传统金融通过将风险敞口转化为定义清晰的产品，实现了投资渠道的规模化。根据投资公司协会的数据，截至 2025 年底，美国注册 ETF 的资产规模达 13.4 万亿美元，而年度 ETF 份额发行量也创下了 1.5 万亿美元 的历史新高。每个产品都带有明确的投资 mandate、投资组合、NAV、流动性条款、费用、披露信息，以及清晰的进出流程。
链上金融也正迎来同样的转折点。RWA.xyz 目前追踪到 62 种代币化美国国债产品，总价值 89.7 亿美元。代币化基金、私人信贷和专业管理的策略已经上链。下一步，是将它们打包成完整的、可投资的产品。
将 ETF 和 ETP 模式引入链上，意味着要将其产品逻辑一并引入。
一个 ETP 风格的 RWA 收益产品，可以组合国债、私人信贷和现金管理敞口。一个多金库产品，可以在经批准的经理人之间分配资产，并统一计算 NAV。主题型、市场中性及期限型产品，可以在链上强制执行分配规则、风险限额、费用、报告、到期和赎回条款。
这些结构将更优质的收益来源，以透明、规则驱动的产品形式带入区块链原生分发渠道，使得产品可以发行、监控、再平衡和赎回。
City Protocol 提供了运营技术栈。TaaS 负责将收益来源和策略引入链上。VaaS 负责管理存款、核算、控制、监控和赎回。发行与运营层将这些组件转化为结构化产品，包含方法论、产品级 NAV、认购、报告、费用、再平衡和生命周期规则。第三方管理人和发行方可以使用同一套基础设施来发行产品，而钱包、交易所和金融科技平台则通过连接接口进行分销。
Venzo 是这些产品的首个接入层。Polis Point 第一季，活动时间为 2026 年 7 月 21 日至 8 月 31 日，将对符合条件的头寸、早期参与、持续参与、推荐以及经批准的活动行为进行奖励。
第一季活动规则
Polis 积分在符合条件的收据头寸被记录，且其所在金库达到公布的激活时间后，每日累积。
每日金库系数 = 符合条件的美元价值 x 活跃金库乘数 x 头寸乘数 x 创世乘数 x 忠诚度乘数 x 被推荐用户乘数
Polis 积分总数 = 金库系数 + 推荐奖励
在 1x 系数下，持有 1 美元符合条件的价值一天，可获得 1 个 Polis 积分。
每个系数对应一个不同的问题：
- 金库： 该头寸使用了哪个已批准的产品金库？
- 头寸： 钱包维持了多少符合条件的价值？
- 创世： 该特定存款批次是在何时进入的？
- 忠诚度： 该特定存款批次保持了多长时间的合格状态？
这些系数相乘。推荐奖励则在之后累加。
从 Venzo Earn 开始
Earn 页面是 Venzo 上结构化产品的入口。在参与者打开一个金库之前，页面会显示策略提供商、产品类型、预期净年化收益率、流动性条款、TVL 和风险等级。
每个已注册的直接金库在激活后，都带有 3 倍的金库乘数。
在存入资金前，先打开产品页面。金库页面会显示其存款资产、收据份额、预期收益率、提现周期、策略分解、历史记录、风险披露和支持文件。
建议你在存入资金前，仔细阅读相关文件并自行研究。
金库乘数
金库乘数通过经批准的生产型金库，奖励参与行为。
- 所有 Venzo 直接金库：3 倍
实时金库注册表是判断资格、金库 ID、激活时间和当前乘数的最权威信息。
头寸：建立合格 TVL
头寸衡量的是参与者在钱包层面持有的合格头寸规模。它适用于整个钱包，而非每个单独的存款批次。
Venzo 采用以下两者中的较低值：
- 钱包当前的合格 TVL；或
- 其滚动 7 天时间加权平均合格 TVL。
这可以防止短期存款立即获得更高的层级。钱包必须在衡量窗口期内建立并维持该头寸。
头寸层级如下：
- 低于 1,000 美元：1 倍
- 1,000-2,999 美元：1.25 倍
- 3,000-24,999 美元：1.5 倍
- 25,000-99,999 美元：2 倍
- 100,000-249,999 美元：2.5 倍
- 250,000-999,999 美元：3 倍
- 100 万美元或以上：4 倍
当合格 TVL 增加时，更高的头寸层级将在 7 天衡量期结束后生效。当合格 TVL 下降时，较低的当前价值可能立即降低该系数。
