歷史上最龐大的財富，都源自於掌握工業繁榮背後的「賣鏟子」生意。
洛克菲勒掌控了煉油與管線，卡內基掌控了鋼鐵，范德比爾特掌控了鐵路。隨著這些產業不斷成長，越來越多的資本流經他們所擁有的基礎設施。
如今，類似的模式正在浮動式資料中心領域重演。
浮動式資料中心
浮動式資料中心將運算基礎設施建置在專門打造的駁船上，通常停泊在近海，並利用海水進行冷卻。由於大部分建造工作轉移至造船廠完成，這類設施的部署速度可能比傳統陸上資料中心更快。
2026 年，由新加坡淡馬錫支持的吉寶（Keppel）開始建造一座浮動式資料中心，背後有超大規模雲端服務商的合約支撐。
造船廠正紛紛進軍這個市場。三星重工正在為美國開發一艘 50 MW 的駁船，而 HD 韓國造船海洋、Seatrium 和商船三井也各自推進專屬設計。
隨著浮動式資料中心容量持續擴張，鈦金屬熱交換器、船用開關設備、繫泊設備、防蝕處理、海底連接及船級檢驗服務的支出也將同步成長。
浮動式資料中心的「鏟子」生意：
- 海水冷卻：鈦板式熱交換器、過濾器、海水泵、防污加藥系統、冷卻液分配單元（CDU）
- 船用電氣：中壓開關設備、變壓器、匯流排、電纜接頭、耐鹽霧外殼
- 船上電力：LNG 發電機組、雙燃料引擎、燃料處理系統、電池緩衝系統、岸電連接
- 繫泊與定位：錨鏈、絞車、液壓張緊器、快速脫鉤裝置、碰墊
- 防蝕與環境控制：塗層、陰極保護、除濕、電纜密封
- 船體與結構：駁船改裝、模組化鋼製甲板、水密艙壁、浮移模組
- 連接能力：海底光纖、電纜登陸站、衛星回傳、船用級網路設備
- 船級認證與測試：型式認可、鹽霧測試、振動測試、EMC 與防火測試、船級檢驗
這些供應商早已從離岸風電、海軍造船廠、港口、養殖漁場和沿海電廠獲取營收。浮動式資料中心有望進一步推升對其設備與工程服務的需求。
海水冷卻
海水冷卻市場高度分散。鈦板式熱交換器、海水泵、自動過濾器、防污系統、冷卻液分配單元以及板片維護，通常由不同的專業供應商分別負責，即使在同一個船體專案中也是如此。
行動策略
先從一家成熟的鈦金屬熱交換器製造商起步，再逐步收購互補型供應商：
- 海水泵製造商
- 過濾器與進水過濾專家
- 防污與加藥系統專家
- CDU 整合商與板片服務供應商
每一次收購都能擴大向同一資料中心專案供應的冷卻設備範圍。一個 GB200 機櫃的功耗可超過 100 kW，需要液冷系統來帶走處理器產生的熱量，接著還必須將這些熱量從冷卻液轉移到周圍環境中。
海水冷卻技術其實已應用於商用資料中心。Google 位於芬蘭的 Hamina 設施自 2011 年起就使用海水冷卻。微軟的 Project Natick 以及 Highlander 在海南的海底部署則是其他案例，儘管它們的設計與駁船式設施有所不同。
機櫃功率密度越高，冷卻需求就越大，這可能帶動更大或更多熱交換器的需求。鈦金屬因具備優異的抗腐蝕性，被廣泛用於海水熱交換器。材料認證與海事許可也提高了新供應商進入市場的門檻。
這些系統需要定期維護。生物附著會降低熱傳效率，必須透過清洗、沖洗和化學處理來控制。因此，熱交換器製造商能在設備的使用壽命期間，透過更換板片、墊片和維護合約創造額外營收。
這些系統需要定期維護。生物附著會降低熱傳效率，必須透過清洗、沖洗和化學處理來控制。因此，熱交換器製造商能在設備的使用壽命期間，透過更換板片、墊片和維護合約創造額外營收。
行動策略
1. 分散的目標市場
- 鈦金屬熱交換器、海水泵、過濾器、防污系統、CDU 和板片維護由不同的專業公司分別供應。
- 根據冷卻設計的不同，一個船體專案可能需要多家專業供應商來提供熱交換器、泵、過濾、防污設備和冷卻液分配系統。
- 潛在收購目標包括北歐各地專精於鈦金屬熱交換器、海水泵、過濾設備和防污系統的製造商。EBITDA 落在 200 萬至 1,000 萬歐元之間的公司，可能是「收購整併」（buy-and-build）策略的理想切入點。
- 船級認證、鈦合金認證、實績案例和經驗豐富的工程團隊，讓取代既有供應商變得相當困難。
- 更高的機櫃密度提升了冷卻容量需求，而海水系統則會在每個船體的營運週期內，持續創造對泵、過濾和維護的額外需求。
2. 打造平台
- 從一家服務海事、離岸工程和發電客戶的成熟鈦金屬熱交換器製造商起步。
- 透過收購納入海水泵、過濾器、防污系統和 CDU 整合能力。
- 將工程團隊、船級認證和工廠維持在當地。
- 整合集團內的造船廠業務、鈦金屬採購和維修排程。
- 指派應用工程師與三星重工、HD KSOE 和 Seatrium 合作，參與 2026 和 2027 年首批船體規格的制定。
- 向過去需分別向不同供應商採購零組件的船體專案，提供完整的冷卻系統。
3. 整合式冷卻平台
- 平台每多裝備一艘船體，就能擴大安裝基數，並創造維護與備品更換的潛在需求。
- 造船廠、船體開發商和超大規模雲端服務商能向單一供應商採購更高比例的冷卻設備。
- 隨著機櫃密度從 GB200 提升至 Rubin，鈦金屬熱交換器的需求也將隨之成長。
- 海水冷卻系統需要定期清洗、更換墊片和化學處理。擁有穩定設備基數的供應商，可在整個營運週期內透過維護、備品和服務賺取額外營收。
- 新增的船體會擴大已安裝設備的基數，進一步創造維護與更換需求。
- 更豐富的產品線讓平台能從每個船體專案中獲取更多營收。
本文是探討浮動式運算背後「賣鏟子」商機系列文章的一部分。
我們在 Heorot 正在做的事
在 @HeorotGroup，我們正在打造一個歐洲工業集團，專注於下一代運算背後的關鍵基礎設施。
我們正圍繞海水冷卻、海事工程及相關工業技術建立收購管道，重點鎖定那些具備專業能力、工程技術和長期客戶關係的成熟企業。
我們的策略是將這些企業整合成一個一體化的工業平台，以承接日益複雜的基礎設施專案。
浮動式資料中心只是龐大機會中的一環。我們看見一個全新工業市場的雛形正在成形，而 Heorot 正是為了在其中扮演核心角色而生。
