Der Privatanleger-Handel erlebt gerade seinen großen Moment: Der Papst hat gerade FOMO bekommen, um mit Stock-Memes zu handeln. Jeder will ein Streamer sein. Prognosemärkte sind überall.
Ich liebe Guy, aber hier sind wir wirklich unterschiedlicher Meinung.
Die Standarderklärung für all das ist ziemlich deprimierend: Junge Leute können sich keine Häuser leisten, die Löhne sind nicht mit den Vermögenspreisen mitgekommen, und die Wirtschaft hat sich zunehmend in Menschen, die wertsteigernde Vermögenswerte besitzen, und solche, die keine besitzen, gespalten. Angesichts der Aussicht, 40 Jahre zu arbeiten und trotzdem zurückzufallen, hat sich eine ganze Generation entschieden, sich an die Spitze der K-Gruppe zu spielen.
Ich werde die Wahrheit darin nicht leugnen. Wenn Lottoscheine der einzige wahrgenommene Weg des sozialen Aufstiegs sind, dann kann man auch gleich ins Casino gehen. Ich bestreite jedoch vehement, dass dies die ganze Wahrheit ist. Was, wenn die wahre Antwort darin besteht, dass wir uns am Wendepunkt eines 20-jährigen Megatrends im Privatanleger-Handel befinden?
Ich will ein Influencer sein
Wusstest du, dass YouTube früher eine Standard-App auf dem iPhone war? Vom ersten 2007 verkauften iPhone bis zur Veröffentlichung von iOS 6 im Jahr 2012 war die YouTube-App auf jedem Gerät vorinstalliert. Tatsächlich konnte man die Standard-Apps zu dieser Zeit nicht einmal löschen. YouTube war auf deinem Telefon fest installiert, ob du wolltest oder nicht.
Die Entscheidung dafür ist wirklich interessant, wenn man bedenkt, dass Steve Jobs der Haupttreiber war. Wir wissen ein paar Dinge über Steve: Erstens, er war ein Visionär. Zweitens, er war besessen davon, in jede Entscheidung bezüglich des Designs und der Erfahrung des iPhones involviert zu sein. Drittens, er liebte Inhalte, Filme und Geschichtenerzählen (denk dran: Steve Jobs gründete Pixar während seiner Verbannungszeit von Apple [er hat um Himmels willen Toy Story gemacht, der Typ liebte Inhalte]).
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Jobs verstand eindeutig, dass YouTube für die Zukunft der Medien wichtig sein würde. Er persönlich präsentierte die native YouTube-Anwendung als Hauptfunktion des iPhones beim ersten Launch. Google kodierte sogar seine gesamte Bibliothek von YouTube-Videos auf Geheiß von Apple von Flash zu H.264 um, damit sie eine native Erfahrung auf dem Gerät haben konnten.
Jobs hatte eindeutig recht. YouTube ist ein unbestrittener Gigant. Schätzungen sind natürlich ungenau, aber sie reichen von 5-10 % ALLER Inhalte der Welt, die über YouTube konsumiert werden. Das ist im Vergleich zum gesamten Konsumprofil von Fernsehen, sozialen Medien, Filmen, Livestreams, konkurrierenden Streaming-Apps, Cornhub usw. Wir haben noch nie so etwas gesehen, und es hat ganze Branchen völlig umgestaltet:
- YouTube-native Nachrichtenkanäle wie Breaking Points haben etwa die 3-fache Zuschauerzahl von Fox & CNN und verändern, wie Nachrichten produziert und konsumiert werden. Im Guten wie im Schlechten ist die durchschnittliche Person unter 35 jetzt eher geneigt, dem zu glauben, was sie in der Tim Dillon Show gehört hat, als allem, was sie jemals im Kabelfernsehen sehen wird (ich eingeschlossen).
- MrBeast und Logan Paul definieren das Playbook für Konsumgüter neu, indem sie ihre eigenen Haushaltsmarken, Feastables und Prime, aufbauen, gestützt auf ihre eigene Vertriebsplattform. Fun Fact: Wusstest du, dass beide auch produktive Venture-Investoren sind? Es ist bedenkenswert, dass sie wahrscheinlich die wertvollsten Namen sind, die man auf seiner Cap Table haben kann, angesichts ihrer unübertroffenen Reichweite. Kein Wunder, dass a16z so verzweifelt versucht, im neuen Medien-Spiel mitzumischen – man will ja nicht von den Brokkoli-Kopf-Zoomern zurückgelassen werden.
