华尔街收盘涨跌互现
- 道琼斯指数：51,712.71（+148.01 / +0.29%）—— 收于近期高点附近。
- 标普 500 指数：7,472.79（-27.79 / -0.37%）—— 收盘涨跌不一。
- 纳斯达克综合指数：26,166.60（-351.33 / -1.32%）—— 表现最弱，受科技股拖累。
- 罗素 2000 指数（小盘股）：约 +0.83%（表现最佳）。
背景分析：
- 涨跌分化：道琼斯指数保持上涨并创下新高，而纳斯达克指数因 科技巨头 下跌而承压（Alphabet/谷歌下跌约 5%，亚马逊下跌约 4-5%，Meta 和英伟达同样下跌）。
- SpaceX（SPCX）：近期 IPO 后大幅下跌 -16.4%，抹去了大部分初始涨幅。
- 原油：小幅下跌（WTI 约 74-75 美元），因美国与伊朗谈判取得进展，缓解了霍尔木兹海峡紧张局势并增加了供应预期。
- 其他资产：黄金稳定/小幅上涨。债券收益率小幅上升。
总结：市场轮动——价值股/工业股和小盘股走强，而成长股/科技股走弱。道琼斯指数表现坚挺，尽管大盘股波动剧烈，但市场整体展现出韧性。WSJ
NOK、SNDK 和 SPCX：自 1 月份以来一直是我的首选股。虽然 NOK 是交易量较低的 CEDEAR，但它成功利用了其底层资产的热度——该资产在纽约交易所已连续两周成为交易最活跃的股票。自 2025 年 8 月以来，至今已上涨 240%，6 月初曾达到 330%。
上图是 NOK 在纽交所的走势，配合我的“全指标”分析；在周线图中，红色区域表明其上涨行情出现过热迹象：成交量达到顶峰、Z 值偏高、ROC 超过阈值、出现背离且突破布林带。我认为它仍需消化部分涨幅；许多分析师的 target price 为 21 美元，我可以明确地说，它正在进入一个前景极佳的业务领域：为工业工厂提供自动化与 AI 解决方案，使机器人团队可以在毫秒级内接收新指令或修正指令。此外，在 5G 和 6G 业务上，它拥有最重要的专利，超越了 MSI（摩托罗拉）以及已衰落的爱立信。
至于 SanDisk $SNDK，我只能说我在 1 月份就发现了它，而存储业务正作为 AI 的瓶颈而爆发。但它并非唯一的瓶颈；还有充足的能源发电、处理器/半导体、散热、数据传输（光纤如 $GLW），自然还有铜。去年我用一个简单的视角概括了商品繁荣：没有铜就没有 AI，没有银就没有电气化，没有铀就没有足够的能源，没有金就没有价格。大宗商品比大型科技股涨得慢，但贡献很大，因为它们跑赢 SPY，因此可以成为不错的对冲工具。
正如指标所示，SanDisk 目前处于“过热”状态；年化 4000% 的涨幅正在消耗其动能。我的疑问是：Stanley Druckenmiller（向 $YPF 投入 1.5 亿美元）是否已经退出了他在 $SNDK 中投入的 6 亿美元？
$SPCX 的情况很简单；它抹去了上市以来的涨幅。我很好地利用了做空机会——周五买入，下周二卖出，仅 3 天——在一个散户占比 25% 且愿意盲目行动的系统中，炒作过度了。IPO 中 75% 的份额分配给了大型银行和基金。我的观点是等几个月再说；这家公司非常出色，能够实现 5 年前没人能想象的目标。它的所有业务都可以用“脚踏云霄”来形容——一旦其数据中心入驻轨道并通过激光进行数据传输，就能解决许多地面数据中心的问题。此外，Starlink 是一个巨大的解决方案，吸引着越来越多的个人和政府，为全球 25% 远离宽带的人口提供网络覆盖。
MERVAL 与 BYMA
今天 Merval 指数的交易额与上周五相近，约为 5300 亿比索（含 ADR 计算），换算成巨无霸汉堡约为 5600 万个——这仅是需要巩固价格或趋势所需数量的一半。指数今日下跌 -0.42%，主要受银行股拖累。我们来看 ADR 板块：
我们看到 $SUPV 下跌 -9.31%，$GGAL 的成交量高于 $YPF。所有 ADR 均呈跌势，市场在等待 MSCI 可能于本周三发布的 2026 年信号。
这个 MSCI 信号可能对债券产生更大影响；鉴于这两周的交易量，这可能是一次强烈的投机交易，上涨势头或将结束。ADR 市场知道何时该介入，也不会忘记 2027 年的大选；它会尝试像近期这样的一些价格退出，以提供流动性并换手。
至于 CEDEAR，当地对 $IBIT 和 $ETHA 的看法和情绪正在改善。我们拭目以待。
本报告严格限于教育目的，并非财务建议或购买推荐，即使提及了买卖操作；因此，我建议您咨询合格顾问或自行研究（DYOR）。
