新しいオンチェーン金融プリミティブと、エージェントの無限の注意力が融合することで、消費者にとって前例のない価値創造が約束される。主導権をめぐる戦いはすでに始まっている。
2030 年までに年間 1 兆ドルを超える世界の金融サービス収益が争奪の対象となり、2035 年には年間 4 兆ドル規模に拡大する。大手銀行、証券会社、決済企業、デジタル資産関連企業のすべてが、私たちの時代における最も重要な「お金と価値」をめぐる戦いの一つで、シェアを獲得しようと競い合っている。
この動きは、現在注目を集めている以上に真剣に受け止められるべきだ。
これは、これまで同時に存在しなかった 4 つの要素を基盤として構築されている。私は今年 5 月、CoinDesk に掲載したオピニオン記事「ポケットの中のエージェント型 CFO」でこれらを提示した。常時稼働するデジタルキャッシュとして機能するステーブルコイン。ファンド、株式、コモディティ、債券を含むトークン化された現実資産（RWA）。それらの資産を活用するためのプログラム可能なオンチェーン金融レイヤーとしての分散型金融（DeFi）。そして、すべての投資家の金融生活をより良く管理するための自動化レイヤーとしての AI エージェントである。
この融合こそが、経済におけるビッグバンだ。これらの力は単体でも強力だが、組み合わさることで、金融はバラバラな製品の寄せ集めではなくなる。投資家に代わって、常に探索し、判断し、行動できる新しいエージェント型金融ユニバースへと進化する。この来るべき変革の影響を定量化するため、私のチームは新たに誕生しつつあるエージェント型金融ユニバースのモデルを構築した。2035 年までの世界金融業界の成長を予測し、手数料圧縮、新規参入者、市場シェアの変動、そして新たなエージェントや決済レールへの価値移転によって、10 の主要セクターがどのように再編され得るかを検証している。
私たちのモデルは、AI 革命の次のステージとなるエージェント型金融活動に特化している。これは、過去 10 年にわたって築かれてきた AI 関連の自動化基盤の上に成り立っており、現在その基盤が金融業界のユーザーアクティビティの約 3〜5% を牽引していると推計している。本稿では、機関投資家と個人投資家の双方に向けて、エージェントが金融業界の管理を支援することで生み出される将来の価値に焦点を当てる。
注意力不足の経済と、超集中型エージェントの出会い
注意力（アテンション）は、過小評価されがちながら極めて希少な資源であり、多くの金融成果を左右する。私たちは注意力が枯渇した社会に生きており、特に自らの金融生活の管理においてはそれが顕著だ。この空白は、一方的な広告やアルゴリズムによるレコメンド、そして何よりも「見落とし」によって埋められ、個人投資家は数千億ドル規模の価値を失ってきた。エージェントはこの方程式を根本から覆す。
つまり、エージェントは投資家に多大な価値を取り戻すということだ。銀行取引、送金、借入において、あなたの金融サービス提供者同士が最低水準の手数料を競い合うようになる。私たちの推計では、エージェント間の競争によって手数料が下がることで、2030 年までに個人投資家は全体で年間 3,500 億ドルを追加で手元に残せるようになり、2035 年には 1.4 兆ドルに達する見込みだ。言い換えれば、2035 年までにエージェントは世界の金融業界における全手数料の約 4 分の 1 を消滅させることになる。
手数料圧縮は出発点に過ぎない。同じエージェントが次に、あなたの資金の生産性を最大化する。
現在、米国の家計は当座預金、普通預金、短期預金におよそ 15 兆ドルを保有しているが、その多くは市場金利のごく一部しか稼いでいない。このため、米国の個人貯蓄者は、手にすることのない利息として年間少なくとも 1,800 億ドルを失っている。当座預金でわずか 7 ベーシスポイントしか付かない資金も、マネーマーケットファンドなら 3〜4% の利回りを得られる。6 カ月の定期預金（CD）が満期を迎えても、ほとんど利息の付かない口座に自動振替され、誰かが気づいて動くまで放置される。しかし、エージェントは忘れない。エージェントには無限の注意力と、完全な金融リテラシーが備わっている。
ただし、エージェントの仕事はより良い貯蓄金利を見つけることにとどまらない。1 ドルごとにどのような目的を果たすべきかを理解しているのだ。あなたの短期・中期・長期目標に沿ってポートフォリオを構築し、継続的に監視し、市場環境やあなた自身の状況の変化に応じてリバランスを行い、機会があれば税損失収穫（タックスロスハーベスティング）を実行する。さらに負債にも目を配る。住宅ローンを監視し、いつ繰り上げ返済すべきか、金利低下時に借り換えが有利になるタイミングを見極める。クレジットカードの残高を移動させて借入コストを抑えたり、ロイヤリティポイントを最大化したりすることも可能だ。
エージェントにより、口座の規模にかかわらず、あらゆる投資家が初めてこうした知識の恩恵を受けられるようになる。これは人々が想像する以上に重要だ。経済的に優位に立つためには、より良い資産や機会へのアクセスだけでは不十分で、「何を」「いつ」尋ねるべきかを知っている必要がある。