- YouTuber nehmen Hollywood frontal in Angriff, da Iron Lung (Markiplier), Obsession (Curry Barker) & Backrooms (Kane Pixels) alle Kassenrekorde für Rentabilität aufstellen. Noch weiter: Markiplier ist jetzt einer der größten Einzelaktionäre von GoPro. Langsam aber sicher fressen YouTuber den gesamten Hollywood-Stack auf, von der Ausrüstung über Filme bis hin zu Regie, Schauspiel, Veröffentlichung und Vertrieb.
Es ist unmöglich zu leugnen, dass wir einen Einzelhandels-Content-Superzyklus erlebt haben, Punkt.
komplette Dominanz
Was mit viralen Videos wie "oooh Charlie hat mich in den Finger gebissen" begann, entwickelte sich zu selbstgemachten Content-Studios wie Smosh, die getaktete Inhalte produzierten und ein ganzes Team einstellten. Dies schritt fort zu Megastars wie PewDiePie, die 100 Millionen Abonnenten erreichten (eine atemberaubende Zahl) und darüber hinaus. Heute könnte man Schöpfer wie MrBeast kaum noch als "Einzelhandels"-Content-Ersteller bezeichnen, wenn man den schieren Umfang seines Imperiums bedenkt, aber denk dran: Er begann mit einem Kanal mit null Abonnenten und einer Webcam, genau wie alle anderen.
Die "neuen Institutionen" der Medien sind wirklich nur die natürliche Reifung von "Einzelhandels"-Content-Erstellern. Jetzt kommen diese Einzelhandels-Ersteller für Fernsehen, Nachrichten, Hollywood, Konsumgüter, Risikokapital … alles. Es wäre verrückt zu glauben, dass sie nicht gewinnen werden.
Was ich dir hier zeigen möchte, ist, dass YouTube eine 24/7 erlaubnisfreie globale Plattform für Inhalte geschaffen hat, bei der die Grenzkosten für die Teilnahme null sind und die Nutzer nicht die Netzwerkkosten tragen. Vergib mir den wahnsinnig kitschigen Vergleich, aber es ist im Grunde eine Blockchain für Inhalte.
In dieser Umgebung stiegen die besten Schöpfer an die Spitze und trieben die Plattform voran, wodurch der Kuchen für alle größer wurde. Im Handumdrehen wurde die Content-Erstellung völlig mainstream. Als Clipper, Redakteur, Produzent oder Operator für einen Creator zu arbeiten, ist jetzt ein völlig normaler Karriereweg. Du kennst wahrscheinlich sogar jemanden mit über 10.000 Followern auf irgendeiner Social-Media-Plattform, der einen bezahlten Deal angenommen hat. Es ist nicht einmal eine große Sache, etwas, das sie einfach so nebenbei machen – vollständige Integration in unsere Gesellschaft.
Selbst wenn du selbst nicht so süchtig nach YouTube bist wie ich, formt es immer noch die Welt um dich herum und wird nicht einmal langsamer.
Jeder wird handeln
Was YouTube für Inhalte/Medien ist, ist Krypto für Handel/Märkte. Eine erlaubnisfreie 24/7 globale Infrastruktur für Märkte, bei der die Grenzkosten für eine Transaktion im Wesentlichen null sind und die Nutzer nicht die Netzwerkkosten tragen. Wie YouTube begann auch Krypto mit bescheidenen Wurzeln, nimmt es aber mit den traditionellen Finanzinstitutionen auf (und gewinnt). Schau dir unsere Errungenschaften bisher an:
- Wir reparieren buchstäblich das Geld. Ob die Zukunft Bitcoin/Zcash, Stablecoins oder eine Mischung aus beidem ist, wir sind die Pioniere der Zukunft des Geldes. Das allein ist eine generationenübergreifende Errungenschaft.
- Die Schienen des Finanzwesens werden neu geschrieben, um auf öffentlichen Blockchains wie Ethereum, Solana und Hyperliquid zu laufen. Es ist nicht so, dass TradFi unsere Open-Source-Technologie gestohlen hat. Stattdessen hatten sie keine andere Wahl, als Stablecoins und RWAs auf unseren Netzwerken auszugeben, unsere Protokolle als Builder zu umhüllen und Rollups für unsere verteilten Konsensnetzwerke zu sein. Das ist ein totaler Sieg. Wir gehen nicht zu TradFi, TradFi kommt zu uns!
