Cảm ơn @austingriffith, @dongossen, @ekrahm, @programmer, @RosuGrigore, @0xfishylosopher và @JackSimison vì đã đánh giá và phản hồi.
Tôi đã dành năm qua để xây dựng hạ tầng cho nền kinh tế đại lý (agent economy), trò chuyện với các đội ngũ đang triển khai thương mại đại lý tại Stripe, Visa, Coinbase, Google và hàng chục startup. Tôi đã lập bản đồ lĩnh vực này, ra mắt sản phẩm và cố gắng tìm kiếm thị trường.
Hiện tại vẫn chưa có nhu cầu thực sự và có nhiều vấn đề cấu trúc cho các startup khi giải quyết lĩnh vực này.
Stripe đã ra mắt 288 sản phẩm mới tại Sessions tháng trước, với lưu lượng truy cập tài liệu về đại lý chiếm gần 40% tổng số lượt đọc tài liệu. Thị trường thương mại đại lý của họ có hơn 1.000 người bán đã kích hoạt. Tại Sessions, số lượng đại lý đã đăng ký thực hiện giao dịch chỉ ở mức một chữ số.
Visa đề cập rằng token đại lý của họ hiện yêu cầu 3 đến 9 tháng phê duyệt KYC và hiệu quả là doanh thu tối thiểu 250 triệu đô la Mỹ để đủ điều kiện. Ngày nay, chỉ những công ty tầm cỡ Amazon và Walmart mới có thể khép kín vòng lặp nhận dạng.
Coinbase báo cáo 69.000 đại lý đang hoạt động và 165 triệu giao dịch trên x402 tính đến tháng Tư. Phân tích onchain độc lập cho thấy khối lượng hàng ngày thực tế khoảng 17.000 đô la Mỹ, khoảng một nửa trong số đó là giao dịch thử nghiệm (CoinDesk, tháng 3 năm 2026).
những gì chúng tôi học được khi xây dựng shop.fast.xyz (đại lý-đến-người bán, hay còn gọi là thương mại ủy quyền)
Chúng tôi đã xây dựng shop.fast.xyz - https://x.com/fastxyz/status/2061863041562755403 - để đối mặt trực tiếp với thương mại ủy quyền. Sản phẩm thực, người bán thực và giao dịch thực.
Tuy nhiên, đối với hầu hết các danh mục sản phẩm, trải nghiệm mua sắm AI hiện tại hoàn toàn tệ hơn so với thương mại điện tử truyền thống. Khi bạn mua sắm quần áo, đồ điện tử hoặc nội thất, bạn muốn xem hình ảnh, duyệt các tùy chọn và so sánh cạnh nhau. Một cuộc trò chuyện chatbot là một sự tụt cấp. Bạn đang thay thế một giao diện trực quan phong phú bằng một luồng văn bản. Con người mua sắm bằng mắt.
Đại lý đã làm tốt phần mà chúng tôi nghĩ là khó. Nó hiểu những gì người dùng muốn. Nó xử lý "một thứ gì đó giống thế này nhưng rẻ hơn" một cách khéo léo. Lớp mô hình hoạt động tốt. Điều nó không thể làm là thay thế trải nghiệm nhìn mười sản phẩm cạnh nhau và chọn một cái. Trò chuyện có thể được tăng cường với băng chuyền và màn hình tương tác, nhưng đến lúc đó bạn đang xây dựng lại giao diện người dùng thương mại điện tử bên trong một cửa sổ trò chuyện. Đối với việc mua sắm so sánh trực quan, chúng tôi vẫn chưa tìm ra câu trả lời thuyết phục cho việc tại sao lớp bọc trò chuyện lại tốt hơn bản gốc.
Chúng tôi thấy nhu cầu thực sự từ người bán, nhưng đó là nhu cầu phòng thủ. Người bán muốn các cửa hàng trực tuyến có thể truy vấn được bởi đại lý. Không phải vì khách hàng đang mua hàng qua đại lý ngày hôm nay, mà vì họ lo lắng bị bỏ lại phía sau nếu nó trở thành kênh thống trị. Đây là chiến lược Tối ưu hóa Công cụ Đại lý, nhưng hiện tại nó là thứ "tốt để có", không phải "bắt buộc phải có". Người bán đang chuẩn bị cho một làn sóng chưa đến.
Nơi thương mại hội thoại thực sự cải thiện trải nghiệm: các giao dịch mua tần suất cao, ít cân nhắc, nơi người dùng đã biết họ muốn gì. Đặt đồ ăn là trường hợp rõ ràng nhất. Thị trường lớn, tần suất hàng ngày, quyết định nhanh chóng ("gọi cho tôi món pad thai từ quán tôi thích lần trước"). Một đại lý hội thoại có thể thắng ở đây. Nhưng các nền tảng giao hàng lớn không công khai API. Con đường duy nhất là sử dụng máy tính - cho AI điều hướng ứng dụng bằng mắt như con người. Chậm, dễ vỡ và chi phí suy luận không hiệu quả cho một đơn hàng trưa trị giá 15 đô la Mỹ.