创世加成：尽早参与
创世是早期参与乘数。它根据每个存款批次的进入时间，分配给该批次。
创世时间表如下：
- 7 月 21 日至 26 日：3 倍
- 7 月 27 日至 8 月 5 日：1.5 倍
- 创世窗口期外：1 倍
追加存款会创建一个新的存款批次。原有批次保留其自身的进入日期和创世系数；新增金额则获得记录该追加存款时可用的系数。
创世设有 21 天连续持有要求。额外的创世 Polis 积分将保持待定状态，直到该特定批次完成连续 21 天的合格持有期。
如果该批次提前退出，仅取消其创世增量部分。已获得的 1 倍基础部分则保留。部分提取将减少未来在已提取价值上累积的 Polis 积分，而完全退出则会关闭该批次。
此规则确保早期参与奖励与真实的参与行为挂钩，而不是仅仅在启动窗口期进行短暂存款。
忠诚度乘数：持续活跃
忠诚度是一个独立的时间为基础乘数。它不依赖于创世窗口期，在查看时间表时不应与创世合并考虑。
忠诚度层级如下：
- 0-14 个合格天数：1 倍
- 15-29 个合格天数：1.5 倍
- 30-59 个合格天数：2 倍
- 60 个或更多合格天数：3 倍
忠诚度是针对每个存款批次分别计算的。因此，符合条件的旧批次可能比同一钱包中后来追加的存款拥有更高的忠诚度系数。
经批准的金库变更会保留批次的存续时间。完全退出或非支持的转移会终止其忠诚度计时。该乘数仅在批次在活动规则下保持合格状态时适用。
推荐：单层直推
参与者可以从 Venzo 活动页面的“推荐”选项卡中邀请其他人。
直接推荐奖励规则如下：
- 推荐人获得被推荐人合格金库系数的 15%。
- 被推荐人自身金库系数获得 5% 的提升。
要获得资格，被推荐人必须在进行首次合格存款之前绑定推荐码，然后保持至少 100 美元合格价值连续七天。每个钱包只能绑定一个推荐人。
自我推荐、循环推荐、多层级奖励和递归 Polis 积分生成均被排除在外。
完整的 Polis 积分计算示例
假设一个钱包在 2026 年 7 月 24 日 加入了活动，并持有一个价值 25,000 美元 的直接合格头寸。适用的乘数分别为：当前策略 3.00 倍，头寸里程碑 2.00 倍，创世 3.00 倍，忠诚度 1.00 倍（该钱包仅参与了四天）。
该钱包由一个合格推荐人推荐，并在同一天成功推荐了一位新用户。被推荐用户当天产生了 100,000 个每日金库系数。
2026 年 7 月 25 日总积分
= 每日金库系数 + 推荐积分
= (25,000 × 3.00 × 2.00 × 3.00 × 1.00 × 1.05) + (100,000 × 15%)
= 472,500 + 15,000
= 487,500 积分
如何在 Venzo 上参与
- 连接钱包
前往 app.venzofinance.com，连接你将在活动中使用的钱包。Polis 积分将跟随该钱包记录的合格收据头寸。
- 在 Earn 中选择策略
打开 Earn 页面，比较可用的产品。选择一项策略，然后查看其预期净年化收益率、流动性、提现周期、存款资产、风险等级和相关文件。
某些策略可能在存款开放前就已显示。在操作前，请检查产品状态和活动金库的激活时间。
- 打开金库并存入
在金库内，使用“存款”标签页输入金额。Venzo 会在提交交易前显示预期的收据份额。批准所需钱包交易，并等待合格收据头寸被记录。
金库页面还包含提现和待处理视图。提现时间因产品而异，因此请在存入前阅读明确的流动性条款。
为什么这场活动很重要
Polis Point 第一季为参与者提供了一个清晰的途径，来探索首批通过 Venzo 分发的结构化产品。活动背后是一个更大的系统：用于将产品引入链上的 TaaS、用于运营其金库的 VaaS，以及用于强制执行产品方法论和生命周期规则的发行与运营层。
对于第三方发行方和平台，同样的技术栈可以从策略到活跃产品创建一个金库。对于参与者，Venzo 将这些基础设施转化为他们可以通过一个界面审查、访问、监控和赎回的产品。
第一季活动于 2026 年 7 月 21 日 开始。
阅读 City Protocol 文档，并关注实时 Venzo 活动仪表板 以获取激活时间和官方更新。
