Bạn đã mua NVIDIA, nó tăng 30% và bạn bán ra, nghĩ rằng mình khá thông minh.
Sau đó nó lại tăng thêm 120%. Bạn nhìn chằm chằm vào biểu đồ K-line trong năm phút, càng nghĩ càng tức.
Đây thực sự là hình ảnh của hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ.
Năm 2022, có người đã làm điều hoàn toàn ngược lại với đám đông. Anh ta không mua NVIDIA; anh ta mua một công ty cung cấp cho NVIDIA—một cổ phiếu ngách mà 90% người chưa từng nghe tới, với vốn hóa thị trường 700 triệu đô la, $AXTI. Lúc đó, giá cổ phiếu là 12 đô la, nhưng sau đó đã tăng lên hơn 70 đô la.
Người này là Serenity, người đã trở thành một hiện tượng bùng nổ trong giới đầu tư trong và ngoài nước trong năm nay. Trong số 35 vị thế được công khai, 31 vị thế tăng, mang lại lợi nhuận gấp 225 lần. Ngay cả Bloomberg và Reuters cũng theo dõi và đưa tin về các bài đăng của anh ấy.
Sau khi lướt qua hàng chục bài viết của anh ấy, tôi nhận thấy điều anh ấy làm khác hoàn toàn từ đầu đến cuối so với những gì công chúng làm khi mua NVIDIA.
Công chúng đã làm gì khi mua NVIDIA? Họ nhìn vào chỉ số PE, tốc độ tăng trưởng báo cáo tài chính, tin tức nói về AI sắp bùng nổ, thấy quỹ tổ chức mua vào, và rồi đặt lệnh. Tôi có thể làm trình tự đó với mắt nhắm.
Còn Serenity đã làm gì trước khi mua $AXTI?
Anh ta bắt đầu với GPU của NVIDIA và vẽ một bản đồ chuỗi cung ứng. Để GPU chạy, bạn cần trung tâm dữ liệu; để trung tâm dữ liệu truyền dữ liệu, bạn cần mô-đun quang; thành phần cốt lõi trong mô-đun quang là tia laser; và nguyên liệu thô cho tia laser được gọi là indium phosphide. Sau đó anh ta làm điều mà tôi chưa từng nghĩ tới: kiểm tra phân bố công suất sản xuất toàn cầu của indium phosphide.
Chỉ có hai công ty trên thế giới có khả năng sản xuất hàng loạt đế indium phosphide. $AXTI chiếm từ một phần tư đến một phần ba sản lượng đó.
Nói cách khác, miễn là các chip AI tiếp tục được sản xuất trong tương lai, tất cả các nhà máy mô-đun quang đều phải mua nguyên liệu thô từ hai công ty này. Hơn nữa, cục diện này sẽ không thay đổi trong ngắn hạn vì chu kỳ từ xây dựng nhà máy đến sản xuất hàng loạt được tính bằng năm.
Sau đó anh ta xem xét các tài liệu bằng sáng chế của công ty, danh sách khách hàng, giới hạn công suất và nguồn khoáng sản thượng nguồn. Chỉ sau khi kiểm tra hết mọi thứ, anh ta mới đặt lệnh.
Lý thuyết Lá Tía Tô
Anh ta đặt tên cho chiến lược này là "Lý thuyết Lá Tía Tô."
Anh ta nói, nếu bạn đến một nhà hàng sushi cao cấp, mọi người đều nhìn chằm chằm vào miếng cá ngừ béo (Otoro). Nhưng thứ mà bếp thực sự không thể thiếu là lá tía tô. Không có cá ngừ, thực đơn mất vài món; không có lá tía tô, cả tiệm có thể đóng cửa.
Trong chuỗi công nghiệp AI, NVIDIA, Microsoft và OpenAI là những miếng cá ngừ béo. Lá tía tô là một vật liệu có cái tên khó phát âm—một công ty ngách với vốn hóa khoảng một tỷ đô la và không được nhà phân tích nào theo dõi, một thành phần chỉ có hai nhà cung cấp trên toàn cầu mà nếu thiếu nó, cả chuỗi sẽ dừng lại.
Lý thuyết này chia thành ba bước.
Bước 1: Bắt đầu từ nhu cầu cấp cao nhất và truy ngược từng lớp
AI bùng nổ → Nhu cầu GPU tăng vọt → Sản xuất GPU cần máy in thạch bản → Thành phần cốt lõi của máy in thạch bản là thấu kính → Ai sản xuất thấu kính trên toàn cầu? Zeiss, và chỉ có họ. Tiếp tục. Ai cung cấp thủy tinh đặc biệt dùng trong thấu kính Zeiss? Có thể là một nhà máy nhỏ khác ở Nhật Bản.
