на 175 станів. Ризик знизився за 42 з них і підвищився за 19.
Серед цих 42 станів для одного немає жодного чинного препарату — це залежність. Рецептори GLP-1 розташовані в системі винагороди мозку, і той самий механізм, який приглушує харчовий шум, схоже, послаблює реакцію на алкоголь чи наркотики. Приблизно 36 мільйонів американців мають залежність від алкоголю, опіоїдів і стимуляторів.
Це веде до постійно зростаючого потенційного ринку для цих компаній, адже нові дослідження виявляють дедалі більше ефектів.
Мої дослідники в Social Capital присвятили цій темі місяці та створили ґрунтовний аналіз на 99 сторінок, який починається з того, чому організм захищає вагу, яку вже має, а закінчується тим, чому цей препарат важливий за межами ожиріння.
Один із багатьох пунктів, які ми розібрали: GLP-1 — перше комерційно значуще підтвердження концепції. Знайдіть гормон, за допомогою якого організм керує певною системою, створіть його версію, здатну виживати в кровотоці, — і ви лікуєте систему, а не її симптоми.
Ось що ще ви дізнаєтеся:
- Чому жодна третя компанія не створила такого препарату та що довелося б зібрати конкуренту, щоб спробувати.
- Рецептор, який індустрія списала з рахунків, як Lilly перетворила його на найбільш продаваний препарат у світі та правило масштабування, якого з того часу дотримується кожне покоління.
- Як гормон, який виживає в кровотоці лише дві хвилини, став ін'єкцією раз на тиждень — і яка пустельна ящірка зробила це можливим.
- Усі 175 виміряних результатів, 19, які погіршилися, і що підтверджувальні дослідження щодо залежності можуть зробити з розміром цього ринку.
- Що може це зупинити: хто припиняє прийом, що повертається після цього та чотири напрями, в яких розробники шукають рішення.
Якщо вам цікаво — читайте разом зі мною нижче. Сподіваюся, вам сподобається!