Cơ hội khác: các cửa hàng phức tạp đến mức việc điều hướng giao diện người dùng thực sự khó chịu. Giảm giá nhiều lớp, mã khuyến mãi, chương trình khách hàng thân thiết, luồng thanh toán rối rắm. Một đại lý hiểu "áp dụng phiếu giảm giá của tôi, sử dụng điểm thưởng của tôi, tìm giao hàng rẻ nhất, thực hiện bằng ngôn ngữ của tôi" sẽ đơn giản hóa một thứ thực sự có vấn đề hiện nay. Điều này đặc biệt quan trọng đối với người dùng lớn tuổi và người không phải bản ngữ mua sắm trên các cửa hàng được xây dựng cho một khu vực khác, hoặc trong các tình huống rất cụ thể khi bạn chỉ có một số yêu cầu rất ngách.
Cả hai cơ hội đều yêu cầu phân phối B2C khổng lồ. Bạn đang cạnh tranh với DoorDash và Amazon để giành điểm vào của người dùng. Phân phối ở quy mô người tiêu dùng là lợi thế của các công ty hiện hữu. Phía cung của thương mại ủy quyền đã sẵn sàng. Phía cầu bị hạn chế bởi UX và phân phối, và thêm hạ tầng sẽ không khắc phục được vấn đề nào.
những gì chúng tôi học được về x402 và MPP (đại lý-đến-web/API, hay còn gọi là thương mại máy móc)
Chúng tôi đã nói chuyện với hàng chục nhà phát triển về nhu cầu thanh toán thực tế của họ. Mô hình gần như phổ biến: việc sử dụng API đại lý ngày nay là định kỳ. Tính toán, suy luận, nguồn cấp dữ liệu. Các nhà phát triển đã có đăng ký, khóa API trong hồ sơ, mối quan hệ thanh toán với các nhà cung cấp cốt lõi của họ.
Lập luận điển hình cho stablecoin: xử lý thẻ có chi phí hiệu quả tối thiểu khoảng 2,9% cộng với 30 xu trên Stripe, điều này làm cho các lệnh gọi API dưới một đô la trở nên không kinh tế. Đối với khối lượng thấp ngày nay, việc nạp tín dụng sẽ giải quyết vấn đề này. Các nhà phát triển nạp tiền trước vào tài khoản và vấn đề biến mất.
Vấn đề sâu xa hơn là thị trường nhà cung cấp. Hầu hết các công ty SaaS lớn không muốn truy cập API tùy ý với giá từng phần của một xu. Mô hình kinh doanh của họ là các hợp đồng doanh nghiệp nhiều năm. Các công ty có doanh thu phụ thuộc vào các cam kết lớn sẽ chống lại các mô hình định giá đi vòng quanh chúng.
Thương mại máy móc về mặt cấu trúc là một thị trường dài hạn. Các dịch vụ nhỏ hơn, nguồn dữ liệu ngách, nhà phát triển cá nhân, máy chủ MCP. Các giao thức như MPP và x402 được thiết kế tốt cho phân khúc này. Nhưng theo định nghĩa, đây là thị trường phục vụ người dùng cao cấp với nhu cầu chuyên biệt, và các nhà phát triển trong lịch sử là một trong những người ít sẵn sàng trả tiền nhất.
Stripe Projects ra mắt với 32 đối tác nhà cung cấp - Vercel, Supabase, Cloudflare, Twilio và những đơn vị khác - bao phủ phần lớn những gì các nhà phát triển sử dụng để xây dựng và triển khai phần mềm, tất cả đều có thể truy cập thông qua thanh toán hiện có. Phần đầu của ngăn xếp nhà phát triển đã được phục vụ. Cơ hội cho các đường ray mới là mọi thứ bên ngoài 30 dịch vụ hàng đầu đó: thực tế, nhưng về bản chất nhỏ hơn so với các con số tiêu đề gợi ý.
Động lực tương tự áp dụng cho việc truy cập nội dung. Các đại lý liên tục cạo và tóm tắt bài viết, và các nhà xuất bản đang phản đối. Nhưng khi kiếm tiền từ nội dung đến ở quy mô lớn, nó sẽ chảy qua các nhà cung cấp CDN, những người đã đứng giữa các nhà xuất bản và internet (Cloudflare đã ra mắt các công cụ kiểm toán AI cho việc này) hoặc thông qua các thỏa thuận cấp phép số lượng lớn giữa các nhà xuất bản và phòng thí nghiệm AI. Cơ hội hạ tầng thuộc về các công ty hiện hữu với phân phối hiện có.
những gì chúng tôi học được về thanh toán đại lý-đến-đại lý
Thương mại đại lý-đến-đại lý là tầm nhìn dài hạn và gần như hoàn toàn là lý thuyết. Không ai đã giao hàng với khối lượng đáng kể. Những phần khó đang được các startup khác nhau giao hàng ngay bây giờ: khám phá đại lý, thiết lập niềm tin, đàm phán điều khoản, giải quyết tranh chấp.