Ở mỗi lớp, hãy tự hỏi cùng một câu hỏi: Để lớp này hoạt động, thứ gì ở lớp tiếp theo không thể thay thế bởi người khác?
Hầu hết mọi người có thể dừng lại ở lớp thứ hai và bắt đầu thảo luận liệu PE của NVIDIA có quá đắt không. Nhưng Serenity phân tích xuống tới lớp thứ năm hoặc thứ sáu, cho đến khi chạm tới công ty có vốn hóa nhỏ nhất và cái tên xa lạ nhất.
Bước 2: Đếm số lượng người chơi trong phân khúc cụ thể đó trên toàn cầu
Nhiều hơn ba? Bỏ qua! Vì có đủ cạnh tranh và không có sức mạnh định giá.
Hai? Theo dõi.
Một, hoặc độc quyền đáng kể? Đó chính là nó.
Logic rất đơn giản. Khi AI mở rộng, nhiều tiền hơn chảy ngược dòng dọc theo chuỗi cung ứng. Nước lớn nâng tàu to.
Nhưng nếu chỉ có một chiếc thuyền trong một phân khúc nhất định, nó không chỉ nổi lên theo thủy triều; nó còn có thể quay lại tống tiền hạ nguồn: bạn chỉ có thể dùng tôi, và tôi là người quyết định.
Bước 3: Trước khi mua, đăng phân tích của bạn và chờ người ta tấn công nó
Bạn không cần tìm người đồng ý; chúng ta muốn làm ngược lại và đặc biệt chờ các chuyên gia phản bác.
Nếu ai đó chỉ ra một bước trong logic của anh ta đã nhảy quá nhanh, anh ta quay lại đánh giá lại. Nếu ai đó nói với anh ta rằng anh ta bỏ sót một nhà cung cấp, anh ta quay lại để lấp đầy lỗ hổng. Cho đến khi tất cả các lỗ hổng được bịt kín và không ai có thể chỉ trích nó nữa, thì anh ta mới đặt lệnh ✅
Anh ta đã tự nói rằng ChatGPT sẽ không tranh luận với bạn. Nếu bạn đưa phân tích của mình cho AI, nó sẽ luôn đồng ý và nói rằng nó hợp lý. Do đó, bạn phải đưa nó cho người thật.
$SIVE: Xác nhận thứ hai của cùng một phương pháp
Anh ta đã sử dụng phương pháp này nhiều hơn một lần.
Năm 2025, anh ta vào vị thế mạnh với $SIVE, một công ty bán dẫn Thụy Điển sản xuất tia laser. Vốn hóa của nó hơn một tỷ đô la, định giá bằng Krona Thụy Điển, và về cơ bản không được các nhà phân tích Mỹ theo dõi.
Tại sao anh ta nhắm vào nó? Bởi vì kiến trúc truyền thông quang thế hệ tiếp theo cho trung tâm dữ liệu được gọi là CPO. CPO có một khiếm khuyết vật lý: silicon không thể phát ra ánh sáng. Làm thế nào để truyền dữ liệu nếu bạn không thể phát ra ánh sáng? Bạn phải cắm một mô-đun laser ngoại vi độc lập. $SIVE sản xuất laser sóng liên tục công suất cao, là nguồn sáng ngoại vi cho CPO.
Anh ta lần lại chuỗi đó một lần nữa: NVIDIA GPU → Mở rộng trung tâm dữ liệu → Kết nối quang CPO → Nhu cầu nguồn sáng ngoại vi bùng nổ → $SIVE là một trong số ít nhà cung cấp toàn cầu.
Sau khi mua vào, cổ phiếu này đã tăng gần hai mươi lần.
RPI: Nhu cầu mới mà Phố Wall bỏ lỡ
Tiếp theo là Raspberry Pi, mà anh ta đã đăng về nó vào tháng 2 năm 2026.
RPI là một công ty Anh sản xuất máy tính siêu nhỏ giá rẻ—một bo mạch giá 35 đô la, dùng cho trẻ em học lập trình. Đồng thuận của các nhà phân tích Phố Wall: tăng trưởng doanh thu hàng năm 14%.
Anh ta viết một con số khác: 55%.
