Vào năm 2025, hai loại thuốc đã mang về tổng cộng 71 tỷ USD, gấp hơn hai lần tổng doanh thu của OpenAI và Anthropic trong năm đó.
Đó là semaglutide, được Novo Nordisk bán dưới thương hiệu Ozempic và Wegovy, và tirzepatide, được Eli Lilly bán dưới thương hiệu Mounjaro và Zepbound.
Tirzepatide đã trở thành loại dược phẩm bán chạy nhất thế giới. Dù doanh thu AI đang tăng tốc và khoảng cách đang thu hẹp, tính đến năm 2025, hai phân tử này đã kiếm được nhiều hơn tổng doanh thu của hai công ty AI tiên phong hàng đầu cộng lại, và chúng làm được điều đó khi chỉ tiếp cận chưa đến 2% trong số khoảng 800 triệu người đủ điều kiện sử dụng trên toàn cầu.
Dù đã được áp dụng rộng rãi và nhận được những lời chứng thực công khai từ các ngôi sao như Oprah, Serena Williams và Elon Musk, riêng tại Mỹ, chưa đến 6 triệu trong số 137 triệu người trưởng thành đủ điều kiện lâm sàng được điều trị. Goldman Sachs và Morgan Stanley đều dự báo mức độ thâm nhập sẽ đạt 15–20% vào đầu những năm 2030, gấp khoảng 3–4 lần hiện tại.
Chuỗi Chỉ Định
Hormone là một sứ giả hóa học di chuyển qua dòng máu, nghĩa là nó đến được mọi mô mà máu đi qua. Bản thân phân tử không hề thay đổi giữa các mô, chỉ có tế bào nhận nó là khác.
Testosterone là ví dụ rõ ràng nhất. Cùng một phân tử, nhưng nó khiến nang tóc trên da đầu co lại, nang lông trên mặt phát triển, làm tăng tinh thần cạnh tranh trong não, và kích thích sản xuất tinh trùng ở tinh hoàn.
GLP-1 hoạt động theo cách tương tự. Các thụ thể của nó nằm trên tế bào sản xuất insulin của tuyến tụy, trên tế bào thần kinh ở vùng dưới đồi, trên niêm mạc dạ dày, và trong hệ thống khen thưởng của não. Đây là lý do vì sao chúng ta thấy những thay đổi đa dạng trên khắp cơ thể.
Mỗi lần GLP-1 được phê duyệt kể từ 2017 đều hé lộ một tác dụng mà không ai chủ đích thiết kế, và một thử nghiệm sau đó đã biến tác dụng đó thành chỉ định tiếp theo. Bệnh nhân tiểu đường giảm cân, điều này tạo ra nhãn béo phì vào năm 2021. Sau đó, thuốc trị béo phì đã giảm 20% các biến cố tim mạch lớn, tạo ra nhãn tim mạch. Một thử nghiệm về thận đã giảm 24% các kết cục thận nghiêm trọng, và vào ngày công bố kết quả này, cổ phiếu của DaVita và Fresenius, hai nhà điều hành lọc máu lớn nhất nước Mỹ, mỗi bên đều giảm khoảng 17%, vì một loại thuốc làm chậm suy giảm chức năng thận sẽ thu nhỏ nhóm bệnh nhân lọc máu. Mô hình này từ đó đã lan qua chứng ngưng thở khi ngủ và bệnh gan.
Mỗi vòng xoay của chu kỳ đó bổ sung thêm hàng chục triệu bệnh nhân mới đủ điều kiện và định giá lại một ngành công nghiệp mà năm trước còn chưa được nhắc đến. CEO Walmart tại Mỹ cho biết họ đã thấy người dùng GLP-1 mua giỏ hàng nhỏ hơn, và Nestlé hiện bán một dòng bữa ăn đông lạnh được thiết kế riêng cho họ.
Vậy chuỗi chỉ định này chạy được đến đâu? Vào tháng 1 năm 2025, Đại học Washington đã theo dõi 215.970 bệnh nhân dùng các loại thuốc này, đối chiếu với nhóm đối chứng, trên 175 tình trạng bệnh. Rủi ro giảm ở 42 tình trạng và tăng ở 19 tình trạng.
Trong 42 tình trạng đó, tình trạng chưa có thuốc điều trị sẵn chính là nghiện. Các thụ thể GLP-1 nằm trong hệ thống khen thưởng của não, và cơ chế làm dịu những ám ảnh về đồ ăn dường như cũng làm giảm phản ứng với rượu hoặc ma túy. Khoảng 36 triệu người Mỹ đang bị ảnh hưởng bởi rượu, opioid và chất kích thích.
Điều này dẫn đến một thị trường tiềm năng ngày càng mở rộng cho các công ty này khi các thử nghiệm mới tiếp tục hé lộ thêm nhiều tác dụng.
Nhóm nghiên cứu của tôi tại Social Capital đã dành nhiều tháng cho chủ đề này và tạo ra một bản phân tích chuyên sâu dài 99 trang, bắt đầu bằng lý do vì sao cơ thể bảo vệ trọng lượng hiện tại và kết thúc bằng lý do vì sao loại thuốc này quan trọng vượt ra ngoài bệnh béo phì.
Một trong nhiều điểm chúng tôi phân tích: GLP-1 là bằng chứng thử nghiệm đầu tiên có ý nghĩa thương mại. Tìm ra hormone mà cơ thể dùng để vận hành một hệ thống, thiết kế một phiên bản có thể tồn tại trong dòng máu, và bạn sẽ điều trị được cả hệ thống thay vì chỉ điều trị triệu chứng.
Ngoài ra, bạn sẽ học được những điều sau:
- Vì sao chưa có công ty thứ ba nào làm được loại thuốc này, và một đối thủ cần chuẩn bị những gì để thử sức.
- Thụ thể mà ngành công nghiệp đã gạt bỏ, cách Lilly biến nó thành loại thuốc bán chạy nhất hành tinh, và quy luật nhân rộng mà mọi thế hệ sau đều tuân theo.
- Làm thế nào một hormone chỉ tồn tại hai phút trong dòng máu lại trở thành thuốc tiêm mỗi tuần một lần, và loài thằn lằn sa mạc nào đã làm nên điều đó.
- Toàn bộ 175 kết cục được đo lường, 19 kết cục trở nên tồi tệ hơn, và các thử nghiệm xác nhận về chứng nghiện có thể tác động thế nào đến quy mô thị trường này.
- Điều gì cản trở việc này: ai ngừng dùng thuốc, điều gì tái phát khi họ dừng, và bốn hướng mà quy trình nghiên cứu đang tìm kiếm giải pháp.
Nếu bạn quan tâm, hãy cùng tôi tìm hiểu bên dưới. Chúc bạn đọc vui vẻ!