- Über die bestehenden Finanzmärkte hinaus erfinden wir alle neue Primitive. Prognosemärkte schaffen neuartige Märkte für Wahrheit (ignoriere den Gambleslop). Perpetual Futures sind ein hausgemachtes Krypto-Produkt. Es gibt kein Äquivalent zu Flash Loans (Nulllaufzeit-, Nullrisiko-, unendliche Kredit-Aufnahme-Atomkredite) in TradFi. Ja, ein Großteil der Experimente ist heiße Luft, aber es ist dennoch ein lohnenswertes Unterfangen.
- Zusätzlich zu all dem sieht es so aus, als ob wir die ersten neuen Social-Media-Apps seit TikTok (2017) erschaffen, shoutout an Social Trading.
wir gewinnen
All dies kommt als Bottom-up-Revolution. Zuerst war Krypto nur zum Kauf von Drogen und gefälschten Ausweisen online da. Dann begannen nach und nach jeder weitere Dominostein und jede Funktion der Märkte zu fallen. Es ist nicht so, dass Krypto groß ist, weil wir jetzt den Respekt der Wall Street haben; es ist vielmehr so, dass Krypto so groß geworden ist, dass die Wall Street keine andere Wahl hat, als unsere Existenz anzuerkennen und in der Realität zu leben, die wir erschaffen.
Dieser Super-Trend in den Märkten richtet die Märkte von einem institutionell bewachten Produkt zu einem Spielplatz für Privatanleger neu aus. Wenn du mit Memecoins handeln willst, nur zu. Wenn du auf das Wetter oder den Iran-Krieg wetten willst oder darauf, was Tom Brady sagen wird, während er ein Football-Spiel ansagt, nur zu. Wenn du ein Perps-Händler bist, schalte das VPN ein und lass dich gehen. Vielleicht magst du Sammelkarten und JPEGs. Es gibt wirklich für jeden etwas, und genau deshalb gewinnen wir.
Das Ausmaß dieses Megatrends ist so groß, dass er unvermeidlich ist. Ja, es gibt eine Flut von Leuten, die handeln und einfach nur Geld verlieren und wahrscheinlich zu ihrem eigenen Besten aufhören sollten, aber in der Ursuppe des Memepools findest du auch außergewöhnliche Talente, die durch die offene Natur dieser Netzwerke kontinuierlich an die Oberfläche gespült, getestet und geschärft werden. Du findest Händler mit brillanten Köpfen für Marktdesign wie Jeff, Shoku, Shayne Coplan und Cobie. Du findest Händler mit brillanten Köpfen für Inhalte wie Threadguy, Rasmr und Orangie. Du findest Händler mit brillanten Köpfen für Philosophie wie Ryan Watkins und Based16z. Du findest Händler mit brillanten Köpfen für Produkte wie Brandon Millman, Alon, Se und Paul und Alex Atallah. Jeder wird wie Motten vom Licht in die Krypto-Märkte gezogen werden.
Wenn unsere hausgemachten Champions reifen und wir die besten/am besten passenden Talente aus dem traditionellen Finanzsystem anziehen, wird die Attraktivität, ein Krypto-Marktteilnehmer zu sein, nur noch wachsen. Die Leute werden handeln wollen wie ihre Lieblings-Content-Ersteller und bauen wollen wie ihre Lieblings-Gründer. Das ist unvermeidlich.
Offene Systeme gewinnen
Lass mich diesen Kerngrundsatz von Krypto bekräftigen, weil viele von euch ihn scheinbar vergessen haben oder völlig pessimistisch geworden sind: Offene Systeme gewinnen. Offene Inhalte gewinnen. Offene Software gewinnen. Offene Märkte gewinnen. Das ist Kapitalismus, willkommen dabei.
Etwas Magisches passiert, wenn die Grenzkosten gegen null gehen und der Vertrieb global ist. Das gilt sowohl für zentralisierte Systeme wie YouTube & Software (Linux ist technisch gesehen eine Diktatur) als auch für dezentrale Systeme wie Krypto. Solange praktisch jeder teilnehmen kann, wird der Markt seine Magie entfalten und Talent an die Spitze steigen, wodurch der Kuchen für alle größer wird.
