आज, हमें $900M के नए फंड की घोषणा करते हुए गर्व हो रहा है, जो उन स्टार्टअप्स को सपोर्ट करने के लिए समर्पित है जो टेक्नोलॉजी से बदल रहे बड़े बाजारों की सीमाओं पर कुछ नया बना रहे हैं।
2004 में, USV के संस्थापकों Fred Wilson और Brad Burnham ने हमारे पहले फंड के Limited Partners को एक मेमो भेजा था। इस मेमो में उन्होंने लिखा था, "हमारा मानना है कि हम उन अर्ली-स्टेज कंपनियों में निवेश करके बेहतरीन रिटर्न हासिल करेंगे, जो अब हर जगह मौजूद इंटरनेट इंफ्रास्ट्रक्चर का इस्तेमाल करती हैं और आसानी से उपलब्ध कोर टेक्नोलॉजीज में वैल्यू जोड़ती हैं।" यही मूल थिसिस थी जिसने उन्हें अपने सामने मौजूद अवसर को साफ तौर पर देखने में मदद की और मॉडर्न इंटरनेट व मोबाइल इकोसिस्टम के शुरुआती दिनों में Twitter, Twilio, Etsy, MongoDB और Coinbase जैसी कैटेगरी-डिफाइनिंग विजेता कंपनियों को सपोर्ट करने का रास्ता दिखाया।
20 साल से भी ज्यादा समय बाद आज, टेक्नोलॉजी एक ऐसी ही क्रांति से गुजर रही है। AI इंफ्रास्ट्रक्चर का निर्माण पूरी रफ्तार से चल रहा है, और यह जो सुपरपावर्स देता है, वे दुनिया भर के स्टार्टअप बिल्डर्स के लिए आसानी से उपलब्ध हैं। प्रोग्रामेबल इंटेलिजेंस का फायदा उठाकर, फाउंडर्स ऐसे शानदार नए प्रोडक्ट्स बना सकते हैं जो अब तक सिर्फ एक ख्वाब थे। एक अकेला इंसान AI का इस्तेमाल करके कुछ ही दिनों में किसी आइडिया को काम करने वाले प्रोडक्ट में बदल सकता है, और एजेंट्स की एक पूरी टीम तैयार कर सकता है जो पारंपरिक टीम को हायर करने के मुकाबले बहुत कम लागत में उस प्रोडक्ट को सपोर्ट करे। इन बदलावों का इस बात पर गहरा असर पड़ता है कि हम USV को कैसे बनाना चाहते हैं।
I. टीम
हमने अपनी पार्टनरशिप में ऐसे प्रोडक्ट-केंद्रित बिल्डर्स को शामिल किया है, जिन्हें इस बात की गहरी समझ और अनुभव है कि अगली पीढ़ी के ब्रेकआउट बिजनेस बनाने के लिए क्या करना होगा। हालांकि AI ने पहले से कहीं ज्यादा लोगों के लिए, पहले से कहीं तेजी से ढेरों प्रोडक्ट्स बनाना संभव कर दिया है, लेकिन हमारा मानना है कि एक बेहतरीन प्रोडक्ट बनाना पहले से कहीं ज्यादा चुनौतीपूर्ण हो गया है। AI क्रांति से निकलने वाले स्टार्टअप्स की इतनी बड़ी तादाद का मतलब है कि भीड़ में अलग दिखना अब और भी मुश्किल हो गया है। और मौजूदा बड़े खिलाड़ियों की आक्रामकता तथा डिफेंसिबिलिटी को लेकर अनिश्चितता के पैमाने ने पुरानी चालों को काफी कम भरोसेमंद बना दिया है।
हाल ही में, हमारी टीम के नए सदस्यों — जिनमें हमारे नए GP Michael Mignano (Anchor के सह-संस्थापक), Venture Partner Jared Hecht (GroupMe, Fundera के सह-संस्थापक), और Product Advisory Partner Scott Belsky (Behance के सह-संस्थापक, Adobe के पूर्व CPO) शामिल हैं — ने हमें अपने हर काम में एक बिल्डर की सोच अपनाने में मदद की है।
जैसे हमेशा से होता आया है, हम एक छोटी, मजबूत और एकजुट पार्टनरशिप में विश्वास रखते हैं, जो तेजी से काम करे, साथ मिलकर आइडियाज को आगे बढ़ाए और सामूहिक रूप से पोर्टफोलियो को सपोर्ट करे। ये नए टीम सदस्य, USV के पुराने निवेशकों Fred Wilson, Rebecca Kaden, Nick Grossman और Nikhil Raman के साथ मिलकर आगे हमारी कोर इन्वेस्टमेंट टीम बनाएंगे, जबकि Andy Weissman, Albert Wenger, John Buttrick और Brad Burnham USV और इसकी पोर्टफोलियो कंपनियों को सपोर्ट करते रहेंगे। और हमेशा की तरह, हमारे फाइनेंस और ऑपरेशंस की कमान दमदार Kerri Rachlin के हाथों में है।
II. फंड का आकार
