数週間おきに、tvPH は XBOX を葬る新しい動画をアップロードする。Game Pass は「失敗した」、Phil Spencer は「自ら墓穴を掘った」、ブランドは「ブラジルでは終わった」——。しかも彼はただの無名の人物ではない。PH は 2003 年からジャーナリスト兼プロデューサーとして活動し、The Enemy、UOL Jogos、Editora Europa の出版物などの実績を持つ。だからこそ、彼の発言には重みがある。問題は PH が嘘をついていることではない。彼は話の半分しか語らず、しかもそれを、すでに結論が出たかのような確信を持って語るのだ。ここではその残り半分を、数字を並べて示そう。
「Game Pass は失敗した」
これは PH が最も繰り返す論点で、実際に根拠はある。Activision Blizzard の買収後、マイクロソフトは 2026 年までに 7,700 万人の加入者という内部目標を設定したが、Wall Street Journal の報道によると、実際の数字はわずか 3,000 万人ほどで、目標に大きく届いていない。
左: たったひとつのこと（Xbox Game Pass） 中央: Game Pass は悪化した 右: これで売上に繋がっているのか？
結論はいつも同じ
しかし、「過大な内部予測に届かなかった」ことは、「製品としての失敗」とは同じではない。数字は情報源によって異なる。2026 年初頭の他の報道では、アクティブ加入者は 3,700 万人以上、前年比で約 10% の成長とされている。マイクロソフトは 2024 年以降、公式数値を発表していないため、実際の数字はおそらくその中間あたりだろう。だが、最も悲観的なシナリオ（3,000 万人）でも、Game Pass が世界最大のゲームサブスクリプションサービスであることに変わりはない。PlayStation Plus Premium も EA Play 単体も、この規模には及んでいない。最も野心的な目標に届かなかったビジネスでも、絶対的な数字で見れば、圧倒的な成功を収めているのである。
さらに、会社はすでに行動を起こしている。つい最近、成長を再燃させるために価格を引き下げたのだ。これは失敗した製品を見捨てる会社の行動とは正反対で、軌道修正をしている会社の姿である。
「XBOX のサードパーティ化は裏切りだ」
PH はこれを全面降伏として描く。しかし現実はもっと複雑だ。Forza Horizon 5 は PS5 で 500 万本以上を売り上げ、Sea of Thieves は 200 万本近くを販売した。何年も前に元を取ったゲームから新たな収益を絞り出した、紛れもない勝利だ。しかし、すべてが成功したわけではない。25 年ぶりに PlayStation に登場した初の Halo ゲーム、Halo: Campaign Evolved はそこで大コケした。PS5 ユーザーのうち発売日にプレイしたのはわずか 1% で、7 月の売上は 40 万本未満だった。XBOX 自身もすでに結論を出している。新 CEO Asha Sharma のもとで方針が見直され、Gears of War: E-Day がその証拠だ。XBOX と PC の永久独占タイトルとして確定し、PS5 版は存在しない。全面的な撤回ではない。Forza Horizon 6 と Fable は依然として PlayStation への展開が予定されている。しかし、「すべてを、すべての場所で」が常に正しい判断だったわけではないということを認めたことになる。これは舵取りを失った会社ではない。データを手に、タイトルごとに軌道修正している会社なのだ。
たったひとつのこと：驚き！Xbox を買ったのは Activision だった
2025 年：Xbox がサードパーティ化した年
いつも同じパターン
「Phil Spencer は自ら築いたものを壊した」