Cấu trúc giao dịch, khi nó thành hiện thực, trông không giống bất kỳ đường ray hiện có nào. Không có danh tính con người ở bên nào. Độ trễ dưới một giây. Giá trị từ từng phần của một xu đến hàng triệu đô la trong cùng một luồng. Thanh toán nhiều bên không phù hợp với mô hình người mua-người bán song phương mà mọi đường ray hiện có đều giả định. Khi nó xảy ra, chúng tôi tin rằng nó sẽ xảy ra nhanh chóng và với quy mô lớn.
Đó là canh bạc dài hạn cho cơ sở hạ tầng thanh toán chuyên dụng, và nó có thật. Nhưng "canh bạc dài hạn thực sự" khác với "thị trường hiện tại". Chúng tôi là một trong những người tuyên bố thị trường này trong vài tháng và đã xây dựng một cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh xung quanh nó trong những năm qua với mạng lưới phân tán của chúng tôi, về mặt lý thuyết có thể mở rộng lên hơn 1 tỷ TPS với độ trễ dưới 50ms và độ nhất quán trung bình 10ms. Nhưng chúng tôi cần đáp ứng nơi thị trường đang ở.
những gì chúng tôi học được về tài chính đại lý
Có thể tranh luận rằng đây là danh mục duy nhất có nhu cầu hiện tại. Khách hàng đã tồn tại và đã trả tiền. Các nhà quản lý quỹ, đội ngũ kho bạc và người dùng DeFi đều chi tiêu cho các công cụ tài chính ngày nay. Việc chèn AI vào các quy trình làm việc hiện có là một động thái sản phẩm tự nhiên.
Tài chính đại lý cũng tạo ra các hành vi hoàn toàn mới. Các đại lý tự động giám sát và tái cân bằng hàng trăm vị thế trong thời gian thực hoạt động theo những cách mà con người không thể sao chép thủ công. Có sự nâng cấp năng lực thực sự, không chỉ là tự động hóa.
Thách thức là động lực cạnh tranh. Tài chính được quản lý chặt chẽ và phụ thuộc vào các mối quan hệ hiện có. Các công ty hiện hữu có giấy phép, cơ sở hạ tầng tuân thủ và mối quan hệ khách hàng. Các startup có thể tạo ra vị thế ở những nơi quy định nhẹ nhàng hơn (DeFi), các công ty hiện hữu di chuyển chậm hơn hoặc AI tạo ra các khả năng mà các công ty hiện hữu không có. Nhưng động lực cạnh tranh ở đây ủng hộ những người chơi đã thành lập nhiều hơn so với ba danh mục còn lại, vì việc thêm AI vào trên nền tảng sản phẩm và cơ sở khách hàng hiện có dễ dàng hơn so với cách ngược lại.
tóm tắt trung thực
Vậy tại sao mọi người vẫn đang xây dựng điều này? Hai lý do.
Đầu tiên là các động cơ khuyến khích. Những người chơi lớn có dòng tiền để đặt cược vào một tương lai có thể mất nhiều năm để hiện thực hóa. Chi phí cho việc đi trước thời đại năm năm của họ là sai số làm tròn; chi phí cho việc đến muộn một năm là thảm họa. Họ phải xây dựng.
Thứ hai là những hạn chế về mặt khái niệm. Khi doanh nghiệp của bạn là thanh toán, mọi vấn đề trông giống như một vấn đề thanh toán. Nền kinh tế đại lý cần một lớp thanh toán; do đó, hãy xây dựng lớp thanh toán.
Nhưng thanh toán chỉ là một phần của một vấn đề lớn hơn. Vấn đề khó khăn không phải là chuyển tiền giữa các đại lý. Vấn đề khó khăn là điều phối công việc giữa các đại lý và con người, xác minh những gì đã được thực hiện và giải quyết kết quả. Thanh toán là một phần của việc giải quyết. Giải quyết là một phần của điều phối. Điều phối mới là phần thưởng thực sự.
Điều phối ở quy mô lớn tự nhiên tạo ra các cơ chế giải quyết như một yêu cầu. Thanh toán nổi lên như một nhạc cụ trong dàn nhạc đó chứ không phải toàn bộ tác phẩm. Các công ty giải quyết được vấn đề điều phối sẽ tiếp quản thanh toán, chứ không phải ngược lại.
Hầu hết các công ty hiện hữu đang xây dựng một cách phòng thủ chống lại một tương lai nơi máy móc giao dịch ở quy mô lớn, và dòng thời gian không quan trọng với họ vì đường băng của họ là vô hạn.
Các startup không có sự xa xỉ đó. Chúng tôi phải tìm nơi thị trường đang ở. Chúng tôi không thể chờ đợi làn sóng vỡ ra.
Một năm xây dựng đã chỉ cho chúng tôi một nơi nào đó bất ngờ. Hoạt động là có thật, đang phát triển nhanh chóng và chưa được phục vụ đầy đủ. Nó nằm ngoài bốn danh mục chúng tôi đã lập bản đồ.
Sẽ có thêm về điều đó sớm thôi.