Die Konsequenzen
Erstens, ich hoffe, du magst Threadguy und Rasmr, denn sie werden nur noch größer werden, je mehr der Handel zu einer Sportart wird. Je raffinierter die Krypto-Handelserfahrung wird, desto mehr wird das Publikum für diese Streams mit dem Zustrom neuer Leute wachsen. Normalos werden in Streams einschalten, um zu lernen, wie man Geld verdient. TradFi-Händler werden in Streams einschalten, um etwas über 24/7-Märkte, Perps, tokenisierte Aktien und ja, sogar die Memes, die mit diesen Aktien einhergehen, zu lernen. Builder werden in Streams einschalten, um zu sehen, wohin die Kultur und die Verbrauchernachfrage gehen. Risikokapitalgeber werden in Streams einschalten, um zu versuchen, cool zu sein (eine Voraussetzung in der neuen VC-Landschaft) und um etwas über die Zukunft der Kapitalbildung zu lernen.
Der Aufstieg der Social-Trading-Anwendungen wird der steigenden Flut nur noch zusätzlichen Treibstoff geben. Das Publikum wird Schöpfern mit nachgewiesener Erfolgsbilanz natürlich mehr vertrauen, obwohl die Leistung nie das Einzige sein wird, was zählt. Beispiel: Die größten Schach-Ersteller, GothamChess und die Botez-Schwestern, sind nicht die besten Schachspieler, sondern die besten im Geschichtenerzählen rund um Schach (das Gleiche gilt für Video-Spiel-Inhalte im Allgemeinen).
LBO hat wirklich gute Ansichten über die Zukunft der Kapitalallokation
Zweitens wird es einen neuen Trend in der Kapitalallokation schaffen. Handelsfirmen werden versuchen, Händler mit nachgewiesener Onchain-Erfolgsbilanz einzustellen, anstatt Wetten auf neue Händler mit unbewiesener Erfolgsbilanz abzuschließen. Family Offices und Stiftungen werden von Investitionen in passive Indizes und undurchsichtige Vermögensverwalter zu Onchain-Vaults mit öffentlich generierten Renditen in Größenordnung wechseln. Risikokapitalgeber werden aus Deals verdrängt, wenn sie nicht effektiv Narrative für ihre Portcos in der neuen Medienlandschaft des Geldes vorantreiben können.
Schließlich werden Leute Geld verlieren. Ja, das wird sich nicht ändern. Märkte sind Märkte. Eine überwältigende Mehrheit aller aktiven Händler verliert Geld. Geld fließt immer von den Unweisen zu den Weisen. Willkommen in den Orderbüchern, ich hoffe, du hast Spaß. Aber das ist IN ORDNUNG. Meine Behauptung in diesem Megatrend ist nicht, dass jeder ein Händler wird und jeder profitabel sein wird. Meine Behauptung ist, dass dies einfach die neuen Märkte sein werden und sie die traditionellen Märkte verschlingen werden, angetrieben von der Flut der wirklich globalen Adoption und Integration in die Gesellschaft.
Nimm diese Zahlen nicht wörtlich, sie dienen nur dazu, meinen Punkt zu beweisen, aber im Wesentlichen: Wenn professionelles Kapital 90 % des gesamten Volumens in den heutigen Märkten ausmacht, wobei 90 % aller Gewinne an 10 % des aktiv gehandelten professionellen Kapitals gehen, werden in Zukunft 90 % des gesamten Volumens in den Märkten von dem getrieben, was derzeit als "Einzelhandels"-Allokatoren betrachtet wird; jedoch werden 90 % der Gewinne immer noch nur 10 % dieses aktiven Geldes zufließen. Genauso wie MrBeasts Squid Game-Parodie mehr Aufrufe erhielt als das originale Squid Game von Netflix, würde sein hypothetischer Market Maker mehr Geld verdienen als Citadel.
Mein Rat
Hör auf zu gatekeepen. Hör auf, deine Perlen zu klammern, wenn es um öffentlichen Handel mit Memecoins geht. Hör auf, die Brokkoli-Kopf-Content-Ersteller zu hassen. Stattdessen nimm den Trend so, wie er ist, ob du ihn magst oder nicht. Finde heraus, wie du dich mit der Zukunft ausrichten kannst, denn die Flut des Privatanleger-Handels steigt, und es ist besser, mit ihr zu steigen, als in deinem Stolz zu ertrinken.