USV में, हम हमेशा से सीमाओं की ताकत में विश्वास रखते हैं, और बाजार के बाकी हिस्सों के मुकाबले अपने फंड्स को छोटा रखने से हम थिसिस-ड्रिवन बने रह पाए हैं, अपने मूल्यों पर टिके हुए हैं, और अपने Limited Partners, फाउंडर्स और एक-दूसरे के हितों को आपस में मजबूती से जोड़ पाए हैं। हमारा पिछला कोर फंड $275M का था।
अब, AI की वजह से मैदान का खेल बदल चुका है। जैसे-जैसे चीजें बनाना आसान हुआ है, बेहतरीन कंपनियों की मांग बढ़ गई है। इसका मतलब है बड़े राउंड्स और ऊंची कीमतें। हमारा लक्ष्य हमेशा से यह रहा है कि दुनिया के सबसे अच्छे फाउंडर्स को सपोर्ट करें, जो उन आइडियाज पर काम कर रहे हैं जिन्हें लेकर हम सबसे ज्यादा उत्साहित हैं, और उनके पूरे सफर में उनके साथ खड़े रहें। आज, इसके लिए ज्यादा कैपिटल की जरूरत है।
ये फंड्स हमें ऐसा और ज्यादा करने की ताकत देते हैं: हम ज्यादा राउंड्स लीड कर सकते हैं, कंपनियों को और भी लंबे समय तक सपोर्ट कर सकते हैं, और उन कैटेगरीज में निवेश कर सकते हैं जहां जीतने के लिए ज्यादा कैपिटल चाहिए, जैसे रोबोटिक्स, मैन्युफैक्चरिंग और एनर्जी।
USV उन कैटेगरी-डिफाइनिंग कंपनियों को सपोर्ट करता रहेगा जो हमारी थिसिस से मेल खाती हैं। हम पिछले फंड्स की तरह लगभग उतने ही निवेश करेंगे, और हमेशा बिजनेस, टीम और प्रोडक्ट को लेकर एक मजबूत नजरिए के साथ। लेकिन अब, हम उस स्तर पर निवेश करेंगे जिसकी फाउंडर्स 2026 और उसके बाद उम्मीद करते हैं।
III. थिसिस
USV आज भी एक थिसिस-ड्रिवन फर्म है। हमेशा की तरह, हम उन बेहतरीन टीमों को सपोर्ट करना चाहते हैं जो टेक्नोलॉजी से बदल रहे बड़े बाजारों की सीमाओं पर कुछ नया बना रही हैं। लेकिन AI के साथ, हम यह साफ तौर पर बता पाए हैं कि हमें लगता है बाजार कैसे बदलेंगे:
- हमारा मानना है कि AI बाजारों को मिटा देगी, उन्हें ऑटोमेट नहीं करेगी। हम एप्लिकेशन लेयर पर उन कंपनियों को फंड करते हैं जो AI का इस्तेमाल सिर्फ मौजूदा बाजारों को तेज करने के लिए नहीं, बल्कि उन बाजारों को पूरी तरह से नए सिरे से गढ़ने के लिए करती हैं।
- हमारा मानना है कि दुनिया का सबसे कीमती डेटा वह है जिसे अब तक पहुंच से बाहर माना जाता था। हम इसे Data at the Edge कहते हैं। हम उन कंपनियों को फंड करते हैं जो फिजिकल इंटेलिजेंस या AI के जरिए इसे इकट्ठा करती हैं, जो पहले से मौजूद लेकिन पहुंच से दूर ऑफलाइन डेटा को अनलॉक करता है। इसमें सिर्फ सॉफ्टवेयर बिजनेस ही नहीं, बल्कि रोबोटिक्स, मैन्युफैक्चरिंग, सेंसर नेटवर्क और वे बिजनेस भी शामिल हैं जो ऑनलाइन से ऑफलाइन तक स्केल होते हैं।
- हमारा मानना है कि उपभोक्ता और एंटरप्राइज दोनों लगातार ज्यादा ताकतवर इंटेलिजेंस की तलाश करेंगे, और साथ ही ट्रस्ट, सिक्योरिटी, मेमोरी और लागत जैसे पहलुओं पर बेहतर इंसेंटिव अलाइनमेंट भी चाहेंगे। हम इसे The Rebel Alliance कहते हैं।
- हमारा मानना है कि काफी ज्यादा एनर्जी के बिना ऊपर दी गई कोई भी बात संभव नहीं है, जिसमें हमने 2021 से एक समर्पित फंड के जरिए निवेश शुरू किया था। आगे बढ़ते हुए, हमारी एनर्जी थिसिस हमारे कोर फंड में शामिल हो जाएगी।
2004 में, Fred और Brad ने दांव लगाया था कि अगली महान कंपनियां इंटरनेट के आधार पर खड़ी होंगी। 2026 में, हम इंटेलिजेंस पर वैसा ही दांव लगा रहे हैं। सवाल बड़े हैं, अवसर बाजार बदल देने वाले हैं, और स्केल व स्पीड अभूतपूर्व है। हम ऐसे दौर में हैं जहां जो कुछ भी बनेगा, वह तय करेगा कि हम कैसे जीते हैं, बाजार कैसे बनते और काम करते हैं, और क्या-क्या संभव हो पाता है।
हम अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों के फाउंडर्स और अपने Limited Partners के आभारी हैं कि उन्होंने आने वाले कल के लिए हम पर भरोसा किया। और हम उन लोगों के साथ काम करना चाहते हैं जो इसे बना रहे हैं।
– Nick Grossman, Rebecca Kaden, Michael Mignano, और Fred Wilson