パンデミック、半導体不足、世界的なインフレ、そして前例のないスタジオ統合（ゲーム史上最大の買収である Activision Blizzard-King）が特徴づけたゲーム機サイクルを、後知恵で判断するのは簡単だ。PH が失敗の証拠として挙げるスタジオ閉鎖やレイオフもまた、その巨大な買収を異例の速さで消化しようとした結果であり、必ずしも純粋な経営失敗によるものではない。実際、経営陣はすでに交代している。Asha Sharma が XBOX の CEO に就任し、2026 年 7 月には約 3,200 人の人員削減と、4 つのスタジオをファーストパーティから切り離すリストラを発表した。Nadella はこれを「長期的な成長に向けて事業を立て直すために必要な手術」と呼び、2027 年度の成長回復を約束している。
「Phil Spencer は Xbox を救い、そして自ら墓穴を掘った」
「Xbox に何が問題だったのか？」
同じ物語、違う年
そして、PH が批判と同じ動画ではあまり取り上げないデータがある。Satya Nadella は 2025 年半ばの決算報告で、XBOX が全プラットフォームとデバイスを合わせて 月間アクティブユーザー 5 億人を保持していることを明らかにした。この数字は、マイクロソフトが Activision Blizzard King を取り込んだ後、2 億人から 5 億人に跳ね上がったと初めて発表した 2024 年以降、維持されてきたものだ。実際、売上が減少したまさにその会計年度に、XBOX は 2 億人以上の新規プレイヤーを獲得している。財務的な数字が低谷期にあっても、ユーザーベースを伸ばし続けているエコシステム。それは死にかけのブランドではない。
「XBOX はブラジルでは終わった／ゲームの影響力は失われた」
ここが、反論が具体的な数字で最も弱くなるポイントだ。XBOX のハードウェア販売は新興市場で実際に落ち込んでおり、これはマイクロソフト自身も認める現実の問題である。しかし、PH が混同しがちな 2 つのことを分けて考える価値がある。ハードウェア（物理的なゲーム機）の健全性と、エコシステム（Game Pass、PC、クラウド、サービス）の健全性だ。マイクロソフトは Satya Nadella のリーダーシップのもと、箱売りではなくサービスプラットフォームに賭ける姿勢を何年もかけて明確にしてきた。ブラジルのような市場でゲーム機のシェアを失うことは「XBOX は終わった」を意味しない。経営戦略が、良いか悪いかは別として、別のモデルに移行したことを意味するのだ。
預言者にとって、死体は死んだままでなければならない
ここは PH を評価しよう。壊れた時計も 1 日に 2 回は正しい時間を指すものだ。Game Pass の値上げは実際に起こり、一部の市場では最大 50% に達する強烈なものだった。スタジオ閉鎖は影響を受けたコミュニティにとって本当に苦しいものだったし、2026 年度は財務的に見て XBOX にとって客観的に悪い年だった。売上は減少し、さらに 3,200 人のレイオフ、4 つのスタジオが消えた。
問題は、その上に彼が築いたビジネスだ。XBOX の葬式の上に成り立つチャンネルは、XBOX が毎月死に続けることを必要としている。それが止まった日、コンテンツは枯渇するからだ。だからこそ、都合の悪いデータ——同じ低迷期に 2 億人以上の新規プレイヤーが増えたこと、Game Pass の値下げ、2027 年の成長回復を明確に約束した Nadella と Sharma の発言——はすべて編集でカットされ、代わりにシナリオに合う数字が動画のタイトルになるのだ。これは不運なジャーナリズムではない。視聴者を繋ぎ止めるために正しくあり続ける必要がある主張であり、その主張にとって全体像は常に邪魔な存在なのである。
XBOX の 2026 年度が厳しかったことは間違いない。売上は減少し、痛みを伴うレイオフもあった。しかし、売上高で世界のゲーム事業トップ 3 に入っている。Sony と Tencent には及ばないが、それ以外のすべてを上回っている。さらに、5 億人のアクティブユーザーを持つエコシステムは、ここ数年で最悪の決算期にもプレイヤーを増やし続けた。2 年間ずっと「終わっている」と言われ続けてきたものにしては、かなり心地よい低谷期ではないか。
2026 年に XBOX ファンでいることは、ブランドが過ちを犯したことを否定することではない。「失敗」という言葉が、実際の貸借対照表よりも YouTube のタイトルでずっと簡単に口に出せる言葉であることを認識することなのだ。