Làm thế nào anh ta tính toán? Anh ta lướt qua các cộng đồng nhà phát triển. Một số lượng lớn các nhà phát triển AI trên GitHub bắt đầu sử dụng Raspberry Pi để triển khai AI Agent, và đường cong tăng trưởng của các kho lưu trữ liên quan gần như thẳng đứng.
Anh ta tổng hợp các cuộc thảo luận về mua sắm trên nhiều diễn đàn và xu hướng tăng trưởng nhà phát triển, sau đó suy ngược lại. Mô hình doanh thu của Phố Wall hoàn toàn không tính đến nhu cầu mới này, thiếu ít nhất 40 điểm phần trăm.
Trong vòng hai ngày kể từ bài đăng, giá cổ phiếu RPI tăng gần 90%. Hai tháng sau, báo cáo tài chính được công bố, cho thấy tăng trưởng thực tế là 58%. Đồng thuận của Phố Wall là 14%.
Trong cả ba trường hợp—$AXTI, $SIVE và RPI—logic cơ bản hoàn toàn giống nhau.
Tìm một vị trí trên chuỗi công nghiệp nơi giá cả chưa được định giá, nhưng nhu cầu đã được xác nhận.
Ba cái bẫy phổ biến nhất cho nhà đầu tư bán lẻ
Nói đến đây, tôi muốn nói về ba cái bẫy phổ biến nhất mà nhà đầu tư bán lẻ mắc phải và phương pháp này thực sự giải quyết vấn đề gì.
Bẫy 1: Mua đỉnh bán đáy, luôn là người chốt lời
Thấy một ngành nóng lên, một cổ phiếu tăng, hoặc tin tức nói về nó, và rồi lao vào. Kết quả là nó bắt đầu giảm ngay sau khi bạn vào. Bạn không thể nắm giữ, nên cắt lỗ. Sau khi cắt, nó lại tăng, khiến bạn hoang mang...
Tại sao? Bởi vì vào thời điểm một thứ gì đó nóng đến nỗi ngay cả một người như tôi, người không nghiên cứu sâu, cũng đã nghe nói đến nó, thì việc định giá nó đã lâu đã được thị trường phản ánh đầy đủ.
Các công ty lớp thứ nhất và thứ hai như NVIDIA, Microsoft và TSMC đang được các nhà phân tích trên toàn thế giới theo dõi và vốn toàn cầu mua vào. Tại sao tôi nghĩ mình nhanh hơn mọi người?
Phương pháp của Serenity là đào sâu. Đào xuống dưới lớp thứ ba, nơi các nhà phân tích không theo dõi, các tổ chức chưa xây dựng vị thế, và vốn hóa quá nhỏ hoặc thanh khoản quá kém để họ vào. Ở những nơi này, có rất nhiều lỗ hổng định giá để bắt.
Điều này giải quyết một vấn đề: bạn không phải cạnh tranh về tốc độ với những người thông minh nhất thế giới; bạn có thể từ từ lật giở một đường đua mà không ai cạnh tranh với bạn.
Bẫy 2: Mua vào, rồi hoảng sợ khi giảm và hoảng sợ khi tăng
Chỉ có một lý do cho sự hoảng sợ: bạn không biết chính xác giá trị của thứ mình mua là bao nhiêu.
Bạn có thể đã mua nó vì nó có vẻ như sẽ tăng. Vậy nếu nó có vẻ như sẽ giảm, bạn có bán không? Không có mỏ neo đánh giá của riêng mình, tâm lý của bạn sẽ sụp đổ theo biến động thị trường.
Phương pháp của Serenity buộc bạn phải trả lời ba câu hỏi trước khi đặt lệnh: Phân khúc này có không thể thay thế không? Có bao nhiêu nhà cung cấp trên toàn cầu? Nhu cầu hạ nguồn đang tăng hay giảm?
Một khi ba câu hỏi này được trả lời, bạn có một mỏ neo logic độc lập với giá cổ phiếu. Bạn không cần phải hoảng sợ nếu nó giảm trong ngắn hạn, trừ khi câu trả lời cho ba câu hỏi đó thay đổi.
Điều này giải quyết một vấn đề: tăng và giảm không phụ thuộc vào niềm tin, mà phụ thuộc vào bản đồ chuỗi cung ứng trong tay bạn.
Bẫy 3: Mọi người đều nhìn vào cùng một thông tin
PE, ROE, tăng trưởng tài chính, dòng vốn Bắc, danh sách nhà giao dịch hàng đầu. Bạn mở bất kỳ phần mềm giao dịch nào, giao diện mà mọi người thấy đều giống nhau. Thông tin này đã được phản ánh đầy đủ trong giá cổ phiếu.