これらは個別の最適化ではない。一人の人間が常に監視し、理解し続けるには時間的余裕のない「一つの金融生活」を構成する要素だ。しかしエージェントがそれを変える。エージェントは眠らず、気が散ることもない。注意力は無制限であり、仕える相手の経済的利益を高めることに集中し続ける。
フラッグを奪い合う壮大な攻防
誰がエージェントを所有し、新たに生み出される価値を獲得するのかという戦いはすでに始まっている。戦場は混雑しており、Visa、Mastercard、Stripe、PayPal、Circle、Tether、Robinhood、Coinbase、Binance など多くの企業が名を連ねる。JPMorgan、Citigroup、BlackRock、BNY、State Street といった世界最大級の金融機関や既存勢力も、この新たな金融秩序に向けた戦略を練りながら動向を注視している。彼ら全員が狙っているのは同じ「フラッグ」、すなわち、数十億人の世界中の顧客に代わって数兆ものエージェントが取引を行う領域の支配権だ。
賭けられているものは、過去のあらゆるテクノロジー革命と似ているように見える。しかしその規模は次元が異なる。なぜなら、これはお金の未来をめぐる戦いだからだ。インフラを握る者がエージェントを握り、ひいては顧客を握る。勝者はすべての取引から手数料を得て、エージェントが行うあらゆる意思決定を把握し、どの商品を推奨させるか、待機資金をどのファンドに振り向けるかまで決定する。
オンチェーンプリミティブとオープンレールが巨大な価値を解き放つ
エージェントがあなたの資産の生産性を最大化するには、常時稼働する新しい金融ツールが必要だ。それはステーブルコイン、トークン化された現実資産、DeFi の執行拠点を通じて提供され、プログラム可能で常時稼働するブロックチェーンレールのセットを共有する。エージェントは、所有権、価格、担保要件、融資機会を同一の環境で把握できなければならない。複数の仲介業者が別々の台帳を照合するのを待つことなく、ステーブルコインを移動させ、トークン化資産を担保に差し入れ、それを元に借入を行い、取引を決済できる必要がある。Aave や Morpho といった企業は、エージェント機能を備えたこの種のオンチェーンレンディング・借入向けに、インフラとアプリケーションレイヤーを構築している。
これらのオンチェーンプリミティブは、トークン化資産に超能力を与える。トークン化された株式は、証券口座で眠ったままにならない。追加収入を生むために貸し出されたり、短期融資の担保として活用されたりすることで、投資家は売却せずに流動性を得られる。トークン化された債券やファンドも同様に生産的な担保となる。ステーブルコインは需要が高いときにレンディング市場へ移動し、投資家に流動性が必要になれば現金に戻る。エージェントはこれらの市場における金利、リスク、税務上の影響を監視し、資産を保有すべきか、貸し出すべきか、担保にすべきか、移動させるべきかを判断する。
すべてがオンチェーンへ移行する過程はまだ初期段階だが、この新しい金融ユニバースの標準は急速に形成されつつある。Coinbase は x402 と呼ばれるマシンツーマシン（M2M）向けのステーブルコインマイクロペイメント標準を策定し、オープンソース化した。Base（Coinbase の Ethereum ベースのネットワーク）や Solana などのオンチェーンネットワークを通じて、すでに数億件規模のエージェント間ステーブルコイン決済が完了している。Ethereum のトラストレスなエージェントレジストリプロトコルである ERC-8004 は、検証可能なアイデンティティフレームワークを確立し、異なる組織のエージェントが事前の二者間信頼なしに取引できるようにする。これにより、単一のプラットフォーム運営者ではなく共通ルールによって統治される、オープンなエージェント経済が実現する。公開からわずか 10 週間で、10,000 を超えるエージェントが利用登録を行った。
こうしたエージェント取引は主に、ステーブルコイン、トークン化資産、DeFi の流動性が集中する場所で発生し、その大部分は Ethereum エコシステム内に置かれる。Ethereum は 2026 年 4 月に 1 日あたり 360 万トランザクションというメインネット記録を樹立し、夏にかけて日常的に 1 日 200 万件以上を処理した。また、プラス残高を持つオンチェーンアドレスは 2 億件を超えている。
これから起こること
今後数日のうちに、この新しいパラダイムを形作る力と、消費者および業界の競合他社にとっての利害関係を掘り下げる追加記事を公開していく予定だ。
1 つは、エージェント型金融経済における既存勢力と挑戦者の攻防を描き出し、誰が頂点に立つ可能性が高いかを分析する。もう 1 つは、このエージェント型金融革命がオープンかつ公平な形で成功するために不可欠な原則とガードレールについて検証する。