Serenity nhìn vào gì? Cơ sở dữ liệu bằng sáng chế, danh bạ nhà cung cấp, dữ liệu xuất khẩu hải quan, khối lượng thảo luận của nhà phát triển trên các diễn đàn ngành, và so sánh lộ trình kỹ thuật trong các bài báo học thuật.
Những thứ này miễn phí và công khai, nhưng hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ chưa bao giờ mở chúng trong đời.
Điều này giải quyết một vấn đề: chỉ khi nguồn thông tin của bạn khác với người khác, thì phán đoán của bạn mới có thể khác với người khác.
Cũng có những thứ phương pháp này không thể giải quyết
Tất nhiên, phương pháp này không phải là thuốc chữa bách bệnh; có một vài thứ nó không thể giải quyết.
- Thứ nhất, bản thân Serenity đã dính phải bẫy. UPWK -35%, HIMS -50%, CRCL -45%. Có phương pháp đúng không có nghĩa là mọi giao dịch đều đúng. Dù bản đồ chuỗi cung ứng có chính xác đến đâu, nếu quản lý công ty có vấn đề, hướng đi của ngành đột ngột thay đổi, hoặc chính sách vĩ mô thay đổi, mọi thứ vẫn có thể sai.
- Thứ hai, anh ta ẩn danh. Cựu nhà khoa học AI, tác giả bài báo Nature, từ chối lời mời từ NVIDIA—những danh hiệu này đều là tự xưng, và không ai có thể xác minh. Anh ta mua cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ; anh ta có thể làm giá cổ phiếu tăng chỉ bằng một bài đăng, và những người theo dõi lao vào có thể đẩy nó lên cao hơn. Anh ta chưa bao giờ tiết lộ khi nào anh ta bán.
- Thứ ba, toàn bộ danh mục đầu tư của anh ta đặt cược vào hai dự đoán: CPO sẽ trở thành lộ trình kỹ thuật duy nhất cho trung tâm dữ liệu, và robot hình người sẽ được triển khai ở quy mô một tỷ đơn vị. Nếu một trong hai bị đảo lộn, logic cho nhiều lựa chọn của anh ta sụp đổ.
Phương pháp của anh ta cho bạn biết vị trí này là một nút thắt cổ chai, nhưng liệu cái cổ đó có luôn tồn tại hay không cần bạn tự đánh giá.
Nếu chúng ta dùng nó để nhìn vào Crypto?
Tôi đã thử dùng phương pháp này để nhìn vào lĩnh vực Crypto.
Bắt đầu phân tích từ các nền tảng phát hành Meme. Các nền tảng như Pump.fun → chúng dựa vào cái gì? Các giao thức tạo lập thị trường → thanh khoản cho các giao thức tạo lập thị trường đến từ đâu? Tiếp tục truy ngược.
Một tóm tắt bằng tiếng Việt dễ hiểu về những gì phương pháp này có thể mang lại cho bạn: khi bạn đã quen với việc đào sâu từ cấp cao nhất, bạn sẽ không lao vào khi thấy một thứ gì đó đã tăng. Bạn sẽ theo bản năng hỏi: nó ở lớp nào? Ai là thượng nguồn của nó? Ai là thượng nguồn của thượng nguồn? Ở đâu là phân khúc mà chỉ có một hoặc hai công ty làm và mọi người khác không thể bỏ qua?
Tôi đã nghĩ về nó rất lâu và xem xét lại rất lâu, và đột nhiên tôi cảm thấy sáng tỏ.
Không phải tôi tìm thấy một mã tài sản nào đó, mà là tôi đột nhiên nhận ra nhiều người, mỗi giao dịch của họ, dù là cổ phiếu hay crypto, hoàn toàn xoay quanh lớp đầu tiên của chuỗi công nghiệp. Họ mua bất cứ thứ gì đang hot, và tất cả bán kính ra quyết định của họ không vượt quá trang danh sách theo dõi của phần mềm giao dịch.
Do đó, chiến lược của "Thần chứng khoán" Serenity không phải là nói trực tiếp cho bạn biết mua gì, càng không phải bảo bạn FOMO theo anh ta.
Điều chúng ta cần làm là một việc khác: kéo bản thân ra khỏi lớp đầu tiên nơi mọi người đang chen chúc, và để bản thân thấy rằng việc định giá của lớp thứ năm vẫn chưa được thị trường phát hiện.
